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Fondos del mercado monetario

¿Qué son los fondos del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario son un tipo de fondos de inversión gestionados por una sociedad de inversión que invierte en valores a corto plazo y de bajo riesgo. Mantienen una cartera de valores, incluidos efectivo, valores equivalentes a efectivo y valores basados en deuda con vencimientos cortos y altas calificaciones crediticias -incluidas letras del Tesoro de EE.UU. y acuerdos de recompra (repos).

Están diseñados para ofrecer a los inversores una opción relativamente segura y estable para invertir su efectivo, al tiempo que obtienen un rendimiento modesto. Se consideran una opción atractiva para los inversores que buscan liquidez y preservación del capital, más que una revalorización del capital de alto riesgo.

Los fondos del mercado monetario no deben confundirse con las cuentas del mercado monetario, que son un tipo de cuenta de ahorro que paga intereses y que proporcionan las instituciones financieras.

¿Cómo funcionan los fondos del mercado monetario?

Los fondos del mercado monetario invierten en diversos instrumentos a corto plazo, como valores del Tesoro, certificados de depósito (CD) y papel comercial. Su objetivo es mantener un valor liquidativo (VL) estable de 1 $ por acción. Esta estabilidad se consigue invirtiendo en valores con vencimientos cortos y alta calidad crediticia.

Los inversores compran participaciones en fondos del mercado monetario, lo que significa que el gestor del fondo asigna los fondos mancomunados a una cartera diversificada de valores a corto plazo. Los intereses obtenidos de estas inversiones se distribuyen después a los accionistas en forma de dividendos.

Los ingresos de los fondos del mercado monetario pueden estar sujetos a impuestos o exentos de ellos, según los tipos de valores que posea el fondo. Los inversores pueden rescatar sus participaciones a cambio de dinero en efectivo en cualquier momento, recibiendo acceso a sus fondos el mismo día o al día siguiente.

Algunos fondos del mercado monetario tienen como objetivo proporcionar un valor liquidativo constante de 1,00 en la divisa en que se venden, como 1,00 $, lo que permite a los inversores recibir todos sus rendimientos como ingresos.

Otros dejan flotar su valor liquidativo hasta el cuarto decimal, por lo que cotizan al valor de mercado de los valores de la cartera y pueden proporcionar rendimientos tanto en forma de capital como de ingresos.

En EE.UU., los fondos del mercado monetario deben cumplir la normativa establecida por la Comisión del Mercado de Valores (SEC) en relación con la calidad crediticia, el vencimiento, la liquidez y la diversificación de sus valores.

Las normativas de otras regiones también exigen que dichos fondos mantengan una liquidez suficiente para hacer frente a reembolsos razonables. Normalmente deben invertir al menos el 10% de la cartera del fondo en valores que puedan proporcionar liquidez diaria y al menos el 30% en valores que puedan proporcionar liquidez semanal.

Como los fondos del mercado monetario son inversiones y no cuentas de ahorro, los reguladores no ofrecen garantías de capital ni seguros.

Historia de los fondos del mercado monetario

Los fondos del mercado monetario se introdujeron por primera vez a principios de la década de 1970 como un nuevo tipo de fondo de inversión para ofrecer a los inversores una alternativa de bajo riesgo a las cuentas de ahorro tradicionales. El concepto ganó popularidad, y los mejores fondos del mercado monetario se convirtieron en un elemento básico en el panorama de la inversión, ofreciendo un equilibrio entre seguridad y rendimiento.

Al principio, los fondos tenían bonos del Estado, pero más tarde se diversificaron para incluir papel comercial y otros instrumentos, lo que aumentó el rendimiento. La dependencia del papel comercial provocó la crisis del Fondo Primario de Reserva.

Tras la crisis financiera de 2008, la SEC introdujo reformas en 2010 y cambios estructurales en 2016 en la forma de regular los fondos del mercado monetario.

Los cambios incluían exigir a los fondos institucionales de primera categoría del mercado monetario que hicieran flotar su valor liquidativo en lugar de mantener un precio estable, y proporcionar a los gestores de fondos no gubernamentales nuevas herramientas para hacer frente a las ejecuciones, en las que un mayor número de inversores intentan reembolsar sus participaciones al mismo tiempo.

Las políticas de flexibilización cuantitativa para comprar valores públicos y otros instrumentos con el fin de mantener bajos los tipos de interés hicieron que el dinero fluyera hacia los fondos del mercado monetario, aunque sus rendimientos fueran bajos.

Cómo invertir en fondos del mercado monetario

Para invertir en un fondo del mercado monetario, un particular puede normalmente comprar participaciones directamente a la empresa del fondo o a través de una cuenta de corretaje. Los requisitos mínimos de inversión varían según los fondos, pero en general son accesibles a una amplia gama de inversores.

Tipos de fondos del mercado monetario

Hay distintos tipos de fondos del mercado monetario, que responden a diferentes necesidades de los inversores.

Entre ellas figuran:

  • Gobierno: Invierten al menos el 99,5% de sus tenencias totales en efectivo, valores del Estado y repos totalmente garantizados por efectivo o valores del Estado.
  • Preferentes: Invierten en títulos de deuda que no sean del Tesoro, incluidos los emitidos por corporaciones y empresas patrocinadas por el gobierno.
  • Municipal: Mantén valores a corto plazo emitidos por estados, gobiernos locales y otros organismos municipales. Los rendimientos están exentos de impuestos federales -y a veces estatales- sobre la renta.
  • Bonos del tesoro: Ten valores de deuda emitidos por el Tesoro de EEUU, como letras, bonos y pagarés.

Ventajas e inconvenientes

Existen pros y contras para los inversores que deseen incluir fondos del mercado monetario en sus carteras.

Pros Cons
Estabilidad y preservación de capital. Los rendimientos suelen ser más bajos que las inversiones más arriesgadas como acciones.
Alta liquidez que permite a los inversores acceder rápidamente a sus fondos. Los rendimientos modestos pueden no mantenerse al ritmo de la inflación, erosionando el poder adquisitivo.
Diversificación del portafolio. No cubierto por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC).
Rendimientos más altos que los depósitos bancarios y cuentas de ahorro. Falta de apreciación de capital.
Las regulaciones de la SEC requieren que los fondos mantengan inversiones de bajo riesgo y exposición diversificada entre emisores. Sensible a la política monetaria, como las fluctuaciones de las tasas de interés.
La corta duración hace que los fondos sean menos vulnerables al riesgo de tasas de interés. Los fondos gestionados en países extranjeros pueden verse afectados por desarrollos políticos, regulatorios, de mercado o económicos.
Potenciales ventajas fiscales. No adecuado para inversiones a largo plazo.
Sin cargos de entrada o salida. Los cambios en las regulaciones gubernamentales y las condiciones económicas afectan la capacidad de los emisores para pagar sus deudas, lo que afecta al valor del fondo.

FAQs

¿Qué es un fondo del mercado monetario?

¿Cuál es el mejor fondo del mercado monetario en estos momentos?

¿Son los fondos del mercado monetario una buena idea ahora?

¿Qué es el rendimiento a 7 días de un fondo del mercado monetario?

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Nicole Willingde
Editora

Nicole Willing cuenta con dos décadas de experiencia en la redacción y edición de contenidos sobre tecnología y finanzas. Es experta en los mercados de materias primas, acciones y criptomonedas, así como en las últimas tendencias del sector tecnológico, desde los semiconductores hasta los vehículos eléctricos. Su experiencia informativa sobre la evolución de los equipos y servicios de redes de telecomunicaciones y la producción de metales industriales le da una perspectiva única sobre la convergencia de las tecnologías del Internet de las Cosas y la fabricación.