Likviditetsbasseng (DeFi Liquidity Pool)

Hva er et likviditetsbasseng?

Et liquidity pool, likviditetspool eller likviditetsbasseng, er en smartkontrakt som inneholder en reserve av to eller flere kryptovaluta i en desentralisert børs (DEX). Liquidity pools oppmuntrer investorer til å tjene passiv inntekt på kryptovalutaer som ellers ville være inaktive.

Den nøyaktige prosedyren for å bli med i et likviditetsbasseng kan variere avhengig av plattformen, men prosessen innebærer vanligvis å opprette en konto på en plattform for desentralisert finans (DeFi), koble en Ethereum-lommebok til kontoen, og deponere to forskjellige typer tokens i plattformens basseng for å danne et handelspar. (De fleste likviditetspools krever at krypto settes inn i par av lik verdi.)

Hva gjør likviditet pools

Likviditetsbassenger muliggjør at kryptovalutakjøpere og -selgere kan handle tokens på en DEX uten behov for en sentralisert ordrebok eller tradisjonell market maker. I stedet håndteres all handelsaktivitet av smartkontrakten som kontrollerer bassenget.

Algoritmer for automatiserte market makers (AMM) i kontrakten bestemmer prisen på hver token og justerer prisene i sanntid avhengig av tilbud og etterspørsel. Dette sikrer at tilførselen av hver token i et basseng alltid er proporsjonal med de andre tokens i bassenget.

Investorer som legger sine tokens til i bassenget, mottar en andel av børsens handelsgebyrer eller en annen investeringsinsentiv. Verdien av insentivet tjent er proporsjonal med mengden likviditet investoren har tilført.

How Liquidity Pools Work

Historien til liquidity pools

I de tidlige fasene av DeFi brukte desentraliserte børser tradisjonelle bankordrebøker for å matche kjøpere med selgere. Denne tilnærmingen var problematisk av flere grunner:

  • Ordrebøkene krevde en betydelig mengde databehandlingskraft for å matche kjøpere med selgere, og prosessen var treg.
  • Høye gassgebyrer gjorde det vanskelig for mindre handelsmenn å delta i markedet.
  • Tradisjonelle ordrebøker er sårbare for front-running. Brukere med raskere tilkoblinger kunne se og utføre handler før brukere med tregere tilkoblinger.

I 2017 fant Bancor Networks medgrunnleggere ut en måte å motvirke disse problemene ved å utføre handler mot likviditeten i en basseng av fellesfinansierte eiendeler. Denne ene endringen er kreditert for å være ansvarlig for DeFis raske vekst.

Betydningen av likviditetsbasseng

Likviditetsbassenger spiller en viktig rolle i blockchain låne-utlånsprotokoller, yield farming, kjede-basert forsikring og spillprotokoller.

Tradisjonell finans (TradFi) må pare en kjøper med en selger før en transaksjon kan fullføres. I motsetning til dette kan DeFi-plattformer automatisk utføre en handel mot likviditeten i plattformens basseng.

Dette er viktig fordi det betyr at DeFi-plattformer ikke trenger å matche den forventede prisen på en transaksjon med den utførte prisen. Hvis den utførte prisen på handelen er høyere enn den forventede prisen, vil kjøperen ganske enkelt motta færre tokens enn forventet, og selgeren vil motta flere tokens. Dette kalles slippage.

For å kompensere for potensielle tap forårsaket av slippage, tar bassenget et lite gebyr for hver transaksjon og deler gebyret mellom likviditetsleverandørene i et forhold som er proporsjonalt med deres andel av bassenget.

Liquidity Pool Use Cases

Totalverdi låst

DeFi-likviditet uttrykkes vanligvis i form av totalverdi låst (TVL). TVL representerer den totale verdien av eiendeler låst i en bestemt DeFi-plattform. Dette inkluderer vanligvis mengden kryptovaluta låst i smartkontrakter, så vel som andre eiendeler som plattformen har tokenisert.

TVL er en viktig målestokk for DeFi-protokoller fordi det gir investorer en indikasjon på en plattforms samlede likviditet.

Plattformer med høyere TVL anses generelt å ha mer potensial for vekst enn plattformer med lavere TVL.

4 factors to consider when calculating Total Value Locked (TVL)

Risiko

Selv om likviditetsbassenger gir brukere muligheten til å tjene avkastning på krypto som ellers ville være inaktiv, innebærer bruk av dem for å bygge passiv inntekt også risikoer.

  • Når eiendeler er lagt til i et likviditetsbasseng, kontrolleres de av en smartkontrakt. Hvis en ondsinnet aktør får tilgang til en smartkontrakt som kontrollerer et likviditetsbasseng, kan de være i stand til å stjele alle midlene i bassenget.
  • Dersom smartkontraktutviklere gir seg selv tillatelse til å endre reglene som styrer bassenget, er det alltid en risiko for at utvikleren vil manipulere kontrakten til egen vinning ved å endre gebyrstrukturen, tokenforholdet, eller andre nøkkelparametere for bassenget.
  • Hvis forholdet mellom tokens i et likviditetsbasseng blir ujevnt på grunn av betydelige prisendringer, kan likviditetsleverandøren (LP) stå overfor permanent så vel som midlertidig tap av sine investerte eiendeler.

Det er viktig for investorer å være klar over risikoene og ta passende tiltak for å beskytte sine investeringer. Dette inkluderer å utføre nøye due diligence før man investerer i et basseng.

Beste praksis

Før man investerer i et basseng, bør likviditetsleverandører grundig undersøke den aktuelle plattformen og bassenget selv.

Beste praksis for å sikre at et bassengs likviditetsregler er rettferdige og forutsigbare og at likviditetsleverandørenes interesser er beskyttet, inkluderer:

  • Å søke etter bassenger som har høyt handelsvolum og betydelig mengde likviditet;
  • Å sjekke om det likvide eiendelsbassenget støttes av et sterkt utviklerfellesskap og har en aktiv brukerbase;
  • Å sjekke plattformteamets legitimasjon;
  • Å lese teamets hvitbøker og nettsideinnhold; Å finne anmeldelser fra andre brukere;
  • Å sørge for at likviditetsbassenget har en gjennomsiktig styringsstruktur og beslutningsprosesser;
  • Å lete etter bevis på at bassenget har gjennomgått uavhengige sikkerhetsrevisjoner.

Populære likviditetsbassenger

I dag bruker mange desentraliserte plattformer likvide eiendelsbassenger for å handle digitale eiendeler på en automatisert og tillatelsesløs måte. Populære plattformer som sentrerer sine operasjoner rundt likviditetsbassenger inkluderer:

Uniswap: Uniswap er en desentralisert børs som opererer på Ethereum-blockchain og lar brukere handle ethvert ERC-20-token. Uniswap har flere likviditetsbassenger. Noen av deres mest populære bassenger støtter ETH/USDT, ETH/DAI og ETH/USDC-utvekslinger.

Curve: Curve er en desentralisert børs som spesialiserer seg på stablecoins og gir handel med lav slippage for eiendeler med lignende verdier. Curve har flere likviditetsbassenger. Noen av deres mest populære bassenger støtter BTC/renBTC/wBTC/sBTC og USDT/USDC/DAI.

Balancer: Balancer er en desentralisert børs som lar brukere opprette tilpassede likviditetsbassenger med opptil åtte tokens. Noen av de populære Balancer-bassengene inkluderer ETH/USDC/DAI/WBTC, WBTC/renBTC/sBTC og LINK/ETH.

SushiSwap: SushiSwap er en desentralisert børs som tilbyr likviditetsbassenger med høy-yield farming insentiver for likviditetsleverandører. Noen av de mest populære SushiSwap-bassengene inkluderer ETH/USDC, ETH/USDT og ETH/WBTC.

Relaterte begreper

Margaret Rouse

Margaret Rouse er en prisbelønt teknisk skribent og lærer som er kjent for sin evne til å forklare kompliserte tekniske emner for et ikke-teknisk, forretningsmessig publikum. I løpet av de siste tjue årene har forklaringene hennes blitt publisert på TechTarget-nettsteder, og hun har blitt sitert som en autoritet i artikler i New York Times, Time Magazine, USA Today, ZDNet, PC Magazine og Discovery Magazine. Margarets idé om en morsom dag er å hjelpe IT- og forretningsfolk med å lære å snakke hverandres høyt spesialiserte språk. Hvis du har forslag til en ny definisjon eller ønsker å forbedre en teknisk forklaring,…