Tuoton viljely (Yield Farming)

Mitä on tuoton viljely?

Tuoton viljely, joka on ehkä yleisemmin tunnettu yield farming -termillä, on kryptovaluuttasijoittajille tapa ansaita passiivista tuloa tarjoamalla hajautetulle rahoitusalustalle (DeFi) likviditeettiä. Alustasta riippuen tuotot voivat olla joko taloudellisia tai ei-taloudellisia.

Taloudelliset tuotot koostuvat usein palkkiosta, jotka maksetaan vaihdettavissa olevissa tokeneissa tai prosenttiosuudesta alustan transaktiomaksuista. Ei-taloudelliset palkkiot koostuvat yleensä palkkioista hallinnointitokeneissa tai pääsystä edistyneisiin alustaominaisuuksiin ja palveluihin.

Teknisesti katsottuna tuoton viljely voidaan suorittaa yhdellä DeFi-alustalla, mutta useimmat viljelijät siirtävät usein investointejaan alustojen välillä optimoidakseen tuottonsa. Näin yield farming toimii:

1. Sijoittaja valitsee tuoton viljelyä tarjoavan DeFi-alustan. Jokaisen alustan säännöt ja ehdot yield farmingille on dokumentoitu itsenäisesti toimiviin älysopimuksiin.
2. Sijoittaja tallettaa kryptovaluuttoja alustan likviditeettipooliin ja ansaitsee tästä palkkioita.
3. Sijoittaja nostaa tallettamansa varat ansaitsemiensa palkkioiden kera. (Tätä prosessia kutsutaan tuoton keräämiseksi.)
4. Sijoittaja sijoittaa palkkionsa uudelleen tallettamalla ne takaisin toiselle DeFi-alustalle, joka tukee yield farmingia. (Tätä prosessia kutsutaan yhdistämiseksi.)

On tärkeää huomata, että jotkut DeFi-alustat sallivat sijoittajien nostaa varoja ja palkkioita milloin tahansa, mutta useimmat alustat määrittelevät tietyn ajanjakson, jonka aikana sijoitetut varat pysyvät lukittuina. Maksimoidakseen ansaintapotentiaalin useimmat tuoton viljelijät etsivät alustoja, jotka lukitsevat varat lyhyeksi ajaksi ja siirtävät sijoituksia usein. (Tätä prosessia kutsutaan viljelykierroksi.)

Ero steikkauksen ja tuoton viljelyn välillä

Vaikka sekä tuoton viljely että steikkaamista käytetään passiivisten tulojen ansaitsemiseen, on ratkaisevan tärkeää, että sijoittajat ymmärtävät näiden kahden lähestymistavan väliset erot ennen kuin he päättävät, mitä strategiaa käyttää.

Tuoton viljelyyn liittyy usein monimutkaisia strategioita, joilla pyritään maksimoimaan tuotto hyödyntämällä erilaisia DeFi-alustoja ja niihin liittyviä tokeneita.

Steikkaus puolestaan viittaa prosessiin, jossa osallistutaan lohkoketjuverkoston proof-of-stake (PoS) -konsensusmekanismiin lukitsemalla tietty määrä kryptovaluuttaa lompakkoon. Näin käyttäjät voivat auttaa vahvistamaan tapahtumia ja suojaamaan verkkoa. Vastineeksi tästä he saavat palkintoja uusien tokeneiden muodossa tai osan verkon transaktiomaksuista.

Steikkausta pidetään yleensä vähemmän monimutkaisena kuin tuoton viljelyä, koska se sisältää yleensä yhden lohkoketjuverkoston ja sen alkuperäisen tokenin.

Yield farming vaatii usein aktiivista hallintaa ja jatkuvaa markkinatilanteen seurantaa, kun käyttäjät pyrkivät optimoimaan strategioitaan ja siirtymään eri DeFi-alustojen ja likviditeettipoolien välillä. Steikkaus vaatii tyypillisesti vähemmän aktiivista osallistumista, koska käyttäjät voivat lukita tokeninsa ja ansaita palkintoja ajan myötä ilman toistuvia säätöjä.

Techopedia selittää tuoton viljelyn

Vuonna 2020 DeFi-toimittajat alkoivat käyttää maatalouden sanastoa tapana kuvata uusia strategioita tuoton maksimoimiseksi kryptomarkkinoilla mahdollisuuksien, kuten likviditeetin louhinnan, steikkaamisen ja lainaamisen, avulla.

• Likviditeetin louhinta – sijoittajat ansaitsevat tuottoa lainaamalla varoja hajautetun rahoitusalustan likviditeettipooleihin määrätyksi ajanjaksoksi.
• Lainaus – sijoittajat ansaitsevat tuottoa lainaamalla kryptoa muille käyttäjille. (Stablecoin-lainaus tarjoaa usein suurimman tuoton.)
• Steikkaus – sijoittajat ansaitsevat tuottoa lukitsemalla varoja tietylle alustalle tukemaan alustan lohkoketjuverkostoa.

Vaikka tuoton viljelyn käsite on suhteellisen yksinkertainen, sen taustalla oleva teknologia voi olla hyvin monimutkainen. Se edellyttää, että sijoittajat lähestyvät sijoitusmahdollisuuksia strategisesti ja tuntevat älysopimusten kehityksen ja useat DeFi-protokollat.

Käyttötapaukset

Suosittuja käyttötapauksia tuottoviljelyyn ovat:

Sijoitussalkun monipuolistaminen: Kun digitaalisia varoja sijoitetaan useille alustoille, se ei ainoastaan tarjoa sijoittajille enemmän mahdollisuuksia ansaita korkeampia palkintoja, vaan se johtaa myös parempaan sijoitetun pääoman tuottoprosenttiin ajan myötä.

Riskin vähentäminen: Sijoittajien on tärkeää käyttää alustoja, joilla on vahva maine DeFi-yhteisössä. Monet tuoton viljelypaikat ilmoittavat likviditeettipooliin tehdyn sijoituksen odotetut tuotot vuosiprosenttisena tuottona (APY). Tämä tarkoittaa, että mitä korkeampi APY, sitä suurempi riski sijoittajalle.

Markkinatrendien tarkka seuranta: Tuoton viljelijöiden on tärkeää pysyä markkinoiden kehityksen kärjessä, jotta he voivat tunnistaa uusia investointimahdollisuuksia, ymmärtää uusia sääntelykehitystä, mukautua nopeasti muuttuviin käytäntöihin ja tehdä tietoisia päätöksiä siitä, milloin he tulevat markkinoille tai poistuvat niiltä.

Blockchain-oraakkeleihin tutustuminen: Sadontuottajien on tunnettava lohkoketju oraakkelit, jotka yhdistävät älysopimukset ketjun ulkopuoliseen tietoon. Tuoton viljelyyn liittyy usein omaisuuden steikkaaminen, jonka arvo määräytyy ulkopuolisten hintasyötteiden perusteella. Oraakkelit auttavat tuoton viljelijöitä ymmärtämään hintasyötteiden tarkkuuden ja luotettavuuden sekä niihin liittyvät mahdolliset riskit.

Suositut alustat ja protokollat

Suosittuja tuoton viljely DeFi-alustoja ovat:

Uniswap – Ethereumiin rakennettu hajautettu, luvaton ja automatisoitu likviditeettiprotokolla.

Curve Finance – sallii sijoittajien viljellä tokeneita useissa lohkoketjuissa, mukaan lukien Ethereum, Bitcoin ja Polygon. Käyrä tunnetaan algoritmista, joka siirtää hintaa vain, kun tappio on pienempi kuin voitto.

Sovryn – hajautettu, ei-säilytys ja luvaton protokolla Bitcoinin lainaamiseen, lainaksi antamiseen ja kauppaan.

Aave – tarjoaa likviditeettipooleja, jotka tuottavat palkkioita vastineeksi lainasta ja steikkaamisesta.

Coinbase – antaa tuottoviljelijöille mahdollisuuden ansaita kryptovaluuttapalkintoja.

YouHodler – tallentaa varoja sekä ohjelmisto- että laitteistolompakkoon.

Yearn Finance – antaa käyttäjille mahdollisuuden maksimoida kryptovaroista saamansa tulot lainaus- ja kaupankäyntipalveluiden avulla.

Tuoton viljely riskit

Vaikka tuoton viljely voi olla kannattavaa, on tärkeää tunnistaa hintojen epävakauden ja älysopimusten hyödyntämisen mukanaan tuomat riskit.

Yield farming -alustat tyypillisesti lukitsevat sijoitukset ennalta määrätyksi ajaksi, ja on aina mahdollisuus, että tuon lukitusjakson aikana muut likviditeettipoolit lisäävät tuottoaan.

On myös olemassa riski, että uuden alustan älysopimukset sisältävät tietoturva-aukkoja, joita pahantahtoiset toimijat voivat hyödyntää tekemällä esimerkiksi rug pull -huijauksia.

Rug pull -huijaukset

Tämän tyyppistä huijausta voidaan käyttää tuoton viljely huijauksiin ja hyödyntämiseen luomalla näennäisesti oikeutettu projekti, houkuttelemalla sijoittajia korkealla tuotolla ja poistamalla sitten yhtäkkiä likviditeettiä, mikä saa krypton arvon romahtamaan ja jättämään sijoittajille arvottomia varoja.

Näin rug pull -huijaus toimii:

• Huijari luo uuden DeFi-projektin, jolla on näyttävä verkkosivusto, ja joka lupaa korkeaa tuottoa. He käyttävät sosiaalisen median alustoja ja vaikuttajamarkkinoinnin tekniikoita luodakseen hypeä projektin ympärille ja houkutellakseen tuoton viljelijöitä.
• Huijari luo likviditeettipoolin hajautetussa pörssissä, kuten Uniswapissa, toivoen, että viljelijät sijoittavat kryptovaluuttansa likviditeettipooliin ansaitakseen palkintoja.
• Huijari käyttää erilaisia taktiikoita kasvattaakseen kryptonsa arvoa väliaikaisesti. Näihin taktiikoihin voi kuulua taktiikka, jossa samanaikaisesti omaa kryptoa ostetaan ja myydään, jotta saadaan luotua illuusio suuresta kaupankäynnistä, tai omien varojensa käyttäminen tokenin ostamiseen ja sen hinnan nostamiseen.
• Huijari suorittaa “maton vedon” joko poistamalla alun perin tarjoamansa likviditeetin, myymällä suuren määrän hallitsemiaan tokeneita tai hyödyntämällä projektin älysopimuksen piilotettua haavoittuvuutta. Tämä aiheuttaa tokenin arvon romahtamisen ja jättää sijoittajille arvottomia tokeneita.
• Huijari sulkee hankkeen verkkosivut, sosiaalisen median tilit ja muut viestintäkanavat, jotta asianomaisten sijoittajien on vaikea löytää heitä.

Tuoton viljelijöitä käytetään usein hyväksi rug pull -huijauksissa, koska näiden haitallisten hankkeiden lupaamat korkeat tuotot houkuttelevat heitä mukaan. Minimoidakseen tällaisten huijausten uhriksi joutumisen riskin tuoton viljelijöiden tulee tehdä perusteellinen tutkimus kaikista DeFi-projekteista, joihin he harkitsevat sijoittavansa, ja pysyttävä varovaisina hankkeissa, jotka vaikuttavat liian hyvältä ollakseen totta.