ETF

Points-Clés

Les ETF sont des paniers d'actifs tels que des actions ou des obligations, négociés en bourse comme des actions individuelles, offrant une diversification instantanée aux investisseurs.

Qu’est-ce qu’un fonds négocié en bourse (ETF) ?

Un ETF est un type de fonds qui investit dans un portefeuille d’actifs, tels qu’un indice boursier, un secteur ou une matière première. Les parts représentant la propriété du portefeuille sont échangées sur les bourses, permettant aux investisseurs de les acheter et de les vendre de la même manière que des actions individuelles.

Cela diffère des fonds communs de placement, qui sont évalués et échangés à la fin de la journée, et offre aux traders et investisseurs la possibilité d’accéder aux marchés tout au long de la journée de négociation pour entrer et sortir de positions.

Les “Exchange-Traded Funds” (ETFs) sont un moyen populaire pour les traders et investisseurs individuels d’obtenir une exposition aux marchés boursiers. Ces instruments financiers offrent un moyen pratique d’investir dans un portefeuille diversifié d’actifs, offrant des avantages tels qu’une liquidité abondante, une diversification du portefeuille et une efficacité des coûts.

Comment fonctionnent les ETF ?

Les Exchange-Traded Funds (ETF) regroupent l’argent des investisseurs pour acheter un portefeuille diversifié d’actifs sous-jacents. Ces actifs sont détenus dans une fiducie, et les parts de l’ETF représentent la propriété de cette fiducie.

Au cœur du fonctionnement des ETF se trouve le processus de création et de rachat, qui maintient le prix de marché d’un ETF en ligne avec sa valeur liquidative nette (VNI).

De grandes institutions financières, souvent appelées participants autorisés (PA), créent de nouvelles parts d’ETF en assemblant des paniers de titres qui correspondent à la composition de l’indice de référence. Les PA échangent ce panier de titres avec l’émetteur de l’ETF, généralement une société de gestion d’ETF, en échange d’un nombre spécifié de parts.

Les participants autorisés (PA) peuvent également racheter des parts d’ETF en les retournant à l’émetteur en échange des titres sous-jacents. Cela contribue à maintenir la valeur liquidative nette (VNI) de l’ETF et garantit que son prix de marché reste proche de la VNI.

Les prix de marché des ETF fluctuent tout au long de la journée de négociation en fonction de l’offre et de la demande, du sentiment des investisseurs et de l’activité de négociation. Lorsqu’un prix s’écarte de sa VNI, les PA interviennent pour acheter ou vendre des parts et le panier sous-jacent de titres afin de ramener le prix de marché en ligne avec la VNI.

La plupart des ETF sont conçus pour suivre la performance d’un indice sous-jacent ou d’un benchmark, tels que le S&P 500 ou un indice obligataire.

La société de gestion construit un portefeuille d’actifs (actions, obligations ou autres titres) qui reflète étroitement la composition de l’indice choisi et rééquilibre périodiquement le portefeuille pour refléter les changements dans l’indice, tels que l’ajout ou la suppression de titres.

Le degré auquel la performance d’un ETF s’écarte de la performance de l’indice sous-jacent est appelé une erreur de suivi. Cela est influencé par des facteurs tels que les frais, les coûts de transaction et les décisions de gestion de portefeuille.

Les ETF qui génèrent des dividendes et d’autres revenus à partir des titres sous-jacents redistribuent les rendements aux actionnaires sous forme de distributions en espèces ou de réinvestissement dans le fonds.

Quelle est la différence entre les ETF, les fonds communs de placement et les actions ?

Aspect  Les Exchange-Traded Funds (ETFs) Les fonds communs de placement Les actions individuelles
Structure  Une société d’investissement à capital variable dont les actions représentent la propriété d’un portefeuille d’actifs. Une société d’investissement à capital variable qui regroupe l’argent de plusieurs investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié d’actifs. La propriété dans une entreprise spécifique avec des actions représentant une participation dans cette entreprise.
Négociation Négocié en bourse tout au long de la journée de trading à des prix de marché Évalué et négocié à la fin de la journée de trading à la valeur liquidative nette (VNI). Négocié en bourse tout au long de la journée de trading à des prix de marché.
Diversification  Fournit une diversification instantanée en détenant un panier d’actifs au sein d’une seule valeur mobilière. Offre une diversification grâce à un portefeuille d’actifs, mais les investisseurs peuvent avoir besoin d’acheter plusieurs fonds pour une diversification plus large. Représente la propriété d’une seule entreprise, donc la diversification dépend de la détention de plusieurs actions d’entreprises.
Liquidité Une grande liquidité, permettant le trading intraday et un accès rapide aux fonds. Généralement moins liquide en raison de la fixation des prix à la fin de la journée, limitant le trading intraday. Une grande liquidité, facilitant le trading intraday et l’accès facile aux fonds.
Taux de dépenses  Typiquement des ratios de frais moins élevés par rapport aux fonds communs de placement. Les ratios de frais peuvent varier mais peuvent être plus élevés que ceux des ETF. Pas de ratios de frais, mais peut être soumis à des commissions et frais de courtage.
Efficacité des tax Efficace sur le plan fiscal en raison du processus de création et de rachat en nature, ce qui peut entraîner moins de distributions de gains en capital. Les distributions de gains en capital peuvent être plus fréquentes, entraînant des conséquences fiscales potentielles. Le traitement fiscal dépend de la période de détention et des circonstances fiscales individuelles.
Style de gestion Principalement une gestion passive, visant à reproduire la performance d’un indice sous-jacent. Certains ETF sont également gérés de manière active. Offre à la fois des options de gestion passive et active. Propriété passive sans gestion active de la part de l’investisseur.
Flexibilité Adapté à diverses stratégies d’investissement, notamment passives, actives, spécifiques à un secteur et une thématiques. Propose diverses stratégies mais peut exiger des investisseurs d’acheter/vendre des parts à la valeur liquidative nette (VNI). Permet aux investisseurs de choisir des entreprises et des secteurs spécifiques pour leurs portefeuilles.
Investissement minimum  Aucun investissement minimum n’est requis, rendant les ETF accessible aux investisseurs de toutes tailles Les montants d’investissement minimum peuvent varier selon le fonds, limitant potentiellement l’accessibilité pour certains investisseurs. Aucun investissement minimum.
Transparence Une grande transparence avec la divulgation quotidienne des avoirs permet aux investisseurs de voir exactement quels actifs sont détenus. Les avoirs sont divulgués trimestriellement. La transparence dépend des pratiques de déclaration de l’entreprise.
Risque d’exposition Fournit une exposition à des classes d’actifs, des secteurs ou des thèmes spécifiques, permettant une gestion précise des risques. Offre une exposition à des classes d’actifs et des secteurs, mais n’est pas aussi granulaire que les ETF en termes de stratégies thématiques ou spécifiques à un secteur. Exposition directe à la performance et aux risques associés à une seule entreprise.
Dividendes et revenues Peut offrir des options de réinvestissement automatique des dividendes ou de distribution en espèces. Offrent généralement des options de réinvestissement automatique des dividendes ou de distribution en espèces. Reçoivent les dividendes directement de l’entreprise individuelle.
Objectifs d’investissements Adapté à divers objectifs d’investissement, y compris la génération de revenus, la croissance et la réduction des risques. Répondent à des objectifs d’investissement divers, notamment le revenu, la croissance et la préservation. Peuvent être alignées sur des objectifs à long terme tels que l’appréciation du capital, le revenu ou des objectifs spéculatifs.

Le choix entre les ETF, les fonds communs de placement et les actions individuelles dépend des objectifs financiers individuels, de la tolérance au risque et des préférences d’investissement.

De nombreux investisseurs choisissent de construire des portefeuilles diversifiés en combinant ces véhicules d’investissement pour atteindre leurs objectifs spécifiques.

Pourquoi choisir les ETF 

Les ETF offrent de la flexibilité et peuvent servir à diverses fins :

  • Stratégies d’investissement : Les investisseurs peuvent utiliser les ETF pour une large gamme de stratégies d’investissement, y compris l’investissement à long terme, le trading, la génération de revenus et la gestion des risques.
  • Classes d’actifs : Les ETF couvrent diverses classes d’actifs, y compris les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières, l’immobilier et les investissements alternatifs.
  • Stratégies spécialisées : Les ETF peuvent répondre à des stratégies spécialisées telles que l’investissement factoriel, l’investissement thématique et l’investissement durable.
  • Gestion des risques : Les ETF peuvent être utilisés à des fins de gestion des risques, tels que la couverture contre les baisses du marché ou des risques spécifiques.

Types d’ETF

Il existe différents types de fonds négociés en bourse, chacun conçu pour répondre à différents objectifs d’investissement et classes d’actifs.

ETF type et exemples Caractéristiques
Les ETF actions  Visent à reproduire les rendements d’un portefeuille d’actions. Offrent aux investisseurs une exposition à un marché global ou à des industries et secteurs spécifiques au sein du marché.
  • Les ETF indiciels (ou indexés)
Suivent la performance d’indices tels que le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average ou le NASDAQ.
  • Les ETF sectoriels
Se concentrent sur des industries ou des secteurs spécifiques de l’économie, tels que la technologie, la santé, les services financiers ou l’énergie.
Strategy ETFs Mettent l’accent sur les actions présentant des caractéristiques spécifiques.
  • Les ETF de dividendes
Se concentrent sur les entreprises qui versent des dividendes élevés et/ou en croissance.
  • Les ETF à pondération égale
Attribuent un poids égal à chaque titre du portefeuille pour assurer une exposition équilibrée.
  • Les ETF de croissance
Investissent dans des entreprises présentant un fort potentiel de croissance des bénéfices..
  • Les ETF à faible volatilité/pondérés
En fonction du risque investissent dans des actions présentant des caractéristiques de faible volatilité, qui ont généralement des cours de l’action relativement stables et des rendements supérieurs à la moyenne.
  • Les ETF de valeur
Ciblent des actions sous-évaluées avec des ratios cours/bénéfices plus bas.
Les ETF obligataires (ou à revenu fixe) Investir dans divers types d’obligations et d’autres titres de créance, offrant des revenus et de la stabilité aux investisseurs.
  • ETF d’obligations du Trésor
Investissent dans des obligations du Trésor émises par le gouvernement américain pour un revenu régulier.
  • ETF d’obligations d’entreprise
Détiennent des obligations émises par des entreprises, offrant potentiellement des rendements plus élevés que les obligations gouvernementales mais avec un risque de crédit plus élevé.
  • ETF d’obligations municipales
Investissent dans des obligations émises par des gouvernements d’État et locaux, offrant des avantages fiscaux à certains investisseurs.
ETF de matières premières Fournissent une exposition à des matières premières physiques telles que l’or, l’argent, le pétrole et les produits agricoles aux investisseurs pour spéculer sur les prix des matières premières ou se couvrir contre l’inflation.
  • ETF d’or
Détiennent du lingot d’or physique, permettant aux investisseurs de suivre le prix de l’or sans posséder le métal physique.
  • ETF pétroliers
Suivent le prix du pétrole brut à des fins spéculatives et pour se couvrir contre les fluctuations des prix de l’énergie.
  • ETF agricoles
Investissent dans des matières premières agricoles telles que le blé, le maïs ou le soja, offrant une exposition au secteur agricole.
ETF internationaux Offrent une exposition aux marchés étrangers et aux actifs, permettant aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles à l’échelle mondiale et de tirer parti des opportunités de croissance internationale.
  • ETF mondiaux
Investissent dans des entreprises de divers pays du monde entier, offrant une exposition internationale étendue.
  • ETF par pays
Se concentrent sur le marché boursier d’un seul pays.
  • ETF par région
Couvrent des régions géographiques spécifiques, telles que l’Europe, l’Asie-Pacifique ou les marchés émergents.
ETF de devises Offrent aux investisseurs une exposition aux marchés des changes pour une seule devise ou un panier de devises.
ETF spécialisés et thématiques Ciblent des thèmes, tendances ou marchés de niche spécifiques. Ils sont conçus pour les investisseurs qui souhaitent aligner leurs portefeuilles sur des idées ou des développements particuliers.
  • ETF sur l’intelligence artificielle
Offrent une exposition aux entreprises développant des technologies et applications d’intelligence artificielle.
  • ETF sur la blockchain/les cryptomonnaies
Offrent aux investisseurs une exposition aux mineurs et développeurs de la blockchain ou aux cryptomonnaies sans avoir à posséder de pièces ou de jetons.
  • ETF sur la technologie cloud
Ciblent les entreprises actives dans le développement ou la fourniture de la technologie cloud.
  • ETF sur la cybersécurité
Investissent dans des entreprises œuvrant à la protection des données numériques et des réseaux contre les cybermenaces.
  • ETF sur la robotique et l’automatisation
Se concentrent sur les entreprises développant des technologies dans les domaines de l’automatisation et de la robotique.

 

 

Comment négocier des ETFs

Acheter et vendre des ETF implique plusieurs étapes, du choix d’un fournisseur de compte à l’exécution des ordres.

Étape 1. Choisissez un compte de courtage

Avant de pouvoir négocier des ETF, vous devez avoir accès à un compte de courtage qui propose les ETF dans lesquels vous souhaitez investir. Différents courtiers peuvent proposer des sélections variables d’ETF. Prenez en compte les frais tels que les commissions et les frais de maintenance de compte. Certains courtiers proposent des transactions d’ETF sans commission, ce qui peut vous faire économiser de l’argent.

Étape 2. Effectuez des recherches et sélectionnez des ETF

Effectuez des recherches pour identifier des ETF adaptés à vos objectifs d’investissement et à votre tolérance au risque. Comparez les ratios de frais de différents ETF, car des frais plus bas peuvent entraîner des rendements plus élevés avec le temps. Votre courtier devrait fournir des outils et des ressources de recherche pour vous aider à analyser les ETF et prendre des décisions éclairées.

Étape 3. Passez un ordre

Achetez ou vendez des parts d’ETF via votre compte de courtage.

Étape 4. Allocation d’actifs

Construisez un portefeuille diversifié en sélectionnant des ETF de différentes classes d’actifs, telles que les actions, les titres à revenu fixe, les matières premières et les pays/régions.

Étape 5. Surveillez et gérez vos investissements

Revérifiez périodiquement votre portefeuille pour vous assurer qu’il reste aligné sur vos objectifs d’investissement et votre tolérance au risque. Rebalancez, si nécessaire, pour maintenir votre allocation d’actifs préférée.

Étape 6. Restez informé

Suivez les actualités et les événements susceptibles d’avoir un impact sur les ETF que vous détenez. Les conditions du marché, les données économiques et les événements géopolitiques peuvent tous influencer la performance des investissements.

Étape 7. Réinvestissement des revenus

Décidez si vous souhaitez réinvestir les dividendes et les revenus générés par vos ETF ou les recevoir en espèces. De nombreux comptes de courtage offrent la possibilité de réinvestir automatiquement les dividendes.

Étape 8. Considérations fiscales

Soyez conscient des implications fiscales de l’achat et de la vente d’ETF. Les gains et pertes en capital peuvent avoir des conséquences fiscales, et des stratégies de trading fiscalement efficaces peuvent aider à minimiser les impôts.

N’oubliez pas que l’investissement dans les ETF comporte des risques, et il est essentiel de mener des recherches approfondies en fonction de votre situation financière individuelle avant de prendre des décisions d’investissement.

Avantages des investissements en ETF

Avantages Description
Diversification Les ETF offrent une diversification instantanée du portefeuille en détenant un panier d’actifs tels que des actions, des obligations, des devises ou des matières premières, présentant ainsi moins de risques que le trading d’actions individuelles.
Liquidité Les ETF sont négociés en bourse tout au long de la journée de trading, offrant une grande liquidité et une flexibilité pour l’achat et la vente.
Coûts bas Les ETF offrent généralement des ratios de frais plus bas que les fonds communs de placement traditionnels, réduisant ainsi l’impact des frais sur les rendements.
Transparence Les ETF divulguent leurs avoirs quotidiennement, permettant aux investisseurs de voir exactement quels actifs ils détiennent au sein du fonds.
Flexibilité Les ETF peuvent être utilisés pour diverses stratégies d’investissement, y compris le trading, l’investissement à long terme ou la génération de revenus.
Opérations intrajournalières Les ETF peuvent être achetés ou vendus pendant les heures de marché aux prix du marché, offrant des opportunités pour des stratégies de trading intraday.
Réinvestissement des dividendes De nombreux ETF offrent le réinvestissement automatique des dividendes, aidant les investisseurs à faire croître leurs avoirs au fil du temps.

Désavantage des investissements en ETF 

Désavantages  Descriptions
Risque de Marché Les prix des ETF sont soumis aux fluctuations du marché, et les investisseurs peuvent subir des pertes.
Erreur de suivi Certains ETF peuvent ne pas reproduire parfaitement la performance de leur indice sous-jacent, entraînant des erreurs de suivi.
Considérations fiscales Les gains issus du trading d’ETF peuvent avoir des implications fiscales, et les investisseurs doivent être conscients des conséquences fiscales potentielles.
Coûts et frais Bien que généralement économiques, certains ETF ont des ratios de frais élevés et des commissions de trading qui peuvent s’accumuler avec le temps.
Risques de liquidité Les ETF avec des volumes de trading plus faibles peuvent avoir des écarts entre les prix d’achat et de vente plus larges, ce qui peut potentiellement influencer les prix d’exécution.
Complexité Certains ETF spécialisés ou à effet de levier peuvent être complexes et ne conviennent peut-être pas à tous les investisseurs.
Chronométrage du marché Les investisseurs qui négocient fréquemment des ETF peuvent être sujets à des erreurs de chronométrage du marché et à une sur-négociation.

 

 

Histoire des ETF 

Les ETF ont émergé au début des années 1990 lorsque le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a été introduit. Le SPY ETF, lancé par State Street Global Advisors en janvier 1993, est souvent considéré comme le pionnier de l’industrie.

Il suit la performance de l’indice boursier américain S&P 500, l’un des indices actions les plus largement suivis au monde, et reste l’un des ETF les plus activement négociés.

Depuis lors, l’industrie des ETF s’est développée pour offrir une large gamme d’options d’investissement.

Au cours des premières années, les ETF ont gagné en attraction lentement car les investisseurs et les institutions financières ont mis du temps à comprendre comment utiliser cette nouvelle forme d’investissement. L’un des principaux avantages était la capacité d’offrir aux investisseurs une exposition à un marché global ou à des secteurs spécifiques avec des ratios de frais réduits par rapport aux fonds communs de placement traditionnels.

À mesure que les ETF gagnaient en popularité, les gestionnaires de fonds ont commencé à lancer une variété de nouveaux ETF avec des objectifs différents, tels que des ETF sectoriels et industriels, des ETF de matières premières et des ETF obligataires.

L’industrie a continué à croître jusqu’au début des années 2000, et les innovations dans les ETF ont élargi leur champ d’application pour inclure différents types d’investissements, tels que des ETF gérés activement permettant aux gestionnaires de fonds de prendre des décisions d’investissement plutôt que de simplement mettre en œuvre des stratégies passives de suivi d’indices.

Les ETF à effet de levier et inversés sont devenus des outils populaires pour les traders cherchant à tirer profit de la volatilité à court terme du marché.

La crise financière de 2008 a mis en évidence les avantages des ETF, tels que la liquidité et la transparence, qui sont devenus plus attractifs pour les investisseurs institutionnels et particuliers cherchant des options d’investissement plus sûres et plus efficaces.

L’industrie des ETF a continué à gagner en acceptation générale, et une croissance rapide a conduit à ce que les actifs sous gestion (AUM) atteignent des milliards de dollars.

Les fournisseurs d’ETF lancent régulièrement de nouveaux produits, tels que des ETF socialement responsables et des ETF de cryptomonnaies, et gèrent activement des fonds thématiques pour répondre aux préférences changeantes des investisseurs et aux tendances du marché.

En conclusion

Les fonds négociés en bourse offrent aux investisseurs un moyen polyvalent et rentable de construire des portefeuilles diversifiés et de poursuivre diverses stratégies d’investissement.

Comprendre les types, les avantages et les risques associés aux ETF est essentiel pour prendre des décisions d’investissement éclairées.

Effectuez toujours des recherches approfondies et prenez en compte vos objectifs financiers et votre tolérance au risque avant d’investir dans des ETF.

Nicole Willing

Nicole Willing possède deux décennies d'expérience dans la rédaction et l'édition de contenu sur la technologie et la finance. Elle a acquis une expertise dans la couverture des marchés des matières premières, des actions et des crypto-monnaies, ainsi que des dernières tendances du secteur technologique, des semi-conducteurs aux véhicules électriques. Son expérience dans le domaine des équipements et services de réseaux de télécommunications et de la production de métaux industriels lui confère une perspective unique sur la convergence des technologies de l'internet des objets et de la fabrication.