Leveraged Tokens (hefboom)

Wat zijn Leveraged Tokens?

Leveraged tokens zijn cryptocurrencies die investeerders in staat stellen om een hefboom te krijgen op een onderliggende cryptocurrency zonder enig onderpand.

Leveraged tokens worden gebruikt door investeerders met het doel om winsten uit koersbewegingen van tokens te vermenigvuldigen. Deze tokens worden gebruikt als hefboom voor long- en shortposities en om zich in te dekken tegen marktvolatiliteit.

Hoe werken Leveraged Tokens?

Leveraged tokens zijn ontworpen om de procentuele koersbeweging van de onderliggende cryptocurrency te vermenigvuldigen.

Bijvoorbeeld, een 2X long leveraged token voor ETH (ethereum) zal twee keer de procentuele verandering van de koersbeweging van ETH produceren.

Als de koers van ETH met 10% stijgt, zal de 2X long leveraged token voor ETH met 20% stijgen.

Als de koers van ETH echter met 10% daalt, zal de 2X long leveraged token voor ETH met 20% dalen.

De risico-beloningsverhouding van leveraged tokens is erg hoog vanwege de volatiliteit. Traders wordt aangeraden om voorzichtig te werk te gaan bij het gebruik van leveraged tokens, omdat het risico op zware verliezen aanzienlijk is.

Uitleg over Leveraged Tokens

Leveraged tokens werden populair gemaakt door gecentraliseerde cryptobeurzen zoals Binance en FTX.

Er zijn voornamelijk twee soorten leveraged tokens:

1. Constante hefboomwerking

Dit zijn conventionele leveraged tokens met een constante hefboom ten opzichte van de onderliggende waarde. Bijvoorbeeld, leveraged tokens met een constante hefboom van 2X zullen de dagelijkse procentuele verandering altijd met 2 vermenigvuldigen.

2. Variabele hefboom

Variable target leveraged tokens worden uitgegeven door Binance – ‘s werelds grootste cryptobeurs qua volume.

Deze tokens zijn ontworpen om een variabele hefboom tussen 1,25X en 4X te hebben.

Volgens Binance maximaliseert deze variabele hefboom de winstgevendheid bij een opwaartse beweging en minimaliseert hij de verliezen bij een neerwaartse beweging.

Verbonden risico’s aan Leveraged Tokens

• Hoge volatiliteit

Leveraged tokens worden beschouwd als een van de meest risicovolle instrumenten op de cryptomarkt vanwege hun hoge volatiliteit. De versterking van de dagelijkse koersbewegingen van de onderliggende waarde is de belangrijkste reden voor hun hoge volatiliteit.

• Verval van de volatiliteit

Leveraged tokens zijn kwetsbaar voor volatiliteitsverval, wat verwijst naar het verschil in rendement tussen de onderliggende cryptocurrency en de leveraged token.

Hier is een voorbeeld van volatiliteitsverval. Laten we zeggen dat je een 2X long leveraged ETH token hebt dat twee keer het dagelijkse rendement van het ETH token oplevert.

Laten we aannemen dat zowel ETH als de 2X long leveraged ETH tokens verhandeld worden tegen $1000.

Op dag één, als de ETH-koers met 10% stijgt tot $1100, dan zal het 2X ETH token met hefboomwerking met 20% stijgen tot $1200.

Op dag twee, als de ETH-koers met 20% daalt naar $880. De 2X ETH leveraged token zal met 40% dalen naar $720.

In deze periode zou het aanhouden van ETH resulteren in een verlies van -12%, terwijl het aanhouden van 2x leveraged ETH tokens zou resulteren in een verlies van -28%.

Omdat de volatiliteit uw investering vermindert, worden leveraged tokens alleen gebruikt voor kortetermijnhandel.

• Extra kosten

Gecentraliseerde cryptobeurzen zoals Binance brengen extra kosten in rekening voor het verhandelen van leverage tokens.

Binance brengt handels-, inschrijvings-, aflossings-, beheer- en financieringskosten in rekening voor de handel in leveraged tokens.

• Herbalanceringsmechanismen

Leveraged tokens worden bestuurd door algoritmes die hun positie in de onderliggende waarde verhogen of verlagen om hun beoogde hefboomwerking te halen. Leveraged tokens zijn kwetsbaar voor deze herbalanceringsalgoritmes die mogelijk niet efficiënt werken tijdens zeer volatiele markten.

In 2021 werd in een artikel in CoinDesk melding gemaakt van cryptohandelaren die klaagden dat Binance’s leveraged tokens “niet leverden zoals beloofd” tijdens de Terra-marktcrash van mei 2021.

Voordelen van Leveraged Tokens

• Eenvoud

Leveraged tokens zijn populair omdat de investeerder geen onderpand hoeft te storten en zijn marges niet constant hoeft te beheren. Het gebrek aan onderpand betekent ook dat handelaren zich geen zorgen hoeven te maken over liquidatierisico’s.

• Grotere winsten

Als leveraged tokens goed worden gebruikt, kunnen handelaren hun winsten met leveraged tokens vermenigvuldigen in vergelijking met het simpelweg aanhouden van de onderliggende waarde.

• Short gaan en hedgen

Leveraged tokens kunnen worden gebruikt om te profiteren van koersdalingen van tokens en crashes op de cryptomarkt. Deze tokens worden ook gebruikt om portefeuilles van beleggers te beschermen tegen koersdalingen. Binance tokens met een hefboomwerking zoals BTCDOWN en ETHDOWN genereren 1,25X tot 4X winst met een hefboomwerking wanneer de koers van respectievelijk BTC en ETH daalt.

Hoe werken Leveraged Tokens op DeFi?

U kunt ook Decentralized Finance (DeFi) leveraged tokens vinden op web3. Laten we eens kijken naar Index Coop’s ETH 2x FLI leverage token als ons voorbeeld.

Index Coop geeft de ETH 2x FLI leverage token uit en onderhoudt deze door gebruik te maken van de kracht van andere DeFi-toepassingen zoals Uniswap en Compound. Om het ETH 2x FLI leverage token op Index Coop te slaan, moet je ETH storten.

De ETH wordt gestort op een DeFi-uitleenprotocol, genaamd Compound, om USDC te lenen. De USDC wordt vervolgens gebruikt om meer ETH te kopen op Uniswap. De nieuw gekochte ETH wordt teruggestort op Compound om rente te verdienen.

U kunt de ETH 2x FLI leveraged token ook rechtstreeks op Uniswap kopen in plaats van het te slaan op Index Coop.

Populaire Leveraged Tokens

Hier zijn enkele populaire leveraged tokens die zijn uitgegeven door gecentraliseerde beurzen en DeFi-protocollen

• BTCDOWN en ETHDOWN

BTCDOWN en ETHDOWN zijn short leveraged tokens uitgegeven door Binance met als doel een hefboom tot 4X te bieden voor bitcoin en ether.

• BTCUP en ETHUP

BTCUP en ETHUP zijn long-leveraged tokens uitgegeven door Binance met een hefboom tot 4X voor bitcoin en ether.

• BTC 2x Flexibele Hefboomindex en ETH 2x Flexibele Hefboomindex

Deze leveraged tokens, uitgegeven door DeFi protocol Index Coop, richten zich op een lange 2x blootstelling aan BTC en ETH. De tokens hadden een gecombineerde market cap van meer dan $14 op het moment van schrijven.

Conclusie

Leveraged tokens zijn crypto-innovaties die hun traditionele tegenhangers verbeteren door het proces te vereenvoudigen.

Opgemerkt moet worden dat leveraged tokens zeer risicovolle instrumenten zijn die niet worden aanbevolen voor nieuwkomers op de markt.

Doe altijd je onderzoek voordat je investeert en handel nooit met geld dat je je niet kunt veroorloven te verliezen.