자유 유동 주식(Free Float)

자유 유동 주식이란 무엇인가?

자유 유동 주식의 가장 정확한 정의는 주식 시장에서 자유롭게 거래될 수 있는 회사의 주식 수라고 할 수 있다.

이는 다양한 주주들이 보유한 주식을 의미하며, 회사의 경영진이나 주요 기관들이 보유한 거래 제한 주식 또는 동결 주식은 포함되지 않는다.

자유 유동 주식의 작동 원리

자유 유동 주식은 회사의 주식 중 투자자가 주식 시장에서 자유롭게 거래할 수 있는 주식의 수를 말한다. 이는 중요한 재무 지표로, 잠재적 투자자가 주식을 보유하기 전에 해당 주식의 유동성을 예측할 수 있게 해준다.

기본적으로, 자유 유동 주식이 많을수록 해당 주식은 변동성이 적을 가능성이 높다. 반대로, 자유 유동 주식이 적은 회사는 더 높은 변동성을 보일 수 있다.

회사는 상장하려는 경우, 기업 공개(IPO, initial public offering)를 통해 일정량의 자유 유동 주식을 보유해야 한다.

2021년, 영국의 금융행위감독청(FCA)은 상장 장벽을 낮추기 위한 조치의 일환으로 최소 자유 유동 주식 비율을 25%에서 10%로 낮췄다.

당시 FCA의 시장 감독 책임자인 클레어 콜(Claire Cole)은 “우리는 변화하는 시장의 요구에 맞추기 위해 조치를 취해야 한다”고 말했다.

이와 별도로, 자유 유동 주식 시가총액은 자유롭게 거래할 수 있는 주식 수를 기준으로 특정 기업의 시가총액을 계산하는 방법을 의미한다. 이는 회사의 주가와 자유 유동 주식 수를 곱한 값으로 계산된다.

자유 유동 주식 계산 방법

자유 유동 주식을 계산하려면, 회사가 발행한 총 주식 수에서 거래 제한 주식이나 근접 보유 주식 수를 뺀다. 거래 제한 주식은 보통 회사의 경영진이 보유하며 특정 조건이 충족될 때까지 양도할 수 없다.

한편, 근접 보유 주식의 예로는 주요 장기 주주들이 보유한 주식이 있다.

자유 유동 주식 공식

회사의 전체 자유 유동 주식을 계산하는 간단한 공식은 다음과 같다:

자유 유동 주식 = 발행 주식 수 – 거래 제한 주식 – 근접 보유 주식

자유 유동 주식 비율을 계산하는 것도 가능하다. 이는 투자자가 자유롭게 거래할 수 있는 발행 주식의 비율을 나타낸다.

이 비율은 자유 유동 주식을 발행 주식 수로 나누고, 이 값을 100으로 곱하여 구할 수 있다.

자유 유동 주식 vs. 총 유동 주식

지금부터 회사의 총 유동 주식과 자유 유동 주식의 차이를 살펴보자. 주요 차이점은 얼마나 많은 주식이 자유롭게 거래될 수 있는지에 있다.

자유 유동 주식 거래량을 늘리거나 줄이는 방법

회사의 자유 유동 주식 수는 고정된 것이 아니다. 이는 경영진의 결정에 따라 변화할 수 있다. 예를 들어, 회사가 새로운 주식을 발행하거나 주식 분할을 실행하면 자유 유동 주식 수가 증가할 수 있다.

반대로, 회사가 자사 주식을 다시 사들이기로 결정하면 자유 유동 주식 수는 감소할 수 있다.

자유 유동 주식 예시

다음은 MSCI의 예시로, 회사의 발행된 주식 수와 자유 유동 주식이 어떻게 계산되는지 보여준다.

자유 유동 주식의 장점 및 단점

결론

자유 유동 주식이란 주식 시장에서 공개적으로 거래될 수 있는 기업의 주식 수를 의미한다. 여기에는 회사 경영진이 보유한 제한 주식과 지배 지분을 가진 주요 기관들이 보유한 주식은 제외된다.

자유 유동 주식은 투자자에게 매우 유용한 지표로, 특정 주식의 유동성을 예측하는 데 도움을 준다. 예를 들어, 자유 유동 주식이 적으면 잠재적으로 발생할 수 있는 거래량이 제한된다. 또한 이는 주식 포지션에 진입하고 청산하는 것도 어렵게 만든다.

일반적으로, 투자자들은 자유 유동 주식 수가 더 많은 주식을 선호한다. 그 이유는 거래 가능한 주식이 더 많기 때문에 거래가 더 원활하게 이루어질 수 있기 때문이다.

자주 묻는 질문