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S&P 500 Index

Was ist der S&P 500 Index?

Der S&P 500 Index, kurz für Standard & Poor’s 500, ist ein Aktienindex, der die Aktien von 500 großen US-amerikanischen Unternehmen abbildet.

Der Index gilt als einer der besten Indikatoren für den US-Aktienmarkt und seine Performance. Er konzentriert sich auf die größten Unternehmen, die alle bestimmte Aufnahmekriterien erfüllen und rund 80 % der gesamten Marktkapitalisierung der US-Aktien abdecken.

Der S&P 500 im Überblick

Hier einige der wichtigsten Fakten zum S&P 500 Index:

  • Der S&P 500 Index umfasst 500 der größten US-Unternehmen aus führenden Branchen, gewichtet nach ihrer Free Float-Marktkapitalisierung.
  • Um in den Index aufgenommen zu werden, müssen die Unternehmen ein Mindestmaß an Liquidität, Börsenumsatz und fundamentalen Anforderungen erfüllen.
  • Der Index deckt ca. 80% des Wertes des amerikanischen Aktienmarktes ab, gemessen an der Marktkapitalisierung.
  • Er gilt weithin als der beste Indikator für die Entwicklung des US-Aktienmarktes für große Unternehmen.
  • Der Index umfasst Unternehmen aus insgesamt 11 wichtigen Wirtschaftssektoren. Ausgenommen sind Transport- und Versorgungsunternehmen.
  • Seine Entwicklung wird häufig als Indikator für den aktuellen Zustand der US-Wirtschaft und die Stimmung der Anleger herangezogen.
  • Seine Zusammensetzung und Gewichtung ändert sich im Laufe der Zeit. Unternehmen können vom Indexkomitee hinzugefügt oder entfernt werden.
  • Es handelt sich um einen sogenannten float-adjusted Index, der nach Marktkapitalisierung gewichtet ist. Das bedeutet, dass höher bewertete Unternehmen stärker gewichtet werden.
  • Der S&P 500 wurde 1957 von Standard & Poor’s ins Leben gerufen. Der Index löste frühere Versionen mit 90 bzw. 233 Aktien ab.
  • Verwaltet und veröffentlicht wird der Index von der S&P Dow Jones Indices Company, einem Joint Venture von S&P Global, CME Group und News Corp.
  • Die Gewichtung des S&P 500 Index wird vierteljährlich überprüft. Die Gewichtung der einzelnen Komponenten wird auf der Grundlage der Veränderungen ihrer Marktkapitalisierung im Verhältnis zum Gesamtwert aller Unternehmen, aus denen sich der Index zusammensetzt, in diesem Zeitraum angepasst.
  • Wie wird der S&P 500 berechnet?
  • Im Gegensatz zu anderen populären Indizes wie dem Dow Jones Industrial Average wird der S&P 500 nach der Marktkapitalisierung des Streubesitzes und nicht nach dem Aktienkurs gewichtet.

Der Wert des S&P 500 Index wird wie folgt berechnet:

  1. Die Summe der Streubesitz-Marktkapitalisierung (auch Free-Float-Marktkapitalisierung genannt) der einzelnen Unternehmen. Die Free-Float-Marktkapitalisierung umfasst nur die öffentlich gehandelten Aktien, nicht aber die unter Verschluss gehaltenen Aktien.
  2. Die gesamte Marktkapitalisierung wird durch einen proprietären Index-Divisor geteilt. Der Divisor gewährleistet die Kontinuität und Vergleichbarkeit des Index über die Zeit. Er wird bereinigt um Unternehmensmaßnahmen, die sich auf die Marktkapitalisierung auswirken, wie z.B. Aktiensplits oder Abspaltungen.

Aufgrund der Gewichtung nach Marktkapitalisierung haben große Unternehmen wie Apple und Microsoft, denen eine hohe Einzelgewichtung zugewiesen wird, einen deutlich größeren Einfluss auf die Indexentwicklung als kleinere Unternehmen.

Im Wesentlichen bildet der S&P 500 die Gesamtperformance der 500 größten amerikanischen Aktien ab.

Beispiel zur Gewichtung des S&P 500

Der S&P 500 ist, wie bereits erwähnt, ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Das bedeutet, dass die Gewichtung der einzelnen Komponenten auf Basis ihrer individuellen Marktkapitalisierung im Verhältnis zur aggregierten Marktkapitalisierung aller Komponenten, aus denen sich die Benchmark zusammensetzt, bestimmt wird.

Hier ein Beispiel für die Berechnung der Gewichtung der Apple-Aktie (AAPL) im S&P 500:

  • Im Oktober 2023 hat Apple ca. 15,6 Mrd. Aktien im Umlauf. Der Kurs liegt bei etwa 177 Dollar pro Aktie.
  • Die Marktkapitalisierung von Apple wird berechnet, indem der Aktienkurs mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien multipliziert wird: $177 x 15,6 Milliarden = $2,8 Billionen.
  • Die gesamte Marktkapitalisierung des S&P 500 beträgt rund 38 Billionen Dollar.
  • Um die Gewichtung von Apple zu ermitteln, wird die individuelle Marktkapitalisierung durch die Gesamtmarktkapitalisierung des S&P 500 geteilt: $2,24 Billionen / $35 Billionen = 7,4%.

Aufgrund seiner hohen Marktkapitalisierung macht Apple somit rund 7,4% des Gesamtwertes des S&P 500 aus.

  • Würde der Aktienkurs von Apple um 10% auf $195 steigen, läge die neue Marktkapitalisierung bei $3 Billionen. Dies würde wiederum die Gewichtung des Unternehmens im S&P 500 erhöhen.
  • Fällt der Aktienkurs dagegen um 10 % auf 159 $, würde die Marktkapitalisierung auf 2,5 Billionen $ sinken und das Gewicht im Index verringern.

Wie investiert man in den S&P 500?

Da der S&P 500 ein Index ist, ist es nicht möglich, direkt in ihn zu investieren.

Anleger können jedoch über verschiedene Instrumente oder Methoden in den Index investieren:

  1. Direkter Kauf von Aktien der 500 zugrundeliegenden Unternehmen: Dies ist die umständlichste und komplexeste Art, in den Index zu investieren. Es müssen viele Transaktionen durchgeführt und die Gewichtung der einzelnen Komponenten regelmäßig manuell angepasst werden, um die Performance des Index genau abzubilden.
  2. Investition in Indexfonds oder ETFs, die den S&P 500 abbilden: Der Vanguard 500 Index Fund und der SPDR S&P 500 ETF sind Beispiele für börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds, die diese Benchmark abbilden. Diese Anlageinstrumente bieten die Möglichkeit, in den Index zu investieren und seine Wertentwicklung nachzubilden. Sie können einfach erworben werden, und die Anleger müssen sich nicht um die Neugewichtung oder das Hinzufügen oder Entfernen von Anteilen kümmern. Diese Aufgabe wird von den Fondsmanagern übernommen.
  3. Handel mit S&P 500 Futures oder Optionen: Mit diesen Instrumenten spekulieren Händler in der Regel auf die Kursentwicklung des Index. Der Handel mit diesen Derivaten erfordert ein gewisses Maß an fortgeschrittenen Kenntnissen und Verständnis der Feinheiten der Preisbildung und ähnlicher Dynamiken.

Aufgrund der positiven Ergebnisse, die der Index über mehrere Jahrzehnte erzielt hat, neigen viele Anleger dazu, Instrumente in ihre Portfolios aufzunehmen, die die Performance des S&P 500 nachbilden.

Den meisten Studien zufolge lag die durchschnittliche Rendite des S&P 500 in den letzten 60 bis 70 Jahren bei etwa 10 %. Es ist jedoch zu beachten, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für zukünftige Ergebnisse darstellt.

Der S&P 500 ist auch eine gängige Benchmark, um die Leistung aktiver Investmentmanager zu bewerten. Manager, denen es über einen längeren Zeitraum nicht gelingt, die Performance des Index zu übertreffen, werden aufgrund des zusätzlichen Risikos, das sie im Vergleich zum diversifizierten Charakter des Index eingehen, als Underperformer betrachtet.

Branchenzusammensetzung des S&P 500

Die 500 Unternehmen im S&P 500 gehören 11 verschiedenen Wirtschaftssektoren oder GICS-Sektoren (Global Industry Classification Standard) an.

Damit soll sichergestellt werden, dass die Wertentwicklung des Index ein relativ genaues Abbild der US-Wirtschaft darstellt. Die 11 Sektoren und ihre ungefähre Gewichtung am 29. September 2023 lauten wie folgt:

Sektor Prozentualer Anteil
Informationstechnologie 27,5%
Gesundheitswesen 13,4%
Konsumgüter 12,8%
Finanzunternehmen 10,7%
Kommunikationsdienstleistungen 8,9%
Industrieunternehmen 8,3%
Nicht-zyklische Konsumgüter 6,6%
Energiewirtschaft 4,7%
Versorgungsunternehmen 2,4%
Immobilien 2,4%
Rohstoffe 2,4%

Die beiden größten Sektoren sind Informationstechnologie und Gesundheitswesen, was das Wachstum der Technologieunternehmen in den letzten Jahrzehnten widerspiegelt.

Die Unternehmen werden den Sektoren auf der Grundlage ihrer Haupttätigkeit zugeordnet. Das Indexkomitee kann die Sektorzugehörigkeit einzelner Unternehmen ändern, wenn sich deren Geschäftsmodelle im Laufe der Zeit ändern.

Der S&P 500 im Vergleich zu anderen wichtigen Indizes

Der S&P 500 wird häufig mit anderen großen Aktienindizes verglichen. Einige wichtige Unterschiede sind

  • Dow Jones Industrial Average: Der Dow bildet 30 große Blue-Chip-Aktien ab und verwendet eine Kursgewichtung. Der S&P 500 umfasst die 500 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung, deckt mehr Branchen ab und verwendet eine Gewichtung nach Marktkapitalisierung.
  • Nasdaq Composite: Der Nasdaq umfasst mehr als 3.000 Aktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Er hat einen höheren Anteil an Technologie- und Wachstumswerten als der S&P 500, der den breiten Markt repräsentieren soll.
  • Russell 2000: Der Russell 2000 repräsentiert 2.000 Small-Cap-Aktien aus den USA. Der S&P konzentriert sich dagegen ausschließlich auf Mega- und Large-Caps. Der Russell bietet einen Überblick über die Performance kleinerer börsennotierter Unternehmen.

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Dennis Kussel
Redaktion

Dennis Kussel ist ein sehr erfahrener Autor in den Bereichen Krypto, Technik und Gaming. Durch Gründung eines eigenen Start Ups im Bereich der Software Automatisierung konnte er einige wichtige Kontakte in die Tech Welt knüpfen. Getrieben von dem Ziel, niemals zu lange in der Komfortzone zu bleiben, setzt er sich immer wieder mit neuen Themengebieten auseinander. Ob komplexe Bereiche oder die neuesten Trends in Bezug auf KI, Data und Co – er ist bekannt dafür, alles nachvollziehbar und so eindeutig wie möglich zu vermitteln.