Derivados de apuestas líquidas (LSD)

¿Qué son los derivados de apuestas líquidas?

Los derivados de staking liquido (LSD) son instrumentos financieros que representan criptomonedas tokenizados en staking. Los LSD permiten a los usuarios acceder a la liquidez de sus tokens apostados, que de otro modo estarían bloqueados en una participación de contrato inteligente

¿Qué es el staking líquido y cómo funcionan los LSD?

Los LSD se utilizan principalmente para apostar Ethereum (ETH).

El proceso de apostar ETH implica depositar tokens ETH para poder ejecutar un nodo validador. Los validadores ganan recompensas de staking normalmente a un porcentaje de retorno anualizado del 4%.

Dado que convertirse en un staker en solitario está fuera del alcance de la mayoría de las personas debido al elevado requisito de depósito de 32 ETH (unos 65.000 $ en el momento de escribir estas líneas), muchos utilizan pools de staking para ganar intereses por sus tokens ETH.

Estos pools permiten a los usuarios ganar recompensas delegando cualquier cantidad de sus tokens ETH a proveedores de servicios de staking.

Lo que hace populares a las soluciones de pooling como Lido y Rocketpool es que los usuarios reciben tokens LSD en una proporción 1:1 por su ETH apostado.

¿Cómo conseguir LSD?

Hay dos formas de conseguir LSD:

  • Puedes conseguir LSDs apostando tus criptomonedas en plataformas de apuestas líquidas.
  • Puedes comprar LSDs en exchanges descentralizados y exchanges centralizados.

Ejemplo de derivados líquidos

Tomemos el ejemplo de las dos plataformas de apuestas líquidas más populares: Lido y Rocket Pool.

Cuando apuestas tokens ETH en Lido y Rocket Pool, obtienes una cantidad equivalente de LSD llamados stETH o rETH, respectivamente.

Estas LSD representan los tokens ETH apostados en una proporción 1:1.

El valor de stETH y rETH es equivalente al precio de mercado de ETH. Por lo tanto, puede utilizar estos LSD en plataformas financieras descentralizadas (DeFi) para el comercio, garantías y préstamos.

Mientras tanto, tus tokens ETH apostados se depositan y ganan intereses en Lido o Rocketpool.

Puedes retirar tus tokens apostados cuando quieras. Una vez retirados, tus LSD se quemarán y recibirás una cantidad equivalente de tokens ETH más las recompensas de las apuestas.

Ventajas de los LSD

  • Liquidez: El proceso de apostar criptodivisas sería no líquido sin las LSD. En el momento de escribir este artículo, los datos de DefiLlama mostraban que el valor total de ETH apostado en Lido y Rocket Pool ascendía a más de 20.000 millones de dólares. Los LSD acuñados en Lido y Rocket Pool permiten que miles de millones de dólares fluyan de vuelta a la criptoeconomía, creando valor en el camino, que de otro modo quedaría bloqueado en los contratos de estaca.
  • Facilidad de apuesta: Las LSD hacen que las apuestas sean más accesibles al permitir a los usuarios apostar cualquier cantidad de cripto que deseen. La mayoría de las plataformas de apuestas líquidas no imponen ninguna cantidad mínima de apuesta.
  • Casos de uso DeFi: Las LSD pueden utilizarse como cualquier otra criptomoneda. Los LSDs tienden a mantener el mismo valor de mercado que su cripto subyacente apostado, permitiendo a los usuarios utilizar los LSDs para intercambios de cripto, préstamos, garantías y más.
  • Disponibilidad CEX: La popularidad de las LSD ha hecho que tokens como el stETH de Lido coticen en bolsas centralizadas (CEX). La cotización en CEX permite a los usuarios comprar y vender LSD fácilmente.

Desventajas de las LSD

  • Depegging: En el pasado, hemos visto casos en los que el precio de mercado de las LSD ha caído por debajo del valor de mercado de sus criptomonedas subyacentes. No hay garantía de que el precio de las LSD esté siempre vinculado a sus activos apostados.
  • Retrasos en la retirada: Los usuarios se enfrentan a tiempos de espera de 1 a 4 días para canjear sus tokens LSD en plataformas como Lido y Rocket Pool.
  • Comisiones: La conversión de LSD cobra comisiones de gas. Además, las plataformas de staking líquido cobran tasas de protocolo del 5% al 2% de las recompensas de staking.
  • Riesgos de los contratos inteligentes: Las plataformas de apuestas líquidas utilizan contratos inteligentes para recibir criptomonedas apostadas y dar activos LSD a cambio. Los hackers pueden aprovecharse de los errores y vulnerabilidades de los contratos inteligentes para robar criptomonedas apostadas de las plataformas de staking líquido.
  • Centralización de Ethereum: Los validadores son miembros críticos de cualquier blockchain proof-of-stake (PoS). La popularidad de los protocolos LSD como Lido y Rocket Pool ha creado un riesgo de centralización, ya que más ETH estacados están siendo controlados por proveedores de servicios de estaca más grandes. La comodidad que ofrecen los protocolos LSD puede desalentar a los apostadores en solitario.
  • Riesgos de red: Cualquier problema en la red blockchain subyacente, como la congestión de las transacciones y los picos en las tarifas de gas, puede afectar al rendimiento de los protocolos LSD.

¿Cuáles son los principales protocolos de LSD?

Aquí están las mejores soluciones LSD – basadas en el valor total bloqueado (TVL) – que puedes utilizar para apostar tus criptomonedas:

Plataforma Descripción
Lido Finance Lido Finance es la principal plataforma de apuestas líquidas en Ethereum, con un TVL de alrededor de $19 mil millones, a partir de noviembre de 2023. Puedes apostar ETH y Polygon (MATIC) en Lido.
Rocket Pool Rocket Pool es una plataforma de apuestas líquidas en Ethereum con un TVL de unos 2.400 millones de dólares.
Binance staked ETH Una solución de apuestas líquidas de Ethereum proporcionada por Binance.
Frax Ether Frax Ether es una plataforma de Ethereum LSD con mecanismos de stablecoin.
Coinbase Wrapped Ether Una solución de apuesta líquida de Ethereum proporcionada por Coinbase.

En resumen

La necesidad de derivados de apuestas líquidas surgió de la transición de Ethereum de una blockchain proof-of-work (PoW) a un protocolo PoS.

Desde esta transición, los LSD han crecido hasta convertirse en herramientas populares que los usuarios de DeFi están aprovechando para maximizar el rendimiento de sus inversiones.

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Mensholong Lepcha

Mensholong Lepcha es un periodista financiero especializado en criptomonedas y mercados de valores globales. Ha trabajado para firmas de renombre como Reuters y Capital.com. Fascinado por la tecnología blockchain, los NFT y la escuela de inversión contrarian, Mensholong tiene experiencia en analizar la tokenomics, movimiento de precios y detalles técnicos de Bitcoin, Ethereum y otras redes blockchain. También ha escrito artículos sobre una amplia gama de temas financieros, que incluyen materias primas, forex, políticas monetarias de bancos centrales y otras noticias económicas.