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유니스왑(UNI)

유니스왑(UNI)이란?

유니스왑은 이더리움 블록체인을 기반으로 구축된 탈중앙화 애플리케이션(dApp)이다. 이더리움 토큰(ERC-20)의 무허가(Permissionless) 거래를 위한 플랫폼 역할을 한다.

유니스왑은 중개인이나 제3자의 관여 없이 거래를 실행할 수 있는 탈중앙화 가상화폐 거래소다. 대신 미리 설정된 명령에 따라 작동하는 자율 컴퓨터 코드인 스마트 컨트랙트를 사용하여 거래가 이루어진다.

스마트 컨트랙트는 변경하거나 취소할 수 없으며, 검열 저항성및 사용자의 자금 안전성, 디지털 자산의 직접 보관(Self-custody)을 우선시한다.

유니스왑의 역사

유니스왑 블록체인은 지멘스(Simens)의 기계공학자 출신인 하이든 애덤스에 의해 2018년 도입됐다.

이 프로토콜은 대부분의 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트가 이더리움 네트워크에서 개발할 때 채택하는 솔리디티(Solidity) 프로그래밍 언어를 사용한다. 이 프로토콜을 통해 사용자들은 다음과 같은 일들을 수행할 수 있다.

  • 유동성 풀에 자본이나 자금을 제공한다. 이 풀에 있는 자금은 명시된 수수료와 교환하여 거래에 사용할 수 있다.
  • 디지털 토큰을 페어로(네이티브 가상화폐 간 또는 가상화폐와 스테이블코인 간) 거래하거나 교환한다.
  • 랩트 비트코인(WBTC)과 같은 랩트(Wrapped) 자산이나 이더리움 프로토콜에 기반하지 않은 토큰과 교환한다.

유니스왑의 독특한 특징은 관심이 있다면 누구든 개발에 참여할 수 있도록 오픈 소스 성격을 지녔다는 것이다.

시간이 지남에 따라 이 DeFi 프로토콜은 다양한 버전의 탈중앙화 거래 서비스를 출시했는데, 최신 버전은 버전 3(V3)다.

각 유니스왑 버전은 중단 없는 운영을 유지하도록 설계되었으며, 이더리움 블록체인이 기능을 유지하는 한 100%의 가동 시간을 보장한다.

출시 이후 유니스왑은 꾸준히 주목을 받으며 성장해왔다. 2021년 가상화폐 호황기에는 매주 100억 달러 이상의 거래를 처리했다. 이는 탈중앙화 거래소(Dex) 플랫폼에서 실행된 연간 거래량이 무려 5000억 달러에 달한다는 의미다.

Uniswap

그러나 지난 2년 동안 가상화폐 시장의 엄청난 변동성과 거시 경제의 영향으로 인해 그 가치는 하락했다.

유니스왑은 2018년 유니스왑 랩스(Uniswap Labs)에 의해 배포된 이후 많은 발전을 거듭해왔다. 시리즈 펀딩을 통한 자금 조달부터 여러 버전의 배포에 이르기까지, 이 프로토콜은 DeFi 플랫폼의 주축으로 자리매김했다.

다음은 유니스왑 프로토콜의 연도별 성과를 간단히 정리한 것이다.

연도 성과
2018 11월 1일, 유니스왑 프로토콜의 개발 허브인 유니스왑 랩스가 10만 달러의 자금 조달.
2018 11월 2일, 유니스왑 랩스 창립자인 하이든 애덤스가 유니스왑 V1 출시.
2020 유니스왑 V2 출시, 사용자들이 2개의 ERC-20 토큰에 대한 거래 계약을 생성할 수 있게 됨.
2020 9월 17일, $UNI 토큰 발행.
2021 보안 강화, 대체 불가능한 토큰(NFT) 유동성 제공, 오라클 피드 개발, 새로운 수수료 체계 등과 같은 다양한 수정 사항을 포함한 유니스왑 V3 출시
2022 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)을 필두로 한 투자자들로부터 시리즈 B 펀딩 라운드에서 1억 6500만 달러 모금

유니스왑이 특별한 이유

많은 사람들이 유니스왑과 같은 탈중앙화 거래소(DEX)를 차세대 금융 시장으로 보고 있다.

DEX는 제3자 또는 중앙화된 기관에 의존하지 않고 거래를 체결하고 투자자의 자금을 보관하는 거래 허브다.

거래는 스마트 컨트랙트를 사용해 체결하며, 투자자는 스스로 자신의 자금을 안전하게 지켜야 한다.

DEX 플랫폼은 사용자 친화적이다(비록 프론트 엔드 인터페이스가 부족하다는 비판이 종종 있지만). 사용자는 계정을 생성하거나 가입 절차를 거치지 않아도 된다. 블록체인 기반 가상화폐 지갑을 연결하기만 하면 거래를 시작할 수 있다.

또한, 중앙화 거래소에서 매수 및 매도 주문에 의존해 거래하는 것과 달리, DEX는 유동성 풀을 활용한다. 이러한 풀을 통해 다른 시장 참여자와 거래하는 대신 거래 페어에 유동성을 제공할 수 있다.

이러한 독특한 접근법은 유니스왑 프로토콜이 개척한 AMM(Automated Market Maker) 또는 CFMM(Constant Function Market Maker) 메커니즘을 통해 가능해졌다.

AMM 메커니즘은 개인들이 중개인이나 제삼자에게 의존하지 않고 개인 간(P2P) 거래에 참여할 수 있게 해준다. 개인들은 중앙화 거래소의 매개인이나 제삼자에게 의존하는 대신, 유니스왑과 같은 탈중앙화 거래소가 관리하는 풀에 직접 유동성을 제공한다.

스마트 컨트랙트 또는 알고리즘은 수요와 공급에 따라 이러한 자산의 시장 가격을 설정한다.

놀랍게도, 유니스왑은 사용자가 어떠한 제한도 받지 않고 다양한 토큰이나 자산을 교환할 수 있도록 커스터마이징할 수도 있다.

네이티브 ERC-20 토큰을 거래하는 것 외에도, 개인은 맞춤형 자산을 생성하고 다른 사람이 유동성을 공급하도록 할 수 있다.

이 독특한 기능 덕분에, 이더리움 블록체인 상에서 새로 출시된 많은 토큰들은 강력한 지원 기반이 확립된 후 중앙화 거래소로 전환하기 전에, 유니스왑 플랫폼에 데뷔한다.

유동성을 공급하는 대가로, 유니스왑 사용자들은 다음과 같은 보상을 받는다.

  • 거래 수수료의 일부(거래당 약 0.3%).
  • 네이티브 $UNI 토큰

유니스왑 프로토콜에는 수백 개의 토큰이 있지만, 가장 인기 있는 거래 페어는 USDC와 랩트 비트코인(WBTC) 디지털 자산이다.

유니스왑 작동 방식

유니스왑은 블록체인 기반 스마트 컨트랙트를 활용하여, 이더리움 블록체인에서 탈중앙화된 토큰의 효율적인 거래를 보장한다.

DEX 프로토콜에서는 여러 유동성 풀 사이에서 디지털 자산 페어가 서로 교환된다.

유니스왑 프로토콜에서 거래하려면, 사용자는 가상화폐 지갑을 탈중앙화 애플리케이션에 연결하기만 하면 된다. 그런 다음, 선택한 거래 페어를 지원하는 유동성 풀에 동등한 가치의 토큰을 전송하면 된다.

이 과정이 완료되면 스마트 컨트랙트는 유동성 풀에 있는 토큰의 양을 계산한다. 수치는 해당 풀에서 제공되는 유동성에 맞춰 지속적으로 업데이트된다.

예를 들어, 사용자는 ETH/USDT 거래 페어를 지원하는 유동성 풀에 1 ETH와 1 USDT를 입력해야 한다.

그 후 다른 사용자들이 해당 자산을 거래할 수 있으며, 이 과정에서 거래 수수료가 발생한다. 유동성 공급자들은 거래 수수료의 일부를 받게 되며, 이는 주로 네이티브 UNI 토큰으로 지급된다.

다른 많은 블록체인 프로토콜과 마찬가지로 유니스왑 거래가 검증을 거쳐 블록체인 장부에 추가된 이후에는, 거래 내용을 변경할 수 없으며 모든 사용자가 장부를 볼 수 있게 된다.

유니스왑의 다목적 인프라로 인해, 사용자는 다음과 같은 다양한 방식으로 유니스왑을 활용할 수 있다.

  • 새로운 유동성 풀 생성: 유니스왑의 스마트 컨트랙트가 변경이 어렵고 영구적이라는 특징을 활용하여, 사용자들은 ERC-20 토큰 표준과 완벽하게 호환되는 새로운 토큰을 생성할 수 있다. 유동성 제공자들은 유동성 풀에 자금을 추가하여 DeFi 생태계에 참여할 수 있다.
  • 기존 풀에서 자산 교환: 유니스왑은 사용자들이 무허가 방식으로 서로 다른 거래 페어를 직접 거래할 수 있도록 한다.
  • 유동성 공급 및 보상 획득: 사용자는 유니스왑의 유동성 풀에 자금을 제공할 수도 있다. 자본 예치금은 유동성 공급으로 기록되며, 이를 실행하는 사람들을 유동성 공급자(LP)라 한다. 공급의 대가로 LP들은 각 유동성 풀마다 거래 수수료의 일부와 $UNI 토큰을 받게 된다.
  • 주요 네트워크 이니셔티브에 투표: $UNI 토큰 보유자는 유니스왑 프로토콜에서 탈중앙화 투표 커뮤니티의 일부로 간주된다. 따라서 그들은 주요 네트워크 제안이나 이니셔티브에 투표할 수 있다.

유니스왑의 최신 V3 수수료 체계

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지난 몇 년 간 유니스왑 프로토콜은 다양한 버전의 탈중앙화 거래 서비스를 도입했다. 이는 오픈소스인 dApp 소프트웨어를 개선하고 가상화폐 시장의 증가하는 수요에 부응하기 위함이다.

각 버전은 거래자와 유동성 공급자의 수익을 극대화하고, 가격 하락을 줄이며, 사용자 위험을 최소화하는 데 중점을 두고 개선을 진행했다.

최신 버전의 AMM 프로토콜은 V3로, LP에게 효율적인 자본 수익을 제공하기 위해 설계되었다.

LP의 효율성을 높이기 위해 기존에 일괄적으로 적용되던 수수료 체계를 3가지로 세분화했다.

모든 페어에 동일하게 0.3%로 적용되던 수수료 체계를 0.05%, 0.3% 및 1%로 나눴다. 수수료 티어는 특정 유동성 풀에서의 페어 변동성에 따라 달라진다. 리스크나 변동성이 높은 유동성 풀은 LP에게 더 많은 보상을 제공하는 식이다.

한편, 유니스왑의 V3는 당시 이더리움 네트워크가 부과한 과도한 가스비 때문에, 이를 줄이기 위해 출시되었다.

스마트 컨트랙트 네트워크는 거래를 검증하기 위해 작업 증명(PoW) 합의 메커니즘에 의존해왔다. 그러나 이는 2022년에 지분 증명(PoS) 알고리즘으로 전환됐다.

UNI 토큰

UNI 토큰은 유니스왑 네트워크 운영에 중요한 역할을 한다. 이토큰은 유니스왑 V2를 도입한 것과 같은 해인 2020년 9월 17일에 출시되었다.

이 디지털 자산은 또한 ERC-20 토큰이며, 다른 디지털 자산으로 교환할 수도 있다. 지불 메커니즘으로서의 역할 외에도, UNI는 다음과 같은 용도로 사용된다.

  • 거버넌스: 토큰 보유자들은 주요 네트워크 개발 제안에 대해 투표할 수 있다. 투표 권한은 가상화폐 지갑에 보유한 UNI 양에 따라 결정된다.
  • 스테이킹: UNI는 악의적인 사이버 공격으로부터 네트워크를 보호한다. 이에 대한 보답으로, 유니스왑은 스테이커들에게 새로 발행된 UNI 코인을 보상으로 지급한다.

결론

유니스왑은 출시 이후 DeFi 분야에서 매우 주요한 이해관계자가 되었으며, 이더리움 블록체인의 인지도를 크게 높였다.

이 AMM DEX 플랫폼은 경쟁이 치열해지는 상황에서 이더리움이 퍼스트무버(First-mover)로서의 지위를 유지하는 데 중요한 역할을 했다.

다른 AMM 프로토콜들의 등장에도 불구하고, 유니스왑은 급성장하는 탈중앙화 토큰 스왑 생태계에서 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있다.

강렬한 첫인상과 지속적인 명성을 바탕으로, 이 플랫폼은 향후에도 몇 년 간은 이더리움 블록체인 상의 탈중앙화 거래의 중심 허브 역할을 할 것으로 보인다.

Soobin Choi
편집자

본 작가는 기술, 암호화폐 및 투자 관련 기사를 한국어로 번역하고 작성하는 작가로 활동하고 있습니다. 고려대학교에서 경제학을 전공한 후 Sparx 자산운용사에서 다년간 근무하여 금융 및 투자에 대한 경험을 익혔으며, 이후 유명 투자 관련 매체인 investing.com에서 암호화폐 관련 기사 번역 업무를 담당하여 암호화폐 시장에 대한 전문성을 갖추었습니다. 오랜 투자 관련 경력을 바탕으로 철저한 리서치와 분석을 통해 정확하고 신뢰할수 있는 정보를 제공하며, 암호화폐 시장 동향과 관련된 다양한 주제에 대해 다루고 독자들에게 가치 있는 정보와 인사이트를 전달하기 위해 노력하고 있습니다.