Cuando compras a través de enlaces de afiliados en nuestra web, es posible que obtengamos una comisión sin coste adicional para ti. Aprende ¿Qué es la tokenomía o tokenomics?
La tokenomía, derivada de las palabras “token” y “economía”, es el estudio de la oferta, la demanda, la distribución y la valoración de las criptomonedas. La definición de tokenomía incluye todo, desde el mecanismo de emisión y quema o burning de una criptodivisa hasta su utilidad y mucho más. Se trata de un tema complejo y multidisciplinar.
Los inversores estudian la tokenomía para analizar si un token tiene un diseño económico sostenible. Una criptomoneda puede perder su valor con el tiempo si su oferta es demasiado alta o supera su demanda. Este fenómeno se conoce como inflación.
¿Qué es un token?
Un token es una criptomoneda emitida con un propósito específico, o utilizada como forma de intercambio en una blockchain concreta. Puede tener múltiples casos de uso, incentivos de seguridad, pago de comisiones por transacción y gobernanza, que son fundamentales para la demanda del token.
En cuanto a la oferta, la mayoría de los tokens de criptodivisas tienen codificados calendarios de emisión planificados. Esto permite a los inversores predecir el número de tokens que circularán en un momento determinado. La tasa de emisión y los calendarios son factores importantes para determinar la tasa de inflación de un token.
Explicación de tokenomía: Características principales de Tokenomics
Echemos un vistazo más de cerca a las características de una criptodivisa que desempeñan papeles influyentes en su oferta y demanda.
Emisión
La emisión es el proceso de creación de una nueva criptomoneda que no existía antes. Algunas de las preguntas importantes que hay que plantearse al estudiar la tokenomía son:
- ¿Cómo se emite el token?
- ¿Qué mecanismo de consenso sigue su blockchain?
Tomemos Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) como ejemplo de estudio de la tokenomía .
La blockchain de Bitcoin utiliza el mecanismo de consenso proof-of-work (PoW). Se crean nuevas monedas BTC cada vez que un minero añade un nuevo bloque a la cadena de bloques. El nuevo BTC entra en circulación a través de los mineros a un ritmo predeterminado (hablaremos de la reducción a la mitad más adelante).
Mientras tanto, la blockchain de Ethereum utiliza el mecanismo de consenso proof-of-stake (PoS). Aquí, los validadores bloquean 32 ETH para tener la oportunidad de validar transacciones y crear nuevos bloques. Las ETH recién creadas se distribuyen a los validadores activos en cada época (aproximadamente 6 minutos) en función de su rendimiento.
Otros tokens de capa uno (L1) y capa dos (L2) (por ejemplo, litecoin (LTC) y cardano (ADA) siguen mecanismos de emisión similares a los de BTC y ETH.
Sin embargo, no todas las criptomonedas tienen mecanismos de emisión tan complejos. Hay varios proyectos que crean todo su suministro de tokens en el momento de su origen o inicios. Estas criptomonedas se venden normalmente en ofertas iniciales de monedas (ICO).
Oferta máxima, oferta circulante y capitalización de mercado
Tokenomics define su oferta máxima y su oferta circulante. Una cripto puede estar diseñada para tener un suministro limitado o infinito.
Por ejemplo, BTC tiene una oferta limitada de 21 millones de monedas, mientras que la oferta de ETH es infinita. La oferta limitada de BTC se considera una de sus propuestas de valor. La moneda se considera una protección contra la inflación y también se conoce como “cripto oro” debido a su oferta limitada.
La oferta circulante de un token es el número de monedas actualmente en circulación. La capitalización de mercado (o valoración de mercado) de una criptomoneda es igual al producto de su precio unitario y su oferta en circulación.
Distribución
Encontrarás varios criptoproyectos que revelan resúmenes detallados de su distribución de tokens. Estos suelen distribuir tokens a los primeros inversores y a los capitalistas de riesgo para la recaudación de fondos y a los fundadores y miembros del equipo como incentivos.
Los tokens pueden distribuirse de forma escalonada con periodos de carencia y acortamiento. La emisión de estos tokens puede repercutir en el precio de un token en caso de que un titular decida deshacerse de su participación en el mercado.
Burning o Quema
La quema es el proceso de enviar criptomonedas a una dirección de cartera irrecuperable para retirarlas de la circulación.
La quema de tokens puede ayudar a mantener la inflación bajo control reduciendo su oferta en circulación. La quema de tokens puede variar de un token a otro. Los proyectos pueden optar por quemar un determinado porcentaje de su suministro en circulación en periodos aleatorios o predeterminados. Algunas blockchains como Ethereum han codificado la quema de una parte de cada comisión de transacción en la que incurren los usuarios.
No todas las criptomonedas tienen mecanismos de quema (por ejemplo, BTC). Algunas incluso pueden actualizarse para introducir un mecanismo de quema como hizo Ethereum en agosto de 2019 con la ‘London upgrade.’
Incentivos DeFi
Las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi) ofrecen a los usuarios rendimientos por bloquear sus tokens en pools de liquidez o staking pools. Este proceso puede afectar a la oferta circulante de un token e incluso reducir la presión de venta.
Utilidad
La utilidad de un token impulsa su demanda, que en última instancia repercutirá en el precio del token, la capitalización bursátil e incluso la oferta en circulación (en el caso de ETH debido a la quema de la tasa de gas).
Por ejemplo, la demanda de ETH proviene de su uso para pagar las tasas de gas en Ethereum. Los usuarios no pueden utilizar plataformas DeFi, comprar NFT o jugar a juegos de blockchain en Ethereum si no tienen ETH en su cartera para pagar las transacciones.
La especulación de los inversores también puede impulsar la demanda de un token. Esto es especialmente cierto durante los mercados alcistas, ya que los inversores buscan obtener beneficios del comercio de criptodivisas. Otros casos de uso de un token son los pagos, la gobernanza, la inversión, la colateralización y la agricultura del rendimiento.
Aspectos técnicos
Las diferencias técnicas únicas pueden ayudar a las criptomonedas a destacar del resto.
El protocolo Bitcoin se somete a un evento llamado halving aproximadamente cada cuatro años, cuando el número de nuevos BTC creados con cada bloque se reduce a la mitad. Este mecanismo de reducción a la mitad garantiza que la inflación de BTC disminuya con el tiempo.
Mientras tanto, la estafa de ETH ha provocado un aumento del número de tokens de ETH inactivos. A medida que los stakers bloquean más ETH, menos tokens entran en el mercado. La disminución de la oferta en el mercado puede tener un impacto positivo en los precios de ETH.
¿Por qué es importante la tokenomía?
Los métodos tradicionales de valoración de activos utilizados para evaluar activos como las acciones no son totalmente compatibles con la inversión en criptomonedas. Cada criptodivisa viene con su conjunto único de propiedades monetarias – oferta, emisión y aspectos técnicos – por lo tanto, los inversores buscan estudiar la tokenomía de una criptodivisa antes de tomar la decisión.
Los inversores pueden identificar señales de alarma, criptoproyectos insostenibles y tokens de alto riesgo analizando la tokenomía. Algunas preguntas importantes sobre las que reflexionar son
- ¿Cuál es la utilidad del token?
- ¿Existe una demanda natural de esta criptomoneda que ayude a sobrevivir en el mercado pesimista?
- ¿Es la concentración de tokens en los primeros inversores y miembros fundadores un riesgo para la inversión?
- ¿Qué token es más resistente a la inflación entre la gran oferta de tokens que hay?
Conclusión
La tokenomía es un tema fascinante. Es dinámico y evoluciona. Este campo combina la economía, la teoría de juegos, la psicología del mercado, la informática y mucho más. Hay muchas piezas móviles que los inversores tienen que analizar cuando estudian un token.
