플랫코인(Crypto Flatcoin)

플랫코인이란?

플랫코인(Flatcoin)은 물가 상승률에 발맞추기 위해 생활비에 연동된 스테이블코인이다. 플랫코인은 인플레이션 때문에 생활비가 상승하더라도 구매력을 유지할 수 있도록 설계되었다. 쉽게 말해, 플랫코인의 가치는 물가가 올라갈 때 같이 올라가고, 물가가 내려갈 때 같이 내려간다.

플랫코인은 가상화폐 투자자가 비용 상승으로부터 금융 자산을 보호하고, 더 넓은 가상화폐 시장의 변동성을 피할 수 있는 방법으로 홍보된다.

테코피디아가 설명하는 플랫코인

스테이블코인은 공급을 제한하여 인플레이션을 어느 정도 방지할 수 있다. 하지만 코인이 실물 자산에 고정되어 있는 한 투자 수익률(ROI)에 영향을 미치는 가격 상승에 취약할 수 있다. 생활비에 고정된 인플레이션 보호 스테이블코인의 필요성과 이 개념을 설명하기 위해 플랫코인이라는 이름을 붙인 것은 전 코인베이스 CTO인 발라지 스리니바산(Balaji Srinivasan)의 공이 크다.

Pretty sure flatcoin was coined by Balaji in a private convo between him & I about the first ideation of what would become $FPI.

Point is "flat to a standard of living" is useful in & of itself rather than an arbitrary reference peg so a flatcoin is a legitimate heir to USD.

— Sam Kazemian (¤, ¤) (@samkazemian) March 27, 2023

플랫코인의 작동 방식

플랫코인을 구현하는 데에는 여러 가지 방법이 있다. 잘 알려진 접근 방식 중 하나는 투자자들이 “자산 바스켓(basket of assets)”을 사용하여 인플레이션 방지 코인을 담보하는 것이다. 시뇨리지 시스템(seigniorage systems)과 스마트 계약(smart contracts)도 인기 있는 접근 방식이다.

자산 바스켓

이 접근 방식에서 개발자들은 소비자 물가지수(Consumer Price Index, CPI)와 같은 공공 생활비 지수 또는 트루플레이션(Truflation)과 같은 독점적 생활비 지수를 사용하여 매일 플랫코인의 가치를 계산하고 그에 따라 코인 공급량을 조정한다.

자산 바스켓을 사용해 플랫코인을 담보하는 것은 비교적 간단하고 직관적인 접근 방식으로, 어떤 면에서는 법정 화폐의 가치 평가 방식을 재현한다. 그러나 이 접근 방식에는 몇 가지 어려움이 따른다:

• 자산 선택: 바스켓의 자산은 생활비를 정확하게 반영해야 한다. 잘못된 자산을 선택하면 플랫코인의 가치가 안정적이지 않을 수 있다.
• 자산 유동성: 바스켓의 자산은 쉽게 사고 팔 수 있을 만큼 유동적이어야 한다. 자산이 유동적이지 않으면 플랫코인의 가치를 안정적으로 유지하기 어려울 수 있다.
• 자산 위험: 바스켓에 포함된 자산은 위험도가 낮아야 한다. 자산의 위험도가 높을수록 플랫코인의 변동성이 커질 가능성이 높다.
• 투명성: 플랫코인 발행자는 바스켓의 자산과 자산 관리 방법을 투명하게 공개해야 한다. 이는 투자자와의 신뢰를 구축하고 인플레이션 방지 코인이 사기 목적으로 사용되지 않도록 하는 데 중요한 역할을 한다.
• 규제: 플랫코인 발행자는 법정화폐에 연동되지 않는 스테이블코인 사용에 관한 규정을 준수해야 할 수 있다. 규제 준수는 혼란스러울 수 있으며, 플랫코인 구현에 복잡성과 비용을 증가시킬 수 있다.

스마트 계약

플랫코인을 구현하는 가장 인기 있는 방법 중 하나는 스마트 계약을 사용하는 것이다. 이 접근 방식에서는 스마트 컨트랙트가 공개 또는 독점적인 생활비 지수의 변화에 따라 플랫코인의 공급량을 조정하도록 프로그래밍된다.

• 생활비 지수가 상승하면, 스마트 컨트랙트가 자동으로 더 많은 플랫코인을 발행한다.
• 생활비 지수가 하락하면, 스마트 콘트랙트가 자동으로 플랫코인을 소각한다.

스마트 계약 방식은 공급량 관리를 중앙 기관에 의존하지 않기 때문에 플랫코인을 구현하는 유망한 방법이다. 그러나 스마트 계약을 사용해 플랫코인을 구현하는 데에는 여러 가지 어려움이 있다:

• 보안: 스마트 계약은 투명하게 설계되어 있어 누구나 코드를 볼 수 있기 때문에 해커의 표적이 될 수 있다. 플랫코인 스마트 계약이 해킹되면, 승인 없이 코인을 발행하거나 소각하여 코인의 가치를 불안정하게 만들 수 있다.
• 복잡성: 플랫코인 스마트 컨트랙트는 복잡하고 많은 종속성을 가질 수 있다. 보안과 효율성을 갖춘 복잡한 스마트 계약을 작성할 수 있는 개발자를 고용하는 것은 비용이 많이 들 수 있다.
• 데이터 소스: 플랫코인 스마트 컨트랙트는 생활비에 대한 정확하고 시기 적절한 업데이트를 얻기 위해, 신뢰할 수 있고 조작이 불가능한 데이터 소스가 필요하다. 여기에는 일반적으로 오라클을 사용하는데, 이는 또 다른 복잡성과 잠재적 실패 지점을 초래한다. 포브스에 따르면 가상화폐 포렌식 업체들은 지난해 오라클 조작 공격으로 인해 투자자들이 3억 6,200만 달러의 손해를 입었다고 보고했다.
• 확장성: 스마트 계약은 대규모 거래를 신속하게 처리하기 어려울 수 있다. 이는 플랫코인을 주류 결제에 사용하기 어렵게 만들 수 있다.
• 거버넌스: 스마트 컨트랙트에는 명확한 거버넌스 구조가 없다. 이로 인해 스마트 컨트랙트를 변경하거나 분쟁을 해결하기 어려울 수 있다.
• 규제: 스마트 계약은 비교적 새로운 기술로, 이에 대한 명확한 규제 프레임워크가 없다. 스마트 컨트랙트를 사용하는 인플레이션 방지 코인은 결국 규제를 받을 위험이 있다.

시뇨리지 시스템

플랫코인을 구현하는 또 다른 방법은 시뇨리지 시스템을 사용하는 것이다. 시뇨리지 방식의 플랫코인은 중앙 기관에서 발행하며, 중앙 기관은 코인 사용으로 인한 시뇨리지 수익을 얻는다. 시뇨리지 수익은 코인의 공급을 조절하기 위해 코인을 매입하고 폐기하는 데 사용된다.

이 접근 방식은 스마트 계약을 사용하든 사용하지 않든 구현할 수 있다.

플랫코인 예시

주목할 만한 플랫코인에는 다음과 같은 것들이 있다:

• Nuon은 이더리움 스마트 컨트랙트로 구현된 인플레이션 방지 코인이다. Nuon은 자신이 진정한 최초의 플랫코인이라고 주장한다.
• Spot은 앰플포스(Ampleforth) 재단의 프로젝트다. Spot 플랫코인은 미국의 생활비에 연동되도록 설계되었다.
• International Stable Currency(ISC)는 미국 달러가 포함되지 않은 실물 자산 바스켓의 가치에 연동된 플랫코인이다.
• Collypto는 부동산 및 상품의 토큰화된 지수를 담보로 사용하는 블록체인 거래 가능 플랫코인이다. Collypto는 실제 구매력을 나타내고 보존하는 자산에 가치를 기반함으로써 인기 가상화폐와 관련된 투기적 위험을 최소화한다고 말한다.
• LendrUSD(USDL)는 30개 이상의 검증된 데이터 소스에서 1,800만 개 이상의 데이터 포인트를 사용하여 인플레이션율을 계산하는 독점적인 온체인 오라클에 고정된 인플레이션 방지 코인이다. 공식 웹사이트에 따르면, LendrUSD는 모든 보유자가 언제든지 1:1 비율로 USDL을 교환할 수 있다.

도전 과제

인플레이션 속도에 맞추기 위해, 플랫코인은 보유 자산의 가치 상승과 신규 투자를 통해, 투자자가 자금을 인출하거나 자산 가치가 하락할 때 발생하는 손실을 보전할 수 있는 충분한 자산을 보유해야 한다.

한 가지 접근 방식은 에이브(Aave)나 컨벡스(Convex)와 같은 이자 파밍 대출 프로토콜에 담보를 투자하여 인플레이션 비용을 충당하는 것이다. 담보를 빌려줌으로써 플랫코인 개발자는 이자를 받을 수 있고, 이를 통해 코인을 다시 사들여 소각할 수 있다. 이는 플랫코인의 공급을 억제하고 코인의 가치를 유지하는 데 도움이 될 수 있다.

또 다른 접근 방식은 플랫코인 발행자가 인플레이션 방지 코인의 가치를 높이는 데 도움이 되는 새로운 자산에 담보를 투자하는 것이다. 이 전략은 인플레이션의 영향을 상쇄하는 데에도 도움이 될 수 있다.

플랫코인의 미래

현재 인플레이션 연동 스테이블코인의 개발은 아직 초기 단계에 있으며, 이 개념의 실행은 이미 몇 가지 중요한 기복을 겪었다.

예를 들어 2023년 2월, 프랙스 파이낸스(Frax Finance) 커뮤니티는 캐나다 증권 관리자가 비법정화폐 기반 스테이블코인 금지 계획을 발표한 후, 그들의 플랫코인을 완전히 담보화하기로 투표했다.

그러나 2023년 8월, 코인베이스의 공동 창립자이자 CEO인 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 제1회 연례 코인베이스 벤처 서밋을 홍보하면서, 플랫코인에 대한 아이디어를 다시 꺼냈다. 그는 경기 침체 방지 코인에 대한 관심을 다시 불러일으켰으며, 이는 플랫코인 개념이 현재까지 직면한 어려움에도 불구하고 여전히 주목받고 있음을 시사한다.