미국 달러 지수(USDX)

미국 달러 지수(USDX)란 무엇인가?

미국 달러 지수(USDX, U.S. Dollar Index)는 세계 주요 국가들의 통화에 대한 미국 달러의 상대적 가치를 측정하는 중요한 경제 지표이다. 이 지수는 여섯 가지 주요 통화를 기준으로 산출되며, 현재 그 구성은 유로(EUR), 일본 엔(JPY), 영국 파운드(GBP), 캐나다 달러(CAD), 스웨덴 크로나(SEK), 스위스 프랑(CHF) 등으로 이루어져 있다.

테코피디아가 설명하는 미국 달러 지수(USDX)의 의미

미국 달러 지수의 가장 핵심적인 정의는 미국 달러가 세계 주요 통화와 비교해 얼마나 가치가 있는지를 측정하는 것이다. 이 지수는 주로 경제학자나 투자자들이 미국 달러의 가치가 다른 주요 통화들에 비해 상승했는지, 혹은 하락했는지를 분석할 때 중요한 지표로 활용된다.

미국 싱크탱크인 미국 외교협의회(Council on Foreign Relations, CFR)에 따르면, 미국 달러는 세계에서 가장 널리 사용되는 국제 거래 통화로 자리잡고 있기 때문에, 이 지수는 국제 금융 및 경제 활동에서 큰 중요성을 지닌다.

외교협의회는 “제2차 세계대전 이후, 달러는 세계에서 가장 중요한 교환 수단이 되어왔다”며 “달러는 가장 일반적으로 보유되는 준비 통화이자, 국제 무역 및 기타 거래에서 가장 널리 사용되는 통화”라고 설명했다.

미국 달러 지수(USDX)의 역사

미국 달러 지수는 1973년에 미국 연방준비제도(Federal Reserve, Fed)에서 처음 도입했다. 이는 다른 주요 국제 통화들과 비교하여 미국 달러의 가치를 측정하기 위해 개발된 지표로, 금본위제를 기반으로 고정 환율을 설정했던 브레튼우즈 협정 이후의 새로운 방식으로 자리잡았다.

1985년부터는 인터컨티넨탈 익스체인지(Intercontinental Exchange, ICE)가 이 지수를 계산하고 유지하는 책임을 맡아, 그 데이터를 글로벌 금융 시장에 제공하고 있다.

미국 달러 지수(USDX)가 작동하는 방식

미국 달러 지수가 어떻게 작동하는지 이해하려면, 이 지수가 실제로 어떻게 계산되는지에 대해 알아볼 필요가 있다.

이 지수는 미국 달러가 다른 주요 통화에 비해 상대적으로 얼마나 강세 또는 약세인지를 계산하여 산출된다.

ICE에 따르면, 만약 미국 달러 지수가 상승한다면 이는 미국 달러가 주요 통화들에 비해 가치가 상승했다는 의미이다. 반대로, 지수가 하락하면 미국 달러가 다른 통화들에 비해 가치가 떨어졌다는 것을 의미한다.

그러나 이 지수는 현대의 경제 현실을 온전히 반영하지 못하는 측면이 있을 수 있다. 예를 들어, 미국의 주요 무역 파트너는 과거와 비교해 많이 변화했지만, USDX의 통화 구성은 여전히 유로화가 도입된 1999년 이후 크게 바뀌지 않았다. 이에 따라 일부 경제 전문가들은 현재의 지수가 여전히 미국의 주요 무역 파트너들의 경제적 비중을 충분히 반영하고 있는지에 대해 의문을 제기하기도 한다.

예를 들어, 미국 무역대표부(Office of the United States Trade Representative)에 따르면 2022년 미국 상품 수출 상위 5개 국가 중 1위는 캐나다가 차지했다. 한편, 유럽연합 27개국에 대한 미국 상품 수출은 3,508억 달러였다.

2022년 기준 미국 상품 수출 상위 국가 전체 목록은 다음과 같다:

• 캐나다 3,565억 달러
• 멕시코 3,243억 달러
• 중국 1,504억 달러
• 일본 802억 달러
• 영국 762억 달러

미국 무역대표부는 “미국은 중국에 이어 세계에서 두 번째로 큰 무역 국가로, 2022년에는 7조 달러 이상의 상품과 서비스 수출입을 기록했다”고 말했다.

“미국은 전 세계 200개 이상의 국가, 지역, 연합체와 무역 관계를 유지하고 있다.”

미국 달러 지수(USDX)의 구성 요소

미국 달러 지수(USDX)는 1999년 유로가 도입되기 전, 총 10개의 통화로 구성되어 있었다.

당시 구성 요소에는 유로를 제외한 현재의 모든 주요 통화들이 포함되었으며, 추가로 서독 마르크, 프랑스 프랑, 이탈리아 리라, 네덜란드 길더, 벨기에 프랑 등이 포함되어 있었다.

현재의 미국 달러 지수는 여섯 가지 주요 국가/지역의 통화로 구성되어 있으며, 각 통화의 비중은 서로 다르게 적용된다.

ICE에 따르면, 유로화는 여러 유럽 국가에서 사용되는 주요 통화로, 전체 미국 달러 지수의 57.6%를 차지하며 가장 큰 비중을 차지한다.

그 뒤를 이어 일본 엔이 13.6%, 영국 파운드가 11.9%, 캐나다 달러는 9.1%, 스웨덴 크로나는 4.2%, 스위스 프랑은 3.6%를 차지하고 있다. 이는 각 통화가 차지하는 경제적 비중을 반영한 결과로, 각 통화의 시장에서의 역할과 중요도를 고려한 계산이다.

USDX vs. DX vs. BBDXY

미국 달러 지수를 연구하다 보면 여러 약어를 마주하게 될 가능성이 높다. 그렇다면 이들 약어는 무엇을 의미하는가?

USDX는 미국 달러 지수와 관련된 주요 용어로, 가장 자주 접하게 될 것이다.

DX는 미국 달러에 대한 선물 계약을 의미하며, 이는 주로 미래의 달러 가치 예측을 위한 금융 거래에서 사용된다.

한편, BBDXY는 블룸버그에서 제공하는 현물 지수로, 글로벌 통화 시장 유동성과 미국의 주요 무역 파트너들을 고려한다.

미국 달러 지수의 계산

미국 달러 지수는 실시간으로 계산된다. ICE에 따르면, 이는 약 15초마다 모든 구성 통화의 현물 가격을 바탕으로 업데이트된다.

계산에는 다음과 같은 공식이 사용된다:

USDX = 50.14348112 × EURUSD^-0.576 × USDJPY^0.136 × GBPUSD^-0.119 × USDCAD^0.091 × USDSEK^0.042 × USDCHF^0.036

“지수 계산에 사용되는 가격은 구성 통화의 최고 매수/매도 호가의 중간값을 사용한다”고 ICE는 설명한다. “이를 통해 실시간으로 정확한 달러의 가치를 측정하고, 투자자들에게 최신 정보를 제공한다.”

이 지수는 1973년에 100을 기준으로 시작되었으며, 그 이후의 모든 변동은 이 값을 기준으로 측정된다. 트레이딩 이코노믹스(Trading Economics)에 따르면, 이 지수는 1985년 2월에 164.72로 사상 최고치를 기록했다.

미국 달러 지수 가격을 결정하는 요인은 무엇인가?

미국 달러의 가치는 여러 경제적 요인에 영향을 받을 수 있다. 투자자들은 달러의 변동성을 예측하기 위해 다양한 요소들을 고려해야 한다. 주요 요인은 다음과 같다.

• 주식 시장의 성과
• 정치적 불안정성
• 인플레이션
• 금리
• 통화 수요

결론

미국 달러는 세계 경제에서 중요한 역할을 차지하는 통화로, 수십 년 간 국제 무역과 금융 시스템에서 중심적인 위치를 차지해왔다. 미국 달러 지수는 이러한 달러의 강세와 약세를 측정하는 중요한 도구로 활용된다.

미국 달러의 강세와 약세에는 다양한 장단점이 있다. 예를 들어, 피델리티(Fidelity)에 따르면, 달러가 강세일 때 미국 소비자들은 수입품을 더 저렴하게 구입할 수 있다. 그러나 달러 강세가 지속되면 해외에서 수익을 올리는 다국적 기업들에는 불리한 영향을 미칠 수 있다. 이는 해외 수익이 미국 달러로 환산될 때 가치가 떨어지기 때문이다.

미국 달러 지수는 미국 달러가 여섯 개 주요 통화에 비해 강세인지 약세인지를 알려주는 유용한 지표로, 이를 통해 투자자들은 미국 달러의 동향을 예측할 수 있다. 그러나 이 지수는 주식 시장 성과, 금리, 인플레이션, 정치적 불안정성, 글로벌 분쟁 등 여러 요인에 의해 영향을 받으므로, 이를 분석할 때는 다양한 경제적 요소를 종합적으로 고려해야 한다.

자주 묻는 질문