유동성 풀

유동성 풀이란?

유동성 풀 (DeFi Liquidity Pool)은 탈중앙화 거래소(DEX)에 두 개 이상의 가상화폐 토큰을 예치하는 스마트 컨트랙트이다. 유동성 풀은 투자자가 유휴 상태일 수 있는 가상화폐로 소극적 수익을 얻을 수 있도록 지원한다.

유동성 풀에 참여하는 정확한 절차는 플랫폼에 따라 다를 수 있지만, 일반적으로 탈중앙 금융(DeFi) 플랫폼에서 계정을 설정하고 이더리움 지갑을 계정에 연결한 다음 플랫폼의 풀에 두 가지 유형의 토큰을 예치하여 거래 쌍을 형성하는 과정이 포함된다. (대부분의 유동성 풀은 가상화폐를 동일한 가치의 쌍으로 예치해야 한다.)

가이드 목차 가이드 목차

1. 유동성 풀이란?
3. 핵심 요점
4. 유동성 풀의 역사
5. 유동성 풀의 작동원리
6. 유동성 풀 토큰
   1. 유동성 풀 토큰 활용 방법
7. 투자자들의 유동성 풀 활용방법
8. 유동성 풀의 유형
9. 유동성 풀의 중요성
10. 총 가치 잠금(TVL)
11. 유동성 풀의 장점과 단점
12. 유동성의 위험성
13. 인기 유동성 풀
14. 결론
15. 자주 묻는 질문(FAQ)
16. 참고자료

전체 보기

가이드 목차

1. 유동성 풀이란?
3. 핵심 요점
전체 보기
4. 유동성 풀의 역사
5. 유동성 풀의 작동원리
6. 유동성 풀 토큰
   1. 유동성 풀 토큰 활용 방법
7. 투자자들의 유동성 풀 활용방법
8. 유동성 풀의 유형
9. 유동성 풀의 중요성
10. 총 가치 잠금(TVL)
11. 유동성 풀의 장점과 단점
12. 유동성의 위험성
13. 인기 유동성 풀
14. 결론
15. 자주 묻는 질문(FAQ)
16. 참고자료

유동성 풀의 역사

탈중앙화 금융의 초기 단계에서 탈중앙화 거래소는 전통적인 은행 오더북을 사용해 구매자와 판매자를 연결했다. 이 방식은 여러 가지 이유로 문제가 있었다:

• 주문서에는 구매자와 판매자를 매칭하는 데 상당한 컴퓨팅 성능이 필요했고, 그 과정이 느렸다.
• 높은 가스 수수료로 인해 소규모 트레이더는 시장 참여가 어려웠다.
• 기존 오더북은 프론트 러닝에 취약하다. 연결 속도가 빠른 사용자가 연결 속도가 느린 사용자보다 먼저 거래를 확인하고 체결할 수 있다.

2017년, 뱅코르 네트워크의 공동 창립자들은 크라우드소싱 자산 풀의 유동성을 바탕으로 거래를 체결함으로써 이러한 문제에 대응할 수 있는 방법을 찾아냈다. 이 한 가지 변화가 디파이(Defi)의 빠른 성장에 기여한 것으로 평가받고 있다.

유동성 풀의 작동원리

유동성 풀을 통해 가상화폐 구매자와 판매자는 중앙화된 오더북이나 기존 시장 메이커 없이도 탈중앙화 거래소에서 토큰을 거래할 수 있다. 대신 모든 거래 활동은 풀을 제어하는 스마트 컨트랙트에 의해 처리된다.

스마트 컨트랙트의 자동화된 시장 조성자(AMM) 알고리즘은 각 토큰의 가격을 결정하고 수요와 공급에 따라 실시간으로 가격을 조정한다. 이를 통해 풀 내 각 토큰의 공급량은 항상 풀의 다른 토큰에 비례하도록 보장한다.

풀에 토큰을 추가하는 투자자는 거래소의 거래 수수료 또는 기타 투자 인센티브의 일부를 받게 된다. 인센티브의 가치는 투자자가 제공한 유동성의 양에 비례한다.

유동성 풀 토큰

유동성 풀 토큰(LPT4s)은 투자자가 유동성 풀에 가상화폐 자산을 예치할 때 받는 디지털 자산이다. LPT는 투자자가 풀에서 차지하는 지분을 나타내는 영수증으로 간주할 수 있다.

LPT 소유자는 풀의 활동을 통해 발생한 거래 수수료와 DeFi 플랫폼에서 제공하는 기타 잠재적인 보상에 대한 지분을 가질 수 있다.

투자자는 언제든지 유동성 풀에서 자산을 인출할 수 있으며, 예치한 원래 자산과 함께 누적된 수수료나 보상을 교환하여 LPT를 상환할 수 있다.

플랫폼에 따라 LPT는 풀 토큰(PTs) 또는 단순히 LPs라고도 불릴 수 있다.

유동성 풀 토큰 활용 방법

많은 투자자들은 유동성 풀 토큰을 보유하여 수동적 수익을 창출한다. 사용자가 풀 내에서 거래할 때 거래 수수료를 지불하며, 이 중 일부는 유동성 제공자에게 분배된다. 지급액은 투자자가 풀에서 차지하는 지분에 비례하여 이루어진다.

투자자들의 유동성 풀 활용방법

많은 DeFi 플랫폼은 유동성 제공자에게 추가적인 보상을 제공한다.

위험을 감수할 준비가 된 투자자들은 유동성 풀을 사용하여 다음과 같은 활동에 참여할 수 있다:

• 이자 파밍
• 스테이킹
• 유동성 채굴
• 플랫폼 거버넌스
• 유동성 스테이킹

유동성 풀의 유형

유동성 풀은 다음과 같이 분류될 수 있다:

유동성 풀의 중요성

유동성 풀은 블록체인 대출-대여 프로토콜, 이자 농사, 온체인 보험, 게임 프로토콜에서 중요한 역할을 한다.

전통 금융(TradFi)은 구매자와 판매자를 직접 연결해야 거래가 완료된다. 반면, 탈중앙화 금융 플랫폼은 플랫폼 풀의 유동성에 따라 자동으로 거래를 체결할 수 있다.

이는 탈중앙 금융 플랫폼이 거래의 예상 가격과 체결 가격을 일치시킬 필요가 없다는 것을 의미하기 때문에 중요하다. 거래 체결 가격이 예상 가격보다 높으면 구매자는 예상보다 적은 토큰을 받게 되고, 판매자는 더 많은 토큰을 받게 된다. 이를 슬리피지라고 한다.

슬리피지로 인한 잠재적 손실을 상쇄하기 위해 풀은 각 거래에 대해 소액의 수수료를 부과하고 유동성 공급자에게 풀 지분에 비례하는 비율로 수수료를 분할한다.

총 가치 잠금(TVL)

DeFi 유동성은 일반적으로 총 가치 잠금(TVL)로 표현된다. TVL은 특정 DeFi 플랫폼에 잠금된 자산의 총 가치를 나타낸다. 보통 이는 스마트 계약에 잠금된 가상화폐의 양과 플랫폼에서 토큰화된 다른 자산들을 포함한다.

TVL은 DeFi 프로토콜에 중요한 지표로, 플랫폼의 전체 유동성을 나타내는 지표를 투자자에게 제공한다.

TVL이 높은 플랫폼은 일반적으로 TVL이 낮은 플랫폼보다 더 많은 성장 가능성을 가지고 있다.

유동성 풀의 장점과 단점

유동성 풀은 아래와 같은 장단점을 갖고 있다:

유동성의 위험성

유동 자산 풀은 사용자에게 유휴 자산인 가상화폐로 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공하지만, 소극적 소득을 얻기 위해 유동 자산 풀을 사용하는 것에는 위험도 따른다.

• 유동성 풀에 자산이 추가되면 스마트 컨트랙트에 의해 제어된다. 악의적인 공격자가 유동성 풀을 제어하는 스마트 컨트랙트에 액세스하면 풀에 있는 모든 자금을 탈취할 수 있다.
• 스마트 컨트랙트 개발자가 풀을 관리하는 규칙을 변경할 수 있는 권한을 스스로 부여하는 경우, 개발자가 수수료 구조, 토큰 비율 또는 풀의 기타 주요 매개변수를 변경하여 자신의 이익을 위해 컨트랙트를 조작할 위험이 항상 존재한다.
• 상당한 가격 변동으로 인해 유동성 풀의 토큰 비율이 고르지 않게 되면 유동성 공급자(LP)는 투자한 자산의 영구적 손실뿐만 아니라 일시적 손실에 직면할 수 있다.

투자자는 위험을 인식하고 적절한 조치를 취하여 투자를 보호하는 것이 중요하다. 여기에는 풀에 투자하기 전에 실사를 수행하는 것이 포함된다.

최선의 유동성 풀 활용 백서

유동성 공급자는 풀에 투자하기 전에 해당 플랫폼과 풀 자체에 대해 철저히 조사해야 한다.

풀의 유동성 규칙이 공정하고 예측 가능하며 유동성 공급자의 이익이 보호되도록 하는 모범 사례에는 다음이 포함된다:

인기 유동성 풀

오늘날 많은 탈중앙화 플랫폼은 유동성 자산 풀을 사용해 자동화된 무허가 방식으로 디지털 자산을 거래한다. 유동성 풀을 중심으로 운영되는 인기 플랫폼은 다음과 같다:

결론

유동성 풀은 탈중앙화 금융(DeFi)의 가장 중요한 혁신 중 하나이다. 2018년 유니스왑 (Uniswap)이 유동성 풀 기반의 자동화된 시장 조성(AMM) 프로토콜을 도입했을 때, 이는 가상화폐의 핵심 가치인 탈중앙화와 허가 없는 시스템을 구현한 제품의 탄생을 의미했다.

자주 묻는 질문(FAQ)