Hvorfor oss?

“Nvidia må være en boble”: 7 analytikere gir sine prognoser for NVDA-aksjen

Den amerikanske teknologigiganten Nvidia har overrasket aksjemarkedet med en omsetningsøkning på 265% til 22,1 milliarder US dollar i fjerde kvartal.

Jensen Huang, grunnlegger og administrerende direktør, tilskriver økningen den økende globale etterspørselen etter akselerert databehandling og generativ kunstig intelligens.

Den positive kunngjøringen fikk Nvidia-aksjen til å stige med 14% til 772,90 dollar i førhandelen torsdag.

1 års resultatdiagram av Nvidia
Nvidia 1-års resultatdiagram. Kilde: TradingView

Men hva blir det neste for Nvidia?

I vår Nvidia-aksjeprognose for 2024 ser vi på årsakene til Nvidias økte inntjening og om analytikerne tror den er bærekraftig.

Nøkkelpunkter

  • Teknologiselskapet Nvidia har rapportert en rekordomsetning i fjerde kvartal på 22,1 milliarder dollar – 265% høyere enn i samme periode i fjor.
  • Jensen Huang, Nvidias grunnlegger og administrerende direktør, erklærer at akselerert databehandling og generativ AI har nådd et “vippepunkt”.
  • Inntektene for inneværende kvartal forventes å bli enda høyere, 24 milliarder dollar, takket være en kraftig økning i etterspørselen over hele verden. Kunngjøringen onsdag kveld førte til at aksjekursen steg med 14% til 772,90 dollar i førhandelen torsdag.
  • Wall Street-analytikere spår at aksjekursen kan nå 810,15 dollar i løpet av det kommende året – 20% høyere enn den siste sluttkursen på 674,72 dollar.

Nvidia-resultat: Historisk oppgang fortsetter

Utgangspunktet for vår NVDA-aksjeprognose er å se på selskapets bakgrunn og hvordan det har generert store inntekter i fjerde kvartal.

Nvidia er for tiden verdens sjette største selskap, med en markedsverdi på 1,66 billioner dollar, ifølge CompaniesMarketCap.

Nvidia kunngjorde en rekordomsetning på 22,1 milliarder dollar i fjerde kvartal, en økning på 22% fra forrige kvartal og hele 265% høyere enn i samme periode for ett år siden.

I en uttalelse spådde Jensen Huang, grunnlegger og administrerende direktør, at omsetningen for inneværende kvartal forventes å bli 24 milliarder dollar.

“Akselerert databehandling og generativ kunstig intelligens har nådd et vendepunkt”, sa han. “Etterspørselen øker kraftig over hele verden på tvers av selskaper, bransjer og nasjoner.”

Han pekte også på at Nvidia RTX, som ble introdusert for mindre enn seks år siden, har blitt en massiv PC-plattform for generativ kunstig intelligens som 100 millioner spillere og skapere har benyttet.

“Det kommende året vil by på store nye produktsykluser med eksepsjonelle innovasjoner som vil bidra til å drive bransjen vår fremover”, la han til.

Sammendrag av Nvidias 4. kvartal for regnskapsåret 2024

Q4 FY24 Q3 FY24 Q4 FY23 Q/Q Y/Y
Inntekter $22 103 $18 120 $6,051 Opp 22% Opp 265%
Bruttomargin 76,0% 74,0% 63,3% Opp 2.0 pt Opp 12.7 pt
Driftskostnader $3 176 $2 983 $2 576 Opp6% Opp 23%
Driftsinntekter $13 615 $10 417 $1 257 Opp 31% Opp 983%
Nettoresultat $12 285 $9 243 $1 414 Opp 33% Opp 769%
Utvannet resultat per aksje $4,93 $3,71 $0,57 Opp 33% Opp765%

Bilde av Jensen Huang, grunnlegger og administrerende direktør i Nvidia
Jensen Huang, grunnlegger og administrerende direktør
Kilde: Nvidia

NVDA-aksjeanalyse

Aksjeeiere i Nvidia har all grunn til å forelske seg i teknologiselskapet etter utviklingen det siste året.

NVDA-aksjekursen steg med over 200% fra 236,64 dollar i begynnelsen av 2023 til en toppnotering på 725,72 dollar på valentinsdagen 14. februar 2024. Selv om kursen senere har falt noe på grunn av frykt for at resultatene ikke ville leve opp til de høye forventningene, er kursoppgangen fortsatt imponerende.

Etter offentliggjøringen av resultatene for fjerde kvartal onsdag kveld (21. februar 2024) steg Nvidia-aksjen med 14% til 772,90 dollar i førhandelen torsdag.

NVIDIAs 5-årige aksjeutvikling oversiktlig representert
NVIDIAs 5-årige aksjeutvikling. Kilde: TradingView

Nvidia aksjeprognose 2024: Hva er analytikernes synspunkter?

Hva er analytikernes siste Nvidia-aksjespådommer?

Mens inntjeningsnivået til Nvidia var forventet å være bra, var analytikerne glade for at de var enda bedre enn forventet.

Danni Hewson, leder for finansiell analyse i AJ Bell, sa til Techopedia at hennes første reaksjon på Nvidias resultater var lettelse.

“I dagene i forkant hadde vi en følelse av at investorene kunne få seg en realitetssjekk”, sier hun. “Selv om forventningen var at resultatene skulle være gode, ønsket markedet at de skulle være fantastiske.”

Hun påpekte at det faktum at selskapet “slo til” med tall som var bedre enn forventet, har skapt stor begeistring.

“Man tror at dette er et vendepunkt, og at kunstig intelligens kommer til å bli den melkekua som investorene har satset på. Nvidia har konsekvent levert, og det har gjort dem til en “AI-darling”.”

Det faktum at Nvidia har spådd nok en formidabel omsetningsøkning for inneværende kvartal, har bare bidratt til å øke entusiasmen.

“Investorene har ønsket å se at denne utviklingen fortsetter, og det gjør Nvidia nå”, legger hun til.

Potensiell motvind å ta hensyn til

Hewson insisterte imidlertid på at det var viktig å ikke ignorere motvinden.

“Jeg tror myndighetene kommer til å bli nødt til å stikke hodet frem og begynne å fokusere på denne sektoren. I tillegg kommer spenningen mellom USA og Kina.”

Foreløpig er det imidlertid potensielle oppsider for Nvidia. Selv om det snakkes om mulige resesjoner rundt om i verden og bedriftene føler seg mindre selvsikre, påpeker hun at AI er et område de sannsynligvis fortsatt vil fokusere på fordi det er så viktig.

“Nvidia dominerer dette området og har blitt et forbilde. Nvidia er på kraftig frammarsj, og for øyeblikket ser det ikke ut til at selv motvinden kan bremse dem nevneverdig.”

Selvsagt er det spørsmålstegn ved verdivurderingen – særlig det faktum at aksjen har steget med mer enn 200% det siste året.

Hewson mener at investorene må være tydelige på hva de tror selskapet vil være verdt om 12 måneder – og hvor mye de er villige til å betale for en eierandel.

“For øyeblikket går det fra styrke til styrke – men som med alle selskaper som viser denne typen fantastisk vekst, er det et tak et sted, og investorene må passe på at de vet hva dette taket er for dem.”

Nvidia “må være en boble”

Andrew Merricks, porteføljeforvalter i IDAD Funds, maner også til forsiktighet når det gjelder valg av enkeltaksjer, selv om han mener at den bredere AI-sektoren er attraktiv. Det sier han til Techopedia:

“Nvidia må være en boble. Det er ikke bærekraftig. Det kan det ikke være. Men alt som har med kunstig intelligens å gjøre, er en god langsiktig investering.”

Merricks mener at aksjens økende popularitet har vært bemerkelsesverdig.

“For et år siden hørte man ikke engang om Nvidia, og nå er det resultatene alle ser etter”, sier han. “Nvidia er en bjellesau, men en aksje som har vokst så raskt som den har gjort, kan ikke fortsette. Den må nå et platå.”

Når vi ser fremover, tror Merricks at selskapet til slutt vil komme inn i en vanskelig periode og underprestere forventningene.

“Jeg aner ikke om Nvidia er et godt kjøp eller ikke, men jeg ville ikke kjøpt nå – selv om jeg kanskje angrer på det. Det finnes andre måter å spille på markedet uten å satse alt på Nvidia.”

Gir et løft til “de syv store”

Det er ikke til å stikke under en stol at Nvidia har en bemerkelsesverdig historie. For fire år siden ble selskapet verdsatt til under 100 milliarder dollar, nå er det en gigant på 1,7 billioner dollar, påpeker Jason Hollands, administrerende direktør i Bestinvest.

“Nvidias astronomiske oppgang er virkelig et under å se. I løpet av 12 måneder har aksjen steget med 225%, og i løpet av fem år med hele 1 595%.”

Hollands mener at “den siste oppgangen i Nvidia” vil rette mer oppmerksomhet mot de såkalte “Magnificent Seven”, altså de syv store, -selskapene: Alphabet, Apple, Amazon, Nvidia, Meta Platforms, Microsoft og Tesla – som anses som sannsynlige vinnere av fremveksten av kunstig intelligens.

“AI har et stort potensial for å forbedre produktiviteten, og store selskaper som enten leverer maskinvare eller programvare, samt selskaper som har tilgang til stordata som AI må behandle, er godt posisjonert til å dra nytte av dette.”

Brian Colello, strateg hos Morningstar, har hevet sitt estimat for Nvidias markedsverdi fra 480 dollar til 730 dollar på grunn av den “enorme økningen” i etterspørselen etter AI-databehandling. Han skrev

“Ledende cloud computing-selskaper planlegger å øke investeringene sine for å tilfredsstille etterspørselen etter kunstig intelligens, og det ser ut til at så godt som alle disse utgiftene vil havne i Nvidias lommer.”

Ubestridt leder innen produksjon av brikker

Ifølge Charlie Huggins, forvalter av Wealth Clubs Quality Shares Portfolio, høster Nvidia fruktene av å ha sett potensialet i kunstig intelligens.

“Nvidia var svært tidlig ute med å se det transformative potensialet i kunstig intelligens og har investert tungt i dette området i mange år. Derfor har selskapet blitt den ubestridte lederen innen produksjon av brikker som kan utføre komplekse AI-oppgaver.”

Huggins mener at Nvidia har blitt en “leverandør av hakker og spader” på det fremvoksende AI-feltet og forventes å gjøre det godt i årene som kommer.

“Så lenge selskapene bruker mer penger på å utvikle AI-løsninger, vil Nvidia tjene godt på det. Det er en god posisjon å være i.”

Huggins advarer imidlertid om at Nvidias virksomhet tidligere har vært utsatt for oppgangs- og nedgangskonjunkturer, og at investorene må være klar over at selskapet opererer i markeder som endrer seg svært raskt.

“På lengre sikt er det også et spørsmålstegn ved hvor integrert kunstig intelligens blir i hverdagen vår, og om Nvidia kan beholde forspranget når konkurrentene prøver å ta igjen forspranget.”

Vil Nvidia-aksjen være sårbar?

Ifølge Richard Hunter, markedssjef i Interactive Investor, har Nvidia “for alvor fanget fantasien” til investorene, som er i full gang med å forutse de enorme økonomiske fordelene en AI-boom kan føre med seg.

“En slik stratosfærisk kursstigning kan imidlertid ha en ulempe. Nå er lista lagt høyere, noe som betyr at aksjene kan være sårbare for skuffelser ved senere oppgraderinger ettersom forventningene har økt.”

Hunter er også bekymret for de “økte geopolitiske spenningene” mellom USA og Kina, som kan ha en negativ innvirkning på Nvidias salg.

“I tillegg er det fortsatt spørsmål om hva som er riktig verdivurdering av teknologi, samtidig som mange regjeringer over hele verden er bekymret for den potensielle kraften i kunstig intelligens og dens innvirkning på samfunnet”, legger han til.

Truet av mindre konkurrenter

Susannah Streeter, Head of Money and Markets i Hargreaves Lansdown, mener at Nvidia er i en misunnelsesverdig posisjon fordi det er så stor etterspørsel etter selskapets kraftige grafikkprosessorenheter.

“Det kommer til å bli vanskelig å vippe Nvidia av pinnen med tanke på at de er først ute, og at de har en langsiktig forskningspipeline som gjør at de kan holde seg i front. Mindre konkurrenter, og i økende grad Nvidias store kunder, er imidlertid på vei inn på dette området”, legger hun til.

AI har potensial til å forandre en lang rekke bransjer, fra helsevesen til utdanning, påpekte hun, og Nvidias produkter utgjør infrastrukturens ryggrad.

Ingenting er selvsagt 100% garantert, og det er noen mørke skyer i horisonten.

“Selskapet sliter med regulatoriske utfordringer, spesielt forbudet mot salg av høyteknologiske brikker til Kina, noe som potensielt kan ha en vesentlig innvirkning på veksten på lengre sikt hvis den sterke etterspørselen avtar andre steder.”

Prognose for Nvidia-aksjen 2025: Hva vil skje videre?

Når det gjelder en NVDA-aksjeprognose, er den klassifisert som et “sterkt kjøp”, ifølge synspunktene til 33 Wall Street-analytikere samlet av TipRanks.

Den gjennomsnittlige 12-måneders målkursen er 810,15 dollar, noe som tilsvarer en oppgang på 20,07% i forhold til den siste sluttkursen på 674,71 dollar.

Meningene varierer imidlertid enormt. Den høyeste prognosen for Nvidia-aksjekursen setter den så høyt som $1 200, mens den laveste vil se den falle til $575.

Konklusjon: Er Nvidia et attraktivt selskap?

Det er ingen tvil om at Nvidia er inne i en god periode. Selskapet har blitt en av de ledende aktørene i den raskt voksende AI-verdenen fordi de har vært forutseende nok til å investere tungt i dette området de siste årene. I dag høster selskapet fruktene av denne satsingen.

Investorer som har kjøpt seg inn i historien, har også blitt godt belønnet, og aksjekursen har steget med rundt 200 % det siste året.

Kan oppgangen virkelig fortsette?

Noen spørsmål gjenstår imidlertid. Kan omsetningsøkningen fortsette i samme tempo? Hva må aksjemarkedet se for at aksjekursen skal stige igjen?

Dette er et område som er i rask utvikling, og som i økende grad vil tiltrekke seg innovative konkurrenter som er sultne på å ta markedsandeler fra Nvidia. Det blir interessant å se hvordan selskapet reagerer på utfordringene.

Det kan også komme motvind fra den forventede bølgen av myndigheter som innfører reguleringer som følge av AI-teknologien, samt de pågående geopolitiske problemene mellom Kina og USA.

Ofte stilte spørsmål

Er Nvidia en god aksje å kjøpe?

Vil Nvidia aksjen gå opp eller ned?

Bør jeg investere i Nvidia aksjer?

Relaterte begreper

Rob Griffin
Finansskribent

Rob jobbet i næringslivsredaksjonene til Yorkshire Post, The Guardian, Sunday Business og Sunday Express før han ble frilanser i 2002. Siden da har han jevnlig skrevet for nasjonale aviser, forbrukermagasiner, fagtidsskrifter og nettsteder. Han har blant annet skrevet for Mail on Sunday, Sunday Telegraph, Independent, Daily Express, Citywire og FT Adviser.