Normativa sobre criptomonedas: Panorama mundial

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Resumen

¿Qué leyes sobre criptomonedas están en vigor en todo el mundo? Nuestra guía completa de las normativas sobre criptomonedas a nivel mundial.

Las criptomonedas han pasado de ser una tecnología de nicho conocida sobre todo entre los entusiastas de la tecnología a convertirse en una floreciente industria financiera mundial.

La primera criptomoneda, bitcoin (BTC), se creó en 2009 como moneda digital descentralizada, y desde entonces ha allanado el camino a decenas de miles de otras criptomonedas, cada una con distintas características y casos de uso. Con el auge de las criptomonedas, los gobiernos y organismos reguladores de todo el mundo han tenido que lidiar con la forma de gestionar y regular este panorama en rápida evolución.

La gran volatilidad de los precios de las criptomonedas y la posibilidad de que un amplio espectro de inversores, desde operadores minoristas a institucionales, obtengan beneficios desorbitados, así como la posibilidad de que las monedas y los tokens faciliten actividades ilegales, tienen implicaciones para la legislación fiscal, la protección de los consumidores y la ciberseguridad.

Navegar por el panorama global de la regulación de las criptomonedas se ha convertido en una tarea compleja y crucial para los desarrolladores, entusiastas, inversores y responsables políticos de las criptomonedas.

Diversos enfoques de la regulación

La regulación de las criptomonedas varía significativamente de un país a otro, lo que refleja la variedad de opiniones y preocupaciones que rodean a su adopción generalizada. Algunos países han adoptado las criptomonedas y la tecnología blockchain, fomentando la innovación y la inversión en el sector con el objetivo de convertirse en centros tecnológicos.

Otros han adoptado un enfoque más cauteloso, y unos pocos han prohibido por completo las actividades relacionadas con las criptomonedas.

  • Países favorables a las criptomonedas: Naciones como El Salvador, Estonia, Malta y Suiza se han posicionado como centros de criptodivisas, ofreciendo un entorno de apoyo para atraer a empresas de blockchain y cripto. Su objetivo es lograr un equilibrio entre el fomento de la innovación y el mantenimiento de la protección de los inversores.
  • Países muy regulados: Países como Argelia, Bolivia, China y Nepal han adoptado una postura estricta contra las criptodivisas, prohibiendo actividades como las ofertas iniciales de monedas (ICO) y el comercio, citando preocupaciones sobre burbujas especulativas e inestabilidad financiera.
  • Enfoques equilibrados: La Unión Europea (UE) y otras jurisdicciones han adoptado un enfoque equilibrado. Reconocen los beneficios potenciales de la tecnología blockchain y las criptomonedas, al tiempo que implementan regulaciones para abordar los riesgos, como los requisitos contra el lavado de dinero/contra la financiación del terrorismo (AML/CFT) y conocer a su cliente (KYC).

El Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE entró en vigor en junio de 2023. El reglamento ha introducido normas de mercado uniformes para los criptoactivos en todos los Estados miembros, que ahora están trabajando para adaptar su legislación nacional a sus requisitos para mediados de 2024 a 2025.

El nuevo marco jurídico abarca los criptoactivos que actualmente no están regulados por la legislación vigente en materia de servicios financieros, y establece normas de transparencia, divulgación, autorización y supervisión de las transacciones. Su objetivo es “apoyar la integridad del mercado y la estabilidad financiera regulando las ofertas públicas de criptoactivos y garantizando que los consumidores estén mejor informados sobre sus riesgos asociados.”

El papel de los organismos internacionales

La naturaleza global de las criptomonedas plantea un reto único a los reguladores. Las transacciones se producen a través de las fronteras sin necesidad de intermediarios bancarios tradicionales. Esto hace que la coordinación y la cooperación internacionales sean esenciales para abordar eficazmente las cuestiones de regulación.

Organizaciones internacionales como el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea trabajan para establecer normas mundiales. Estas organizaciones tienen como objetivo crear igualdad de condiciones, reducir el riesgo de arbitraje regulatorio y garantizar que las criptomonedas no se conviertan en un refugio para actividades ilícitas.

Desafíos en la regulación de las criptomonedas

Navegar por el panorama global de la cripto regulación es un esfuerzo complejo por varias razones:

  • Rápidos avances tecnológicos: Las criptodivisas y la tecnología blockchain evolucionan rápidamente, lo que dificulta que los reguladores -que pueden tardar años en implementar la legislación- sigan el ritmo de los nuevos desarrollos.
  • Enfoques diversos: Diferentes países han adoptado enfoques regulatorios muy diferentes, creando inconsistencias que pueden obstaculizar la innovación y causar dificultades de cumplimiento para las empresas que operan a nivel internacional.
  • Falta de claridad: Los marcos reguladores son a menudo imprecisos o están sujetos a interpretación, lo que crea incertidumbre para las empresas y los inversores y una falta de confianza.
  • Tecnología sin fronteras: Las cadenas de bloques y las criptomonedas que se ejecutan en ellas son inherentemente globales, lo que dificulta la aplicación de regulaciones a nivel internacional y garantiza el cumplimiento a través de las fronteras.

¿Qué regulaciones sobre criptomonedas existen en el mundo?

Algunos países han incluido las criptomonedas en su legislación contra el blanqueo de capitales y en sus sistemas fiscales, mientras que otros han ido más allá y han introducido leyes específicas que regulan el uso de las criptomonedas.

Muchos países están en proceso de introducir cambios en su marco regulador, lo que puede verse dificultado por la participación de múltiples organismos reguladores gubernamentales y financieros, como en EE.UU. y el Reino Unido.

¿Cuáles son algunos ejemplos de enfoques reguladores de las criptomonedas?

Canadá fue el primer país en promulgar legislación relacionada con los activos de criptomoneda, que están bajo la jurisdicción de la Canadian Securities Administrators (CSA), así como de las autoridades provinciales.

En 2014, la Ley de ganancias procedentes de actividades delictivas y financiación del terrorismo (PCA) y su marco ALD/CFT se modificaron para abarcar las criptodivisas. En 2017, la CSA publicó orientaciones para las ofertas iniciales de monedas (ICO) y las ofertas iniciales de tokens (ITO).

En 2020 y 2021 se pusieron en marcha regulaciones adicionales al marco AML/CFT, que requieren que las empresas se registren con los reguladores locales, mantengan registros de todas las criptotransacciones transfronterizas e informen sobre actividades sospechosas.

Australia también comenzó a incluir las criptomonedas en su normativa fiscal, de concesión de licencias y de protección de los consumidores en 2014. La legislación aprobada en 2017 amplió las normas ALD/CFT del país para cubrir los intercambios de activos de criptomoneda y los proveedores de servicios, y la Comisión de Valores e Inversiones introdujo nuevas regulaciones de licencias en 2019.

En septiembre de 2023, el Comité de Legislación Económica del Senado de Australia rechazó el proyecto de ley sobre activos digitales (regulación del mercado) presentado por el partido liberal de la oposición. El primer ministro Anthony Albanese introdujo una consulta en febrero con vistas a proponer un nuevo marco de concesión de licencias y custodia para los proveedores de servicios de criptoactivos, pero aún no se ha introducido.

Bermudas, uno de los centros financieros extraterritoriales más destacados del mundo, ha promulgado uno de los primeros regímenes normativos integrales que regulan los activos digitales, haciendo hincapié en su enfoque de gobernanza favorable a las empresas. Gibraltar también ha implantado un amplio marco regulador. La Comisión de Servicios Financieros de Gibraltar aprobó la venta en 2022 de la empresa de blockchain Valereum de la Bolsa de Valores de Gibraltar (GSX) para permitir a los inversores negociar valores utilizando criptodivisas, así como moneda fiduciaria.

Famosamente, El Salvador se convirtió en el primer país del mundo en aprobar una legislación que declara el Bitcoin como moneda de curso legal. La Ley Bitcoin se aprobó en agosto de 2021 y entró en vigor al mes siguiente. Declaró que Bitcoin debe ser aceptado como forma de pago y el Estado garantiza la convertibilidad automática de BTC a dólares estadounidenses. La legislación establece normas para los proveedores de servicios de activos virtuales y la prevención del blanqueo de dinero.

El planteamiento de Estonia en materia de regulación está evolucionando. Se convirtió en el primer país en comenzar a emitir licencias de criptodivisas en 2017, lo que permitió a cientos de empresas recibir una licencia estonia y operar en cualquier lugar.

Esto lo convirtió en uno de los principales centros de criptomonedas, albergando a más de la mitad de los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) registrados en el mundo. Pero desde entonces ha endurecido sus normas sobre activos digitales en virtud de su Ley de Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo (2022), revocando cientos de licencias.

Normativa sobre criptomonedas en vigor en todo el mundo

País Regulación Disposiciones Clave
Albania En los mercados financieros basados en tecnología de registro distribuido (2020) Contiene 107 artículos, regulando la emisión de tokens digitales y/o monedas virtuales, licencias, monitoreo y supervisión de entidades que distribuyen, negocian y almacenan los mismos, así como proveedores de servicios y esquemas de inversión colectiva.
Andorra Ley de Activos Digitales (2022) Aprueba la tokenización de activos digitales en ecosistemas cerrados y requiere que el gobierno elabore una regulación sobre la emisión y provisión de servicios vinculados a activos digitales, blockchain y criptomonedas que puedan considerarse instrumentos financieros.
Anguila Ley de Oferta de Tokens de Utilidad (2018) Requiere que cualquier emisor de oferta inicial o secundaria de tokens esté registrado. Define y regula los tokens de utilidad evitando las cargas de las regulaciones de valores.
Bahamas Ley de Activos Digitales y Bolsa Registrada (2020 y 2023) Regula la emisión y venta de tokens digitales, así como la conducta de los emisores y proveedores de servicios intermedios. La versión de 2023 amplía el alcance de las actividades de activos digitales capturadas bajo estándares internacionales.
Baréin Módulo de Activos Criptográficos (2019 y 2023) Cubre requisitos y condiciones de licencia, requisitos de capital mínimo, medidas para salvaguardar los intereses de los clientes y estándares tecnológicos, incluida la gestión de riesgos de ciberseguridad y la prevención de abuso y manipulación del mercado. La actualización de 2023 amplió el alcance para incluir ofertas de tokens digitales.
Bielorrusia Decreto Nº 8 “Sobre el Desarrollo de la Economía Digital”, 2018 Permite la compra, venta, intercambio y minería de criptomonedas. El intercambio de criptomonedas por dinero fiduciario debe ser aprobado por el Banco Nacional. Legaliza la emisión y distribución de tokens con fines de financiamiento empresarial. Las plataformas criptográficas tienen requisitos de capital mínimo y otras regulaciones.
Bermudas Ley de Negocios de Activos Digitales (2018) Regula los negocios de activos digitales en Bermudas y requiere que las empresas obtengan una licencia de la Autoridad Monetaria de Bermudas.
Botswana Ley de Activos Virtuales (2022) Requiere que cualquier empresa que ofrezca servicios de cripto o tokens digitales obtenga una licencia de la Autoridad Reguladora de Instituciones Financieras No Bancarias.
Brasil Ley Federal Nº 14.478, definida como Marco Legal de Activos Virtuales en Brasil (Ley de Criptoactivos) (2022) La Ley de Criptoactivos establece pautas para la prestación de servicios con activos virtuales y regula a los proveedores. El Decreto Nº 11.563 (2023) autoriza al banco central a regular y supervisar a los VASP y garantiza que los proyectos de tokens clasificados como valores permanezcan bajo la supervisión de la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil.
Islas Vírgenes Británicas Guía sobre la Regulación de Activos Virtuales en las Islas Vírgenes (2020) Proporciona claridad sobre la aplicación de la legislación existente a las actividades relacionadas con activos virtuales y deja en claro que algunas actividades no están reguladas por la Comisión de Servicios Financieros (FSC).
República Centroafricana Ley n°22.004 que rige las criptomonedas en la República Centroafricana (2022) Proporciona un marco legal y los procedimientos para implementar y asegurar estas transacciones cripto, así como las infracciones. La ley adoptó las criptomonedas como moneda legal, pero esto fue derogado en abril de 2023.
Chipre Circular 268 – Introducción de nuevas normas que rigen los derivados en monedas virtuales (218) La Circular 417 – Tratamiento prudencial de los activos criptográficos y mejora de los procedimientos de gestión de riesgos asociados con los activos criptográficos (2020) C2018 clarifica las reglas con respecto al comercio en monedas virtuales. C417 tiene como objetivo garantizar que las Empresas de Inversión de Chipre (CIF) cubran adecuadamente sus inversiones criptográficas y gestionen adecuadamente los riesgos.
El Salvador Ley Bitcoin (2021) Reconoce Bitcoin como un medio de pago legal que debe ser aceptado para pagos y crea un registro de VASP. Establece reglas para la prevención del lavado de dinero para los proveedores de servicios.
Estonia Ley de Prevención del Blanqueo de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (2017 y 2022) La Enmienda de 2023 se dirige a los VASP, incluidos los intercambios de criptomonedas y billeteras, proveedores de transferencia de cripto, y servicios relacionados con la emisión. Amplía la definición de servicios de moneda virtual, aumenta las tarifas de licencia y los requisitos de solicitud, y detalla los motivos para rechazar la licencia.
Unión Europea Mercados en Criptoactivos (MiCA) 2023 MiCA a nivel de la UE esboza regulaciones completas para los mercados de criptomonedas en todos los estados miembros. Define los activos de criptomonedas e introduce nuevas reglas para prevenir el lavado de dinero, proteger a los consumidores y abordar los impactos ambientales.
Georgia Ley Orgánica de Georgia Nº 1676 sobre el Banco Nacional de Georgia (2023) Define activos virtuales y proveedores de servicios, y requiere registro ante el Banco Nacional de Georgia.
Gibraltar Marco Regulatorio de Tecnología de Contabilidad Distribuida (DLT) (2018) Tiene como objetivo establecer un entorno regulatorio eficiente y seguro para las empresas que utilizan DLT para la transmisión o almacenamiento de valor en nombre de otros.
Hong Kong Directrices para Operadores de Plataformas de Activos Virtuales (2023) Las directrices establecen la custodia segura de activos, la segregación de activos de clientes, la evitación de conflictos de intereses y los estándares y requisitos de ciberseguridad esperados de las plataformas de negociación con licencia.
Japón Ley de Servicios de Pago (2016, 2019 y 2022) Las enmiendas regulan criptomonedas y tokens de utilidad como activos criptográficos. Gobierna los intercambios de criptomonedas y requiere registro ante la Agencia de Servicios Financieros (FSA).
Liechtenstein Ley de Tokens y Entidades que Prestan Servicios Basados en Tecnologías de Confianza (Ley Blockchain) (2020) Establece un marco regulatorio integral para proteger a los inversores, combatir el lavado de dinero y establecer transparencia regulatoria.
Lituania Directrices para ICOs (2018) Estableció un marco regulatorio integral para las ICO, sometiéndolas a leyes AML/CFT y detallando la política fiscal.
Malta Ley de Activos Financieros Virtuales (2018) Proporciona un marco estratégico y regulatorio integral para DLTs como negocios de criptomonedas, incluidos intercambios y activos virtuales, con el objetivo de crear nuevas oportunidades comerciales.
Malasia Orden de Mercados y Servicios de Capitales (2019) Regula los criptoactivos como sujetos a las leyes de valores de Malasia, aplicadas por la Comisión de Valores de Malasia (SCM).
Mauricio Ley de Servicios Financieros (2007) Regula las criptomonedas como activos digitales. Proporciona un marco legislativo para VASPs e ICO emisores.
México Ley para Regular las Empresas de Tecnología Financiera (2018) Define activos virtuales y regula instituciones de pago electrónico e instituciones de financiación colectiva.
Perú Marco de Comercialización de Activos Cripto (2023) Regula los negocios cripto, define activos cripto y deberes de VASP, y detalla disposiciones fiscales y pautas de licencias.
Filipinas Circular No. 944 (2017) Circular No. 944 reconoce las monedas virtuales como un método de pago válido. Las pautas establecen un marco regulatorio integral. Los VASP deben obtener una licencia antes de comenzar las operaciones, implementar medidas efectivas de KYC y AML/CTF, recopilar información de identificación del cliente y monitorear activamente las transacciones para detectar y reportar actividades sospechosas.
Rusia Ley de Activos Financieros Digitales (2020) Regula la emisión y circulación de activos digitales. Legaliza las transacciones cripto pero prohíbe su uso como pago por bienes y servicios.
Serbia Ley sobre Activos Digitales (2021) Rige la emisión y negociación de activos digitales, prestación de servicios y roles de la Comisión de Valores y la Nacional Bank of Serbia en la supervisión.
Singapur Ley de Servicios de Pago (2019 y 2021) Permite que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) supervise los intercambios de criptomonedas, distribuya licencias y emita requisitos de AML/CFT.
Eslovenia Ley de Servicios y Sistemas de Pago (2018) Define las criptomonedas como monedas virtuales en lugar de instrumentos financieros o activos monetarios pero permite su uso como medio de pago.
Sudáfrica Ley de Asesoramiento Financiero y Servicios de Intermediación Financiera (2022) La ley fue modificada en 2022 para definir los criptoactivos como productos financieros. Establece licencias, obligaciones de AML/CFT y protección al consumidor para proveedores de criptoactivos.
Corea del Sur Ley de Transacciones Financieras Electrónicas (2017) La Ley sobre la Información Financiera Específica (2020) La Ley de Protección del Usuario de Activos Virtuales (2023) Proporciona un marco regulatorio para el uso de criptomonedas y activos digitales. La enmienda de marzo de 2020 requiere que todos los VSP estén licenciados, registrados y reporten su actividad. El proyecto de ley de 2023, que entra en vigor en 2024, tiene como objetivo proteger los activos de los usuarios y prevenir prácticas comerciales injustas.
Suiza Directrices para ICOs (2018) La Ley Federal de Servicios Financieros (2018) La Ley Federal de Instituciones Financieras (2018) Las directrices detallan un marco de supervisión y regulación para las ICOs. Las leyes federales proporcionan un marco regulatorio progresista para blockchain y criptomonedas.
Taiwán Enmienda a la Ley de Control del Blanqueo de Dinero (2018) Principios Rectores para la Gestión de Plataformas de Activos Virtuales y Empresas de Transacción (VASP) (2023) Permite al gobierno regular las plataformas de moneda virtual y tiene como objetivo proteger los derechos e intereses del consumidor.
Tailandia Ley del Sistema de Pagos (2017) Decreto de Emergencia en Negocios de Activos Digitales (2018) Decreto Real sobre Negocios de Activos Digitales (2018) Directrices para Operadores de Negocios de Activos Digitales (2022) Las stablecoins vinculadas al baht se consideran dinero electrónico bajo la Ley de Pagos. El decreto de 2018 establece los requisitos de licencia, divulgación y legales para la emisión, distribución o provisión de servicios cripto. Los activos digitales pueden ser emitidos, negociados e intercambiados a través de operadores de negocios de activos digitales, que están licenciados por la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia. Las directrices de 2022 prohíben la cripto como método de pago pero permiten la inversión y el comercio.
Ucrania Proyecto de Ley de Activos Virtuales (2022) Permite un mercado legal para activos virtuales. Autoriza a la Comisión Nacional de Valores y Mercado de Valores de Ucrania a regular la política en el campo de los activos virtuales, emitir permisos a proveedores de servicios de activos virtuales y llevar a cabo supervisión y monitoreo financiero.
Emiratos Árabes Unidos Decisión del Presidente del Consejo de Administración de la Autoridad Nº (23/Presidente) de 2020 Sobre la Regulación de Actividades de Criptoactivos (2020) Establece un marco regulatorio para la oferta, emisión, listado y negociación de criptoactivos. Los proveedores de criptoactivos deben estar incorporados en tierra dentro de los Emiratos Árabes Unidos.
Venezuela Decreto Constituyente sobre Criptoactivos y la Criptomoneda Soberana Petro (2018)Decreto Nº 3.355 (2018) Decreto Nº 3.353 (2018) Directrices Administrativas Nº 084-2020 (2020) Decreto Nº 4.788 (2023)  El Decreto Constituyente de Criptoactivos crea el marco legal general que permite la creación, circulación, uso e intercambio de criptomonedas. El Decreto Nº 3.355 crea y regula la Oficina del Superintendente de Criptoactivos de Venezuela y Actividades Accesorias, y el Decreto Nº 3.353 crea el Tesoro de Criptoactivos. Las directrices de 2020 Venezuela legalizó la minería de bitcoins, aunque esto fue suspendido en el decreto de 2023.

Propuestas de regulación

Varios países que actualmente tienen restricciones o prohibiciones sobre las criptodivisas han indicado que tienen la intención de introducir regulaciones.

Ecuador prohibió inicialmente las criptomonedas en 2014, pero el banco central del país emitió una declaración en 2018 indicando que, si bien las criptomonedas no están reguladas ni son un medio de pago legítimo, su uso es legal. En 2022, el banco central declaró que perseguiría la regulación, en particular para abordar el lavado de dinero y los delitos financieros.

La postura del Gobierno turco también ha evolucionado: en 2020 prohibió las criptomonedas como medio de pago y en 2022 elaboró una normativa que aún no se ha aplicado. La ley implementaría regulaciones fiscales y daría autoridad sobre el mercado de criptomonedas a los reguladores financieros. La inestabilidad económica y la rápida devaluación de la lira turca han impulsado una alta tasa de adopción de criptomonedas en el país a pesar de la incertidumbre regulatoria.

Tanto la Autoridad de Valores de Israel (ISA) como el Ministerio de Finanzas han propuesto directrices para nuevas regulaciones, ya que un número creciente de inversores en Israel están expuestos a activos digitales y, como centro tecnológico, el país ha atraído a empresas relacionadas con las criptomonedas.

En el sudeste asiático, donde el uso no oficial de criptomonedas es elevado, tanto Camboya como Vietnam empezaron a debatir en 2022 la anulación de sus prohibiciones mediante la aprobación de marcos reguladores. En junio de 2022, el Regulador del Mercado de Valores de Camboya (SERC) firmó un acuerdo con el proveedor de infraestructura y bolsa de criptomonedas Binance “para apoyar el desarrollo del marco legal para regular y reforzar los negocios de activos digitales en el país”.

Y en naciones insulares del Pacífico como Fiyi, Palaos, Tongo y Tuvalu, los gobiernos son entusiastas defensores de las criptodivisas, apoyando el uso de Bitcoin como moneda de curso legal y dando pasos para lanzar sus propias monedas digitales de banco central para promover el desarrollo económico.

El camino a seguir

Los gobiernos y los reguladores deben trabajar juntos para encontrar un terreno común y desarrollar con éxito marcos reguladores claros y equilibrados. Entre las áreas en las que hay que centrarse se incluyen:

  • Innovación y crecimiento: La regulación debe fomentar la adopción responsable de la tecnología blockchain y las criptomonedas y evitar sofocar la innovación.
  • Protección del consumidor: Los marcos regulatorios deben incluir salvaguardias para proteger a los consumidores de estafas y fraudes.
  • Transparencia: Una regulación clara y completa puede ayudar a reducir la incertidumbre y fomentar la confianza en el sector.
  • Cooperación internacional: Dado el carácter mundial de las criptomonedas, es necesaria la cooperación internacional para crear una normativa coherente.

Conclusión

El panorama mundial de la regulación de las criptomonedas es un espacio dinámico y en evolución. Aunque existen retos, la regulación ofrece la oportunidad de integrar las criptomonedas en el sistema financiero general.

Mediante la colaboración para desarrollar regulaciones claras, equilibradas y coordinadas a nivel mundial, la industria de las criptomonedas puede seguir creciendo al tiempo que aborda las preocupaciones legítimas de los gobiernos y los reguladores.

 

Nicole Willingde
Editora

Nicole Willing cuenta con dos décadas de experiencia en la redacción y edición de contenidos sobre tecnología y finanzas. Es experta en los mercados de materias primas, acciones y criptomonedas, así como en las últimas tendencias del sector tecnológico, desde los semiconductores hasta los vehículos eléctricos. Su experiencia informativa sobre la evolución de los equipos y servicios de redes de telecomunicaciones y la producción de metales industriales le da una perspectiva única sobre la convergencia de las tecnologías del Internet de las Cosas y la fabricación.