¿Podrá el bitcoin rivalizar con el oro como depósito de valor?

Fiabilidad

Bitcoin ha tenido grandes cambios de precio a través del tiempo, llegando a máximos históricos para luego caer más del 50%, sin embargo, siempre se ha recuperado y llegado a un nuevo precio de cotización. 

La caída del precio de Bitcoin (BTC) había obligado a varias otras criptodivisas a caer también, con el mercado de activos digitales sufriendo pérdidas de billones de dólares.

Sin embargo, como los niveles de inflación siguen aumentando en Estados Unidos, los analistas especulan sobre si la Reserva Federal recurrirá a imprimir más dinero. Esto podría ayudar a que el precio de BTC volviera a su nivel más alto.

Pero, ¿podría llegar el día en que el bitcoin rivalice con el oro como depósito de valor?

Puntos clave

  • El valor de Bitcoin ha caído más de un 57% desde su máximo alcanzado en noviembre de 2021 con 64.000 dólares, situándose ahora en torno a los 28.000 dólares en octubre de 2023.
  • Sin embargo, los analistas especulan con la posibilidad de que la Reserva Federal imprima más dinero para combatir la creciente inflación, lo que podría impulsar el precio de BTC.
  • Existen comparaciones entre el bitcoin y el oro como depósitos de valor, y las ventajas tecnológicas del bitcoin y su naturaleza sin fronteras se consideran sus puntos fuertes.
  • El rendimiento del bitcoin frente al oro depende de factores como las transacciones digitales y los contextos geopolíticos, y algunos lo ven como una cobertura frente a los controles de capital y la censura.

La evolución de Bitcoin

Cualquiera que esté familiarizado con la historia de bitcoin sabe que el diseño del activo se caracterizó por una oferta máxima fija, que actualmente se sitúa en 21 millones de monedas. A diferencia de otras criptodivisas, que no tienen una oferta máxima limitada, la característica actual de BTC ofrece resistencia contra las presiones inflacionistas causadas por un exceso de minería (o de impresión, si nos referimos a la moneda fiduciaria).

Recientemente, el consejero delegado de Blackrock, Larry Fink, incluso ha recuperado la noción de que las criptodivisas tienen el papel de “oro digitalizado”, señalando en una entrevista con Fox Business en julio de 2023 que “bitcoin es un activo internacional” y que los particulares podrían invertir en BTC de la misma forma que en oro “como cobertura contra los problemas onerosos de cualquier país”.

Esto fue percibido como una declaración fuerte en la comunidad, especialmente porque Fink había acusado a BTC de ser un gran activo para impulsar el lavado de dinero ya en 2017.

“Bitcoin está en camino de convertirse en un almacén digital global de valor, particularmente en países fuera de las principales divisas, pero con una volatilidad anual que todavía triplica la del oro, el cripto de referencia tiene un largo camino por recorrer”, dijo a Techopedia Mike McGlone, estratega senior de materias primas de Bloomberg Intelligence.

David Waugh, analista principal de Coinbits, añadió que el BTC, al igual que el oro, sirve como un gran depósito de valor con un avance tecnológico adicional que atiende a la era digital en constante evolución.

“A pesar de la volatilidad de su precio, la credibilidad de Bitcoin permanece intacta, ya que ha sido el activo con mejor rendimiento de la última década, con una tasa de crecimiento anual compuesto actual de 4 años del 33%. El oro no puede igualarlo”.

Además, según Waugh, el BTC es más escaso y resistente a la censura, lo que lo convierte en un prometedor depósito de valor a largo plazo.

El oro como depósito de valor

El oro ha sido considerado durante mucho tiempo como un depósito de valor de primer orden, impulsado por su escasez, que garantiza un suministro limitado y finito, similar al de BTC.

A diferencia de las monedas fiduciarias, el oro no se enfrenta al riesgo de devaluación debido a la impresión excesiva, por lo que es una cobertura fiable contra la inflación y la incertidumbre económica, y los inversores han estado recurriendo al oro en tiempos de inestabilidad financiera.

Según McGlone, de Bloomberg Intelligence, la reserva de valor del oro se ha mantenido sólida a lo largo de los años, ya que los bancos centrales han estado comprando el metal precioso cerca de máximos históricos.

«Los principales vientos en contra para el oro han sido la rápida subida de los tipos de interés, liderada por EE.UU., los elevados rendimientos reales y la resistencia del mercado bursátil: mucha competencia para el oro», añadió.

Phillip Lord, presidente de Oobit, añadió que el oro ha estado en un rango de precios de 200 dólares durante los últimos diez años, lo que lo convierte en un gran activo que ofrece utilidad y rendimiento.

Waugh, de Coinbit, añadió:

“El oro tiene una larga historia como refugio y forma de moneda a la que han recurrido muchas civilizaciones de todo el mundo. Su perdurable popularidad se debe a su durabilidad, escasez y divisibilidad. Sin embargo, en la era digital actual, donde la capacidad de transferir valor a través de Internet es fundamental, Bitcoin gana.”

Entonces, ¿podría BTC sustituir al oro?

¿Podría Bitcoin rivalizar con el oro?

Waugh cree que los avances tecnológicos de BTC le han dotado de atributos superiores a los del oro. Estas mejoras incluyen una mayor divisibilidad, portabilidad, durabilidad, verificabilidad y escasez, lo que posiciona al token digital como un depósito de valor más eficiente y eficaz.

“Basándose en los avances tecnológicos que bitcoin ofrece sobre el oro, como su mejor divisibilidad, portabilidad, durabilidad, verificabilidad y escasez, bitcoin superará al oro como reserva de valor preferida a medida que avance para convertirse en el activo de reserva global del mundo.”

Y aunque puede ser demasiado pronto para especular si BTC podría superar al oro en términos de cobertura contra la inflación, McGlone, de Bloomberg Intelligence, señaló que esto ya ha sucedido en el caso de las monedas de fusión, donde BTC, al igual que el oro, ha ayudado a aliviar las tendencias de debilitamiento.

McGlone explicó además:

“El Bitcoin nació durante un periodo histórico de tipos de interés cero y la criptomoneda superó al metal a medida que se generalizaba. Desde que la Reserva Federal empezó a subir los tipos, el Bitcoin ha tenido en general un rendimiento inferior al del oro. Mi caso base es para una recesión recíproca de la bomba histórica en la liquidez que todavía está vertiendo, lo que significa que los activos de riesgo por lo general disminuyen y Bitcoin volatilidad anual en alrededor de tres veces el S & P 500 y el oro, es más probable que caiga en el precio. Estoy atento a las señales de fortaleza divergente del Bitcoin frente al mercado de valores y este año, especialmente desde el primer semestre, el rendimiento ajustado al riesgo de las criptomonedas está siendo inferior”.

Waugh añadió que BTC tiende a superar al oro en escenarios en los que dominan las transacciones digitales y la resistencia a la censura se convierte en primordial.

Criptomonedas frente al oro: la Reserva Federal y las transacciones sin fronteras

La Reserva Federal lleva bastante tiempo apuntando al sector de las criptomonedas. Aunque McGlone cree que la Reserva Federal “puede haber terminado de endurecer”, las consecuencias de todas las regulaciones están aún en sus primeras etapas.

“Bloomberg Economics espera que se inicie una recesión en EE.UU. hacia finales de año y en las dos últimas recesiones se produjeron caídas de alrededor del 50% en el S&P 500, por lo que si se desarrolla como una contracción económica típica, espero que el Bitcoin corra más riesgo de que el mercado de valores caiga que el oro.”

Sin embargo, dado que la mayor naturaleza de BTC hace que no tenga fronteras, permitiendo transacciones sin permisos, su influencia puede observarse significativamente en contextos geopolíticos relevantes donde los controles de capital, la devaluación de la moneda o la censura de las transacciones son preocupaciones importantes.

destacó Waugh:

“Aunque el oro también puede servir como depósito de valor en estos contextos, su naturaleza física dificulta su transporte o la realización de transacciones discretas. Bitcoin ofrece una portabilidad y una resistencia a la censura que el oro no puede igualar, especialmente para las transacciones transfronterizas o el comercio digital.”

Conclusión

Aunque muchos analistas siguen creyendo que el bitcoin podría rivalizar con el oro, la incertidumbre que rodea a los mercados de criptomonedas aún deja margen para más especulación.

McGlone llegó a la conclusión de que el BTC es uno de los vehículos globales negociados 24/7 más fluidos de la historia, lo que convierte al activo en un indicador líder de liquidez de riesgo on/off.

El estratega añadió que los bancos centrales algún día tendrán bitcoin, tal y como Saifedean Ammous señaló en su libro Bitcoin Standard.

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Iliana Mavrou
Crypto journalist
Iliana Mavrou
Editora

Iliana se graduó de la Universidad de la Ciudad de Londres con una licenciatura en Periodismo en 2021. Desde entonces, ha estado cubriendo la industria de la criptomoneda, las finanzas y la tecnología para varias publicaciones. Esto incluye a Capital.com, donde informó sobre temas complejos relacionados con la tecnología blockchain y el ámbito de las criptomonedas en general. Iliana actualmente está completando una Maestría en Comunicación.