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비트코인 반감기는 4년에 한 번씩 발생하는 가상화폐 업계에서 가장 기대되는 이벤트 중 하나이다. 코인 반감기 카운트다운에 따르면 2024년 4월 19일은 비트코인이 840,000번째 블록에 도달하여 네 번째 반감기가 시작될 것으로 예상되는 날이다.
투자자의 관점에서 반감기는 종종 가상화폐 강세장과 일치하는 중요한 순간을 의미한다. 그러나 채굴자에게 반감기는 이론적으로 비트코인당 생산 비용이 두 배가 되는 반면 수익은 절반으로 줄어들기 때문에 어려운 사업 환경을 초래한다.
이번 기사에서는 코인 반감기 현상에 대한 광범위한 분석을 살펴본다. 또한 반감기 이후의 예상 가격 시나리오에 대한 인사이트와 다가오는 네 번째 비트코인 반감기에 효과적으로 대비하는 방법에 대한 투자자 및 채굴자 모두를 위한 전문가 조언도 제공한다.
주요 내용
- 비트코인은 2024년 4월 19일에 네 번째 반감기를 맞이할 예정이다.
- 과거 데이터에 따르면 이전 반감기 이후 비트코인 가격은 최고점에 도달하는 데 12개월에서 18개월이 소요되었다.
- 최근 BTC 현물 상장지수펀드(ETF)가 도입되면서 독특한 시장 역학관계가 형성되고 있다.
- 폴리메시 협회(Polymesh Association)의 토큰화 책임자인 그레이엄 무어(Graeme Moore)는 반감기 이후 BTC 가격이 2024년에 10만 달러까지 치솟을 수 있다고 전망했다.
- 정부 간 블록체인 전문가인 앤디 리안(Anndy Lian)은 반감기 이후 BTC 가격이 현재 73,000달러를 상회하는 사상 최고치를 10% 초과할 수 있다고 예측했다.
- 리안은 BTC ETF로 유입되는 자금이 증가함에 따라 다음 분기 말까지 비트코인 가격이 30% 추가 상승할 수 있다고 전망했다.
- 가상화폐 거래소 비트뱅크(Bitbank)의 애널리스트 하세가와 유야(Yuya Hasegawa)는 올해 하반기에 강력한 랠리가 찾아올 것으로 예상했다.
- 반면 가상화폐 거래소 비트멕스(BitMEX)의 전 CEO인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 신중한 관점을 제시한다. 그는 반감기 전후로 비트코인의 가격 움직임이 잠재적으로 마이너스로 돌아설 수 있다고 분석했다.
다음 비트코인 반감기에 대비하는 방법
투자자를 위한 조언
가상화폐 시장의 변동성이 크다고 해서 투자자들은 과거 추세와 잠재적 결과를 이해하고 정보를 파악하는 데 주저해서는 안 된다.
비트코인 투자자들이 다가오는 비트코인 반감기에 대비할 수 있는 방법은 다음과 같다:
1. 반감기 단기적 영향 – BTC 가격 상승은 보장되지 않는다
금융 시장은 미래 지향적이며, 종종 예상되는 미래 수익에 따라 거래가 이루어진다. 따라서 투자자들이 비트코인의 네 번째 반감기를 예상하여 2023년 4분기부터 비트코인을 축적해 온 것은 놀라운 일이 아니다. 이러한 전략은 과거 반감기 동안 비트코인 가격이 급등했던 과거의 경험에 영향을 받은 것이다.
비트코인 지지자인 마이클 세일러 (Michael Saylor)의 회사 마이크로스트레티지 (MicroStrategy)는 2023년 10월부터 2024년 2월까지 10억 달러 이상을 투자해 34,000개 이상의 비트코인을 인수했다.
3월 11일, 세일러는 비트코인에 대한 낙관적인 입장을 밝히며 마이크로스트레티지가 현재 205,000 BTC를 보유하고 있다고 발표했다. 가장 최근에 인수한 12,000 BTC는 코인당 약 68,477달러에 확보되었다.
MicroStrategy has acquired an additional 12,000 BTC for ~$821.7M using proceeds from convertible notes & excess cash for ~$68,477 per #bitcoin. As of 3/10/24, $MSTR hodls 205,000 $BTC acquired for ~$6.91B at average price of $33,706 per bitcoin. https://t.co/YayyKtpz8d
— Michael Saylor⚡️ (@saylor) March 11, 2024
2024년 4월 10일 현재 비트코인은 연초 대비 56% 이상의 인상적인 상승세를 보이고 있다. 사상 최고가인 73,000달러를 돌파한 비트코인은 현재 가격인 69,416달러로 소폭 하락했다.
반감기 이벤트의 예측 가능한 특성을 고려할 때, 합리적인 투자자들은 이미 이 이벤트를 예상하고 비트코인을 구매했다는 점에 유의해야 한다.
따라서 코인 반감기 이벤트 자체가 비트코인 가격의 즉각적인 상승을 반드시 보장하지는 않는다. 실제로 반감기 이벤트를 둘러싼 초기 흥분이 가라앉으면서 ‘뉴스 매도’가 발생할 수 있다. 이 현상은 이벤트가 발생한 후 투자자들이 자산을 매도하여 일시적인 가격 하락을 초래할 때 나타난다.
2. 반감기 장기적 영향
중장기적으로 코인 반감기 이벤트는 비트코인 공급량 감소로 인해 비트코인 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이 이론은 과거 반감기 이후 18개월 동안 상당한 가격 급등을 보인 과거 시장 데이터를 통해 뒷받침된다.
- 피델리티 자산운용사(Fidelity Asset Management)에 따르면, 첫 번째 코인 반감기 이후 BTC 가격은 371일 만에 최대 10,485%의 놀라운 급등세를 기록한 바 있다.
- 2016년 7월 두 번째 반감기 이후 비트코인 가격은 이후 525일 동안 무려 3,103%까지 치솟았다.
- 마찬가지로 2020년 5월 세 번째 반감기 이후 비트코인 가격은 이후 546일 동안 최대 707%의 인상적인 상승을 경험했다. 이러한 역사적 추세는 네 번째 반감기 이후 비트코인 가격이 크게 상승할 가능성을 시사한다.
3. 현물 BTC ETF의 영향
최근 BTC 현물 상장지수펀드(ETF)가 도입되면서 이전 반감기에는 경험하지 못했던 전례 없는 시장 상황이 형성되었다.
2024년 1월 11일 BTC 현물 ETF가 승인된 이후, 이러한 상품의 인기는 상당한 비트코인 수요 쇼크로 이어졌다. 코인셰어즈에 따르면 ETF 거래일의 BTC 일일 평균 수요는 현재 4,500비트코인으로, 하루 평균 신규 비트코인 발행량인 921비트코인을 넘어섰다. 신규 공급에 비해 수요가 급증하면서 시장 역학 관계에 주목할 만한 변화가 생겼다.
비트코인 공급량이 반감기 이후 50% 감소한 후에도 현물 비트코인 ETF에 대한 수요가 꾸준히 유지된다면, 수요와 공급의 기본 경제 원리에 의해 비트코인 가격은 상승할 수 있다.
채굴자를 위한 조언
코인 반감기 이벤트 기간 동안 채굴 보상이 감소하면서 채굴자에게는 상당한 어려움이 따르게 된다.
50% 감소와 함께 반감기는 경쟁 심화, 채굴 난이도 증가, 거래 수수료 상승 가능성으로 이어질 수 있다.
가상화폐 거래소 비트뱅크의 애널리스트 하세가와 유야는 테코피디아와의 인터뷰에서 채굴자들이 어려운 과제에 직면해 있다고 강조했다. 50%의 수입 감소는 채굴자들에게 상당한 도전이 되고 있으며, 채굴자들은 변화하는 채굴 산업 환경에 적응하고 전략을 세워야 한다.
“이는 반감기 이후 비트코인의 해시 비율과 네트워크 난이도에 영향을 미쳤으며, 일부 채굴자는 수익성이 회복될 만큼 난이도가 낮아질 때까지 채굴을 중단하기도 했다. 다른 사람들은 감소한 현금 흐름을 보상하기 위해 비트코인 보유량을 매각하기로 결정했다.
그러나 하세가와는 채굴자들이 현물 BTC ETF의 도입도 고려해야 하며, 이는 상황을 다소 변화시킬 수 있다고 언급했다.
이는 BTC 현물 ETF가 채굴자들이 매일 생산할 수 있는 비트코인보다 더 많은 비트코인을 지속적으로 구매하고 있기 때문이다. ETF의 이러한 수요 급증은 BTC 공급을 압도할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 채굴자들이 탐색해야 할 독특한 시장 역학을 만들어낸다.
“반감기 이전에도 네트워크가 하루에 생산할 수 있는 양보다 더 많은 비트코인을 구매하는 추세가 있었던 것처럼, ETF의 유입이 비트코인 공급량을 계속 앞지른다면 반감기 이후에도 가격이 상승하여 채굴 수익성이 유지될 가능성이 있다.”
또한 채굴자들은 전기 비용이 채굴 비용의 상당 부분을 차지한다는 점을 고려하여 에너지 효율성에 중점을 두어야 한다. 정부 간 블록체인 전문가이자 “NFT: 바닥에서 영웅으로 (From Zero to Hero)”의 저자이기도 한 앤디 리안은 이 점에 대해 자세히 설명했다.
효율적인 하드웨어를 활용하고 저렴한 에너지원에 대한 접근성을 확보함으로써 이러한 목표를 달성할 수 있으며, 이는 반감기 이후에도 수익성을 유지하는 데 도움이 될 수 있다.
리안은 테코피디아에 다음과 같이 말했다:
“과거에는 많은 채굴자들이 주로 표준 운영 비용에 초점을 맞추었다. 그러나 앞으로는 더 심층적인 연구를 수행하고 시장 행동과 동향에 대한 정보를 지속적으로 파악하여 운영과 관련된 올바른 결정을 내릴 필요가 있다. 채굴자들은 반감기로 인한 잠재적인 수익 감소를 견뎌내기 위해 부채 수준과 자본 보유량 등의 요소를 고려하여 재무 건전성을 평가하는 것이 중요하다. 이를 통해 채굴자들은 얼마나 빨리 사업을 확장할 수 있는지를 가늠할 수 있다.”
“반감기는 채굴자들에게 중요한 순간이다. 보상의 감소는 채굴 작업의 효율성과 적응력을 시험하는 계기가 될 것이며, 이는 단기적으로 비트코인의 해시 속도와 네트워크 보안에 영향을 미칠 수 있다. 그러나 장기적인 전망은 여전히 낙관적이다. 반감기는 비트코인의 희소성을 강화하고 디지털 부의 저장소로서의 가치를 강화할 것이다.”
바살로는 라이트닝 네트워크와 같은 기술 및 확장 솔루션의 발전이 비트코인 블록체인에서 처리되는 거래량을 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 강조했다.
이러한 거래량의 증가는 결과적으로 채굴자가 받는 거래 수수료의 총 가치를 높여 마지막 비트코인이 채굴된 이후에도 지속적인 채굴 활동을 지원하고 네트워크 보안을 강화할 수 있다.
비트코인 반감기를 앞두고 고려해야 할 비트코인 가격 시나리오
반감기 이후 비트코인 가격 움직임: 전문가 견해
과거 코인 반감기 이벤트는 종종 가상화폐 가격 상승으로 이어졌는데, 이는 주로 유통되는 새로운 비트코인 토큰의 공급이 감소했기 때문이다.
리안은 반감기 이후 비트코인 가격이 현재 7만 3,000달러를 넘어선 사상 최고치를 넘어 최대 10%까지 급등할 수 있다고 예측한 바 있다.
또한 그는 반감기 이후 비트코인 상장지수펀드(ETF)에 더 많은 자금이 유입되면서 비트코인 가격이 다음 분기 말까지 30% 추가 상승할 수 있다고 전망하며 다음과 같이 말했다.
“예측은 크게 달라질 수 있으며 실제 결과는 시장 수요, 투자자 심리, 거시 경제 상황 등 여러 요인에 따라 바뀔 수 있다는 점을 인식해야 한다. 가상화폐 투자는 가격 변동성이 매우 크며 항상 위험을 수반한다는 점을 명심해야 한다. 투자를 결정하기 전에 종합적인 조사를 수행하고 금융 전문가의 조언을 구하는 것이 좋다.”
하세가와에 따르면 올해 초 BTC 현물 ETF의 출시는 성공적이었으며, 올해가 지나면서 그 수요가 더욱 확대될 가능성이 있다.
그는 현재 연방준비제도이사회가 인플레이션 수준을 모니터링하고 있지만 향후 금리 인하 가능성이 있다고 언급했다. 이러한 조치는 잠재적으로 비트코인(BTC)과 ETF에 대한 수요를 증가시켜 이러한 자산으로 유입되는 현금 흐름을 촉진할 수 있다.
비트뱅크의 하세가와는 다음과 같이 결론 내렸다:
“반감기로 인해 비트코인 공급량이 감소할 예정이기 때문에 이 세 가지 요인 (금리 인하, ETF, 반감기)이 합쳐져 올해 하반기에 강력한 랠리가 일어날 것으로 예상할 수 있다.”
폴리메시 협회의 토큰화 책임자 그레이엄 무어는 암호화폐의 현재 엄청난 성장을 언급하며 2024년 반감기 이후 BTC 가격이 10만 달러에 도달할 것으로 전망했다.
“우리는 이미 2월 이후 가격이 50% 급등하는 등 임박한 반감기의 영향을 목격하고 있다. 비트코인은 현재 72,000달러를 넘어섰다. 또한, 새로운 비트코인 ETF에 대한 지속적인 수요는 더 넓은 시장이 탈중앙화되고 희소성이 입증된 글로벌 자산의 가치를 인정하고 있다는 것을 보여준다. 과거 주기를 지표로 삼는다면 비트코인 가격은 반감기 이후에도 계속 상승할 것으로 예상할 수 있다.”
한편, 가상화폐 거래소 비트멕스의 전 CEO인 아서 헤이즈는 반감기 이벤트 직전과 직후 비트코인 가격 움직임이 부정적일 수 있다고 지적했다.
그는 2024년 4월 9일 블로그 게시물에 이렇게 남겼다:
“반감기 이벤트가 가상화폐 가격에 긍정적이라는 통념은 뿌리 깊게 자리 잡고 있다. 그러나 대다수의 시장 참여자가 특정 결과에 집중할 때는 그 반대의 결과가 종종 현실화된다. 따라서 일반적으로 비트코인 및 가상화폐 가격은 반감기 즈음에 하락세를 보일 수 있다고 생각한다.”
따라서 헤이즈는 5월까지는 거래를 자제하는 것이 현명할 수 있다고 제안한다. 그는 다음과 같이 말했다:
“이번 반감기는 달러 유동성이 긴축되는 시기와 맞물려 있어 가상화폐 자산의 대규모 매도를 더욱 촉진할 수 있다. 이 시기는 5월까지 거래를 자제하기로 한 저의 결정을 더욱 확고히 해준다.”
과거 코인 반감기 분석
과거 코인 반감기 차트를 분석한 결과, 반감기 이벤트 직전 몇 주 동안 일관된 가격 상승 패턴이 나타났다. 이후 반감기 이벤트 이후 비트코인은 다음 달 동안 특정 범위 내에서 거래되는 경향이 있었다.
두 번째 코인 반감기 이후 2016년 7월부터 2016년 11월까지 비트코인 가격은 600~800달러 범위 내에서 유지되었다.
마찬가지로 2020년 5월 세 번째 코인 반감기 이후 BTC는 이후 6개월 동안 8,000달러에서 14,000달러 범위 내에서 거래되다가 결국 사상 최고치를 경신했다.
과거 차트를 보면 비트코인 가격이 처음 세 번의 반감기 이후 정점에 도달하는 데 보통 12~18개월이 걸린다는 것을 알 수 있다.
각 주기 동안 비트코인 가격은 다양한 시장 촉매제에 의해 지지되었다. 여기에는 2009~2012년의 유럽 부채 위기, 2016년의 가상화폐공개(ICO) 붐, 팬데믹 이후 초저금리 환경이 포함된다.
결론
다가오는 BTC 반감기 이벤트는 투자자와 채굴자 모두에게 영향을 미칠 것으로 예상된다. 과거 데이터는 장기적인 가격 상승의 가능성을 보여주지만, 단기적인 변동성과 불확실성은 여전히 존재한다.
반감기 이후 시장 반응을 예측할 수 없으므로 투자자는 신중하게 투자를 진행해야 하며, 투자 결정을 내리기 전 철저한 조사와 분석에 참여하는 것이 중요하다.
보상 감소와 경쟁 심화에 직면한 채굴자는 효율성과 전략적 계획을 우선시하여 앞으로 닥쳐올 어려움을 효과적으로 헤쳐나가야 한다.
진화하는 가상화폐 환경, 특히 현물 BTC ETF의 도입을 고려할 때 비트코인 생태계의 모든 이해관계자는 정보를 파악하고 적응력을 유지하는 것이 필수적이다. 이러한 적응력은 변화하는 시장의 역학 관계를 탐색하고 성공의 기회를 극대화하는 데 핵심이 될 것이다.
투자 결정을 내릴 때는 항상 자신의 위험 허용 범위, 가상화폐 시장에 대한 전문성, 포트폴리오 다각화, 잠재적 손실 등을 고려하고 스스로 조사하는 것이 중요합니다.
이 글에 제공된 정보는 투자 조언으로 해석되어서는 안되며, 정보 제공 목적으로만 사용됩니다.
자주 묻는 질문
반감기 전에 비트코인을 구매하는 것이 좋을까요?
비트코인은 반감기 전에 상승할까요?
2024년 반감기 이후 BTC 가격은 어떻게 될까요?
비트코인이 반감되면 어떻게 해야 하나요?
출처
- https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1050446/000095017024011709/mstr-ex99_1.htm
- https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001050446/000119312524045396/d786266d8k.htm
- https://www.fidelitydigitalassets.com/research-and-insights/understanding-bitcoin-halving
- https://www.bbc.com/korean/articles/c2vy2zdn99vo
- https://a.storyblok.com/f/155294/x/2d23b7180b/coinshares-bi-weekly-digest-12-march-2024.pdf
- https://bitbank.cc/en/
- anndy lian(Linkedin)
- https://www.amazon.com/NFT-Zero-Hero-Anndy-Lian/dp/9811850887
- https://www.hankyung.com/article/202403124062B
- https://polymesh.network/
