Stablecoin

Wat is een stablecoin?

Een stablecoin is een type cryptocurrency waarvan de waarde is gekoppeld aan een ander actief dat als onderpand dient. Dit kan een fiatvaluta zijn zoals de Amerikaanse dollar, een grondstof zoals goud of zilver, een andere cryptocurrency of een algoritme dat het aanbod van de munt continu afstemt op de vraag in realtime.

Stablecoins worden meestal uitgegeven als tokens op een blockchainplatform en worden verhandeld op gedecentraliseerde beurzen (DEX’en) of gebruikt binnen gedecentraliseerde applicaties (dApp’s). Beginnende handelaren kopen dit type digitale valuta vaak omdat het een betrouwbare, low-risk manier is voor nieuwelingen om de gedecentraliseerde financiële (DeFi) markt te betreden.

Rol in DeFi

Stablecoins worden meestal gebruikt om transacties op cryptobeurzen te vergemakkelijken. Hun relatief consistente waarde maakt ze een aantrekkelijke optie voor overboekingen met een lage inzet.

In plaats van Bitcoin rechtstreeks te kopen met fiatvaluta (zoals de Amerikaanse dollar, bijvoorbeeld) kan een handelaar wat fiat inruilen voor een stablecoin – en de stablecoin vervolgens verhandelen voor een andere cryptocurrency zoals Ethereum (ETH).

Andere populaire toepassingen van dit type digitale valuta zijn onder andere:

Lenen en uitlenen: DeFi platformen zoals Aave en MakerDAO bieden stablecoin uitleen- en leendiensten aan. Gebruikers kunnen hun munten uitlenen om rente te verdienen of ze gebruiken als onderpand om andere activa te lenen. Op dezelfde manier kunnen leners stablecoin-leningen afsluiten om toegang te krijgen tot liquiditeit zonder andere crypto-activa te hoeven verkopen.

Opbrengstlandbouw: Stablecoins worden gebruikt in yield farming, een beleggingsstrategie waarbij gebruikers inzetten of pools voorzien van liquiditeit om governance tokens of andere beloningen te verdienen.

Verzekering: Sommige DeFi-verzekeringsplatforms gebruiken stablecoins om gebruikers een betrouwbaar en transparant medium te bieden voor het kopen van verzekeringsdekking of het uitbetalen van claims.

Hoe verschillende soorten stablecoins werken

In tegenstelling tot traditionele cryptocurrencies, worden stablecoins gedistribueerd en bestuurd door een centrale autoriteit genaamd de emittent.

De koper moet erop vertrouwen dat de emittent van de munt over voldoende activa beschikt waaraan de munt is gekoppeld. Als de emittent niet genoeg reserves heeft om de munten in omloop te ondersteunen, verliest de stablecoin zijn koppeling en wordt zijn waarde onstabiel.

Stablecoin Activa vastgemaakt aan
Tether (USDT) Amerikaanse dollar
USD-munt (USDC) Amerikaanse dollar
Binance USD (BUSD) Amerikaanse dollar
Dai (DAI) Onderpand van een mandje cryptocurrencies (voornamelijk Ethereum)
TrueUSD (TUSD) Amerikaanse dollar
Tether Goud (XAUT) Elk XAUT-token vertegenwoordigt één troy ounce goud dat wordt bewaard in een veilige kluis.
Reserverechten (RSV) Amerikaanse dollar
Gouden Munt van Perth Mint (PMGT) Elke PMGT token wordt ondersteund door één troy ounce goud van de Perth Mint in Australië.

Hoewel verschillende munten verschillende benaderingen gebruiken om stabiliteit te bereiken, zijn er vier primaire soorten stablecoins: fiat-ondersteund, commodity-ondersteund, algoritmisch-ondersteund en crypto-ondersteund.

Fiat-gedekt

Dit type stablecoin wordt gedekt door een reserve van een fiatvaluta en behoudt zijn waarde door inwisselbaar te zijn tegen een vaste wisselkoers (meestal 1:1). Bekende voorbeelden van fiat gecollateraliseerde munten zijn Tether, USD Coin en TrueUSD.

Dit is hoe een stablecoin met fiat onderpand werkt:

  1. De uitgever van de munt creëert een reserve van de fiatvaluta waaraan de stablecoin is gekoppeld. De reserve wordt aangehouden door de uitgever of een vertrouwde derde partij, zoals een bank of een andere financiële instelling.
  2. De uitgever slaat een vast aantal munten dat overeenkomt met de hoeveelheid fiatvaluta die in reserve wordt gehouden.
  3. De stablecoins worden in omloop gebracht door directe aankopen of via exchanges en dApps.

Fiat-gekapitaliseerde stablecoins zijn populair omdat hun waarden gemakkelijk te begrijpen zijn. Om een extra beveiligingslaag te bieden, houden sommige fiat-gekapitaliseerde munten een reserve aan die groter is dan de totale waarde van de uitgegeven munten. Dit zorgt ervoor dat de digitale munt altijd volledig gedekt is, zelfs als de waarde van de reserves daalt.

Grondstoffen-onderpand

Dit type stablecoin is gekoppeld aan een fysieke grondstof zoals goud of een financieel instrument dat de grondstof vertegenwoordigt, zoals goud-ondersteunde Exchange Traded Funds (ETF’s).

Goud is niet de enige grondstof die kan worden gebruikt als onderpand, maar het is waarschijnlijk de meest populaire omdat het door de geschiedenis heen is gebruikt als een opslagplaats van waarde in tijden van economische onzekerheid. Bekende voorbeelden van munten met goud als onderpand zijn PAX Gold (PAXG) en Tether Gold (XAUT).

Dit is hoe een stablecoin met goud als onderpand werkt:

  1. De uitgever van de munt creëert een reserve in de vorm van fysieke goudstaven die zijn opgeslagen in beveiligde kluizen of aandelen van ETF’s of vergelijkbare financiële producten met goud als onderpand.
  2. De uitgever slaat een vast aantal munten dat overeenkomt met de hoeveelheid goud die in reserve wordt gehouden.
  3. De stablecoins worden in omloop gebracht door directe aankopen of via exchanges en dApps.

Munten met grondstoffen als onderpand zijn populair omdat ze beleggers een afdekking kunnen bieden tegen inflatie en andere vormen van economische instabiliteit. Om potentiële schommelingen in de marktomstandigheden op te vangen, houden de meeste stablecoins met onderpand een reserve aan die groter is dan de totale waarde van de uitgegeven munten.

Algoritmische stablecoins

Algoritmische stablecoins gebruiken algoritmes en slimme contracten om het aanbod van de munt te reguleren in reactie op de veranderende vraag van de markt. Dit type stablecoin, dat meestal wordt ondersteund door een reserve van een andere cryptocurrency, zal automatisch munten slaan of verbranden om een stabiele waarde te behouden.

Populaire algoritmische stablecoins zijn onder andere DAI, Frax (FRAX) en Magic Internet Money (MIM). Dit is hoe een algoritmische stablecoin werkt:

  1. De uitgever van de munt kiest een stabiele waarde ten opzichte van een specifiek activum als koppeling.
  2. De uitgever bouwt zijn munt op een blockchainplatform dat slimme contracten ondersteunt. De slimme contracten bevatten de regels en algoritmes die het aanbod van de munt bepalen in reactie op de vraag.
  3. Als de marktprijs afwijkt van de peg, passen de smart contract algoritmes automatisch het aanbod van stablecoins aan om de waarde van de coin te herstellen naar de beoogde peg.

Hoewel algoritmische stablecoins een meer schaalbare oplossing bieden in vergelijking met asset-backed of crypto-collateralized coins, vereisen ze een hoge mate van technische expertise en begrip om goed te ontwerpen en implementeren. Deskundigen raden beleggers aan om de risico’s en voordelen van het gebruik van algoritmische stablecoins zorgvuldig te beoordelen voordat ze erop vertrouwen voor financiële transacties of investeringen.

Hoe stablecoins kopen en verkopen

Het eerste wat iemand moet doen voordat hij een aankoop doet, is onderzoek doen naar de populairste stablecoins en beslissen welke optie het beste bij zijn behoeften past. Als ze geen persoonlijke digitale portemonnee hebben, is dit het moment om er een aan te schaffen.

Nadat de beslissing is genomen over wat te kopen, moet de koper een gerenommeerde cryptocurrency exchange vinden die hun keuze ondersteunt. Factoren om rekening mee te houden zijn onder andere veiligheid, kosten en bruikbaarheid.

Zodra ze hebben besloten welke exchange ze willen gebruiken, moet de koper een account aanmaken op de exchange en de vereiste verificatieprocessen voltooien om de account te activeren.

Vanaf hier is het aankoopproces vrij eenvoudig:

  1. Stort fondsen op de exchange-account. Afhankelijk van de ondersteunde opties van de exchange, kan dit worden gedaan door middel van een bankoverschrijving, een creditcard of door het storten van andere cryptocurrencies.
  2. Navigeer naar het handelsplatform van de exchange. Koop de gewenste stablecoins van de beschikbare handelsparen.
  3. Sla de munten veilig op, ofwel in een portemonnee die door de exchange wordt aangeboden, ofwel door ze over te dragen naar een persoonlijke hardware- of software-portemonnee.

Om stablecoins te verkopen is het proces vergelijkbaar:

  1. Stort stablecoins op de beursrekening.
  2. Navigeer naar het handelsplatform van de exchange. Bekijk de beschikbare handelsparen en beslis of je de stablecoins wilt inruilen voor fiatvaluta of wilt inruilen voor andere cryptocurrencies.
  3. Neem de opbrengst op en sla deze op in een bankrekening of persoonlijke digitale portemonnee, afhankelijk van de opties die de exchange biedt.

Door deze stappen te volgen, kunnen zelfs mensen met beperkte ervaring in de wereld van cryptocurrency gemakkelijk stablecoins kopen en verkopen en profiteren van de voordelen die ze bieden binnen het financiële ecosysteem.

Regelgeving en naleving

Hoewel stablecoins vaak worden gebruikt als een veilige haven in tijden van hoge volatiliteit in het gedecentraliseerde financiële ecosysteem, zijn ze controversieel omdat er geen manier is om te weten of de emittenten daadwerkelijk de nodige activa bezitten om hun munten in omloop te ondersteunen.

Om de stabiliteit van de markt te waarborgen en de belangen van investeerders te beschermen, zoeken regelgevende instanties naar manieren om duidelijke richtlijnen en toezicht voor de markt te bieden met betrekking tot de volgende punten van zorg:

Anti-Money Laundering (AML) en Know Your Customer (KYC) – AML- en KYC-regels vereisen dat uitgevers en beurzen van stablecoins de identiteit van hun klanten verifiëren en transacties controleren op mogelijke witwaspraktijken of activiteiten voor de financiering van terrorisme.

Effectenwetgeving – In sommige gevallen kunnen stablecoins beschouwd worden als effecten en vallen ze onder de effectenwetgeving en -regelgeving. Of een stablecoin een effect is, hangt af van verschillende factoren, waaronder de onderliggende structuur.

Wetten ter bescherming van de consument – Stablecoins kunnen ook onderworpen zijn aan wetten ter bescherming van de consument, die vereisen dat emittenten en beurzen informatie over hun producten en diensten bekendmaken aan consumenten, en hen beschermen tegen fraude en andere misleidende praktijken.

Belastingregels – Stablecoin-transacties kunnen onderworpen zijn aan belastingregels – waaronder vermogenswinstbelasting, omzetbelasting en belasting over de toegevoegde waarde, afhankelijk van de jurisdictie en het type transactie.

Regelgeving inzake betalingsdiensten – Stablecoins die gebruikt worden voor betalingsdiensten kunnen onderworpen zijn aan regelgeving inzake betalingsdiensten, die vereisen dat emittenten en exchanges licenties verkrijgen en voldoen aan regelgeving inzake betalingsverwerking.

Gerelateerde begrippen

Margaret Rouse

Margaret Rouse is een bekroond technisch schrijver en docent die bekend staat om haar vermogen om complexe technische onderwerpen uit te leggen aan een niet-technisch, zakelijk publiek. In de afgelopen twintig jaar is haar uitleg verschenen op vele websites en is ze als autoriteit aangehaald in artikelen van de New York Times, Time Magazine, USA Today, ZDNet, PC Magazine en Discovery Magazine. Margaret geniet ervan om IT- en business professionals te helpen om elkaars zeer gespecialiseerde talen te begrijpen. Als je een suggestie hebt voor een nieuwe definitie of hoe je een technische uitleg kunt verbeteren, stuur Margaret dan een…