Liquid Staking

Wat is Liquid Staking?

Liquid staking, ook bekend als soft staking, is een variant van token staking die operationeel is in het gedecentraliseerde financiële (DeFi) ecosysteem.

Net als bij het standaard staking-systeem kunnen gebruikers hun fondsen vastzetten om een blockchainnetwerk te beveiligen.

Het belangrijkste verschil is echter dat gebruikers bij liquid staking toegang kunnen houden tot hun virtuele fondsen, zelfs als ze staken. Dit stelt hen in staat om toegang te krijgen tot een ‘liquide versie’ – een vorm van ontvangst – van de belangrijkste activa die ze in eerste instantie hebben verpand om het netwerk te beveiligen.

Techopedia legt uit

Soft staking kwam in de schijnwerpers na de lancering van de Ethereum Beacon Chain in 2020. De ‘cryptoboom’ van 2021 en de opkomst van gedecentraliseerde applicaties (dApp) die zich richten op het verhandelen en verstrekken van liquiditeit op het Ethereum-netwerk zorgden er echter voor dat het op grote schaal aantrekkelijk werd.

Soft staking kreeg aandacht na de lancering van de Ethereum Beacon Chain in 2020. De cryptoboom van 2021 en de opkomst van gedecentraliseerde applicaties (dApps) gericht op handel en liquiditeitsverschaffing op het Ethereum-netwerk verhoogden de populariteit aanzienlijk.

Deze toename in populariteit kwam voort uit de bezorgdheid van veel investeerders die vreesden dat hun fondsen ontoegankelijk zouden worden zodra ze op de Beacon Chain vergrendeld waren.

De Beacon Chain was de strategische stap van Ethereum om over te stappen van een proof-of-work (PoW) model naar een proof-of-stake (PoS) consensusnetwerk.

Als antwoord op deze bezorgdheid en de wens om vergrendelde fondsen toegankelijker te maken, ontstond liquid staking. Nu wordt liquid staking aangeboden op Solana, Polygon en een aantal andere netwerken.

Met deze aanpak kunnen investeerders het blockchainnetwerk beveiligen, beloningen verdienen met staking en nog steeds toegang krijgen tot de liquide versies van hun tokens op andere blockchaingebaseerde applicaties zoals Aave, Curve of Convex Finance.

Hoe werkt Liquid Staking?

Hoewel het basisidee van liquid staking overeenkomt met regular staking, zijn de operationele methoden fundamenteel anders.

Liquid staking werkt als volgt:

  • Eerst gaan gebruikers naar een liquide staking platform en zetten hun digitale activa vast.
  • De legitimiteit van de digitale activa wordt vervolgens geverifieerd en bewaard in een smart contract – stukjes onveranderlijke computercode die zichzelf uitvoert op basis van vooraf ingestelde opdrachten.
  • Eenmaal voltooid, geeft het platform de gebruiker liquid staking tokens (LST’s), zoals Lido Finance’s stETH (staked Ether), replica’s van hun vergrendelde activa. Deze tokens zijn 1:1 gekoppeld aan de originele digitale activa. Gebruikers kunnen deze replica tokens opnemen wanneer ze ze nodig hebben op andere platformen.
  • Het liquid staking platform gebruikt vervolgens de oorspronkelijke activa voor native staking op het onderliggende smart contract netwerk. Hierdoor worden de fondsen permanent vergrendeld op het primaire blockchainnetwerk om ze te beveiligen. In ruil voor het inzetten van deze fondsen, worden deze platformen beloond met nieuw geslagen crypto-activa.
  • Tot slot ontvangen investeerders die hun activa inzetten delen van de inzetbeloningen die de liquide inzetplatforms verdienen. Als een gebruiker bijvoorbeeld 1 ETH (ether) inzet op het Lido Finance-platform, krijgt hij één stETH. Dit vertegenwoordigt de ingezette ETH en een deel van de inzetbeloningen die ze verdienen.

LST’s kunnen echter hun pinnen verliezen als te veel gebruikers hun ingezette activa in één keer willen verzilveren. Om dit probleem aan te pakken, geven de meeste platforms voor liquid staking de ingezette activa op bepaalde perioden vrij.

Voordelen van Liquid Staking

Staking stelt beleggers in staat om hun ongebruikte crypto-activa aan het werk te zetten. Door deze digitale fondsen te verpanden om bij te dragen aan de veiligheid van een blockchainnetwerk, worden ze naar behoren beloond met meer van de eigen activa van de blockchain.

Liquid staking biedt echter nog meer mobiliteit voor de digitale fondsen van investeerders.

Hieronder bespreken we enkele belangrijke nadelen van dit inzetmechanisme:

Nadelen van Liquid Staking

Hoewel liquid staking de volgende generatie is in het genereren van passieve inkomsten, heeft het ook zijn specifieke nadelen:

Nadeel Uitleg
Verlies van koppeling aan ingezette activa Liquid staking tokens (LST) kunnen hun koppeling met de originele activa verliezen, waardoor de waarde van de LST daalt tot onder de waarde van de digitale activa waaraan het gekoppeld is. Een voorbeeld hiervan is stETH die lager werd verhandeld dan ETH na de ineenstorting van de Terra blockchain in 2022.
Risico van verminderde fondsen Liquid stakers besteden hun fondsen uit aan validator nodes, wat hen kwetsbaar maakt voor kwaadwillende of onbetrouwbare validators. Bij wangedrag kunnen de gestorte fondsen worden verlaagd door het onderliggende netwerk. In het Ethereum protocol bijvoorbeeld, kunnen offline validator nodes de helft van hun ETH stortingen verloren zien gaan.
Verlies door onrendabele transacties Als een gebruiker zich inlaat met een onrendabele transactie, die leidt tot het verlies van zijn liquide tokens door slechte besluitvorming, riskeert hij de toegang tot zijn oorspronkelijke stortingen te verliezen.
Kwetsbaarheden in de beveiliging Tot slot kunnen liquide platforms met slechte beveiligingsprotocollen gemakkelijk worden gecompromitteerd. Als dit gebeurt, verliezen gebruikers de toegang tot hun gestorte activa.

Top aanbieders van Liquid Staking

Hieronder verdiepen we ons in twee populaire aanbieders van liquid staking in de opkomende industrie:

  1. Lido Finance: gelanceerd in 2020 als de facto liquid staking platform van de Ethereum blockchain. Het heeft sindsdien zijn staking services uitgebreid naar Solana en Polygon netwerken. Op Lido Finance kunnen investeerders hun LST’s (stETH, stSOL of stMATIC) gebruiken om toegang te krijgen tot Aave, Uniswap, MakerDAO, Balancer, 1Inch en verschillende andere DeFi-protocollen. Het platform beloont gebruikers met een jaarlijks percentage (JKP) van 3,6%, een JKP van 4,2% en een JKP van 6,2% voor respectievelijk Ethereum, Polygon en Solana.
  2. Rocketpool: Rocketpool werd gelanceerd in 2016 en is een gebruiksvriendelijk platform voor liquid staking dat zich uitsluitend richt op het Ethereum-protocol. Het platform stelt gebruikers in staat om een gedecentraliseerd stakingknooppunt op Ethereum te draaien of om slechts 0,01 ETH te storten voor staking. In ruil voor het inzetten, krijgen gebruikers de rETH representatieve activa. Rocket Pool stelt gebruikers in staat om 3,24% APR te verdienen voor gewone ETH-inzetten en 7,01% APR plus de eigen RPL-beloningen voor het runnen van een validatorknooppunt.

Conclusie

Liquid staking biedt beleggers onbeperkte toegang tot verdienmogelijkheden binnen de gedecentraliseerde economie. Met deze innovatieve inzetmethode kunnen gebruikers hun activa veilig opsluiten, bijdragen aan de veiligheid van het blockchainnetwerk en beloningen verdienen. Het voorziet hen ook van liquide digitale activa die elders strategisch kunnen worden ingezet.

Liquid Staking heeft echter ook nadelen, die je als voorzichtige belegger grondig moet evalueren voordat je met deze aanpak aan de slag gaat.

Gerelateerde begrippen

Margaret Rouse

Margaret Rouse is een bekroond technisch schrijver en docent die bekend staat om haar vermogen om complexe technische onderwerpen uit te leggen aan een niet-technisch, zakelijk publiek. In de afgelopen twintig jaar is haar uitleg verschenen op vele websites en is ze als autoriteit aangehaald in artikelen van de New York Times, Time Magazine, USA Today, ZDNet, PC Magazine en Discovery Magazine. Margaret geniet ervan om IT- en business professionals te helpen om elkaars zeer gespecialiseerde talen te begrijpen. Als je een suggestie hebt voor een nieuwe definitie of hoe je een technische uitleg kunt verbeteren, stuur Margaret dan een…