Relative-Stärke-Index (RSI)

Was ist Relative-Stärke-Index (RSI)?

Der Relative-Stärke-Index (engl. Relative Strength Index, RSI) ist ein Instrument der technischen Analyse, das als Momentum-Oszillator dient und die Geschwindigkeit sowie Veränderung der Kursbewegungen von Wertpapieren misst.

Der RSI liefert Werte zwischen 0 und 100, die zur Ermittlung des allgemeinen Trends, überkaufter oder überverkaufter Phasen sowie Divergenzen auf dem Markt verwendet werden.

Ursprünglich wurde er von Welles Wilder Jr. entwickelt, einem technischen Analysten, dem auch die Average True Range (ATR) zu verdanken ist.

Auf einem Kurschart sieht der Indikator wie folgt aus:

Kein technischer Indikator bietet einen „Königsweg“, um jeden Trade zu gewinnen.

Aber es ist auf den ersten Blick deutlich zu erkennen, dass die Wendepunkte des RSI im Allgemeinen mit den großen Richtungsänderungen des Kurses übereinstimmen.

RSI einfach erklärt

Wie wäre es, wenn es eine Möglichkeit gäbe, die zukünftigen Marktbewegungen vorauszusehen?

Der Relative Strength Index (RSI) bietet genau das – einen Einblick in die Dynamik, die die Markttrends bestimmt.

Beim RSI handelt es sich um einen Momentum-Oszillator, der auf einer Skala von 0 bis 100 dargestellt wird und die Intensität der Bewegung auf dem Markt anzeigen soll.

Diese Skala ermöglicht eine schnelle visuelle Bewertung der Kursentwicklung eines Wertpapiers und macht den RSI zu einer wichtigen Komponente der technischen Analyse.

Anhand eines gleitenden Durchschnitts der Kursveränderungen soll der RSI die kurzfristige Preisvolatilität glätten, um längerfristige Trends und Umkehrmöglichkeiten zu erkennen.

Wie der Relative-Stärke-Index funktioniert

Dieser Indikator soll Informationen über die aktuelle und historische Stärke oder Schwäche eines Marktes anzeigen, basierend auf den Schlusskursen der letzten Handelsphase.

Am einfachsten lässt sich dies an den Candlesticks ablesen, wenn sich der Schlusskurs stark verändert.

Mit anderen Worten: Ein hoher Schlusskurs deutet oft auf eine positive Marktstimmung und Kaufdruck hin, was einen Aufwärtstrend und wahrscheinlich mehr Stärke impliziert.

Umgekehrt signalisiert ein niedriger Schlusskurs eine negative Marktstimmung und Verkaufsdruck, was wiederum ein Zeichen für einen Abwärtstrend und möglicherweise weitere Schwäche ist.

Die Schlusskurse sind ein Indikator für den endgültigen Konsens über den Wert auf dem Markt zum jeweiligen Zeitpunkt.

Bei der relativen Stärke geht es darum, Aufwärtsbewegungen von Kursen mit Abwärtsschwankungen über einen bestimmten Zeitraum zu vergleichen.

Anhand dieser relativen Bewegungen erstellt der RSI eine Zahl, mit der Trader und Anleger ein Gefühl dafür bekommen, wohin sich der Trend entwickeln könnte.

RSI-Formel

Die RSI-Berechnung umfasst einen zweistufigen Prozess, bei dem die durchschnittlichen Gewinne mit den durchschnittlichen Verlusten über einen festgelegten Zeitraum verglichen werden, typischerweise 14 Tage bei vielen Tradern.

Jeder neue RSI-Wert basiert auf den Durchschnittszahlen des vorangegangenen Zeitraums und wird um die Gewinne oder Verluste des aktuellen Zeitraums aktualisiert.

Diese Methode stellt sicher, dass der RSI die jüngsten Veränderungen der Marktbedingungen widerspiegelt, was ihn zu einem dynamischen und reaktionsfähigen Indikator macht.

Beispiel für RSI-Berechnung

Betrachten wir ein vereinfachtes Szenario für die Berechnung des RSI für die Aktie von Nvidia (NVDA) über einen Zeitraum von 14 Tagen.

Die wichtigste Unbekannte, die zur Ermittlung des RSI berechnet werden muss, ist der RS, d.h. das Verhältnis zwischen dem durchschnittlichen Gewinn und dem durchschnittlichen Verlust.

Nehmen wir an, die NVDA-Aktie verzeichnete in diesem 14-Tage-Zeitraum an den Aufwärtstagen einen Durchschnittsgewinn von 1 $ und an den Abwärtstagen einen Durchschnittsverlust von 0,50 $.

Das Einsetzen der RS in die RSI-Formel ergibt:
RSI = 100 – (100 / 1+2) = 66,67

Ein Wert des Relative-Stärke-Index von 66,67 deutet auf eine starke Aufwärtsdynamik des Titels hin, auch wenn er nicht ganz über dem überkauften Schwellenwert von 70 liegt (mehr dazu in Kürze).

Überkaufte und überverkaufte RSI-Werte

Die Skala reicht von 0 bis 100, wobei bestimmte Schwellenwerte festgelegt werden, um überkaufte und überverkaufte Bedingungen zu erkennen.

Diese Grenzwerte sind keine absoluten Indikatoren für eine Marktumkehr, sondern deuten darauf hin, dass ein Wertpapier unter erheblichem Kauf- bzw. Verkaufsdruck steht.

Überkaufte Bedingungen (RSI > 70)

Wenn der RSI über 70 liegt, kann dies ein Hinweis auf aggressivere Käufe einer Aktie als üblich sein.

Das treibt den Kurs möglicherweise über seinen eigentlichen Wert hinaus.

Dieser Zustand wird häufig als Signal für eine potenzielle baldige Abwärtskorrektur des Kurses angesehen, da die Kaufdynamik eventuell nicht nachhaltig ist.

Überkaufter vs. überverkaufter RSI

Überverkaufte Bedingungen (RSI < 30)

Umgekehrt deutet ein RSI unter 30 darauf hin, dass ein Wertpapier aggressiver verkauft wurde, was seinen Preis unter Umständen unter seinen wahren Wert drückt.

Dieses Szenario kann auf einen bevorstehenden Kursanstieg hindeuten, da der Verkaufsdruck nachlässt und die Käufer den Titel für unterbewertet halten könnten.

Trading bei überkauftem und überverkauftem RSI

In der Praxis achten Trader und Anleger im Rahmen ihrer Marktanalysestrategie darauf, dass der RSI diese Schwellenwerte überschreitet.

Wenn der RSI einer Aktie von über 70 auf unter 70 fällt, könnte dies als Verkaufssignal interpretiert werden.

Ebenso könnte ein RSI, der von unter 30 auf über 30 steigt, als Kaufsignal gewertet werden.

Darüber hinaus sollte man bedenken, dass Aktien in tendierenden Märkten eine Zeit lang überverkauft oder überkauft bleiben können.

Folglich ist der Relative-Stärke-Index zwar ein wichtiges Instrument zur Bestimmung potenzieller Ein- und Ausstiegspunkte, aber wenn man sich nur auf solche Indikatoren verlässt, ohne den breiteren Marktkontext zu berücksichtigen, kann dies zu verfrühten Entscheidungen führen.

Der RSI und die Preisdivergenz

Dies ist der Fall, wenn eine Divergenz zwischen der Richtung des RSI-Trends und der des Kurses besteht, was auf einen Schwungverlust hindeutet, der einen Richtungswechsel ankündigen könnte.

Die Bedeutung der Divergenz liegt in ihrer Fähigkeit, einen frühen Umkehrpunkt für mögliche Trends zu signalisieren, da sie Diskrepanzen zwischen der „Bewegung“ des Preises und ihrer „Größe“ (d. h. der Dynamik) aufzeigt.

Was ist Divergenz? Eine Divergenz zwischen Kurs und Momentum ist ein mögliches Anzeichen dafür, dass der aktuelle Trend nicht so stark ist, wie die Kursbewegung vermuten lässt.

Bullische und bärische Divergenz

Bullische Divergenz: Der Kurs verzeichnet ein tieferes Tief, aber der RSI bildet ein höheres Tief.

Dies ist ein Hinweis darauf, dass trotz des Kursrückgangs die Abwärtsdynamik nachlässt, was zu einer bullischen Umkehr (einem Kursanstieg) führen könnte.

Bärische Divergenz: Wenn der Kurs ein höheres Hoch erreicht, der RSI jedoch ein tieferes Hoch anzeigt, spricht dies für eine bärische Umkehrung.

Dieses Szenario signalisiert, dass der Kurs zwar steigt, die Aufwärtsdynamik aber an Kraft verliert und ein Kursrückgang bevorstehen könnte.

Anwendung der RSI-Divergenz beim Trading

Je nach Marktposition und Strategie nutzen Trader Divergenzen häufig als Signal, um sich auf einen möglichen Ein- oder Ausstiegspunkt vorzubereiten.

Einschränkungen des RSI und der Preisdivergenz

Divergenzen können zwar ein aussagekräftiger Indikator sein, haben aber auch ihre Grenzen.

Die größte Herausforderung ist das Timing, da Divergenzen lange vor der eigentlichen Trendumkehr auftreten können, was in verfrühten Handelsentscheidungen resultiert.

Darüber hinaus können Divergenzen auf Märkten mit starken Trends häufig ohne eine entsprechende signifikante Trendumkehr auftreten, was zu falschen Signalen führen kann.

Die Rolle des RSI bei Investitionsentscheidungen

Der RSI ist vielseitig einsetzbar und eignet sich für unterschiedliche Anlagestile und Risikotoleranzen.

Dank seiner Flexibilität kann der RSI sowohl aggressive Wachstumsstrategien als auch konservativere, auf Risikomanagement ausgerichtete Ansätze unterstützen.

Es ist jedoch wichtig, die RSI-Analyse mit anderen Indikatoren und Marktanalysen für eine umfassende Strategie zu ergänzen.

Der RSI und Indexfonds

Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist ein praktisches Instrument für Anleger in Indexfonds, insbesondere in börsengehandelten Fonds (ETFs), aufgrund ihrer Eigenschaften wie hohe Liquidität und Preisbildung in Echtzeit.

Dank dieser Merkmale kann der RSI die Marktstimmung besonders gut einschätzen und das Timing von Trades effektiv gestalten.

Indexfonds, vor allem ETFs, spiegeln die Performance von Indizes wider und bieten den Vorteil, dass sie wie Aktien gehandelt werden.

Dank dieser Liquidität und der Möglichkeit, während des gesamten Börsentages zu traden, können Anleger schnell auf RSI-Signale reagieren.

Investmentfonds sind für die technische Analyse nicht optimal geeignet, da sie nur einmal pro Tag bewertet werden, was Echtzeit-Handelsentscheidungen auf der Grundlage von Intraday-Marktbewegungen oder anderen kritischen Indikatoren wie dem RSI erschwert.

Vor- und Nachteile von RSI

Fazit

Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist ein Momentum-Oszillator, mit dessen Hilfe sich überkaufte oder überverkaufte Bedingungen erkennen lassen, die auf potenzielle Marktumkehrungen hinweisen.

Seine Anwendung reicht von Einzelaktien bis zu Indexfonds und bietet Einblicke in die Börsenstimmung.

Obwohl der RSI für das Timing von Trades von Vorteil ist, wird seine Effektivität durch die Kombination mit anderen Analyseinstrumenten erhöht.

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