Tokens apalancados

¿Qué son los tokens apalancados?

Los tokens apalancados son criptomonedas que permiten a los operadores obtener una exposición apalancada a una criptomoneda subyacente sin aportar ninguna garantía.

Los tokens apalancados son utilizados por los operadores con el objetivo de multiplicar las ganancias del movimiento del precio del token. Estos tokens se utilizan para apalancar posiciones largas y cortas y para protegerse de la volatilidad del mercado.

¿Cómo funcionan los tokens apalancados?

Los tokens apalancados están diseñados para multiplicar el porcentaje de movimiento del precio de la criptomoneda subyacente.

Por ejemplo, un token apalancado 2X largo para Ethereum (ETH) producirá dos veces el cambio porcentual del movimiento del precio de ETH.

Si el precio de ETH aumenta un 10%, el token apalancado 2X largo para ETH aumentará un 20%.

Sin embargo, si el precio de ETH cae un 10%, el token apalancado 2X largo para ETH disminuirá un 20%.

La relación riesgo-recompensa de los tokens apalancados es muy alta debido a su volatilidad. Se recomienda a los operadores que procedan con cautela cuando utilicen tokens apalancados, ya que el riesgo de sufrir grandes pérdidas es significativo.

Explicación de las fichas apalancadas

Los tokens apalancados fueron popularizados por bolsas de criptomonedas centralizadas como Binance y FTX.

Hay principalmente dos tipos de tokens apalancados:

1. Apalancamiento constante

Se trata de tokens apalancados convencionales que mantienen un apalancamiento constante respecto al activo subyacente. Por ejemplo, los tokens apalancados con un apalancamiento constante de 2X siempre multiplicarán el cambio porcentual diario por 2.

2. Apalancamiento de objetivo variable

Los tokens apalancados de objetivo variable son emitidos por Binance, la mayor bolsa de criptomonedas del mundo por volumen.

Estos tokens están diseñados para mantener un rango de apalancamiento variable entre 1,25X y 4X.

Según Binance, el apalancamiento objetivo variable maximiza la rentabilidad en las fases alcistas y minimiza las pérdidas en las fases bajistas.

Riesgos relacionados con los tokens apalancados

  • Alta volatilidad

Los tokens apalancados están considerados entre los instrumentos más arriesgados del mercado de criptomonedas debido a su alta volatilidad. La amplificación de los movimientos diarios del precio del activo subyacente es la razón principal de su alta volatilidad.

  • Caída de la volatilidad

Los tokens apalancados son vulnerables a la caída de la volatilidad, que se refiere a la divergencia en los rendimientos entre la criptomoneda subyacente y el token apalancado.

He aquí un ejemplo de caída de la volatilidad. Digamos que usted tiene un token ETH apalancado 2X largo que ofrece dos veces el rendimiento diario del token ETH.

Supongamos que tanto el token ETH como el token ETH apalancado 2X long cotizan a 1000 $.

El primer día, si el precio de ETH sube un 10% hasta los 1.100 $, el token apalancado 2X ETH subirá un 20% hasta los 1.200 $.

El segundo día, si el precio de ETH baja un 20% a 880 $. El token apalancado 2X ETH caerá un 40% hasta los 720 $.

En este período de tiempo, mantener ETH resultaría en una pérdida de -12%, mientras que mantener 2x tokens ETH apalancados resultaría en una pérdida de -28%.

Como la volatilidad recorta su inversión, los tokens apalancados sólo se utilizan para operaciones a corto plazo.

  • Cargos adicionales

Las bolsas de criptomonedas centralizadas como Binance cobran cargos adicionales por operar con tokens apalancados.

Binance cobra comisiones de negociación, suscripción, reembolso, gestión y financiación por operar con tokens apalancados.

  • Mecanismos de reequilibrio

Los tokens apalancados se rigen por algoritmos que aumentan o disminuyen su posición en el activo subyacente para cumplir con su apalancamiento objetivo. Los tokens apalancados son vulnerables a estos algoritmos de reequilibrio que pueden dejar de funcionar de manera eficiente durante mercados altamente volátiles.

En 2021, un artículo de CoinDesk citó a operadores de criptomonedas quejándose de que los tokens apalancados de Binance “no cumplieron lo prometido” durante la caída del mercado inducida por Terra de mayo de 2021.

Ventajas de los tokens apalancados

  • Simplicidad

Los tokens apalancados son populares porque no requieren que el operador deposite garantías y gestione constantemente sus márgenes. La falta de depósito de garantías también significa que los comerciantes no tienen que preocuparse por el riesgo de liquidación.

  • Mayores beneficios

Cuando los tokens apalancados se utilizan bien, los operadores pueden multiplicar sus beneficios utilizando tokens apalancados en comparación con la simple tenencia del activo subyacente. El uso del apalancamiento también permite al operador obtener exposición a un mayor valor de la operación con sus fondos disponibles.

  • Cortocircuito y cobertura

Los tokens apalancados pueden utilizarse para beneficiarse de las caídas del precio de los tokens y de las caídas del mercado de criptomonedas. Estos tokens también se utilizan para proteger las carteras de los inversores contra las caídas de precios. Los tokens apalancados de Binance como BTCDOWN y ETHDOWN generan entre 1,25X y 4X de ganancias apalancadas cuando el precio de BTC y ETH disminuye, respectivamente.

¿Cómo funcionan los tokens apalancados en DeFi?

También puedes encontrar tokens apalancados de finanzas descentralizadas (DeFi) en web3. Veamos el token apalancado ETH 2x FLI de Index Coop como ejemplo.

Index Coop emite y mantiene el token apalancado ETH 2x FLI aprovechando la potencia de otras aplicaciones DeFi como Uniswap y Compound. Para acuñar el token de apalancamiento ETH 2x FLI en Index Coop, tendrá que depositar ETH.

El ETH se deposita en un protocolo de préstamo DeFi llamado Compound para pedir prestado USDC. El USDC se utiliza entonces para comprar más ETH en Uniswap. El ETH recién comprado se deposita de nuevo en Compound para ganar intereses.

También puedes comprar el token apalancado ETH 2x FLI directamente en Uniswap en lugar de acuñarlo en Index Coop.

Tokens apalancados populares

Aquí hay algunos tokens apalancados populares emitidos por intercambios centralizados y protocolos DeFi

  • BTCDOWN y ETHDOWN

BTCDOWN y ETHDOWN son tokens apalancados a corto plazo emitidos por Binance que tienen como objetivo proporcionar un apalancamiento de hasta 4X para bitcoin y ether.

  • BTCUP y ETHUP

BTCUP y ETHUP son fichas con apalancamiento a largo plazo emitidas por Binance con el objetivo de proporcionar un apalancamiento de hasta 4X para bitcoin y éter.

  • BTC 2x Índice de Apalancamiento Flexible y ETH 2x Índice de Apalancamiento Flexible

Estos tokens apalancados emitidos por el protocolo DeFi Index Coop tienen como objetivo una exposición larga 2x a BTC y ETH. Los tokens tenían una capitalización de mercado combinada de más de 14 $ en el momento de escribir este artículo.

Lo esencial

Los tokens apalancados son innovaciones criptográficas que mejoran sus contrapartes tradicionales, como el comercio de margen, al simplificar el proceso.

Cabe señalar que los tokens apalancados son instrumentos de alto riesgo que no se recomiendan para los recién llegados al mercado.

Investigue siempre antes de invertir y nunca opere con dinero que no pueda permitirse perder.

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Mensholong Lepcha

Mensholong Lepcha es un periodista financiero especializado en criptomonedas y mercados de valores globales. Ha trabajado para firmas de renombre como Reuters y Capital.com. Fascinado por la tecnología blockchain, los NFT y la escuela de inversión contrarian, Mensholong tiene experiencia en analizar la tokenomics, movimiento de precios y detalles técnicos de Bitcoin, Ethereum y otras redes blockchain. También ha escrito artículos sobre una amplia gama de temas financieros, que incluyen materias primas, forex, políticas monetarias de bancos centrales y otras noticias económicas.