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Les plateformes d’échange de crypto s’orientent de plus en plus vers des produits dérivés dans le but d’attirer des investisseurs conscients des risques grâce à des environnements réglementés et à des opportunités de trading qui évoluent.
La plateforme néerlandaise de contrats à terme et d’options sur crypto-monnaies D2X devrait être lancée prochainemet. De même, One Trading et GFO-X, basées à Londres, prévoient de dévoiler leurs offres au début de l’année prochaine.
Ces nouveaux projets viendront s’ajouter à une liste de plus en plus longue d’offres de produits dérivés, dont Kraken, qui a récemment lancé une plateforme basée aux Bermudes.
L’augmentation du nombre de plateformes de produits dérivés est le signe d’une concurrence accrue sur un marché actuellement dominé par CME Group, Binance et Bybit.
Les produits dérivés représentent 71 % de l’ensemble des volumes de transactions dans le secteur cryptos
À l’heure actuelle, les échanges de produits dérivés constituent 71% de tous les volumes d’échanges d’actifs numériques, selon Financial Times.
Le rapport a également noté que l’intérêt accru dans les produits dérivés cryptos a franchi la barre des 40 milliards de dollars pour la première fois cette année.
Pour de nombreux traders, l’attrait principal des produits dérivés réside dans leur capacité à amplifier l’exposition grâce à l’emprunt.
“Les produits dérivés vous donnent un effet de levier”, a déclaré Jason Urban, responsable mondial du trading chez Galaxy Digital, au FT.
En outre, la faillite des principaux emprunteurs tels que Genesis, BlockFi et Celsius à la suite du krach boursier de 2022 a créé un vide dans le secteur des prêts.
Les emprunts non garantis étant devenus largement indisponibles, les traders se tournent de plus en plus vers les produits dérivés pour s’exposer aux crypto-actifs sans avoir à engager l’intégralité de leur capital au départ.
Les plateformes d’échanges de cryptos répondent à cette demande : des plateformes comme Bybit offrent aux investisseurs la possibilité d’emprunter jusqu’à 125 fois la valeur de leur investissement initial, tandis que Kraken permet une hausse jusqu’à 50 fois.
Nico Cordeiro, directeur des investissements du fonds spéculatif américain Strix Leviathan, spécialisé dans les crypto-monnaies, a souligné :
Ils sont désireux de présenter de nouveaux produits et de nouvelles fonctionnalités, en s’adressant souvent directement aux traders.
La semaine dernière, le CME Group a publié ses résultats pour le troisième trimestre de l’année, faisant état d’une hausse des bénéfices dans un contexte de forts volumes de transactions pour les échanges.
Le volume quotidien moyen (ADV) de la société a augmenté de 27 % par rapport à l’année précédente pour atteindre un record trimestriel de 28,3 millions de contrats.
Terry Duffy, directeur général de CME Group, a déclaré :
Notre performance record au troisième trimestre a démontré le besoin croissant de gestion des risques à l’échelle mondiale.
Un marché des produits dérivés de crypto-monnaies à la mode
Le marché des produits dérivés de crypto-monnaies, en pleine effervescence, a même attiré l’attention de certaines entreprises financières importantes.
Par exemple, BlackRock cherche à étendre l’utilisation de sa coin money-market, le token $BUIDL, en tant que garantie pour les transactions de dérivés crypto.
Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, en collaboration avec son partenaire de courtage Securitize, est en discussions préliminaires avec les principales échanges de crypto-monnaies mondiaux tels que Binance, OKX, et Deribit, selon Bloomberg au début de ce mois.
Le token BUIDL, destiné aux investisseurs institutionnels qualifiés avec un investissement minimum de 5 millions de dollars, est déjà accepté comme garantie par d’éminents traders en crypto-monnaies comme FalconX et Hidden Road.
Komainu a également annoncé que les clients éligibles peuvent utiliser BUIDL pour le trading via Hidden Road.
En outre, la récente acquisition par Bitstamp d’une licence MiFID MTF permet à l’échange d’offrir des produits dérivés cryptos dans l’Union Européenne.
De même, Coinbase, cotée au Nasdaq, est en train d’acquérir une entité basée à Chypre avec une licence réglementaire de l’UE, se préparant à lancer des dérivés de crypto-monnaies réglementés au sein du marché européen.
En outre, la société d’analyse de la blockchain Arkham Intelligence est prête à lancer un échange de dérivés de crypto-monnaies dès le mois prochain.
L’échange fonctionnera sous licence en République dominicaine, où Arkham serait dans les dernières étapes de l’obtention de l’approbation réglementaire.
Risques associés au trading de produits dérivés de crypto-monnaies
Malgré la popularité croissante de la négociation de crypto-dérivés parmi les investisseurs particuliers et institutionnels, il existe toujours certains risques inhérents associés à ces produits financiers.
L’utilisation de l’effet de levier dans le trading de produits dérivés constitue un double tranchant :
Il amplifie potentiellement les profits tout autant que les pertes, créant un risque accru de perte non seulement de l’investissement initial, mais également d’une somme excédant l’investissement de départ.
Derivatives carry significant risk.
Trade them only if you're prepared to accept the consequences.
They have the potential to completely devastate financial stability.
— Investment Books India 📚 (@Invest_books_IN) October 27, 2024
Le risque de liquidité est un autre sujet de préoccupation, en particulier pour les produits dérivés dont les volumes d’échange sont faibles.
Dans de tels cas, il peut devenir difficile d’entrer ou de sortir de positions sans influencer le prix du marché, ce qui conduit à des dérives lorsque les transactions sont exécutées à des prix moins favorables que prévu.
Par ailleurs, les traders sont confrontés à un risque de contrepartie lorsqu’ils traitent avec des échanges ou des traders tiers, car des difficultés financières ou des activités frauduleuses de leur part pourraient entraîner des pertes importantes.
Des problèmes techniques tels que des pannes de plateforme ou des cyberattaques peuvent également entraver les activités de trading, ce qui complique encore ce secteur.
Pour atténuer ces risques, les experts en trading de cryptomonnaies doivent recourir à des stratégies de gestion des risques
Derivatives carry significant risk.
Trade them only if you're prepared to accept the consequences.
They have the potential to completely devastate financial stability.
— Investment Books India 📚 (@Invest_books_IN) October 27, 2024
L’essentiel
Les échanges de produits dérivés de crypto-monnaies représentent désormais plus de 70 % de tous les volumes d’échanges d’actifs numériques.
De fait, les investisseurs se tournent vers ces produits pour profiter d’opportunités d’échanges à effet de levier dans des environnements réglementés.
Profitant de cette opportunité, un nombre croissant d’entreprises de crypto-monnaies et même d’institutions financières cherchent à atteindre le marché des dérivés cryptos.
Bien que des risques subsistent pour les investisseurs, cette évolution illustre l’adaptation progressive des outils financiers traditionnels (TradFi) au secteur des crypto-monnaies.
