Tasa Compuesta de Crecimiento Anual (TCAC)

¿Qué es la Tasa Compuesta de Crecimiento Anual (TCCA)?

La Tasa de Crecimiento Compuesta Anual (TCCA) es una medida utilizada para evaluar la tasa de crecimiento anualizada de una inversión o métrica a lo largo de un periodo específico superior a un año.

Representa el ritmo constante de crecimiento que produciría el mismo resultado acumulado si la capitalización se produjera anualmente. La TCCA ayuda a suavizar la volatilidad de las tasas de crecimiento a lo largo del tiempo y ayuda a ilustrar el rendimiento de una inversión determinada para realizar comparaciones objetivas.

¿Qué mide el TCCA?

La TCCA mide el crecimiento anual como si el crecimiento fuera constante a lo largo del periodo de análisis. Supone la reinversión de los rendimientos y la capitalización de las ganancias anteriores en cada periodo.

Por ejemplo, una inversión que creció de 100 a 150 dólares en 2 años tendría una TCCA del 22,5%. Esto se debe a que un crecimiento compuesto del 22,5% cada año convertiría 100 $ en 150 $ a lo largo del periodo de 2 años.

La TCCA ayuda a normalizar los rendimientos a lo largo del tiempo, suavizando la volatilidad. Una inversión puede crecer un 50% un año y disminuir un 25% el siguiente. La rentabilidad media aritmética sería del 12,5%, pero la TCCA tiene en cuenta el efecto compuesto, que reduce la rentabilidad.

Cálculo del TCCA

Se calcula mediante la siguiente fórmula

TCCA= (Valor final / Valor inicial)(1/N) – 1

Donde:

  • Valor Final = Valor final de la inversión al cabo de N años.
  • Valor inicial = Valor inicial.
  • N = Número de años considerados para el análisis.

Por ejemplo, si una inversión pasó de 10.000 $ a 15.000 $ en 5 años:

TCCA= ($15,000 / $10,000)(1/5) – 1 = 8%

Esto significa que la inversión tuvo una TCCA del 8% durante ese período de 5 años.

Ejemplo de TCCA

La empresa ABC tenía unos ingresos anuales de 100 millones de dólares hace cinco años. En el año en curso, los ingresos alcanzaron los 150 millones de dólares.

TCCA = ($150 millones / $100 millones)(1/5) – 1 = 8%

Esto significa que los ingresos crecieron a una tasa compuesta de crecimiento anual (TCCA) del 8% durante este período de 5 años.

La empresa ABC puede comparar su TCCA del 8% de los ingresos con las medias del sector y con competidores específicos para evaluar su rendimiento.

La TCCA histórica del 8% también podría proporcionar una hipótesis de tasa de crecimiento estimada para las proyecciones de ingresos.

Por qué Utilizar la Tasa Compuesta de Crecimiento Anual

La TCCA sirve para varios propósitos útiles en el análisis financiero, incluyendo los siguientes:

  • Evaluar el rendimiento del crecimiento: Proporciona una forma directa de evaluar y comparar las tasas de crecimiento a lo largo del tiempo entre varios activos.
  • Proyectar el valor futuro: La TCCA puede utilizarse para proyectar el valor futuro esperado de una inversión basándose en las tendencias de crecimiento pasadas.
  • Comparación con objetivos: Las empresas pueden utilizar la tasa compuesta de crecimiento anual como punto de referencia de su rendimiento para incorporar esta variable con el fin de establecer objetivos de crecimiento organizativo.
  • Suaviza la volatilidad: La TCCA normaliza los picos y caídas en las tasas de crecimiento anual individuales para ilustrar una tasa estable subyacente.
  • Previsiones de modelos: las cifras históricas del TCCA sirven como supuestos para que los modelos de previsión proyecten el rendimiento futuro.

TCCA frente a rentabilidad media

La TCCA difiere del cálculo de un simple rendimiento medio aritmético de la inversión (ROI), ya que esta métrica tiene en cuenta los efectos compuestos a lo largo del tiempo.

Por ejemplo, consideremos dos inversiones con los siguientes rendimientos anuales a lo largo de 3 años:

Año Inversión 1 Inversión 2
1 10% 40%
2 -20% -20%
3 20% 10%

La inversión 1 tiene una rentabilidad media del 3,33% derivada de (10% + -20% + 20%) / 3

La inversión 2 tiene una rentabilidad media del 10% derivada de (40% + -20% + 10%) / 3

Sin embargo, las cifras de la TCAC son

Inversión 1 TCCA: 1,83

Inversión 2 TCCA: 7,20%.

La TCCA muestra el impacto de la capitalización y refleja una tasa de crecimiento anual más precisa en ambas inversiones.

Limitaciones de la TCCA

Aunque es útil, tiene algunas limitaciones que los analistas deben tener en cuenta:

  • Volatilidad suave: Puede enmascarar el riesgo de la inversión si existe una alta volatilidad durante el periodo de medición.
  • Supone Reinversión: Los cálculos del TCCA asumen que los beneficios se reinvierten cada periodo, lo que puede no ser cierto en la realidad.
  • Varía con los plazos: Sus cifras pueden diferir significativamente en función de las fechas de inicio y fin utilizadas.
  • Ignora los cambios externos: Sólo tiene en cuenta el crecimiento y no refleja las aportaciones o retiradas externas.
  • No es prospectivo: El TCCA histórico no es garantía de tasas de crecimiento similares en el futuro.

Aplicaciones de la TCCA en el mundo real

La tasa compuesta de crecimiento anual tiene varias aplicaciones comerciales y de inversión comunes, incluidas las cinco que se mencionan a continuación:

1. Medición del crecimiento empresarial

La TCCA es útil para evaluar el crecimiento en el pasado. Las empresas pueden comparar la TCCA de sus ingresos o beneficios históricos con las medias del sector o sus objetivos de crecimiento. Los cambios en el TCCA a lo largo del tiempo pueden indicar tendencias de mejora o empeoramiento.

2. Proyección de valores futuros

La TCCA histórica de métricas como los beneficios o el tamaño del mercado pueden servir como hipótesis para prever valores futuros. El TCCA proporciona una tasa de crecimiento esperada que puede utilizarse para proyectar resultados.

3. Análisis de inversiones

Para los inversores, la TCCA revela una tasa de rentabilidad anual “suavizada” de activos como acciones, bonos o inversiones de cartera. Mide el rendimiento ajustando el crecimiento compuesto a lo largo del tiempo.

4. Comparación de opciones de inversión

Un inversor puede comparar las cifras de la TCCA de varias inversiones para calibrar la rentabilidad histórica. Las TCCA más altas indican un mejor rendimiento del crecimiento compuesto en diferentes inversiones.

5. Evaluación de gestores de fondos

La TCCA ofrece una métrica sencilla para evaluar a los gestores de fondos de inversión. La comparación de la TCCA de un gestor con los índices de referencia preseleccionados revela si históricamente ha batido o no estos rendimientos.

Mejores prácticas a tener en cuenta al utilizar el TCCA

Para aplicar eficazmente la TCCA:

  • Utilice periodos de tiempo coherentes al comparar las TCCA de varias inversiones o empresas.
  • Confirme que sus cifras coinciden con la intuición. Las desviaciones significativas podrían indicar supuestos poco realistas.
  • Tome como referencia las tendencias de la TCCA a lo largo de periodos secuenciales, en lugar de una única cifra instantánea.
  • Tenga en cuenta tanto la TCCA como la desviación típica de los rendimientos para comprender mejor el crecimiento y la volatilidad.
  • Evite dar excesiva importancia a la TCCA histórica a la hora de proyectar valores o rendimientos futuros.

Lo esencial

El TCCA mide el crecimiento anualizado en un horizonte de varios años, ajustado por la capitalización. Ofrece una forma sencilla de evaluar el crecimiento, suavizar la volatilidad, proyectar valores futuros basándose en tendencias históricas y comparar el rendimiento entre inversiones o métricas financieras.

Aunque el cálculo del TCCA se basa en varios supuestos, sigue siendo un indicador de crecimiento muy utilizado. Aplicar adecuadamente el TCCA proporciona información útil tanto sobre el crecimiento histórico como sobre la posible trayectoria futura.

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Alejandro Arrieche Rosas

Alejandro es un analista financiero, experto en negocios y escritor independiente que ha estado siguiendo los mercados y escribiendo contenido informativo durante más de siete años. Cubre las últimas novedades y temas importantes en negocios, marketing, criptomonedas y acciones. Además de Business2Community, Alejandro también ha escrito para The Modest Wallet, Buyshares, Capital.com y LearnBonds. Su cobertura diaria de noticias incluye contenido técnico sobre economía, finanzas, inversiones y bienes raíces, y ha ayudado a las empresas financieras a construir su estrategia de marketing digital. Los temas favoritos de Alejandro son la inversión en valor y el análisis financiero. Alejandro se graduó…