Stablecoin

Hva er en stablecoin?

En stablecoin er en type kryptovaluta hvis verdi er knyttet til en annen eiendel som fungerer som sikkerhet. Eiendelen kan være en fiat-valuta som amerikanske dollar, en råvare som gull eller sølv, en annen kryptovaluta eller en algoritme som kontinuerlig matcher myntens tilbud med etterspørsel i sanntid.

Stablecoins utstedes vanligvis som tokens på en blockchain plattform og handles på desentraliserte børser (DEX), eller brukes i desentraliserte applikasjoner (dApps). Nybegynnere kjøper ofte denne typen digital valuta fordi det er en pålitelig måte for nybegynnere å komme inn på det desentraliserte finansmarkedet (DeFi) med lav risiko.

Stablecoins rolle i DeFi

Stablecoins brukes vanligvis til å forenkle handler på kryptobørser. Den relativt konstante verdien gjør dem til et attraktivt alternativ for overføringer med lav innsats.

I stedet for å kjøpe Bitcoin direkte med fiat-valuta (for eksempel amerikanske dollar) kan en trader veksle fiat-valuta mot en stablecoin – og deretter bytte stablecoinen mot en annen kryptovaluta som Ethereum (ETH).

Andre populære bruksområder for denne typen digital valuta er blant annet:

Utlån og lån: DeFi-plattformer som Aave og MakerDAO tilbyr stablecoin-utlån og -lån. Brukerne kan låne ut myntene sine for å tjene renter eller bruke dem som sikkerhet for å låne andre eiendeler. På samme måte kan låntakere ta opp stablecoin-lån for å få tilgang til likviditet uten å måtte selge andre kryptoaktiva.

Yield farming: Stablecoins brukes i yield farming, en investeringsstrategi der brukere investerer i eller forsyner pooler med likviditet for å tjene governance tokens eller andre belønninger.

Forsikring: Noen DeFi-forsikringsplattformer bruker stablecoins for å gi brukerne et pålitelig og transparent medium for kjøp av forsikringsdekning eller utbetaling av erstatningskrav.

Hvordan ulike typer stablecoins fungerer

I motsetning til tradisjonelle kryptovalutaer distribueres og styres stablecoins av en sentral myndighet som kalles utsteder.

Kjøperen må stole på at utstederen av mynten har en tilstrekkelig mengde av eiendelen mynten er knyttet til. Hvis utstederen ikke har nok reserveaktiva til å sikre myntene i omløp, vil stablecoinen miste tilknytningen, og verdien vil bli ustabil.

Selv om ulike mynter bruker ulike metoder for å oppnå stabilitet, finnes det fire hovedtyper stablecoins: fiat-støttede, råvarestøttede, algoritmisk støttede og kryptostøttede.

Fiat-sikkerhet

Denne typen stablecoin er støttet av en reserve av en fiat-valuta og opprettholder verdien ved å kunne innløses til en fast vekslingskurs (vanligvis 1:1). Kjente eksempler på fiat-collateralized coins er Tether, USD Coin og TrueUSD.

Slik fungerer en stablecoin med fiat-sikkerhet:

1. Utstederen av mynten oppretter en reserve av fiat-valutaen som stablecoinen er knyttet til. Reserven oppbevares av utstederen eller en betrodd tredjepart, for eksempel en bank eller en annen finansinstitusjon.
2. Utstederen preger et fast antall mynter som tilsvarer mengden fiat-valuta som holdes i reserve.
3. Stablecoins settes i sirkulasjon gjennom direkte kjøp eller via børser og dApps.

Stablecoins med Fiat som sikkerhet er populære fordi verdiene er enkle å forstå. For å gi et ekstra sikkerhetslag har noen fiat-collateralized coins en reserve som overstiger den totale verdien av de utstedte myntene. Dette sikrer at den digitale valutaen alltid har full sikkerhet, selv når verdien av reserveaktivaene synker.

Mynter med varesikkerhet

Denne typen stablecoin er knyttet til en fysisk råvare som gull eller et finansielt instrument som representerer råvaren, for eksempel ETF-er (Exchange Traded Funds) med sikkerhet i gull.

Gull er ikke den eneste råvaren som kan brukes som sikkerhet, men det er uten tvil den mest populære fordi den gjennom historien har blitt brukt som verdioppbevaring i tider med økonomisk usikkerhet. Kjente eksempler på mynter med gull som sikkerhet er PAX Gold (PAXG) og Tether Gold (XAUT).

Slik fungerer en stablecoin med gullsikkerhet:

1. Utstederen av mynten oppretter en reserve i form av fysiske gullbarrer lagret i sikre hvelv eller andeler i gullstøttede ETF-er eller lignende finansielle produkter.
2. Utstederen preger et fast antall mynter som tilsvarer mengden gull i reserven.
3. Stablecoins settes i omløp gjennom direkte kjøp eller via børser og dApps.

Råvarebaserte mynter er populære fordi de kan gi investorer en sikring mot inflasjon og andre typer økonomisk ustabilitet. For å ta høyde for potensielle svingninger i markedsforholdene har de fleste stablecoins med råvarelån en reserve som overstiger den totale verdien av de utstedte myntene.

Algoritmiske stablecoins

Algoritmiske stablecoins bruker algoritmer og smartkontrakter for å regulere tilbudet av mynter i takt med skiftende markedsbehov. Denne typen stablecoins, som vanligvis støttes av en reserve av en annen kryptovaluta, vil automatisk prege eller brenne mynter for å opprettholde en stabil verdi.

Populære algoritmiske stablecoins inkluderer DAI, Frax (FRAX) og Magic Internet Money (MIM). Slik fungerer en algoritmisk stablecoin:

1. Utstederen av mynten velger en stabil verdi i forhold til en spesifikk eiendel som pinne.
2. Utstederen bygger mynten sin på en blokkjedeplattform som støtter smartkontrakter. Smartkontraktene inneholder regler og algoritmer som styrer tilbudet av mynten som svar på etterspørselen.
3. Hvis markedsprisen avviker fra peggen, justerer smartkontraktalgoritmene automatisk tilbudet av stablecoins for å gjenopprette verdien til peggen.

Selv om algoritmiske stablecoins er en mer skalerbar løsning enn asset-backed coins eller crypto-collateralized coins, krever de en høy grad av teknisk ekspertise og forståelse for å kunne utformes og implementeres på riktig måte. Eksperter anbefaler at investorer nøye vurderer risikoen og fordelene ved å bruke algoritmiske stablecoins før de bruker dem til finansielle transaksjoner eller investeringer.

Hvordan kjøpe og selge stablecoins

Det første man må gjøre før man kjøper en stablecoin, er å undersøke de mest populære stablecoinsene og bestemme seg for hvilket alternativ som passer best for ens behov. Hvis man ikke har en personlig digital lommebok, er det på tide å skaffe seg en.

Når man har bestemt seg for hva man vil kjøpe, må man finne en anerkjent kryptovalutabørs som støtter valget. Det er viktig å ta hensyn til faktorer som sikkerhet, gebyrer og brukervennlighet.

Når man har bestemt seg for hvilken børs man vil bruke, må man opprette en konto på børsen og fullføre de nødvendige verifiseringsprosessene for å aktivere kontoen.

Deretter er kjøpsprosessen ganske enkel:

1. Sett inn penger på børskontoen. Avhengig av hva børsen støtter, kan dette gjøres ved hjelp av bankoverføring, kredittkort eller ved å sette inn andre kryptovalutaer.
2. Gå til børsens handelsplattform. Kjøp de ønskede stablecoins fra de tilgjengelige handelsparene.
3. Oppbevar myntene på en sikker måte, enten i en lommebok levert av børsen eller ved å overføre dem til en personlig maskinvare- eller programvarelommebok.

Prosessen er den samme for å selge stablecoins:

1. Sett inn stablecoins på børskontoen.
2. Gå til børsens handelsplattform. Gå gjennom de tilgjengelige handelsparene og bestem deg for om du vil veksle stablecoins til fiat-valuta eller bytte dem mot andre populære kryptovalutaer.
3. Ta ut pengene og oppbevar dem på en bankkonto eller i en personlig digital lommebok, avhengig av hvilke alternativer børsen tilbyr.

Ved å følge disse trinnene kan selv de med begrenset erfaring med kryptovaluta enkelt kjøpe og selge stablecoins og dra nytte av fordelene de gir i det finansielle økosystemet.

Regelverk og overholdelse av lover

Selv om stablecoins ofte brukes som en trygg havn i tider med høy volatilitet i det desentraliserte finansøkosystemet, har de vært kontroversielle fordi det ikke er mulig å vite om utstederne faktisk har de nødvendige eiendelene for å sikre myntene i omløp.

For å sikre stabiliteten i markedet og beskytte investorenes interesser ser tilsynsmyndighetene på hvordan de kan gi tydelig veiledning og tilsyn med markedet med hensyn til følgende problemstillinger:

Bekjempelse av hvitvasking av penger (AML) og kundekunnskap (KYC) – AML- og KYC-bestemmelser krever at stablecoin-utstedere og -børser verifiserer identiteten til kundene sine og overvåker transaksjoner med tanke på potensiell hvitvasking av penger eller terrorfinansiering.

Verdipapirlovgivning – I noen tilfeller kan stablecoins anses som verdipapirer og kan være underlagt verdipapirlovgivning. Hvorvidt en stablecoin er et verdipapir, avhenger av flere faktorer, blant annet den underliggende strukturen.

Forbrukerbeskyttelseslover – Stablecoins kan også være underlagt forbrukerbeskyttelseslover, som krever at utstedere og børser oppgir informasjon om sine produkter og tjenester til forbrukerne, og beskytter dem mot svindel og annen villedende praksis.

Skatteregler – Stablecoin-transaksjoner kan være underlagt skatteregler – inkludert kapitalgevinstskatt, omsetningsavgift og merverdiavgift, avhengig av jurisdiksjon og type transaksjon.

Regler for betalingstjenester – Stablecoins som brukes til betalingstjenester, kan være underlagt regler for betalingstjenester, som krever at utstedere og børser innhenter lisenser og overholder regler for betalingsformidling.