Stablecoin o moneda estable

Fiabilidad

¿Qué es una stablecoin o moneda estable?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda cuyo valor está vinculado a otro activo que actúa como garantía. El activo puede ser una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense, una materia prima como el oro o la plata, una criptomoneda diferente o un algoritmo que ajusta continuamente la oferta de la moneda a la demanda en tiempo real.

Las stablecoins se emiten normalmente como tokens en una plataforma blockchain y se negocian en bolsas descentralizadas (DEX) o se utilizan dentro de aplicaciones descentralizadas (dApp). Los comerciantes o agentes principiantes a menudo compran este tipo de moneda digital porque proporciona una forma confiable y de bajo riesgo para que los novatos ingresen al mercado financiero descentralizado (DeFi).

Papel en DeFi

Las stablecoins se utilizan normalmente para facilitar las operaciones en las bolsas de criptomonedas. Su valor relativamente consistente las convierte en una opción atractiva para las remesas de baja cuantía.

En lugar de comprar Bitcoin directamente con moneda fiduciaria (como el dólar estadounidense, por ejemplo), un operador puede intercambiar algo de moneda fiduciaria por una stablecoin y, a continuación, cambiar la stablecoin por otra criptodivisa como Ethereum (ETH).

Otros usos populares de este tipo de moneda digital son:

Préstamos y préstamos: Las plataformas DeFi, como Aave y MakerDAO, ofrecen servicios de préstamo de stablecoin. Los usuarios pueden prestar sus monedas para ganar intereses o utilizarlas como garantía para pedir prestados otros activos. Del mismo modo, los prestatarios pueden obtener préstamos de stablecoin para acceder a liquidez sin necesidad de vender otros criptoactivos.

Yield farming: Las stablecoins se utilizan en yield farming, una estrategia de inversión en la que los usuarios invierten o proporcionan pools con liquidez para ganar tokens de gestión u otras recompensas.

Seguros: Algunas plataformas de seguros DeFi utilizan stablecoins para proporcionar a los usuarios un medio fiable y transparente para la compra de cobertura de seguro o el pago de reclamaciones.

Cómo funcionan los distintos tipos de stablecoins

A diferencia de las criptomonedas tradicionales, las stablecoins están distribuidas y gobernadas por una autoridad central llamada emisor.

El comprador tiene que confiar en que el emisor de la moneda tiene una cantidad suficiente del activo al que está vinculada la moneda. Si el emisor no tiene suficientes activos de reserva para respaldar las monedas en circulación, la stablecoin perderá su vinculación y su valor se volverá inestable.

Stablecoin Activo vinculado a
Tether (USDT) Dólar estadounidense
USD Coin (USDC) Dólar estadounidense
Binance USD (BUSD) Dólar estadounidense
Dai (DAI) Garantizado por una cesta de criptomonedas (principalmente Ethereum)
TrueUSD (TUSD) Dólar estadounidense
Tether Gold (XAUT) Cada token XAUT representa una onza troy de oro custodiada en una cámara acorazada segura.
Reserve Rights (RSV) Dólar estadounidense
Perth Mint Gold Token (PMGT) Cada ficha PMGT está respaldada por una onza troy de oro de la Casa de la Moneda de Perth (Australia).

Aunque diferentes monedas utilizan diferentes enfoques para lograr la estabilidad, hay cuatro tipos principales de stablecoins: con garantía fiduciaria, con garantía de materias primas, con garantía algorítmica y con garantía criptográfica.

Con garantía fiduciaria

Este tipo de stablecoin está respaldado por una reserva de una moneda fiduciaria y mantiene su valor al poder canjearse a un tipo de cambio fijo (normalmente 1:1). Algunos ejemplos conocidos de monedas con garantía fiduciaria son Tether, USD Coin y TrueUSD.

Así funciona una stablecoin con garantía fiduciaria:

  1. El emisor de la moneda crea una reserva de la moneda fiduciaria a la que está vinculada la stablecoin. La reserva la mantiene el emisor o un tercero de confianza, como un banco u otra institución financiera.
  2. El emisor acuña un número fijo de monedas que corresponde a la cantidad de moneda fiduciaria mantenida en reserva.
  3. Las stablecoins se ponen en circulación mediante compras directas o a través de exchanges y dApps.

Las stablecoins con garantía fiat son populares porque sus valores son fáciles de entender. Para proporcionar una capa adicional de seguridad, algunas monedas fiat-colateralizadas mantienen una reserva que supera el valor total de las monedas emitidas. Esto garantiza que la moneda digital esté siempre totalmente respaldada, incluso cuando el valor de los activos de reserva disminuye.

Commodity-colateralized

Este tipo de stablecoin está vinculado a una materia prima física, como el oro, o a un instrumento financiero que representa dicha materia prima, como los fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por oro.

El oro no es la única materia prima que puede utilizarse como garantía, pero podría decirse que es la más popular porque a lo largo de la historia se ha utilizado como depósito de valor en tiempos de incertidumbre económica. Algunos ejemplos conocidos de monedas con garantía de oro son PAX Gold (PAXG) y Tether Gold (XAUT).

Así funciona una stablecoin con garantía de oro:

  1. El emisor de la moneda crea una reserva en forma de lingotes de oro físico almacenados en cámaras acorazadas seguras o acciones de ETF respaldados por oro o productos financieros similares.
  2. El emisor acuña un número fijo de monedas correspondiente a la cantidad de oro mantenida en reserva.
  3. Las stablecoins se ponen en circulación mediante compras directas o a través de exchanges y dApps.

Las monedas con garantía de materias primas son populares porque pueden proporcionar a los inversores una cobertura contra la inflación y otros tipos de inestabilidad económica. Para adaptarse a las posibles fluctuaciones de las condiciones del mercado, la mayoría de las stablecoins con garantía de materias primas mantienen una reserva que supera el valor total de las monedas emitidas.

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas utilizan algoritmos y contratos inteligentes para regular la oferta de la moneda en respuesta a las cambiantes demandas del mercado. Este tipo de stablecoin, que suele estar respaldada por una reserva de otra criptodivisa, acuñará o quemará monedas automáticamente para mantener un valor estable.

Entre las stablecoins algorítmicas más populares se encuentran DAI, Frax (FRAX) y Magic Internet Money (MIM). Así es como funciona una stablecoin algorítmica:

  1. El emisor de la moneda selecciona un valor estable relativo a un activo específico como referencia.
  2. El emisor crea su moneda en una plataforma de cadena de bloques que admite contratos inteligentes. Los contratos inteligentes contienen las reglas y algoritmos que rigen la oferta de la moneda en respuesta a la demanda.
  3. Si el precio de mercado se desvía de la paridad, los algoritmos del contrato inteligente ajustan automáticamente la oferta de stablecoins para restablecer el valor de la moneda a la paridad objetivo.

Aunque las stablecoins algorítmicas ofrecen una solución más escalable en comparación con las monedas respaldadas por activos o criptocolateralizadas, requieren un alto grado de conocimientos técnicos y comprensión para diseñarlas e implementarlas correctamente. Los expertos recomiendan que los inversores evalúen cuidadosamente los riesgos y beneficios del uso de stablecoins algorítmicas antes de confiar en ellas para transacciones financieras o inversiones.

Cómo comprar y vender stablecoins

Lo primero que hay que hacer antes de realizar una compra es investigar las stablecoins más populares y decidir qué opción se adapta mejor a sus necesidades. Si no tienen un monedero digital personal, ahora es el momento de conseguir uno.

Una vez tomada la decisión sobre qué comprar, el comprador tendrá que encontrar una bolsa de criptomonedas de confianza que respalde su selección. Los factores a tener en cuenta son la seguridad, las comisiones y la facilidad de uso.

Una vez que haya decidido qué intercambio utilizar, el comprador tendrá que crear una cuenta en el intercambio y completar los procesos de verificación necesarios para activar la cuenta.

A partir de aquí, el proceso de compra es bastante sencillo:

  1. Depositar fondos en la cuenta de la casa de cambio. Dependiendo de las opciones que ofrezca la casa de cambio, esto se puede hacer mediante transferencia bancaria, tarjeta de crédito o depositando otras criptomonedas.
  2. Vaya a la plataforma de negociación de la bolsa. Compre las stablecoins que desee de entre los pares disponibles.
  3. Almacenar las monedas de forma segura, ya sea en un monedero proporcionado por la bolsa o transfiriéndolas a un monedero personal de hardware o software.

Para vender stablecoins, el proceso es similar:

  1. Depositar stablecoins en la cuenta de la bolsa.
  2. Vaya a la plataforma de negociación de la bolsa. Revise los pares de operaciones disponibles y decida si desea cambiar las stablecoins por moneda fiduciaria o por otras criptomonedas de primera línea.
  3. Retire los ingresos y guárdelos en una cuenta bancaria o en un monedero digital personal, en función de las opciones que ofrezca la bolsa.

Siguiendo estos pasos, incluso las personas con poca experiencia en el mundo de las criptomonedas pueden comprar y vender stablecoins fácilmente, aprovechando las ventajas que ofrecen dentro del ecosistema financiero.

Normativa y cumplimiento

Aunque las stablecoins se utilizan a menudo como activo refugio en épocas de alta volatilidad en el ecosistema financiero descentralizado, han sido controvertidas porque no hay forma de saber si los emisores poseen realmente los activos necesarios para respaldar sus monedas en circulación.

Para garantizar la estabilidad del mercado y proteger los intereses de los inversores, los reguladores están buscando formas de proporcionar una orientación y una supervisión claras para el mercado en lo que respecta a las siguientes preocupaciones:

Prevención del blanqueo de capitales (AML) y conocimiento del cliente (KYC) — Las normativas AML y KYC exigen que los emisores y las bolsas de stablecoin verifiquen la identidad de sus clientes y controlen las transacciones para detectar posibles actividades de blanqueo de capitales o financiación del terrorismo.

Legislación sobre valores — En algunos casos, las stablecoins pueden considerarse valores y estar sujetas a la legislación y la normativa sobre valores. La determinación de si una stablecoin es un valor depende de varios factores, incluida su estructura subyacente.

Leyes de protección de los consumidores — Las stablecoins también pueden estar sujetas a las leyes de protección de los consumidores, que exigen a los emisores y a las bolsas revelar información sobre sus productos y servicios a los consumidores, y protegerlos contra el fraude y otras prácticas engañosas.

Normativa fiscal — las transacciones con stablecoins pueden estar sujetas a la normativa fiscal, incluidos el impuesto sobre las plusvalías, el impuesto sobre las ventas y el impuesto sobre el valor añadido, dependiendo de la jurisdicción y del tipo de transacción de que se trate.

Normativa sobre servicios de pago — Las stablecoins que se utilizan para servicios de pago pueden estar sujetas a la normativa sobre servicios de pago, que exige a los emisores y a las bolsas la obtención de licencias y el cumplimiento de la normativa relacionada con el procesamiento de pagos.

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Margaret Rouse
Senior Editor
Margaret Rouse
Experta en tecnología

Margaret Rouse es una galardonada escritora técnica y profesora conocida por su habilidad para explicar temas técnicos complejos a una audiencia de negocios no técnica. Durante los últimos veinte años, sus explicaciones han aparecido en sitios web de TechTarget y ha sido citada como autoridad en artículos del New York Times, Time Magazine, USA Today, ZDNet, PC Magazine y Discovery Magazine. La idea de diversión de Margaret es ayudar a profesionales de TI y negocios a aprender a hablar los idiomas altamente especializados de cada uno. Si tienes una sugerencia para una nueva definición o cómo mejorar una explicación técnica,…