Liquid Staking

Was ist Liquid Staking?

Liquid Staking, auch bekannt als Soft Staking, ist eine Variante des Token-Staking, die im Ökosystem des dezentralen Finanzwesens (DeFi) betrieben wird.

Wie beim herkömmlichen Staking-System können die Nutzer ihre Gelder zur Sicherung eines Blockchain-Netzwerks einsperren.

Der entscheidende Unterschied besteht jedoch darin, dass man beim Liquid Staking den Zugang zu den virtuellen Geldern beibehalten kann, auch wenn sie gestakt sind.

Dadurch haben die User Zugriff auf eine „liquide Version“ – eine Art Quittung – der Hauptmittel, die sie ursprünglich zur Sicherung des Netzwerks verpfändet haben.

Liquid Staking einfach erklärt

Soft Staking rückte nach der Einführung der Ethereum Beacon Chain im Jahr 2020 ins Rampenlicht. Mit dem Krypto-Boom 2021 und dem Aufkommen dezentraler Anwendungen (DApps), die sich auf das Trading und die Bereitstellung von Liquidität im Ethereum-Netzwerk konzentrierten, gewann Soft Staking jedoch zunehmend an Attraktivität.

Dieser Popularitätsschub rührte von den Bedenken vieler Anleger her, dass ihre Gelder unzugänglich werden könnten, sobald sie auf der Beacon Chain eingesperrt sind.

Beacon Chain war ein strategischer Schritt von Ethereum zum Übergang von einem Proof-of-Work (PoW) zu einem Proof-of-Stake (PoS) Konsensnetzwerk.

Als Antwort auf diese Sorge und den Wunsch, den Zugang zu eingesperrtem Kapital zu erleichtern, wurde Liquid Staking eingeführt. Jetzt wird Liquid Staking auf Solana, Polygon und einer Reihe anderer Netzwerke angeboten.

Mit diesem Staking-Ansatz können Investoren das Blockchain-Netzwerk sichern, Belohnungen aus dem Staking verdienen und trotzdem auf die liquiden Versionen ihrer Token auf anderen Blockchain-basierten Anwendungen wie Aave, Curve oder Convex Finance zugreifen.

Wie funktioniert Liquid Staking?

Der Grundgedanke des Liquid Staking entspricht zwar dem des normalen Staking, doch die operativen Methoden sind vollkommen anders.

Liquid Staking funktioniert wie folgt:

Zunächst gehen die Nutzer zu einer Plattform für Liquid Staking und sperren ihre digitalen Assets ein.
Die Legitimität der digitalen Vermögenswerte wird dann überprüft und in einem Smart Contract gespeichert – unveränderlicher Computercode, der sich auf der Grundlage vorgegebener Befehle selbst ausführt.
Sobald der Vorgang abgeschlossen ist, gibt die Plattform dem Nutzer Liquid Staking-Token (LSTs) aus, wie z. B. stETH (Staked Ether) von Lido Finance, Repliken seiner eingesperrten Assets. Diese tokenisierten Versionen sind im Verhältnis 1:1 an den ursprünglichen digitalen Vermögenswert gekoppelt. Die User können diese Replika-Token bei Bedarf auf anderen Plattformen abheben.
Die Plattform für Liquid Staking verwendet dann die ursprünglichen Vermögenswerte für das native Staking im zugrunde liegenden Smart-Contract-Netzwerk. Infolgedessen werden die Mittel dauerhaft auf dem primären Blockchain-Netzwerk zu seiner Sicherung eingesperrt. Im Gegenzug für die Verpfändung dieser Gelder werden diese Plattformen mit neu geminten Kryptowährungen belohnt.
Schließlich erhalten Anleger, die ihre Vermögenswerte gestakt haben, Anteile an von den Liquid Staking-Plattformen erzielten Belohnungen. Stakt ein User z. B. 1 ETH (Ether) auf der Lido Finance-Plattform, wird ein stETH ausgegeben. Dies entspricht dem gestakten ETH und einem Teil der verdienten Staking-Rewards.

Allerdings können LSTs ihre Anbindung verlieren, falls zu viele Nutzer ihre Einsätze auf einmal einlösen wollen.

Daher geben die meisten Liquid Staking-Plattformen ihre gestakten Assets in der Regel zu bestimmten Zeiten frei.

Vorteile von Liquid Staking

Mit Staking können Anleger ihr ungenutztes Krypto-Vermögen einsetzen.

Durch die Bereitstellung von digitalem Kapital zur Erhöhung der Sicherheit eines Blockchain-Netzwerks werden sie mit einem größeren Anteil an nativen Assets der Blockchain belohnt.

Liquid Staking bietet Anlegern jedoch noch mehr Möglichkeiten für ihr digitales Vermögen.

Im Folgenden werden einige der wichtigsten Vorteile dieses Staking-Mechanismus erläutert:

Freigesetzte Liquidität
Mit Liquid Staking können Anleger ihre digitalen Assets staken, Zugang zu einer Repräsentation ihrer digitalen Token erhalten und diese auf anderen Plattformen zur Erzielung höherer Renditen verwenden. Dadurch steht ihnen die für Transaktionen auf anderen Plattformen erforderliche Liquidität zur Verfügung.
Mehrere Einkommensströme
Ein weiterer bedeutender Vorteil von Liquid Staking ist seine Fähigkeit, mehrere Einkommensströme aus Kryptowährungen für Nutzer zu erschließen. Dazu können LSTs einfach abgehoben und als Sicherheiten verwendet werden, um kryptogestützte Kredite von Plattformen wie dem Aave-Protokoll zu sichern. Die aufgenommenen Kredite können dann auf Krypto-Plattformen mit höherer Rendite platziert werden, wodurch zusätzliche Erträge auf die ursprünglichen Einlagen erzielt werden.
Outsourcing von Infrastrukturanforderungen
Zum Staking in Netzwerken wie Ethereum benötigt man mindestens 32 ETH, was einer erheblichen Investition von mehreren Tausend Dollar entspricht. Diese Anforderung berücksichtigt nicht die Infrastruktur, die für die effektive Validierung von Transaktionen erforderlich ist.

Im Gegensatz dazu bietet Soft Staking einen inklusiveren Ansatz, bei dem man weniger Guthaben auf einer Plattform für Liquid Staking hinterlegen und trotzdem an den Belohnungen für das Staking teilhaben kann.

Nachteile von Liquid Staking

Liquid Staking ist zwar die nächste Generation der passiven Einkommensgenerierung, hat aber auch seine Nachteile:

Nachteil	Erläuterung
Verlust der Kopplung an das gestakte Asset	Liquid Staking-Token (LST) können ihre Bindung an das ursprüngliche Asset verlieren, was dazu führt, dass der Wert des LST unter den des digitalen Assets fällt, an das er gekoppelt ist. Ein Beispiel dafür ist stETH, das nach dem Zusammenbruch der Terra-Blockchain im Jahr 2022 niedriger als ETH gehandelt wurde.
Risiko von geslashten Mitteln	Liquid Staker lagern ihre Gelder an Validator-Knoten aus, was sie anfällig für böswillige oder unzuverlässige Validatoren macht. Bei Fehlverhalten können die eingezahlten Gelder durch das zugrunde liegende Netzwerk gekürzt werden. Im Ethereum-Protokoll kann es beispielsweise vorkommen, dass die Hälfte der ETH-Einlagen von Offline-Validator-Knoten geslasht wird.
Verlust aufgrund von unprofitablen Trades	Wenn ein Nutzer einen unprofitablen Trade macht, der aufgrund einer schlechten Entscheidung zum Verlust seiner Liquid Token führt, riskiert er den Verlust seiner ursprünglichen Einlagen.
Sicherheitsschwachstellen	Schließlich können Liquid Staking-Plattformen mit mangelhaften Sicherheitsprotokollen leicht kompromittiert werden. In diesem Fall verlieren die Nutzer den Zugriff auf ihr eingezahltes Guthaben.

Top Anbieter von Liquid Staking

Im Folgenden werden zwei beliebte Liquid Staking-Anbieter in der aufstrebenden Branche vorgestellt:

Lido Finance: eingeführt im Jahr 2020 als faktische Plattform für Liquid Staking auf der Ethereum-Blockchain. Seitdem hat sie ihre Staking-Services auf die Netzwerke Solana und Polygon ausgeweitet. Auf Lido Finance können Anleger ihre LSTs (stETH, stSOL oder stMATIC) für den Zugang zu Aave, Uniswap, MakerDAO, Balancer, 1Inch und verschiedenen anderen DeFi-Protokollen verwenden. Die Plattform belohnt Nutzer mit einem effektiven Jahreszins von 3,6 %, 4,2 % bzw. 6,2 % für Ethereum, Polygon und Solana.
Rocket Pool: Die im Jahr 2016 gestartete benutzerfreundliche Plattform Rocket Pool ist ausschließlich auf das Ethereum-Protokoll ausgerichtet. Über die Plattform können Nutzer einen dezentralen Staking-Knoten auf Ethereum betreiben oder bereits ab 0,01 ETH für Staking einzahlen. Im Gegenzug für das Staking erhalten sie den repräsentativen Vermögenswert rETH. Bei Rocket Pool können Nutzer 3,24 % effektiven Jahreszins für reguläres ETH-Staking und 7,01 % effektiven Jahreszins plus die nativen RPL-Belohnungen für das Betreiben eines Validator-Nodes verdienen.

Fazit

Liquid Staking bietet Investoren uneingeschränkten Zugang zu den Verdienstmöglichkeiten innerhalb der dezentralen Wirtschaft.

Mit dieser innovativen Staking-Methode können Nutzer ihre Assets sicher einsperren, zur Sicherheit des Blockchain-Netzwerks beitragen und Belohnungen verdienen. Zudem verfügen sie über liquide digitale Vermögenswerte, die strategisch anderweitig eingesetzt werden können.

Liquid Staking hat jedoch auch seine Nachteile, die ein umsichtiger Anleger gründlich abwägen sollte, bevor er sich auf diesen Ansatz einlässt.