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Stablecoins en Singapur: Navegando entre promesas y riesgos

Resumen

La preparación de Singapur para las stablecoins se basa en una regulación prudente y un entorno propicio a la innovación. A medida que el gobierno colabora con el sector privado para desarrollar CBDC y es pionero en los marcos de stablecoin, la nación está preparada para capitalizar los beneficios de estos activos digitales, siempre que mantenga el terreno de juego seguro.

En los últimos años, Singapur se ha convertido en un líder mundial en la adopción de la criptomoneda y la tecnología blockchain. Con un enfoque progresista, la ciudad-estado ha estado a la vanguardia del fomento de la innovación, manteniendo al mismo tiempo un ojo en las salvaguardias reglamentarias.

A medida que el debate en torno a las stablecoins cobra impulso, surge la pregunta: ¿Está Singapur realmente preparado para aprovechar el potencial de las stablecoins y qué implicaciones podría tener esta evolución digital?

¿Qué es una stablecoin?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda diseñada específicamente para mantener un valor estable en relación con otro activo, que puede ser una moneda fiduciaria o una materia prima. Esta característica única diferencia a las stablecoins de otras criptomonedas más volátiles como Bitcoin y Ethereum.

Las stablecoins pueden clasificarse en dos tipos principales:

  1. Stablecoins respaldadas por Fiat: Estas stablecoins están respaldadas por monedas fiduciarias tradicionales, como el dólar estadounidense o el euro. Para garantizar su estabilidad, el emisor mantiene reservas de la moneda fiduciaria correspondiente en una cuenta bancaria. Cada stablecoin está destinada a ser canjeada por una cantidad específica de la moneda fiduciaria de respaldo.
  2. Stablecoins respaldadas por criptomonedas: En este tipo, las stablecoins están respaldadas por otras criptodivisas como Bitcoin o Ethereum. El emisor mantiene reservas de estas criptomonedas en un monedero, y cada stablecoin representa una cantidad definida de la criptomoneda de respaldo.
    También existen las stablecoins algorítmicas, que no están respaldadas directamente por activos físicos. En su lugar, se emplean algoritmos para regular su valor, que a menudo implican la quema o acuñación de tokens para mantener la estabilidad.

Las stablecoins sirven para varios propósitos, entre ellos:

  • Pagos: Las stablecoins pueden utilizarse para transacciones cotidianas, como la compra de bienes y servicios o la transferencia de fondos entre particulares.
  • Inversiones: Algunos utilizan las stablecoins como medio para invertir en otras criptomonedas o como herramienta de cobertura frente a la volatilidad de precios de criptomonedas más impredecibles.
  • Finanzas descentralizadas (DeFi): Las stablecoins desempeñan un papel crucial dentro de las aplicaciones financieras descentralizadas, permitiendo actividades como préstamos y préstamos en el ecosistema DeFi.
  • Especulación: Algunas personas se dedican al comercio especulativo de stablecoins, con el objetivo de capitalizar las posibles fluctuaciones de precios y generar beneficios.

Las stablecoins han ganado importancia debido a su potencial para combinar las ventajas de la tecnología blockchain con la estabilidad de los activos tradicionales. Sus aplicaciones versátiles en diversos sectores ponen de relieve su importancia en la configuración del futuro de las finanzas digitales.

Singapur es favorable a las criptomonedas

Singapur ha sido reconocido desde hace tiempo como un entorno acogedor para el sector de las criptomonedas, una postura que se ha mantenido desde el principio.

La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha fomentado activamente el crecimiento de las empresas fintech, atrayendo inversiones y esfuerzos empresariales destinados a contribuir al progreso del país.

La MAS ha emprendido un camino reflexivo y deliberado hacia la regulación de las criptomonedas, esforzándose por lograr un equilibrio entre la promoción de la innovación y la garantía de la protección de los consumidores y los inversores frente a posibles peligros.

Singapur ha introducido con éxito varios marcos favorables a las criptomonedas, algunos de los cuales son:

La Ley de Servicios de Pago: A partir de enero de 2020, Singapur vio la aplicación de la Ley de Servicios de Pago. Este paso fue una respuesta a las directrices actualizadas de 2018 del Grupo de Acción Financiera Internacional relativas a la lucha contra el blanqueo de capitales (AML) y la lucha contra los riesgos de financiación del terrorismo (CFT) que cruzan las fronteras en relación con las criptomonedas.

La Ley de Servicios de Pago establece una estructura adaptable para supervisar los sistemas de pago y los proveedores de servicios de pago en Singapur. Establece requisitos para el registro, además de directrices para la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo dirigidas a las empresas de criptomonedas.

Ley de protección del consumidor de criptodivisas: A mediados de enero de 2022, la MAS de Singapur promulgó un conjunto de leyes centradas en salvaguardar a los inversores de la exposición incesante al contenido de activos digitales a través de medios como anuncios en vallas publicitarias y cajeros automáticos de criptomonedas.

Esta iniciativa llevó a la prohibición de todos los anuncios relacionados con criptodivisas y el funcionamiento de cajeros automáticos de criptodivisas en espacios públicos. La MAS, en su comunicación, hizo hincapié en su fomento del desarrollo de la tecnología blockchain y las aplicaciones innovadoras de las criptomonedas.

Sin embargo, advirtió sobre el alto riesgo asociado con el comercio de criptodivisas, desalentando cualquier presentación que reste importancia a estos riesgos sustanciales.

Papel pionero y reconocimiento: Singapur se ha convertido en un pionero en el ámbito de las criptomonedas, gracias a sus favorables marcos normativos y fiscales, así como a su amplia incorporación de la tecnología blockchain en diversos sectores de su economía.

A finales de 2021, la reputada empresa mundial de calificación de criptomonedas Coincub otorgó a Singapur la máxima calificación de país más favorable a las criptomonedas del mundo. Este galardón se atribuye a factores como una economía sólida, un entorno legislativo favorable y un elevado nivel de adopción de criptomonedas.

Regulación segura de las stablecoins

En agosto de 2023, la MAS introdujo un amplio marco regulador adaptado a las stablecoins. Esta medida se adoptó tras una amplia consulta pública sobre este tema en octubre de 2022. El marco está diseñado para garantizar que las stablecoins reguladas en Singapur mantengan un grado sustancial de estabilidad de valor. Permite las stablecoins de una sola divisa vinculadas al dólar de Singapur o a otras divisas del G10 emitidas en Singapur.

Estas stablecoins deben facilitar la retirada completa de efectivo en un plazo de cinco días a petición del cliente. Además, los emisores deben poseer un capital de base mínimo de un millón de dólares de Singapur o la mitad de sus gastos operativos anuales.

También están obligados a mantener un nivel correspondiente de capital y activos líquidos para protegerse contra la insolvencia y gestionar eficazmente cualquier consecuencia relacionada. Los proveedores de stablecoins que cumplen estos rigurosos criterios reciben el codiciado distintivo de “stablecoins reguladas por la MAS”.

Esto significa para la comunidad mundial que estos instrumentos ofrecen un nivel de seguridad equiparable al de otros instrumentos financieros.

Este nuevo marco normativo subraya el compromiso inquebrantable de la MAS con la promoción de la transparencia y la supervisión diligente del floreciente sector de las criptomonedas, al tiempo que impulsa la innovación en la ciudad-estado. Al instituir una normativa sólida, las empresas que se adhieran a los criterios estipulados y aborden la multitud de riesgos asociados podrán prosperar y operar.

Este planteamiento no sólo fomenta la innovación, sino que también sirve de escudo, protegiendo a consumidores e inversores frente a posibles amenazas. Singapur se está posicionando favorablemente para los desarrollos anticipados de 2030, cuando se espera que tome forma una economía centrada en la tokenización.

Beneficios en el horizonte

La adopción de stablecoins y monedas digitales de bancos centrales (CBDC) encierra un potencial transformador para el panorama financiero de Singapur. El aumento de la eficiencia es una fuerza impulsora, que promete soluciones de pago más rápidas y rentables. Además, estas monedas digitales podrían atraer mayores inversiones, reforzando las perspectivas económicas del país.

La inclusión financiera también podría experimentar un impulso. Las stablecoins ofrecen una alternativa digital a la banca tradicional, facilitando el acceso a los servicios financieros. Esta accesibilidad es crucial en una era digital en la que se están desmantelando las barreras de la proximidad física.

Mitigar los riesgos

Aunque la promesa de las stablecoins es tentadora, es esencial sortear con diligencia los posibles escollos. Uno de ellos es la volatilidad de los precios de las stablecoins. A pesar de estar vinculadas a activos del mundo real, la dinámica del mercado podría dar lugar a fluctuaciones, exponiendo potencialmente a los inversores a riesgos financieros.

La ciberseguridad sigue siendo otro reto importante. Como activos digitales, las stablecoins se almacenan en libros de contabilidad digitales vulnerables, susceptibles de sufrir ciberataques. Garantizar medidas de seguridad sólidas es imperativo para salvaguardar los fondos de los usuarios.

El panorama normativo es otra dimensión a tener en cuenta. A medida que los gobiernos de todo el mundo se enfrentan a la naturaleza evolutiva de las criptomonedas, la normativa podría cambiar, afectando al uso y comercio de las stablecoins.

Equilibrio: Aceptar la promesa y gestionar los riesgos

La preparación de Singapur para las stablecoins se basa en una regulación prudente y un entorno propicio a la innovación. A medida que el Gobierno colabora con el sector privado para desarrollar CBDC y es pionero en la creación de marcos para las stablecoins, el país se prepara para aprovechar las ventajas de estos activos digitales.

El camino que queda por recorrer implica un delicado equilibrio, en el que el potencial de inclusión financiera, la agilización de los pagos y la mejora de la seguridad deben sopesarse frente a la volatilidad del mercado, los riesgos de ciberseguridad y la evolución de la normativa. El viaje de Singapur hacia el reino de las stablecoins es un relato en curso que muestra el compromiso de la ciudad-estado de aprovechar el poder de la innovación al tiempo que protege a sus ciudadanos e inversores.

En este panorama dinámico, la cuestión de si Singapur está preparado para las stablecoins adquiere mayor importancia. La respuesta puede muy bien determinar la trayectoria de las finanzas digitales, no solo en Singapur, sino a escala mundial.

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Anndy Lian
Experto en Blockchain

Anndy Lian es un estratega empresarial integral en Asia. Ha brindado asesoramiento en una variedad de industrias para empresas locales, internacionales, cotizadas en bolsa y gobiernos. Es un temprano adoptante de la tecnología blockchain, experimentado empresario serial, autor de best-sellers, inversor, miembro de consejos directivos y conferencista destacado. Las contribuciones de Anndy se extienden a su papel como miembro del Consejo Asesor de Hyundai DAC, la división de blockchain del Grupo Hyundai Motor, el principal fabricante de automóviles de Corea del Sur. Además, ha desempeñado un papel fundamental como Asesor de Blockchain para la Organización de Productividad Asiática (APO), una…