L’inflation

C’est quoi l’inflation ?

L’inflation est l’augmentation des prix d’un large éventail de biens et de services, appelé panier, dans une économie, sur une période donnée. Celle-ci est généralement d’un an, mais peut également être mensuelle ou trimestrielle.

Cela entraîne une diminution du pouvoir d’achat au fil du temps, car la même somme d’argent achète régulièrement moins d’unités d’un bien ou d’un service au fil des ans. Par conséquent, le coût de la vie augmente également.

L’inflation de base est plus spécifique et exclut les prix alimentaires et énergétiques du panier de biens. Cela s’explique par le fait que les prix des aliments et de l’énergie peuvent généralement être assez volatils et, par conséquent, ne peuvent pas toujours indiquer de manière précise le niveau d’inflation actuellement présent.

Une quantité d’inflation idéale peut présenter des avantages tels que l’augmentation des prix de l’immobilier ou des matières premières. Cependant, une inflation incontrôlée entraîne généralement plus de dommages que de bienfaits.

Causes et exemples d’inflation

Fondamentalement, l’inflation est causée par une augmentation de l’offre monétaire, soutenue par une politique monétaire accommodante. Cela peut être réalisé en :

• Imprimant plus d’argent
• Achetant plus d’obligations gouvernementales
• Dévaluant légalement la monnaie d’un pays.

Ces mesures contribuent toutes à une certaine monnaie perdant son pouvoir d’achat.

Cela conduit ensuite à une variété de types d’inflation, comme souligné ci-dessous.

L’inflation par poussée des coûts

Cela se produit lorsqu’il y a des chocs d’offre dans une économie qui perturbent la production. Ceux-ci peuvent prendre la forme d’événements géopolitiques tels que la guerre entre la Russie et l’Ukraine, qui ont perturbé les prix de l’énergie et des métaux. Les catastrophes naturelles peuvent également provoquer des chocs d’offre.

À mesure que la production et les chaînes d’approvisionnement sont perturbées, les matériaux entrants pour les biens deviennent plus chers. Cela augmente le prix de fabrication, obligeant les producteurs à répercuter les coûts sur les consommateurs finaux.

C’est ce qui s’est passé pendant la crise financière mondiale de 2008, avec l’envolée des prix des denrées alimentaires et du carburant qui fluctuaient d’un pays à l’autre en raison du commerce.

L’inflation par traction de la demande

Cela se produit lorsque l’économie est confrontée à un choc soudain ou à une augmentation de la demande. Cela peut se produire grâce à des politiques expansionnistes telles que l’augmentation des dépenses gouvernementales. Les chocs de demande peuvent également survenir à la suite de rallyes sur les marchés boursiers ou si une banque centrale abaisse les taux d’intérêt.

Cela peut créer une augmentation sans précédent de la demande, qui peut dépasser la capacité de production d’un pays. Comme le nombre de biens et de services est désormais limité et inférieur à la demande, cela entraîne une hausse des prix, conduisant à l’inflation par la suite.

Un exemple en est la demande refoulée pour le secteur du voyage et de l’hôtellerie une fois que les restrictions liées à la COVID-19 se sont assouplies dans plusieurs pays.

L’inflation intégrée

Cela fait référence aux attentes des individus selon lesquelles l’inflation continuera à augmenter à peu près au même rythme dans un avenir prévisible. Cela est particulièrement vrai si elle est déjà présente depuis les dernières années.

Pour se préparer à cela, les individus peuvent s’attendre à des salaires plus élevés afin que leur niveau de vie reste le même.

Cela conduit à une augmentation du coût de la main-d’œuvre, ce qui rend les biens et services plus chers, entraînant ainsi également l’inflation et créant un cercle vicieux.

Comment fonctionnent les indices d’inflation ?

L’inflation est mesurée à l’aide d’une gamme d’indices de prix différents. Cela dépend des biens et services particuliers sélectionnés.

Indice des prix à la consommation

L’un des indices les plus couramment utilisés est l’indice des prix à la consommation (IPC).

Cet indice prend en compte les biens et services de consommation finale destinés aux consommateurs individuels ou non institutionnels. Cela inclut les produits alimentaires et les boissons non alcoolisées, les vêtements et les chaussures, les transports et les soins de santé.

Ces biens tiennent compte des prix au détail. Les variations de prix pour chaque bien sont moyennées en fonction de leur poids relatif dans le panier.

Certains facteurs clés sont pris en compte lors de la sélection des biens et services pour le panier de l’IPC. Cela inclut :

• Leur disponibilité tout au long de l’année.
• Le montant moyen dépensé pour eux.
• La variabilité du prix d’un certain bien.

Indice des prix à la production

L’indice des prix à la production est principalement utilisé aux États-Unis. Il examine les variations des prix de vente auxquelles sont confrontés les fabricants nationaux de biens et services intermédiaires.

Il s’agit d’une compilation de centaines d’indices examinant les prix à la production dans diverses catégories de produits et industries.

Indice des prix de gros

L’indice des prix de gros est assez similaire à l’indice des prix à la production. Plusieurs pays le substituent à ce dernier. Il examine les variations de prix des biens de gros ou des biens qui sont avant le stade de la vente au détail, tels que le fil de coton, le carburant et l’énergie, et ainsi de suite.

Comment contrôler l’inflation

Un certain nombre de pays ont généralement un objectif d’inflation qu’ils essaient d’atteindre, tel que 2% au Royaume-Uni. Pour faire face à une inflation plus élevée que prévu, les banques centrales ont plusieurs stratégies pour tenter de ramener les choses sous contrôle et plus près de l’objectif.

Celles-ci comprennent :

Resserrement de la politique monétaire : Les banques centrales peuvent resserrer la politique monétaire en augmentant les exigences de réserve pour les banques. Elles peuvent également réduire l’offre de monnaie en vendant un plus grand nombre d’obligations gouvernementales.

Intervention sur le marché des changes : Les banques centrales le font directement ou indirectement. Les méthodes directes impliquent que les banques centrales achètent activement leur propre monnaie sur les marchés des changes. Cela fait ensuite apprécier la monnaie. Les banques utilisent des fonds de réserve centraux pour y parvenir.

Indirectement, les banques centrales peuvent influencer la valeur d’une monnaie en envoyant des signaux qu’elle est sous-évaluée. Cela aide à réduire les prix des importations.

Augmentation des taux d’intérêt : Cela rend l’emprunt plus cher, ce qui peut à son tour ralentir l’inflation en réduisant les dépenses des consommateurs.

Cependant, les mesures de contrôle de l’inflation, telles que le resserrement de la politique monétaire, peuvent parfois aller trop loin. Celles-ci peuvent conduire l’économie au bord de la récession et entraîner un chômage plus élevé et une croissance économique en baisse.

Hyperinflation

La définition de l’hyperinflation fait référence à une inflation très rapide et extrêmement élevée dans un pays. Cela peut se produire sur un mois ou même sur quelques jours. Habituellement, l’hyperinflation se produit lorsque les prix augmentent de plus de 50 % en un mois.

Une fois commencée, elle peut rapidement devenir incontrôlable. Lorsque les banques centrales impriment trop d’argent sans croissance économique correspondante, cela conduit à l’hyperinflation.

Une inflation par excès de demande incontrôlée peut également entraîner une hyperinflation, en particulier s’il n’y a pas suffisamment de biens pour répondre à l’augmentation soudaine de la demande. Cela peut provoquer des hausses de prix pour des biens tels que le carburant et la nourriture, conduisant à l’accumulation.

L’hyperinflation est généralement assez rare dans les économies développées. Cependant, elle s’est produite dans des pays comme le Chili, la Russie, la Géorgie, le Zimbabwe, le Brésil et d’autres.

Couvertures contre l’inflation

Les métaux précieux tels que l’or et l’argent ont longtemps été considérés comme des protections contre l’inflation. Cela est dû à plusieurs facteurs, tels que les prix des métaux précieux étant moins volatils que ceux des actions ou autres actifs, qui sont généralement plus impactés par l’inflation.

L’inflation érode la valeur des devises fiduciaires comme le dollar américain en réduisant le pouvoir d’achat. Ainsi, les métaux précieux deviennent plus précieux pour ceux qui ont déjà investi dans ces derniers. Cela est dû au fait qu’une once troy d’or et d’argent coûte désormais plus de dollars ou d’autres devises.

Les métaux précieux ont également des utilisations tangibles, notamment dans les industries de la joaillerie, de l’automobile, de l’électronique, et autres. Par conséquent, ils seront toujours demandés. Contrairement aux devises fiduciaires, les métaux précieux sont également limités en offre.

Cependant, investir dans l’or comporte des inconvénients. Ceux-ci incluent les coûts de stockage, la perte d’intérêts composés et les impôts élevés sur les gains en capital, entre autres. Ainsi, certains investisseurs considèrent également les bons du Trésor américain, en particulier les titres du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS), comme de bonnes protections contre l’inflation.

Les bons du Trésor sont plus sûrs parfois et offrent également des taux plus élevés. Les fonds négociés en bourse (ETF), qui investissent à la fois dans l’or et les bons du Trésor, peuvent également être de bonnes options.

Dernièrement, il y a également eu des débats sur les mérites des cryptomonnaies comme le Bitcoin (BTC), par rapport à l’or, en tant que protections contre l’inflation.