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Les crypto ETF de Grayscale ont la cote. Les ETF – Exchange Traded Fund – permettent au grand public d’investir sur les crypto-monnaies en toute simplicité, via Boursorama ou Trade Republic par exemple. C’est également intéressant pour les grandes entreprises, les banques et les fonds d’investissements, ainsi que pour le marché crypto.
Car ce sont potentiellement des milliards de dollars qui viennent se déverser sur le marché. C’est pour cette raison que les ETF crypto sont vus par beaucoup comme la solution pour lancer le prochain bull run.
Grayscale, pionnière dans les ETF cryptos, propose des investissements sur 29 cryptomonnaies. En parallèle, elle vient de publier une liste de 35 actifs numériques qu’elle pourrait intégrer à ses fonds dans un futur proche.
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Grayscale annonce 30 crypto pour ETF
La folie des Crypto ETF
Dans une annonce publiée le 10 octobre 2024, la société américaine de gestion d’actifs numériques Grayscale a partagé une liste de 35 cryptomonnaies qui pourraient bientôt être accessibles via des ETF.
L’entreprise dispose de plus de 35 milliards de dollars d’actifs numériques sous gestion. Ce qui en fait l’une des plus grosses entreprises du secteur.
L’annonce de Grayscale a de quoi attirer l’attention. L’histoire rappelle que l’ETF Bitcoin (BTC), lancé en janvier 2024, a battu tous les records et que volumes quotidiens d’échanges dépassent régulièrement les 2,1 milliards de dollars.
Cependant, tous les lancements d’ETF crypto ne connaissent pas le même succès.
Par exemple, l’ETF Ethereum n’a pas suscité le même intérêt. Les volumes d’échanges dépassent difficilement la barre des 300 millions de dollars.
Tous les cryptos ETF ne sont pas égaux
Comment expliquer ces différences ? Si la valeur du Bitcoin (BTC) est clairement définie, ce n’est pas le cas de l’Ethereum (ETH).
En apparence, ces deux cryptomonnaies sont plutôt proches. L’une est l’éternelle première, l’autre l’éternelle seconde. Bitcoin domine le marché avec une capitalisation boursière – market cap – de 1 322 milliards de dollars. Ethereum (ETH) suit avec “seulement” 322 milliards. À eux deux, ils pèsent 70 % du marché.
Mais être un mastodonte ne suffit pas pour faire un bon ETF.
Les ETF sont des produits destinés au grand public. Si les experts en cryptomonnaies connaissent la valeur de l’Ethereum, ce n’est pas le cas du grand public.
Selon Larry Fink, CEO de Blackrock, qui a également lancé un ETF sur Ethereum, il s’agit d’un problème de « communication et de marketing».
Face à ce contexte, les réactions sont divisées. Pour une partie de l’écosystème, les ETF peuvent sauver le marché. À l’heure actuelle, les ETF constituent une option prisée des investisseurs.
Les sociétés qui émettent des ETF doivent posséder l’actif sous-jacent dans leurs coffres, provoquant une pression d’achat sur le marché. Les ETF Bitcoin, par exemple, pourraient créer une pénurie de BTC sur les plateformes d’échanges comme Binance et Coinbase, ce qui conduirait à une explosion du prix.
Les ETF pourraient donc être une solution pour amorcer le marché haussier, le bull run. En parallèle, leur création devrait être maximisée.
En revanche, d’autres experts estiment que les ETF ne règleront rien. C’est d’ailleurs ce qui s’est vu avec Ethereum. Si la valeur sous-jacente n’est pas clairement définie, un ETF ne possède que peu d’impact sur le marché.
Grayscale présente 35 crypto pour des ETF
C’est dans ce contexte que Grayscale a proposé une liste de 35 cryptomonnaies susceptibles de devenir des ETF.
Ces 35 actifs pourraient s’ajouter aux 29 cryptomonnaies sur lesquelles elle propose des investissements. Grayscale les a regroupées en différentes catégories :
Currencies (monnaies) : 6
Ces cryptos remplissent au moins l’une des trois fonctions fondamentales : servir de moyen d’échange, de réserve de valeur ou d’unité de compte.
Smart Contracts Platforms : 10
Actifs qui servent de plateformes de base pour le développement et le déploiement de contrats auto-exécutables.
Financials : 4
Il s’agit des cryptomonnaies utilisées pour des transactions et des services financiers.
Consumer & Culture : 2
Ces cryptos soutiennent des activités axées sur la consommation dans divers secteurs de biens et services, tels que les NFT, le métavers ou les meme coins qui devraient générer des opportunités de gains importants.
Utilities & Service : 7
Ces actifs visent à offrir des applications et des fonctionnalités pratiques à l’échelle des entreprises.
Ces catégories sont intéressantes et reflètent les grandes familles de la cryptomonnaie et du web3.
Cependant, vous remarquerez que les investissements ne sont pas regroupés par technologie ou par blockchain.
Il s’avère impossible d’investir sur les layers 2, sur la DeFi ou sur les applications de Solana par exemple.
Il faut garder à l’esprit que les ETF sont destinés au grand public. Ces catégories sont intéressantes parce qu’elles permettent de comprendre comment le public mainstream voit l’écosystème crypto.
Les 35 Cryptomonnaies proposées par Grayscale
Currencies : + 1 : Kaspa (KAS)
Smart Contracts Platforms : + 16
Aptos (APT); Arbitrum (ARB); Celestia (TIA); Celo (CELO); Core (CORE); Cosmos (ATOM); Internet Computer (ICP); Mantle (MNT); Metis (METIS); Neon (NEON); Optimism (OP); Polygon (POL ex. MATIC); Sei (SEI); Starknet (STRK); Toncoin (TON); TRON (TRX)
Financials : + 8
Aerodrome (AERO); Ethena (ENA); Injective Protocol (INJ); Jupiter (JUP); Mantra (OM); Ondo Finance (ONDO); Pendle (PENDLE); THORChain (RUNE)
Consumer & Culture : + 2
Dogecoin (DOGE), Immutable X (IMX)
Utilities & Service : + 8
Akash (AKT); Arweave (AR); Artificial Superintelligence Alliance (FET); Helium (HNT); Pyth (PYTH); UMA Project (UMA); VeChain (VET); Worldcoin (WLD)
Cependant, Grayscale précise :
Tous les actifs envisagés ne seront pas nécessairement transformés en l’un de nos produits d’investissement.
Cette liste n’est présentée qu’à titre informatif.
Est-ce que les cryptomonnaies présentées par Grayscale sont intéressantes ?
Ces cryptomonnaies, selon Grayscale, pourraient ne jamais finir en ETF. Au-delà des précautions d’usage, cette liste nous fournit quand même des informations.
Kaspa (KASPA) : Une cryptomonnaie tendance
Elle permet de revenir aux fondamentaux du Bitcoin, qui se basent sur les échanges de monnaie P2P.
Cependant, Kaspa propose une vitesse de transaction bien plus élevée, en conservant à la fois sécurité et décentralisation. Elle est déjà dans le collimateur des analystes depuis plusieurs semaines.
Les Smart Contract : l’avenir de la crypto
Cette catégorie est la plus représentée chez Grayscale.
Les smart-contracts représentent une des plus grandes forces de la blockchain et des cryptomonnaies. Les champs d’applications sont immenses, en particulier pour la DeFi. C’est un domaine qui mérite amplement l’attention que lui porte Grayscale.
L’arrivée d’Ethena dans la catégorie des Financials
Ethena, est une solution qui utilise les stablecoins et le fond tokenisé BUILD de BlackRock pour proposer des rendements aux investisseurs.
Co-fondé par deux anciennes élèves de Harvard, dont une ancienne militaire, ce projet est promis à un grand avenir.
Un ETF sur Dogecoin ?
Le meme coin le plus célèbre ferait son apparition dans la catégorie “Consumer & Culture”.
Cette catégorie est faite pour les cryptos observant une dimension culturelle, voire artistique au même titre que les NFT, le Metaverse, etc.
Parmi les cryptomonnaies déjà réperertoriées dans cette catégorie, nous retrouvons Basic Attention Token (BAT) qui fonctionne avec le moteur de recherche Brave, ainsi que Decentraland (MANA) qui soutient le metaverse du même nom.
Le Dogecoin ne se situe pas exactement dans la même catégorie, car il est souvent perçu pour n’avoir “aucune valeur”, en dehors de sa communauté et de son image.
Pourtant, le Dogecoin est une des cryptomonnaies les plus populaires pour les investisseurs. Il possède une valeur significative, grâce notamment à son statut de meme coin.
Les mèmes sont l’expression culturelle et artistique la plus forte d’internet.
Le Dogecoin se situe systèmatiquement dans le top 10 des plus grandes cryptomonnaies. Dès lors, son arrivée sous forme d’ETF serait très certainement un immense succès.
L’intelligence artificelle arrive dans la blockchain
La catégorie Utilities & Service constitue la seconde plus importante derrière les plateformes de smart-contracts.
Cette catégorie se verrait augmentée de 8 cryptomonnaies. Et pas n’importe lesquelles, puisqu’on y retrouve de nombreux projets d’Intelligence Artificielle comme le Worldcoin, projet porté par Sam Altman, le CEO d’OpenAI.
Ces différents ajouts montrent les tendances actuelles du secteur crypto (Intelligence Artificielle, smart contract, meme coin, stablecoin). Il s’agit aussi d’un angle pertinent pour prendre position pour le prochain bull run.
Conclusion
Ces choix de crypto ETF sont-ils pertinents ? Selon nous, oui. Ils reflètent à la fois l’activité récente des différentes équipes et des différents projets crypto.
En outre, les ETF remplissent une mission double : celle de faire correspondre les avancées technologiques de la blockchain avec l’intérêt du public.
Et pour ceux qui ne font pas une veille active et constante de l’écosystème, ces ETF révèlent d’autres informations importantes :
- L’Intelligence Artificielle est compatible avec la blockchain. Dès lors, les projets qui utilisent les deux segments vont bénéficier d’une double traction ;
- Les projets comme Ethena qui utilisent les stablecoins pour accompagner les rendements des banques centrales dans le Web3 représentent l’avenir ;
- Le Dogecoin n’est pas qu’un simple memecoin sans valeur. Il a sa place dans la culture au même titre que les toiles de maîtres de la renaissance ;
- Les smart-contracts ne sont pas prêts de disparaître. Ethereum et Solana, qui sont les principales blockchains pour ces usages, méritent toute notre attention.
