Avoin toiminta

Taantuma

Taantuma tarkoittaa taloudellisen aktiivisuuden merkittävää ja pitkäaikaista heikkenemistä, joka vaikuttaa laajasti talouden eri sektoreihin ja aiheuttaa moninaisia taloudellisia ja sosiaalisia haasteita. Se koskettaa niin hallituksia, yrityksiä kuin yksilöitäkin, sillä sen seuraukset ulottuvat työmarkkinoilta aina rahoitusympäristöön ja julkisen talouden kestävyyteen.

Mikä on taantuma?

Taantuma viittaa merkittävään taloudellisen toiminnan lamaantumiseen, joka kestää vähintään useita kuukausia tai jopa vuosia. Se on normaali osa liiketoiminnan syklistä luonnetta, jolle on tyypillistä tuotannon supistuminen, työttömyyden nousu, tulojen lasku ja vähittäismyynnin väheneminen.

Taantuma häiritsee rahoitusmarkkinoita ja aiheuttavat usein laajoja ongelmia yrityksissä, kotitalouksissa ja jopa hallituksissa. Siinä mielessä se on samantapainen ilmiö kuin korkea inflaatio.

Taantuma – tunnusmerkit

Yhtä ainoaa määritelmää taantumalle ei ole olemassa. Kuitenkin seuraavat keskeiset elementit saattavat auttaa sen tunnistamisessa, joista tarkemmin alla olevassa taulukossa.

Taantuman keskeiset merkit

Taloudellinen tekijä Selitys
Laskeva BKT Pitkään kestävä lasku kansakunnan bruttokansantuotteessa (BKT), joka mittaa kaikkien tuotettujen tavaroiden ja palveluiden yhteisarvon, on selkeä merkki supistuvasta taloudesta.
Korkea työttömyys Kun kuluttajien, yritysten ja hallituksen tulot vähenevät, yritykset irtisanovat työntekijöitä. Tämä johtaa työttömyysasteiden jyrkkään nousuun.
Vähentyneet tulot ja vähittäismyynti Nousevan työttömyyden myötä palkat laskevat, tulot kutistuvat ja sekä kuluttajien että yritysten kulutus vähenee.
Kestää kuukausia tai neljänneksiä Taantuma näkyy laskuina talouden eri sektoreilla pitkällä aikavälillä – ei vain yhden tai kahden neljänneksen ajan.
Ajoitus liiketoimintasyklissä Taantumat tapahtuvat usein taloudellisen laajentumisen saavutettua huippunsa ja jatkuvat kunnes toiminta saavuttaa pohjan.

Kansallista taloudellista tutkimusta tekevä laitos (National Bureau of Economic Research, NBER) pidetään Yhdysvaltain laman uhkaan keskittyneenä viranomaisena. Se käyttää hyväkseen kuukausittaista tietoa työllisyydestä, ihmisten henkilökohtaisesta tulotasosta, vähittäismyynnistä ja muista indikaattoreista määrittääkseen, milloin taantuma alkaa tai päättyy.

NBER ei määrittele taantumaa perinteisellä tavalla, jossa kaksi peräkkäistä laskevan BKT:n neljännestä määritellään taantumaksi.

Taantuma – sen syyt tarkastelussa

Useat tekijät voivat johtaa talouden taantumaan, kuten:

  • Kuplat: Spekulatiiviset sijoituskohteet aiheuttavat toisinaan yliarvostettuja omaisuuseriä, jotka lopulta romahtavat ja vaikuttavat merkittävästi sijoittajien varallisuuteen
  • Rahoituskriisit: Pankki- tai rahoituskriisi aiheuttaa ongelmia lainamarkkinoilla ja rahoitusmarkkinoilla
  • Deflaatio: Rahan arvon nousun myötä reaalihinnat laskevat johtaen yritysten voittojen ja palkkojen laskuun, mikä taas aiheuttaa kuluttajien ja yritysten menojen vähentymistä
  • Korkea inflaatio: Keskuspankit nostavat korkoja inflaation hallitsemiseksi, mikä jäädyttää talouskasvun
  • Korkea valtionvelka: Liiallinen valtion velka vetää menot alas, sillä rahoituksen kustannukset kasvavat ja budjettileikkauksia tarvitaan
  • Öljyn hinnan sokit: Öljyn hinnan äkilliset piikit lisäävät kustannuksia joka puolella taloutta
  • Pandemiat: Laajat pandemiat pysäyttävät matkustamisen, kaupan ja normaalin taloudellisen toiminnan.
  • Poliittiset toimet: Hallituksen poliittiset virheet tai -muutokset voivat tahattomasti heikentää talouskasvua

Taantuma leviää usein maiden välillä kaupan ja erilaisten yhteistyökuvioiden kautta, mikä muuttaa ne helposti globaaleiksi taloudellisiksi taantumiksi.

Taantuman keskeiset piirteet

Eri aikaan ja maantieteellisillä alueilla koetuilla lamoilla on joitakin yhteisiä piirteitä:

  1. Kuluttajien luottamuksen lasku: Kotitaloudet vähentävät menojaan ja suuria hankintoja vaikeuden taloudellisten aikojen aikana
  2. Liiketoiminnan investointien lasku: Yritykset vähentävät pääomamenoja ja palkkaavat vähemmän ihmisiä, kun myynnin näkymät heikkenevät
  3. Luoton tiukentuminen: Lainanantajat tiukentavat ehtojaan lainojen myöntämisessä vastauksena epävarmuuteen
  4. Osakemarkkinoiden lasku: Julkisesti noteerattujen yritysten markkina-arvo laskee, kun sijoittajat ja välittäjät muuttuvat varovaisemmiksi, jolloin edes arvosijoittaminen ei välttämättä tuota tuloksia.
  5. Korkojen lasku: Keskuspankit leikkaavat korkoja talouden elvyttämiseksi
  6. Enemmän konkursseja: Konkurssit lisääntyvät taloudessa ja jopa hallituksilta saattaa loppua rahat
  7. Kansainvälisen kaupan lasku: Globaali kauppa supistuu, kun kysyntä vähenee suurissa talouksissa.

Mikä ovat yleisimmät taantuman seuraukset?

Taantumalla voi olla vakavia seurauksia ihmisille, yrityksille ja hallituksille, minkä takia se on erittäin epätoivottu ilmiö.

Yksilöt

  • Työpaikkojen menetykset tai palkkojen leikkaukset
  • Vaikeudet löytää työtä
  • Säästöjen ja varallisuuden väheneminen
  • Suuria vaikeuksia taloudellisten velvoitteiden täyttämiseksi
  • Kulutuksen ja elämänlaadun väheneminen
  • Ostovoiman lasku, jos inflaatio nousee nopeasti

Yritykset

  • Myyntien ja tulojen lasku
  • Liian suuret varastot
  • Pienemmät voitot
  • Sijoitusten ja kasvamisen vähentyminen
  • Konkurssit

Hallitukset

  • Verotulojen lasku
  • Lisääntyneet menot sosiaaliturvan osalta
  • Budjettialijäämät
  • Korkeammat kustannukset lainoissa
  • Vaikeudet rahoittaa olennaisia palveluja

Taantumat vaihtelevat vakavuudeltaan ja kestoltaan perustuen niiden taustalla oleviin syihin ja poliittisiin tekijöihin liittyen. Kuitenkin ne aiheuttavat väistämättä lyhyen aikavälin ongelmia useimmille talouden toimijoille.

Taantuma ja lama – mikä niiden ero on?

Talouden kohdatessa äärimmäisiä kriisejä puhutaan yleensä lamasta. Taantuma on taas lamaa pienempi taloudellinen kriisi, joka ei aiheuta niin mittavia ongelmia yhteiskunnille.

Kriteerit laman määrittämiseksi vaihtelevat analyytikoiden kesken, mutta ne usein sisältävät seuraavat ominaisuudet:

  • Suuret taloudelliset laskut: BKT supistuu dramaattisesti
  • Lamat kestävät vuosia, taantumat usein kuukausia: Pitkittyneet talouden supistumiseen johtavat kaudet
  • Erittäin korkea työttömyys: Työttömien prosenttiosuus kasvaa yli 10 prosenttia
  • Vakava deflaatio: Jyrkät hintojen laskut tavaroissa.
  • Nopeasti kasvaneet velkataakat: Laajalle levinnyt maksukyvyttömyys ja konkurssit.
  • Pitkittynyt toipuminen: Kasvu jatkuu hitaasti tai ei lainkaan

Lamat ovat erittäin harvinaisia tapahtumia, joita on nähty vain muutaman kerran historiassa, kun taas taantumia on tapahtunut joka aina 5–10 vuoden välein suunnilleen.

Yhdysvaltojen viimeisin lama oli 1930-luvun suuri lama, jonka aikana Amerikan bruttokansantuote laski noin 25 prosenttia massatyöttömyyden keskellä.

Voiko taantuman ennustaa etukäteen?

Taantuman tarkkaa ajoitusta ja sen vakavuutta on erittäin vaikea ennustaa. Ne saapuvat usein odottamattomasti jonkin äkillisen tapahtuman tai rahoituskriisien seurauksena. Kvantitatiiviset ekonometriset mallit eivät yleensä ole tarpeeksi luotettavia niiden ennustamiseen.

Ekonomistit etsivät usein erilaisia indikaattoreita arvioidakseen tulevan lamaantumisen todennäköisyyttä.

Taantumaan viittaavat signaalit

Signaali Kuvaus
Osakemarkkinoiden karhumarkkinat Osakkeiden arvostusten lasku yli 20 % on merkki sijoittajille heikentyvästä kasvusta.
Korkokäyrän inversio Kun lyhyen aikavälin korot ylittävät pitkän aikavälin korot, tätä pidetään negatiivisena tekijänä taloudellisille näkymille.
Laskevat johtavat indikaattorit Työllisyyden ja tuotannon lasku kautta talouden.
Kiristyvät luotto-olosuhteet Pankit rajoittavat yritysten ja kuluttajien lainanantoa.
Nousevat yritysten oletukset Yritykset eivät kykene hoitamaan rahoitusvelvoitteitaan.

Samankaltaiset termit

Alejandro Arrieche Rosas
Taloustoimittaja

Alejandro on talousanalyytikko, liiketoiminnan asiantuntija ja freelance-kirjoittaja, joka on seurannut markkinoita ja kirjoittanut informatiivisia uutissisältöjä jo yli seitsemän vuoden ajan. Hänen osaamisensa kattaa kaikki viimeisimmät tapahtumat ja tärkeät aiheet liiketoiminnassa, markkinoinnissa, kryptovaluutoissa ja osakkeissa. Techopedian lisäksi Alejandro on kirjoittanut myös The Modest Walletille, Buysharesille, Capital.comille ja LearnBondsille. Hänen päivittäinen uutisraportointinsa sisältää teknistä sisältöä taloudesta, rahoituksesta, sijoittamisesta ja kiinteistöistä, ja se on auttanut talousyrityksiä rakentamaan digitaalista markkinointistrategiaansa. Alejandron suosikkiaiheita ovat arvosijoittaminen ja taloudellinen analyysi. Alejandro on valmistunut Escuela Europea de Dirección y Empresa (EUDE Business School) -koulusta.