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Der Aktienkurs von Nvidia NVDA stürzte um fast 10 % ab, was den Wert des Konzerns um Milliarden von Dollar schmälerte und die Märkte weltweit erschütterte.
Der durch schwache Wirtschaftsdaten ausgelöste Einbruch war der stärkste Rückgang des Börsenwerts eines US-Unternehmens an einem einzigen Tag.
Quelle: TradingView
Doch wie wird es weitergehen? Ist diese Entwicklung nur vorübergehend oder steht dem Börsenliebling in den kommenden Monaten ein steinigerer Weg bevor?
In unserer NVDA-Analyse gehen wir der Frage nach, warum der Preis gefallen ist und wie Experten die Zukunft der Nvidia-Aktie sehen.
Wichtigste Erkenntnisse
- Die NVDA-Aktie brach um fast 10 % ein und versetzte die weltweiten Aktienmärkte in Aufruhr.
- Es war der größte Rückgang des Marktwerts eines US-Unternehmens an einem einzigen Tag.
- Nach Ansicht von Analysten haben sich die grundlegenden Perspektiven für den Konzern nicht geändert.
- Ferner erhielt Nvidia Vorladungen des US-Justizministeriums im Rahmen einer kartellrechtlichen Untersuchung.
- Nach der von MarketBeat zusammengestellten Konsensmeinung von 42 Analysten wird für die Nvidia-Aktie im kommenden Jahr ein Anstieg um mehr als 30 % auf 142,10 $ erwartet.
- Alles zeigen
Nvidia-Absturz: Was ist mit der NVDA-Aktie passiert?
Der Kurs der NVDA-Aktie fiel Anfang September 2024 um fast 10 %. Damit wurde die Bewertung des Unternehmens um 279 $ Milliarden gesenkt.
Dies war der größte Rückgang des Marktwerts eines US-Unternehmens an einem einzigen Tag. Die Auswirkungen waren auf den Aktienmärkten rund um den Globus zu spüren.
Verständlicherweise werden sich die Anleger fragen, was mit den Nvidia-Aktien passiert ist, dass der Kurs so massiv eingebrochen ist.
Ausgelöst wurden die Probleme durch schwache US-Wirtschaftsdaten sowie einige andere Themen, so Russ Mould, Investment Director bei AJ Bell.
Er sagte:
„Die jüngsten Zahlen für das verarbeitende Gewerbe in den USA waren nicht so gut wie erwartet und wirkten wie ein Windstoß, der das Kartenhaus zum Einsturz brachte und die Märkte angesichts der Befürchtungen über die Stärke der Wirtschaft erneut ins Trudeln brachte.“
Der Ausverkauf schien vor allem die großen Tech-Namen zu treffen, was auf ein gewisses Unbehagen über die längerfristigen Aussichten der KI hindeutet.
Untersuchung des Justizministeriums: „Kaum mehr als ein Streifschuss”
Das war jedoch noch nicht das Ende der düsteren Nachrichten über die Nvidia-Aktie.
Der Kurs von NVDA rutschte im nachbörslichen Handel weiter ab, nachdem berichtet wurde, dass das Unternehmen im Rahmen einer kartellrechtlichen Untersuchung Vorladungen des Justizministeriums erhalten hatte.
Susannah Streeter, Leiterin des Bereichs Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown, ist der Ansicht, dass die rechtlichen Schritte die Erholung des Aktienkurses von Nvidia erschweren könnten.
„Berichten zufolge haben Beamte Nvidia vorgeladen, um herauszufinden, ob die Dominanz des Unternehmens auf dem Markt es den Käufern erschwert hat, auf andere Anbieter zurückzugreifen“, sagte sie.
Streeter glaubt jedoch nicht, dass die längerfristigen Auswirkungen so schädlich sein werden.
„Angesichts der schieren Größe des Konzerns und seiner bahnbrechenden Quartalsgewinne dürften etwaige Geldbußen, die aus einer Untersuchung resultieren, kaum mehr als ein Streifschuss sein“, fügte sie hinzu.
Vor diesen Ankündigungen erfolgte das letzte Update der Nvidia-Aktie Ende August 2024, als das Unternehmen einen Rekordumsatz von 30 $ Milliarden für das zweite Quartal bekannt gab.
KI-Ausblick: Ist der Bereich noch attraktiv?
Natürlich hängt das Wachstumspotenzial der Nvidia-Aktie weitgehend vom längerfristigen Erfolg des gesamten KI-Bereichs ab.
Wie sind also die Aussichten für KI weltweit? Wird sie sich noch durchsetzen oder gibt es Bedenken hinsichtlich der Beträge, die Unternehmen für diese Technologie ausgeben?
Laut einer Studie von Research and Markets wird der globale Markt für KI von 148,8 $ Milliarden im Jahr 2023 auf 1,1 $ Billionen im Jahr 2029 ansteigen.
Damit würde er von 2024 bis 2029 eine phänomenale jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 39,7 % erzielen.
„Der nordamerikanische Markt für künstliche Intelligenz wird schätzungsweise von 54,2 $ Milliarden im Jahr 2023 auf 342,4 $ Milliarden im Jahr 2029 klettern, mit einer CAGR von 36,1 % zwischen 2024 und 2029“, heißt es weiter.
Dem Bericht zufolge wird der KI-Markt durch eine „Kombination mehrerer Faktoren“ angetrieben, darunter die zunehmende Einführung von KI durch Unternehmen zur Verbesserung des Kundenservices.
„Das Aufkommen des Cloud-Computing hat ebenfalls eine wichtige Rolle gespielt, da es die notwendige Infrastruktur und Skalierbarkeit für KI-Anwendungen bietet“, wurde weiter ausgeführt.
In der Zwischenzeit beweist Nvidia mit seiner neuen Blackwell-Plattform weiterhin seinen Status als KI-Führer.
Blackwell wird die komplexeste KI-Architektur haben, die je gebaut wurde. Sie verspricht, die Anforderungen von KI-Modellen der nächsten Generation mit bis zu 1 Billion Parametern zu bewältigen.
Die Blackwell-Plattform von Nvidia ist eine umfassende Lösung, die mehrere Chips, Systeme und Software integriert und eine neue Welle von KI-Projekten in verschiedenen Geschäftsbereichen vorantreiben soll.
Jensen Huang, Gründer und CEO von Nvidia, sagte in der letzten Gewinnmitteilung des Unternehmens:
„Blackwell-Muster werden an unsere Partner und Kunden ausgeliefert. Spectrum-X Ethernet für KI und NVIDIA AI Enterprise Software sind zwei neue Produktkategorien, die eine erhebliche Größenordnung erreichen und zeigen, dass NVIDIA eine Full-Stack- und Rechenzentrumsplattform ist. Über den ganzen Stack und das gesamte Ökosystem hinweg unterstützen wir Hersteller von Frontier-Modellen, Internetdienste für Verbraucher und jetzt auch Unternehmen. Generative KI wird jede Branche revolutionieren.“
Zukunftsszenarien: Analystenmeinungen
Fragilität des Marktes
Laut Russ Mould von AJ Bell machen der Einbruch der Nvidia-Aktien um fast 10 % an einem Tag sowie der Rückgang des Nasdaq-Index um 3,3 % deutlich, wie anfällig der Markt ist.
„Dies beweist, dass nicht alles wieder normal war, nachdem sich die Märkte schnell von ihrer Sommerschwäche erholten, auch wenn es oberflächlich betrachtet gut aussah“, sagte er.
Die Panik im Sommer sei durch die Furcht vor einer Rezession in den USA ausgelöst worden, was die Märkte in eine schwierige Phase geführt habe.
„Hinzu kam die Auflösung des Yen-Carry-Trade, bei dem bestimmte Anleger Kredite in der japanischen Niedrigzinswährung aufgenommen hatten, um in höher rentierende Anlagen in anderen Ländern zu investieren, darunter auch US-Tech-Aktien“, fügte er hinzu.
„Die Märkte gaben nach, und der Nasdaq-Index verzeichnete zwischen Ende Juli und Anfang August einen Ausverkauf von 13 %.”
Klassische Verschiebung in Richtung Sicherheit
Tom Stevenson, Investment Director bei Fidelity International, erklärte: „Der Tech-Sektor hat einen fulminanten Lauf hinter sich, aber der letzte Monat war steinig.“
Er ging auch auf die wichtige Rolle ein, die Nvidia heute auf der globalen Technologiebühne spielt, wobei die Analysten jeden Schritt des Unternehmens verfolgen.
„In diesem Jahr hat es sich zum größten Einflussfaktor auf den Aktienmarkt entwickelt, mit einer hohen Korrelation zwischen seinen Kursbewegungen und denen des Gesamtmarktes“, sagte er.
Stevenson wies darauf hin, dass der Wert des Konzerns, der kurzzeitig der größte der Welt war, im Juli und August um etwa 750 $ Milliarden gesunken ist, bevor er sich wieder erholte.
Er fügte hinzu:
„Wir beobachten eine klassische Verschiebung in Richtung Sicherheit, da Anleger auf der Suche nach Stabilität sind und inmitten der Marktvolatilität ihr Kapital schützen wollen.“
Keine Veränderungen bei Nvidias Fundamentaldaten
Lee Wild, Leiter der Aktienstrategie bei Interactive Investor, betonte jedoch, dass sich an den jüngsten Informationen zu Nvidia-Aktien nichts geändert habe.
Er sagte:
„Der Markt ist nervös geworden, was die Bewertungen des KI-Sektors und die Geschwindigkeit angeht, mit der Anbieter wie Nvidia ihre Gewinne einfahren werden.”
Einbruch von NVDA als Investitionschance
Wild ist auch optimistisch, was die Zukunftsaussichten des Unternehmens angeht.
„Nvidia übertrifft ständig die Erwartungen des Marktes und wird wahrscheinlich an der Spitze der KI-Revolution weiterhin stehen und sicherstellen, dass es eine der beliebtesten Möglichkeiten zum Spielen des Themas bleibt“, sagte er.
„Trader werden die kurzfristige Volatilität ausnutzen, während langfristig orientierte Anleger jeden Rückschlag als Chance sehen könnten.“
Er räumte zwar ein, dass eine genaue Vorhersage der Entwicklung eines wichtigen neuen Trends mit Gefahren verbunden ist, glaubt aber, dass die Aktie ein wichtiger Bestandteil des Portfolios bleiben wird.
„Die Popularität und die Kursentwicklung von Nvidia bedeutet, dass es wahrscheinlich nach wie vor eine der am meisten gehandelten Aktien sein wird“, fügte er hinzu.
Ein totaler Rückzug oder nur eine kleine Pause?
Ben Yearsley, Direktor von Fairview Investing, glaubt nicht, dass sich die jüngste Kursschwäche wesentlich auf die Bewertungen auswirken wird.
„Die Aktienkurse spiegeln die Nachrichten wider, so dass ein Kursrückgang für sich genommen die Aussichten nicht verändern sollte“, sagte er.
„Der gesamte Sektor hat sich wahrscheinlich kurzfristig selbst übertroffen.“
Er ist jedoch unsicher, was die Zukunft der NVDA-Aktie angeht, und ist der Meinung, dass nur die Zeit zeigen wird, wie stark der Rückgang auf lange Sicht sein wird.
„Die Bewertungen waren im Hinblick auf die Perfektion himmelhoch, und auf dem Weg dorthin war immer mit Rückschlägen zu rechnen“, sagte er.
„Ob dieser Einbruch einen vollständigen Rückzug einläutet oder nur eine Pause ist, weiß leider niemand.“
Taumelnd am Rande der KI-Apathie
Nach Ansicht von Susannah Streeter, Leiterin des Bereichs Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown, scheinen die Anleger „am Rande der KI-Apathie“ zu stehen.
Sie sagte:
„Die Besorgnis wächst, dass die viel gepriesenen Vorteile von auf künstlicher Intelligenz basierenden Produkten und Dienstleistungen noch nicht in ausreichendem Maße zum Tragen kommen, um die enormen in die Technologie investierten Summen zu rechtfertigen.“
Leider könnte dies bedeuten, dass das Leben für Unternehmen, die in diesem als spannend geltenden Investitionsbereich tätig sind, noch schwieriger wird.
„Ein schärferer Abschwung der mächtigen US-Wirtschaft könnte mehr Unternehmen dazu veranlassen, die Schotten dicht zu machen und ihre Investitionspläne zur Unterstützung der KI zu überdenken“, sagte sie.
Dies führe zu einer Neubewertung des Umfangs künftiger Einnahmequellen, erklärte Streeter, und wirke sich negativ auf die Bewertungen aus.
„Auch wenn dieser technologische Moloch noch viel vor sich hat, stellt sich die Frage nach der Geschwindigkeit, mit der er sich weiterentwickeln wird.“
Mit Blick auf die Zukunft glaubt Streeter, dass Nvidia den Verfolgern „viele Marathons“ voraus ist und von seinen Hauptkunden profitiert, zu denen Giganten wie AWS und Azure gehören.
Dies sollte bedeuten, dass es weniger Risiken gibt, auch wenn die Bewertung der Aktie wahrscheinlich empfindlich auf die Stimmung reagieren wird.
Sie wies jedoch auch auf einige Probleme hin.
„Nvidia hat auch Geld in KI-Firmen investiert, und es wurden Bedenken geäußert, dass es ihnen eine Vorzugsbehandlung geben könnte, wenn es um das Warten auf seine Produkte geht, die knapp waren“, sagte sie.
„Diese mutmaßlichen Praktiken könnten möglicherweise alle Teil der DOJ-Untersuchung sein.“
Fazit
Kein Anleger möchte einen 10-prozentigen Rückgang des Aktienkurses eines Unternehmens, an dem er beteiligt ist, erleben. Allerdings ist es wichtig, die Volatilität der letzten Woche ins rechte Licht zu rücken.
Die NVDA-Aktie notiert immer noch 123 % höher als vor einem Jahr, und nach übereinstimmender Meinung der Analysten könnte sie in den nächsten 12 Monaten um weitere 30 % steigen.
Obwohl der US-Gigant durch die kartellrechtliche Untersuchung des Justizministeriums vor gesetzlichen Hürden steht, zeigen sich Analysten optimistisch, was die Fähigkeit des Unternehmens zur Bewältigung der Probleme angeht.
Sie verweisen darauf, dass der Konzern mehrere Großkunden hat, jedes Quartal Milliarden von Dollar Umsatz macht und seine Zukunftsaussichten weiterhin vielversprechend sind.
Natürlich hängt viel von der anhaltenden Popularität von KI und dem Wunsch von Unternehmen auf der ganzen Welt ab, sich diese neue Technologie zu eigen zu machen.
Nvidia hat sich als Aushängeschild für diesen schnell wachsenden Sektor etabliert. Alle Augen werden auf die Aktie gerichtet sein, um zu sehen, ob sie ihren Vorsprung vor den Konkurrenten halten kann.
