ガバナンストークン

ガバナンストークン（Governance Token）とは？

ガバナンストークン（英語名：Governance Token）は、プロトコル運営に参加権となる仮想通貨（暗号資産）です。ガバナンストークンをわかりやすく言うと「プロジェクト運営に参加できる投票券」と言えるでしょう。イーサリアムなどのブロックチェーン上で作られており、所有者は投票を通じてプロジェクトの意思決定に関わることができます。

ガバナンスの仕組みにはいくつかの種類がありますが、多くの場合、投票力は持っているトークン量に応じて決まります。多くのガバナンストークンを持つユーザーほど、プロジェクトに大きな影響を与えられるのです。

プロジェクト運営をコミュニティに任せる主な目的は、仮想通貨の重要な理念である「分散化」を進めることです。資金の使い道や新機能の追加といった重要な決定を、コミュニティ参加者が担当します。

ガバナンストークンは仮想通貨の一部と言えますが、違いも存在します。ガバナンストークンと一般的な仮想通貨の違いは、以下のとおりです。

	ガバナンストークン	仮想通貨
目的	ブロックチェーンプロジェクトやプラットフォームの意思決定プロセスに参加するためのもの。	デジタル経済内での交換手段、価値の保存、または計算単位として機能する。
使用方法	主にブロックチェーンエコシステム内での提案やガバナンス決定に投票するために使用される。	取引、投資、支払いに使用される。
価値決定要因	プラットフォームの全体的な健全性と成長、コミュニティの決定などに影響される。	市場の需要、採用、マクロ経済的要因によって駆動される。
投票権	あり。ホルダーはプロトコルの変更、料金構造、その他重要な決定に投票することができる。	なし。通常ガバナンスの決定に投票権は提供されない。
収益共有	プラットフォームの収益共有モデルに依存し、収益共有がある場合もある。	なし。通常収益共有は提供されない。

またガバナンストークンと混同しやすい存在として、ユーティリティトークンも挙げられます。ガバナンストークンは「意思決定に参加する」ためのもので、ユーティリティトークンは「サービスを利用する」ためのものだと考えるとわかりやすいでしょう。

ガバナンストークンの仕組み

分散型金融（DeFi）プロジェクトは、通常スマートコントラクトを使用するブロックチェーン上でガバナンストークンを発行します。プロジェクト側は、ホワイトペーパーやロードマップでトークンの発行方針を説明するケースが多いです。プロジェクトの流動性プールに貢献したコミュニティメンバーに、ガバナンストークンで報酬を与えるケースもあります。

ガバナンストークンによる投票が行われる場所は、主にプロジェクトの専用サイトです。トークン所有者は自分の仮想通貨ウォレットをサイトに接続し、投票に参加できます。分散型自律組織（DAO）においても重要な役割を果たし、ユーザーが提案したり、投票結果を集計したりする仕組みを提供します。

DAOは、中央集権的なリーダーシップを持たない組織です。開発者、検証者、投資家など、プロジェクトに関係するすべての人が関わりながら、組織を作り上げます。人為的な操作を避けるため、投票の集計や決定事項の実行にスマートコントラクトを利用しているのも大きな特徴です。

ガバナンストークンで投票する方法

プラットフォームによって多少の違いはありますが、投票プロセスには基本的な流れがあります。代表的な投票プロセスは、以下のとおりです。

ガバナンストークンの入手
ガバナンスサイトへのアクセス
トークンのステーキングまたは委任

まず、投票に参加したいユーザーは、ガバナンストークンを購入して保有する必要があります。次に、投票用のプラットフォームにアクセスし、仮想通貨ウォレットを接続します。投票を始めるには、ガバナンストークンをスマートコントラクト内にロック（ステーキング）するか、委任する必要があります。

委任は、コミュニティ内の信頼できる人物に、自分の代わりに投票してもらう行為です。DAOの運営に積極的に参加する時間や資源がないものの、変化を起こしたい人にとって良い選択肢と言えるでしょう。

トークンを持っているからといって、必ずしもすべての投票に参加できるわけではないため、注意が必要です。多くの場合、提案には最低投票数が設定されています。最低投票数は、提案の決定に必要な最小限の投票者数です。

最低投票数を設けることで、コミュニティの多くのメンバーが参加し、十分な議論が行われたうえで決定が下されることを保証します。少数の意見だけで重要な決定がなされるのを防ぎ、コミュニティ全体の意見を反映させることができるのです。

ガバナンストークンのメリット

ガバナンストークンの主なメリットは、以下のとおりです。

分散化の促進：ガバナンストークンは、DeFiエコシステムの重要な要素であるプロジェクト運営において、ユーザーに投票権を与えることで分散化を進めます。
参加へのインセンティブ：ガバナンストークンは、ユーザーのプロジェクトへの積極的な参加を促し、関与を高め、価値創造の好循環を生み出します。
リソース配分の最適化：コミュニティの要望に沿った開発を行うことで、より効率的な開発とリソースの配分につながります。
追加の機能性：場合によっては、ガバナンストークンが単なる投票権以上の価値を持つこともあります。例えば、ステーキング、報酬の獲得、DeFiプロトコルへの参加、限定機能へのアクセスなどに使用できます。

ガバナンストークンのデメリット

ガバナンストークンのデメリットは、以下のとおりです。

複雑さによる参加障壁：ガバナンストークンの仕組みが複雑な場合があるため、ユーザーが積極的な参加をためらう可能性があります。
権力の集中リスク：少数の保有者がガバナンストークンの大部分を占めると、投票権を利用してプロジェクト全体の利益にならない決定を下す危険性があります。
責任の所在が不明確：投票プロセスを通じて下された不適切な決定に対して、個人が責任を負えないというリスクがあります。
意思決定プロセスの遅さ：ガバナンスプロセスには提案、議論、投票期間が必要なため、時間がかかります。十分な審議と合意形成が可能になる一方で、意思決定が遅くなる可能性もあります。

ガバナンストークンには価値があるのか？

ガバナンストークンは、大きな価値を持っています。ガバナンストークンの代表的な価値は、トークンホルダーが組織に関する決定権を得られることです。投票に参加することで、プロジェクトの未来を形作ることができるのです。プロジェクトごとに独自のトークノミクスを設計しているため、参加する際には詳細を確認しましょう。

さらにガバナンストークンは、仮想通貨と同様に取引、交換、ステーキング、受動的収入（パッシブインカム）を得るために使えます。ガバナンストークンを持つことは、プロジェクトの一部を所有しているようなものです。収益を得る可能性があるだけでなく、そのプロジェクト内で特別な特典や権利も享受できます。

ガバナンストークンの価値は、時間とともに高まる傾向があります。プロジェクトが成功すれば、トークンの価値も上がります。また、プロジェクト側がトークンの買い戻しを行い、供給量を減らして価値を上げることで、ガバナンストークンの価値をさらに高めることも可能です。