유동성

유동성이란?

유동성이란 자산을 공정한 가격에, 쉽고, 효율적으로 사고 팔 수 있는 능력을 의미한다. 시장에서는 매수자와 매도자가 많을 때 유동성이 높기 때문에 자산을 쉽게 거래할 수 있게 된다.

유동성이 낮다는 것은 참여자가 적다는 것을 의미하므로 매수 및 매도 주문을 맞추기가 더 어려워질 수 있다. 판매자는 구매자를 찾기 위해 더 오래 기다려야 하며, 거래를 체결하기 위해 더 낮은 가격을 받아들여야 할 수도 있다.

이는 주식이나 채권과 같은 전통적인 시장부터 가상화폐와 같은 신흥 시장에 이르기까지 금융 시장 전반에서 중요한 개념이다.

유동성이 높은 시장은 호가창이 깊고 다양한 가격대에서 거래하려는 구매자와 판매자가 많은 경향이 있다. 즉, 큰 가격 변동 없이 대규모 거래가 체결될 수 있다. 반대로 유동성이 낮은 시장은 거래를 체결할 때 큰 가격 변동이 발생할 수 있다.

유동성이 높은 시장일수록 구매자가 지불할 준비가 된 매수 호가와 판매자가 수락할 준비가 된 매도 호가 사이의 차이가 작아진다. 매수 호가와 매도 호가 사이의 스프레드가 커지면 시장의 유동성이 떨어진다고 볼 수 있다.

즉시 현금으로 전환하기 어려운 미술품이나 수집품과 같은 부동산이나 기타 자산은 유동성이 낮은 것으로 간주된다.

널리 거래되는 주식은 유동성이 높으며, 현금은 다른 자산으로 쉽고 빠르게 전환할 수 있기 때문에 가장 유동적인 자산으로 간주된다.

자산 또는 회계 유동성이란 기업이나 개인이 유동 자산으로 청구서나 부채 상환과 같은 재정적 의무를 얼마나 쉽게 이행할 수 있는지를 말한다.

단기 트레이더는 자산을 효율적으로 사고 팔 수 있도록 유동성이 가장 높은 시장에서 활동을 집중하기 때문에 유동성은 자생적으로 유지되는 경우가 많다. 그러나 장기적으로 자산을 보유하고자 하는 투자자에게는 유동성이 덜 중요할 수 있다.

기업은 유동성 위기를 피하기 위해 단기 운영 비용을 충당할 수 있는 충분한 유동 자산을 보유해야 한다.

유동성을 측정하는 방법

유동성을 결정하는 데 있어 트레이더와 투자자의 관심은 일반적으로 거래량, 매수-매도 스프레드, 호가창 데이터와 같은 요소로 확인할 수 있다.

자산 또는 회계 유동성을 측정하기 위해 분석가는 회사의 유동 자산과 1년 이내에 만기가 도래하는 부채 또는 금융 의무를 비교한다.

유동성을 측정하는 여러 가지 비율로 유동 비율, 현금 비율, 당좌 비율 등이 있으며, 이는 유동 자산을 다양한 방식으로 정의한다. 이 비율이 1 이상이면 유동성이 풍부하다는 뜻이다.

가상화폐 시장에서의 유동성

최근 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)과 같은 자산이 유동성 투자처로 떠오르면서 가상화폐 시장이 인기를 얻고 있다. 가상화폐 시장은 유동성에 영향을 미치는 독특한 특성을 가지고 있다:

• 24시간 연중무휴 거래: 특정 시간대에만 운영되는 기존 금융 시장과 달리, 가상화폐 시장은 24시간 내내 거래가 가능하다. 서로 다른 시간대의 트레이더가 언제든지 거래할 수 있기 때문에 유동성을 높일 수 있다.
• 글로벌 접근성: 가상화폐는 인터넷에 연결된 사람이라면 누구나 접근할 수 있어 잠재적 참여자 수를 늘려 유동성을 높일 수 있다.
• 거래소 가용성: 가상화폐는 수많은 거래소에서 거래할 수 있으며, 각 거래소는 자체 호가창을 갖추고 있다. 이는 유동성에 영향을 미칠 수 있는데, 일부 거래소는 다른 거래소보다 참여자 수가 많아 같은 가상화폐라도 가격이 달라질 수 있기 때문이다.
• 변동성: 가상화폐 가격은 변동성이 매우 클 수 있다. 이는 수익 기회를 노리는 트레이더를 끌어들이지만, 특히 유동성이 낮은 시장에서 대규모 거래가 체결되면 가격이 급변할 수 있다.
• 규제 요인: 가상화폐 거래에 적용되는 규제는 국가마다 다르며 유동성에 영향을 미칠 수 있다. 일부 지역에서는 가상화폐를 허용하는 반면, 다른 지역에서는 엄격한 규제를 적용하여 해당 지역의 유동성을 제한할 가능성이 있다.

유동성은 여러 가지 이유로 가상화폐 트레이더와 투자자에게 중요한 고려 사항이다:

• 가격 안정성: 유동성 수준이 높으면 자산 가격이 안정적으로 유지되어, 대규모 거래로 인해 가격 변동이 크게 발생할 가능성을 줄인다. 이는 주요 가상화폐를 구매하고 보유하려는 투자자에게 특히 중요하다.
• 낮은 거래 비용: 유동성이 높은 시장은 일반적으로 매수-매도 호가 스프레드가 좁기 때문에 거래 비용이 낮아진다.
• 효율적인 거래: 유동성이 높은 시장에서는 트레이더가 보다 효율적으로 포지션을 진입하고 청산할 수 있어 슬리피지(호가와 실제 거래 체결 가격의 차이) 위험을 줄일 수 있다.
• 자본에 대한 접근성: 유동성은 초기 코인 공개(ICO) 또는 토큰 판매를 통해 자본을 조달하려는 가상화폐 프로젝트에 필수적이다.

결론

유동성은 자산을 낮은 비용으로 전환, 구매 또는 판매하는 것이 얼마나 쉬운지를 나타내며, 현금이 가장 유동성이 높은 자산으로 간주된다. 자산을 거래하는 데 더 많은 시간과 노력이 필요할수록 유동성은 낮아진다.

유동성과 그 의미를 이해하는 것은 트레이더, 투자자, 가상화폐 프로젝트에 매우 중요하다. 가상화폐 생태계가 계속 진화함에 따라 유동성은 시장 역학 관계와 투자자 행동에 영향을 미치는 핵심 요소로 남을 것이다.