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¿Qué son las finanzas centralizadas (CeFi)?
Las finanzas centralizadas (“Centralized Finance” o “CeFi“) se definen como un ecosistema financiero en el que las autoridades centralizadas controlan los activos financieros y el flujo de dinero. Establecen las reglas y normas que rigen la gestión y las transacciones de los activos.
Los servicios financieros tradicionales (“Traditional financial” o “TradFi“) los prestan las principales instituciones financieras, como bancos, corredurías y aseguradoras.
Sin embargo, la aparición de la tecnología de cadena de bloques (blockchain) ha permitido introducir los conceptos de CeFi y finanzas descentralizadas (“Decentralized finance” o “DeFi“) para facilitar los pagos, los préstamos, los empréstitos y otros servicios.
Diccionario Techopedia: TradFi
TradFi es, por naturaleza, centralizada. Los gobiernos, los bancos y otras instituciones financieras son responsables de todas las transacciones, y la transparencia del funcionamiento del sistema es limitada.
Pero en el mundo de las criptodivisas, CeFi se refiere a las actividades gestionadas por un tercero centralizado, a diferencia de las transacciones entre pares (“peer-to-peer” o “P2P“) que caracterizan a DeFi.
CeFi es el equivalente en el mercado de criptomonedas de las empresas de inversión tradicionales y las agencias de valores, que facilitan el comercio de acciones y divisas fiduciarias en los mercados bursátiles públicos.
La mayoría de los servicios CeFi los operan empresas privadas que facilitan la negociación de activos digitales, principalmente criptomonedas y tokens no fungibles (“non-fungible tokens” o “NFT“).
Principales características de CeFi
- Control centralizado: CeFi depende de intermediarios para gestionar los activos y facilitar las transacciones. Estas autoridades centralizadas ofrecen servicios, actúan como custodios de los fondos y son responsables de garantizar la estabilidad y seguridad del sistema financiero.
- Regulación: Las instituciones financieras centralizadas están sometidas a una regulación estricta por parte de las autoridades gubernamentales y los organismos reguladores para proteger al consumidor. Las instituciones deben cumplir normas estrictas, como los requisitos contra el blanqueo de dinero (“Anti-money laundering” o “AML“) y de conocimiento del cliente (“Know your client” o “KYC“), para ayudar a prevenir la evasión fiscal, la transferencia de fondos ilegítimos y la financiación del terrorismo.
- Responsabilidad: Las entidades centralizadas suelen estar obligadas a proporcionar información detallada sobre sus resultados financieros y operaciones al público y a los reguladores.
- Accesibilidad limitada: El acceso a los servicios CeFi puede estar restringido o limitado para determinadas poblaciones, como las no bancarizadas o infrabancarizadas y las personas con bajos ingresos o calificación de crédito.
Ejemplos de finanzas centralizadas
Entre los ejemplos de servicios centralizados de criptomoneda se incluyen intercambios como Binance, Coinbase y Kraken.
En el caso de CeFi, los intercambios mantienen la custodia de los activos y conservan el control sobre las claves privadas asociadas a los monederos de criptodivisas, que permiten el acceso a las monedas y tokens basados en la cadena de bloques.
El intercambio central asume parte de la responsabilidad de garantizar la seguridad, la protección y la ejecución de las transacciones, junto con la información transparente a los usuarios. El intercambio también tiene autoridad para imponer comisiones de gestión y transacción por compras, ventas, operaciones y conversiones de tokens.
Aunque CeFi ofrece seguridad, ya que los usuarios deben verificar su identidad para poder abrir una cuenta, el riesgo es que no ejercen control sobre sus claves y, en última instancia, sobre sus propios fondos.
Pros and Cons of CeFi
| Ventajas de CeFi | Descripción |
| Seguridad | Los intercambios establecidos suelen contar con medidas de seguridad robustas. |
| Facilidad de uso | Las plataformas CeFi suelen ser más fáciles de usar y accesibles para los principiantes que los monederos de criptomonedas de autocustodia. |
| Liquidez | Los intercambios CeFi pueden ofrecer una alta liquidez para el comercio de varias criptomonedas y puentes entre cadenas. |
| Soporte al cliente | Las plataformas CeFi suelen ofrecer atención al cliente para los usuarios. |
| Integración Fiat | CeFi permite una fácil conversión entre divisas fiduciarias y criptomonedas. |
| Redes de seguridad | Algunas plataformas CeFi ofrecen seguros o reembolsos en caso de fallos de seguridad. |
| Cumplimiento de la normativa | El cumplimiento de normativas como KYC puede aumentar la legitimidad y la confianza. |
| Desventajas de CeFi | Descripción |
| Centralización | CeFi depende de intermediarios, lo que aumenta el riesgo de un único punto de fallo y la vulnerabilidad al fraude o los ciberataques. |
| Control de los activos | Los usuarios tienen que confiar en el intercambio con sus activos y claves privadas. |
| Normativa | Los intercambios CeFi están sujetas a la normativa gubernamental, que puede limitar determinadas actividades. |
| Costes | Operar en los intercambios CeFi puede conllevar comisiones, que pueden acumularse con el tiempo. |
| Privacidad | Los datos de los usuarios pueden recopilarse y compartirse con terceros, lo que genera problemas de privacidad. |
| Transparencia limitada | El nivel de transparencia de CeFi puede ser inferior al de DeFi. Por ejemplo, una empresa de inversión puede no revelar los detalles de sus estrategias o su rendimiento. |
| Tiempo de inactividad | Los intercambios CeFi pueden sufrir periodos de inactividad o mantenimiento que afecten al acceso. |
CeFi frente a DeFi, TradFi
Mientras que CeFi implica un intermediario centralizado, DeFi se basa en contratos inteligentes que se ejecutan en redes de cadenas de bloques para ejecutar las transacciones. Esto permite a particulares de cualquier parte del mundo intercambiar activos directamente sin la intervención de intermediarios.
Las aplicaciones descentralizadas (dApps) proporcionan acceso a los servicios financieros a cualquier persona con una conexión a Internet, incluidos los que carecen de servicios o no disponen de cuenta bancaria. También proporcionan a todos los usuarios un mayor control sobre sus activos a través de monederos personales y cuentas de intercambio, para las que conservan el acceso exclusivo a sus claves privadas.
El objetivo de DeFi es ofrecer sistemas anónimos de código abierto que aumenten la transparencia económica y no requieran que los usuarios faciliten datos personales. Los servicios DeFi ofrecen préstamos, cultivación de cripto rendimientos, préstamos, custodia de activos y mucho más sin restricciones para los usuarios, las cuales pueden imponer los proveedores de CeFi.
Sin embargo, DeFi es un nuevo enfoque basado en la tecnología y requiere un grado relativamente alto de conocimientos técnicos. También existen riesgos relacionados con la codificación defectuosa de protocolos o contratos inteligentes, errores humanos o atacantes maliciosos.
Las finanzas centralizadas pretenden combinar las ventajas de DeFi con la fiabilidad y facilidad de uso de los servicios TradFi. CeFi permite a los clientes obtener intereses de los ahorros, prestar y tomar prestados fondos, gastar criptomonedas utilizando una tarjeta de débito o crédito, comerciar con criptomonedas y activos tokenizados, etc., todo ello asumiendo la responsabilidad de proteger los fondos de los clientes.
El cambio de moneda fiduciaria a criptomoneda requiere una institución centralizada. Los proveedores CeFi tienen la capacidad de realizar esta conversión, a diferencia de las soluciones DeFi. Además, los proveedores CeFi pueden ejecutar transacciones con margen y conceder préstamos directamente.
| CeFi | TradFi | DeFi | |
| Custodia de fondos | La institución centralizada controla la custodia | La institución centralizada controla la custodia | El usuario mantiene la custodia |
| Información personal | Requiere verificación de identidad y permiso | Requiere verificación de identidad y permiso | Sin permiso y anónima |
| Servicios | Pagos, transferencias de fiat a cripto, comercio, préstamos, créditos | Pagos, préstamos, préstamos, comercio | Comercio de criptomonedas y activos tokenizados, pagos, préstamos, préstamos, cultivo de cripto rendimiento |
| Costes de transacción | Comisiones altas | Comisiones altas | Comisiones bajas |
| Experiencia del usuario | Interfaces de usuario sencillas | Experiencia de usuario sencilla | Interfaces, contratos inteligentes y algoritmos complejos |
| Seguridad | Responsable de los fondos de los usuarios | Responsable de los fondos de los usuarios | No responsable de los fondos de los usuarios |
| Riesgo | Potencialmente vulnerable a ataques | Riesgo bajo | Riesgo elevado |
| Servicio de atención al cliente | Los principales intercambios ofrecen servicio de atención al cliente | Todas las instituciones prestan servicio de atención al cliente | No hay servicio de atención al cliente |
En resumen
Las finanzas centralizadas pretenden ocupar el punto intermedio entre el sistema financiero tradicional y las aplicaciones descentralizadas basadas en las cadenas de bloques.
CeFi ofrece a los principiantes la posibilidad de entrar en los mercados de criptomonedas sin tener que navegar por las aplicaciones, a menudo complejas, que ofrecen servicios DeFi.
Sin embargo, las finanzas centralizadas carecen del anonimato y la ausencia de permisos de DeFi, ya que exigen que los usuarios faciliten datos personales y renuncien al control de las claves de sus monederos privados.
A medida que evolucionan los servicios financieros basados en las cadenas de bloques, queda por ver cómo coexistirán CeFi y DeFi y cómo determinarán el futuro de las finanzas.
