가상화폐 겨울

가상화폐 겨울이란?

가상화폐 겨울(Crypto Winter)은 가격 하락이 장기화되고, 전체 시가총액이 줄고, 거래량이 축소되는 가상화폐 시장 상황을 가리킨다. 경제학에서는 투자 심리가 낙관에서 비관으로 전환되는 금융시장 상황을 “겨울(Winter)”과 “하락장(Bear Market)”이라는 용어에 비유한다.

자연에서 겨울은 혹독한 조건이 특징인 휴면기다. 이는 자연스러운 계절 주기의 한 부분이며, 그 뒤에는 항상 새로운 활동과 성장의 시기가 펼쳐진다.

가상화폐 겨울은 다른 금융 겨울과 마찬가지로 투자자 신뢰가 감소하는 근본적인 변화 때문에 찾아온다.

가상화폐의 경우, 이러한 변화는 다음과 같은 요인에 의해 발생한다.

• 규제 변화: 뉴스에 소송 혹은 정부의 엄격한 규제 제안에 관한 기사가 나오면, 가상화폐 투자자와 트레이더들의 투자 심리는 위축된다.
• 시장 조작: 가상화폐 시장의 대규모 플레이어인 고래들(whales)은 대규모 판매로 가격을 급락시키는 등 자신의 이익을 위해 가상화폐 시장을 조작하기도 한다.
• 기술 문제: 블록체인 프로토콜의 결함이나 가상화폐 보안 위협이 공개되면 투자자의 신뢰도 떨어지고 거래량도 감소한다.
• 거시경제 및 지정학적 혼란: 거시경제 구조의 격변과 국가 간의 불안정한 정치적 관계는 글로벌 경제와 전반적인 금융 시장에 광범위한 영향을 미친다.
• 투자자 심리: 투자자들이 패닉에 빠져 가상화폐를 매도하기 시작하면, 가상화폐 겨울이라는 자기충족적 예언이 발생한다.  즉, 부정적 예측이 부정적 결과를 낳는 것이다.

가상화폐 겨울에서 살아남기

가상화폐의 겨울은 불안감을 유발하기도 하지만, 전략적 투자자와 트레이더에게는 특별한 기회가 되기도 한다.

겨울은 가상화폐를 저렴한 가격에 구매할 수 있는 시기다. 혹은 투자자와 트레이더가 휴식을 취하며 가상화폐 동향에 대해 자세히 알아보고 새로운 투자 전략을 모색할 수 있는 시기이기도 하다.

예를 들어, 다른 가상화폐의 가격이 크게 하락할 때 투자자는 자금을 보다 안전하게 운용할 수단으로 스테이블코인을 선택할 수 있다. 스테이블코인은 다른 가상화폐와 관련된 변동성에 영향을 받지 않기 때문이다.

마찬가지로 특정 지분증명(PoS) 블록체인의 이자 파밍과 스테이킹은 지속적인 불로소득(passive income)을 창출하고 시장 침체기에 잠재적으로 손실을 상쇄할 수 있다.

좋은 투자 계획을 위해서는 가상화폐 겨울의 가능성을 예측하고, 위험 수준을 파악할 수 있어야 한다. 또한 기존 투자를 계속 유지할지, 다른 가상화폐에 분산 투자할지, 정해진 금액 내에서 특정 가상화폐를 정기적으로 매수할지를 판단할 때 데이터를 기반으로 한 의사결정을 내려야 한다.

호들(Hodl): 장기적인 시장 침체기에 가상화폐 투자를 유지한 채로 버티며 겨울이 끝나기를 기다리는 것.

달러 평균 매입(Dollar-cost averaging, DCA): 시간에 따른 변동성의 영향을 줄이기 위해, 정기적으로 동일한 금액의 달러를 특정 가상화폐에 투자하는 것.

포트폴리오 다각화(Portfolio diversification): 다양한 가상화폐에 분산 투자하여 위험을 관리하는 것.

가상화폐 겨울 vs. 가상화폐 하락장

“겨울”과 “하락장”이라는 두 용어는 경제·금융·핀테크 분야에서 동의어로 자주 사용된다. 어떤 면에서는 비슷하지만, 둘 사이에는 미세한 차이가 있다.

가장 큰 차이점은 하락장에서는 가격이 계속 한다는 것이다. 겨울에는 가격은 하락세를 유지하지만 그래프는 횡보한다. 이는 투자자가 하락장에서는 마이너스 수익률을 내지만, 가상화폐 겨울에는 보합세를 보인다는 것을 의미한다.

가상화폐 겨울의 역사

첫 번째 가상화폐 겨울은 2013년 비트코인(BTC) 가격이 약 1,200달러로 정점을 찍은 후 2014~2015년에 발생했다. 비트코인 가격은 80% 이상 하락했고, 이더리움(ETH) 가격은 약 10달러에서 1달러로, 전체 가상화폐의 총 시가총액은 약 1,000억 달러에서 100억 달러로 떨어졌다.

두 번째 겨울은 2017년 비트코인 가격이 약 2만 달러로 정점을 찍은 후 2018~2019년에 발생했다. 이 겨울은 첫 번째 겨울보다 더 혹독했으며, 이더리움은 가장 큰 타격을 입은 가상화폐 중 하나였다. 가격은 약 1,400달러에서 100달러로 떨어졌고, 전체 가상화폐의 총 시가총액은 약 8,000억 달러에서 1,000억 달러로 감소했다.

가장 최근의 가상화폐 겨울은 2021년 11월 비트코인 가격이 약 6만 8,000달러로 정점을 찍은 후 2021년 말에 시작되었다. 최근의 가격 하락을 궁극적으로 하락장이라고 부를지, 겨울이라고 부를지에 대해서는 의견이 갈리는 상황이다.

이러한 상황에서 특정 가상화폐의 매수, 보유 또는 판매와 관련된 위험을 이해하는 것은 투자자나 트레이더에게 달려있다.