Fiabilidad

Fondo de inversión

¿Qué es un fondo de inversión?

Un fondo de inversión es un conjunto de capital perteneciente a numerosos inversores que se utiliza para invertir en valores como acciones, bonos y otros activos. Cada inversor del fondo conserva la propiedad y el control de un determinado número de participaciones en proporción a la cantidad que invirtió.

Los fondos de inversión permiten a los inversores ceder el control de tareas como la asignación de carteras y la gestión de la liquidez a un profesional a cambio de una comisión.

Diccionario Techopedia: Fondo de Inversión

Un fondo de inversión es un vehículo financiero que reúne dinero de inversores para comprar colectivamente una cartera diversificada de valores y otros activos. Sirve como vía indirecta para que los inversores accedan a diversos mercados financieros y oportunidades de inversión que pueden ser difíciles de obtener individualmente.

Los fondos de inversión son gestionados por gestores de fondos profesionales que toman decisiones de inversión basadas en los objetivos y estrategias declarados del fondo. Los activos del fondo son custodiados por un depositario en nombre de los inversores.

Las principales ventajas de los fondos de inversión son la gestión profesional, la diversificación, las economías de escala, la liquidez (en el caso de los fondos abiertos) y el acceso a una amplia gama de oportunidades de inversión. Sin embargo, los fondos también conllevan comisiones, riesgos potenciales de rentabilidad insuficiente y falta de control directo sobre las decisiones de inversión.

¿Cómo funcionan los fondos de inversión?

Los fondos de inversión captan dinero de muchos inversores y lo utilizan para construir una cartera de instrumentos financieros alineados con la estrategia y los objetivos del fondo. Estas inversiones son seleccionadas y gestionadas por profesionales experimentados.

Cuando usted invierte en un fondo, compra acciones o participaciones que representan la propiedad de las participaciones del fondo. El valor de las participaciones fluctuará en función de la rentabilidad de las inversiones que componen la cartera del fondo.

Como inversor, no tiene control directo sobre los activos que el fondo compra o vende.

El gestor del fondo supervisa la cartera, realizando análisis e investigaciones para decidir qué inversiones incluir y en qué cantidades. Determina cuándo comprar o vender en función de los objetivos del fondo. El objetivo de las decisiones de inversión del gestor es generar rendimientos para los inversores respetando los parámetros de riesgo del fondo.

A cambio de esta gestión profesional, los fondos cobran comisiones y gastos que se deducen de sus activos totales. Estos incluyen las comisiones de gestión pagadas al asesor, así como los costes operativos y de transacción.

Las comisiones reducen la rentabilidad neta del fondo, pero permiten acceder cómodamente a una gestión especializada de las inversiones.

Fondos abiertos vs  fondos cerrados

Fondos abiertos

Estos fondos emiten continuamente nuevas acciones para los inversores y reembolsan acciones de los inversores existentes. Su precio se basa en su valor liquidativo (NAV) al final de cada día de negociación. Dado que pueden crearse nuevas acciones en función de las necesidades, el precio de las acciones del fondo sigue de cerca su valor liquidativo.

Los fondos abiertos sólo cotizan una vez al día tras el cierre del mercado. Los inversores compran y venden acciones directamente a la sociedad del fondo al precio de cierre del valor liquidativo de ese día. Esto proporciona previsibilidad en la fijación de precios, pero limita la flexibilidad de negociación.

Una ventaja clave de los fondos abiertos es la alta liquidez de sus acciones, ya que el fondo puede emitir fácilmente nuevas acciones si aumentan las entradas de capital. Sin embargo, deben mantener algunas reservas de efectivo para hacer frente a los reembolsos, lo que reduce la cantidad que el fondo invierte en activos financieros.

La mayoría de los fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) están estructurados como fondos abiertos. Según datos de Statista, hay más de 130.000 fondos abiertos diferentes registrados en todo el mundo.

Fondos cerrados

Estos fondos tienen un número fijo de participaciones que se negocian en bolsa como las acciones. Sus precios fluctúan en función de la oferta y la demanda del mercado, lo que les permite cotizar con primas o descuentos sobre su valor liquidativo de vez en cuando. Los fondos cerrados no reembolsan acciones como los fondos abiertos.

Dado que los fondos cerrados cotizan a lo largo del día como las acciones, los inversores pueden sacar provecho de los movimientos de precios intradía. Sin embargo, la naturaleza cerrada significa que el fondo no puede captar fácilmente nuevo capital para invertir.

Los fondos cerrados pueden permanecer totalmente invertidos sin arrastre de efectivo, ya que no tienen que constituir reservas para cubrir los reembolsos. Esto también les permite invertir en activos alternativos menos líquidos, como el capital riesgo.

Su estructura permite al fondo utilizar el apalancamiento y estrategias complejas con opciones, futuros y ventas en corto más fácilmente que los fondos abiertos. Los datos del Investment Company Institute (ICI) indicaban que a finales de 2022 se habían invertido 252.000 millones de dólares en estos fondos.

Cuando los inversores identifican un fondo que cotiza por debajo de su valor liquidativo, pueden aprovechar esa oportunidad siempre que crean que los activos subyacentes aumentarán de valor en un futuro previsible. Mientras tanto, los fondos que cotizan con prima -es decir, por encima de su valor liquidativo- pueden incitar a los inversores a vender sus participaciones, ya que creen que más adelante podrán recomprar las acciones a un precio inferior.

Algunas de las principales ventajas de los fondos cerrados son la eficiencia fiscal, la posibilidad de permanecer totalmente invertido, las estrategias de inversión flexibles y las oportunidades de negociación derivadas de las ineficiencias de precios. Sin embargo, existen riesgos de liquidez si se agota la demanda de acciones del fondo.

Tipos de fondos de inversión

Tipos de fondo de inversión
5 principales tipos de fondos de inversión. Techopedia

A continuación se describen los cinco tipos de fondos de inversión más comunes:

Fondos de inversiónFondos cotizados en bolsa (ETF)Fondos de coberturaFondos de equidad privadosFondos de capital riesgo

Permiten a los inversores reunir dinero en un fondo que adquiere una cartera diversificada de acciones, bonos y otros valores. Ofrecen diversificación incorporada y gestión profesional. Los fondos de inversión venden y reembolsan acciones directamente a los inversores cada día en función de su valor liquidativo (NAV).

Fondos cotizados en bolsa (ETF): Los ETF son fondos de inversión que cotizan intradía en bolsa como valores individuales. Los ETF siguen índices subyacentes, pero cotizan a precios de mercado, que a veces pueden desviarse de su valor liquidativo. Ofrecen una exposición diversificada a los mercados y suelen tener costes más bajos que los fondos de inversión.

Fondos de cobertura: Los hedge funds son fondos de inversión organizados de forma privada y abiertos únicamente a inversores acreditados de alto patrimonio neto. Aplican estrategias de inversión flexibles destinadas a generar rendimientos extraordinarios mediante técnicas como la venta en corto, el apalancamiento y el comercio de derivados. Los hedge funds cobran comisiones mucho más elevadas y están menos regulados que los fondos tradicionales.

Estos fondos obtienen dinero de los inversores para adquirir empresas que cotizan en bolsa con el fin de optimizar sus operaciones y, en última instancia, aumentar su valor de mercado. Una vez reestructurada la empresa y aumentado su valor, se sale de la inversión con beneficios.

Los fondos de capital riesgo invierten en empresas en fase inicial -también conocidas como startups- que han creado productos, servicios y modelos de negocio prometedores. Asumen riesgos significativos, pero tienden a invertir pequeñas cantidades en un gran número de empresas diferentes para diversificar sus carteras. Muchas de estas inversiones fracasarán, pero unas pocas ofrecerán rendimientos extraordinarios que compensarán las que no hayan funcionado como se esperaba.

Además, hay fondos específicos de un sector, como los inmobiliarios, los de materias primas y los de mercados emergentes.

Los fondos también pueden ser de gestión activa, si el gestor hace apuestas tácticas, o de gestión pasiva, si están diseñados para rendir lo mismo que un determinado índice de referencia, como el S&P 500 o el Nasdaq 100.

Pros y contras de los fondos de inversión

Ejemplos de fondos de inversión populares

A continuación se indican diferentes categorías de fondos de inversión.

Pros

  • Gestión profesional
  • Diversificación
  • Economías de escala
  • Accesibilidad
  • Liquidez
  • Transparencia
  • Eficiencia de costes
  • Estructura regulada

Cons

  • Comisiones de gestión
  • Posible bajo rendimiento
  • Falta de control
  • Liquidez limitada
  • Ineficacia fiscal
  • Riesgo de mercado
  • Limitaciones reglamentarias
  • Costes elevados

 

Fondos de inversión

Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX)

Uno de los mayores fondos de inversión que sigue el índice bursátil S&P 500, con más de 800.000 millones de dólares en activos. VFIAX ofrece una amplia exposición al mercado a un coste muy bajo, ya que su comisión de gestión anual es del 0,04%.

Fidelity Magellan

Fondo de inversión de gran capitalización gestionado activamente que fue dirigido por el célebre inversor Peter Lynch en la década de 1980, cuando obtuvo una rentabilidad anualizada del 29%. En la actualidad, gestiona unos 25.000 millones de dólares y cobra una comisión anual del 0,52%.

T. Rowe Price Blue Chip Growth

Fondo de inversión de gestión activa centrado en invertir en valores de crecimiento de gran capitalización en los sectores tecnológico, de consumo, sanitario y financiero. Sus activos gestionados rondan los 50.000 millones de dólares y su ratio de gastos es del 0,71%.

Fondos cotizados

SPDR S&P 500 ETF (SPY)

Fue el primer ETF disponible en Estados Unidos. Se lanzó en 1993 y sigue la evolución del índice S&P 500. Sus activos gestionados (AUM) ascienden a 1.000 millones de dólares. Sus activos gestionados superan los 535 billones de dólares y su ratio de gastos es del 0,09%.

Invesco QQQ Trust (QQQ)

Este ETF sigue la evolución del índice Nasdaq 100, un índice de referencia compuesto principalmente por grandes valores no financieros que cotizan en la bolsa Nasdaq.

iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)

ETF que invierte en una amplia gama de valores de gran y mediana capitalización de mercados emergentes.

Fondos de cobertura

Bridgewater Associates

El mayor fondo de cobertura del mundo, con 197 billones de dólares en activos gestionados y dirigido por el famoso inversor Ray Dalio. El fondo adopta una estrategia denominada “Pure Alpha”, desarrollada por el propio Dalio.

Renaissance Technologies

Fondo pionero en el campo del trading cuantitativo. Tiene su sede en Nueva York y está dirigido por James Simons. Su fondo insignia Medallion generó un 39% de rentabilidad anual antes de comisiones entre 1988 y 2018 mediante el uso de complejos modelos matemáticos.

Paulson & Co.

Este fondo de cobertura está gestionado por el inversor multimillonario John Paulson, que generó miles de millones vendiendo en corto hipotecas de alto riesgo antes de la crisis financiera de 2008.

Lo esencial

Los fondos de inversión permiten a los inversores particulares acceder a una gestión profesional de activos y a la diversificación de carteras. Al conocer los distintos tipos de fondos y las estrategias que emplean para producir rendimientos positivos, los inversores pueden seleccionar los fondos más adecuados en función de sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo.

Mantener una cartera equilibrada con una selección prudente de fondos ayuda a mitigar los riesgos naturales asociados a la inversión en los mercados financieros.

FAQs

¿Qué es un fondo de inversión en términos sencillos?

¿Cómo ganan dinero los fondos de inversión?

¿Cuál es el fondo de inversión con más éxito?

¿Cuál es la diferencia entre un fondo de inversión y un fondo de inversión?

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Alejandro Arrieche Rosas
Analísta Financiero

Alejandro es un analista financiero, experto en negocios y escritor independiente que ha estado siguiendo los mercados y escribiendo contenido informativo durante más de siete años. Cubre las últimas novedades y temas importantes en negocios, marketing, criptomonedas y acciones. Además de Business2Community, Alejandro también ha escrito para The Modest Wallet, Buyshares, Capital.com y LearnBonds. Su cobertura diaria de noticias incluye contenido técnico sobre economía, finanzas, inversiones y bienes raíces, y ha ayudado a las empresas financieras a construir su estrategia de marketing digital. Los temas favoritos de Alejandro son la inversión en valor y el análisis financiero. Alejandro se graduó…