Halving (Bitcoin)

Co to jest halving?

Halving to proces, w którym nagroda przyznawana górnikom lub walidatorom w sieci kryptowalutowej zostaje zmniejszona o połowę po przetworzeniu określonej liczby bloków. Jest to kluczowa cecha kilku kryptowalut, w tym Bitcoina (BTC).

Techopedia wyjaśnia znaczenie halvingu

Blockchain bitcoina wykorzystuje konsensus Proof-of-Work (PoW) do weryfikacji transakcji. Nagradza on górników udziałem w nowo stworzonych monetach BTC oraz procentem opłat transakcyjnych, które stanowią zachętę do uczestnictwa w kopaniu.

Później górnicy mogą sprzedawać swoje BTC na giełdach w zamian za inne kryptowaluty lub waluty fiat.

Nowe bloki są dodawane do łańcucha co 10 minut.

Halving polega na tym, że po każdorazowym stworzeniu 210 000 bloków w blockchainie bitcoina (co odpowiada okresowi około czterech lat) nagroda za kolejne jest zmniejszana o połowę, co bezpośrednio wpływa na tempo wprowadzania do obiegu nowych bitcoinów.

Jednak częstotliwość takich wydarzeń jest określana przez liczbę bloków w łańcuchu, a nie upływ czasu, więc szacowane daty halvingu mogą się nieznacznie zmieniać w zależności od tempa tworzenia bloków.

Blockchainy, które powstały w wyniku hard forka lub odgałęzienia od blockchaina bitcoina — takie jak Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin SV (BSV) i Litecoin (LTC) — lub korzystają z jego kodu źródłowego, również doświadczają halvingów.

Historia halvingu Bitcoina

• W 2009 roku, gdy blockchain został uruchomiony, nagroda za blok wynosiła 50 BTC.
• Pierwszy halving bitcoina nastąpił w listopadzie 2012 roku, na wysokości bloku 210 000, nagroda została zmniejszona o połowę do 25 BTC.
• W lipcu 2016 roku, na wysokości bloku 420 000, nagroda została ponownie zmniejszona do 12,5 BTC.
• W maju 2020 roku, na wysokości bloku 630 000, nagroda została ponownie obniżona do 6,25 BTC.
• W kwietniu 2024 roku, na wysokości bloku 840 000, nagroda została ponownie zmniejszona do 3,125 BTC.
• Następny halving bitcoina odbędzie się w marcu 2028 roku, na wysokości bloku 1 050 000. Zmniejszy on nagrodę do 1,5625 BTC za blok.

Do maja 2021 roku całkowita liczba stworzonych BTC osiągnęła już 18,7 mln sztuk, co stanowi blisko 90% całkowitej podaży.

Jako że bitcoin przechodzi halving co 4 lata, szacuje się, że nagroda za blok spadnie do zera w okolicach maja 2140 roku. Jednak górnicy nadal będą czerpali zyski z udziału w opłatach transakcyjnych, które są zachętą do dalszej pracy.

Jak działa halving?

Kryptowaluta Bitcoin została zaprojektowana z limitem podaży wynoszącym 21 mln monet. Dlatego cykl 210 000 bloków jest integralną częścią projektu bitcoina i został twardo zakodowany w jego protokole.

Biorąc pod uwagę, że średni czas wydobycia jednego bloku wynosi około 10 minut, halving następuje — plus minus — co cztery lata.

Co więcej, redukcja nagród za blok bezpośrednio wpływa na zachęty dla górników. Skoro nagroda maleje o połowę, oczywistym jest, że otrzymują oni mniej bitcoinów za swoje wysiłki.

Dlaczego dochodzi do halvingu bitcoina?

Halving BTC jest ściśle związany z jego modelem skończonej podaży. W przeciwieństwie do tradycyjnych walut fiat, które można drukować w nieskończoność, limit podaży bitcoina nadaje mu cechę rzadkości.

To celowy zabieg zaprojektowany przez Satoshiego Nakamoto, anonimowego twórcę bitcoina, mający na celu wspieranie wartości kryptowaluty w czasie.

Zmniejszanie wartości nagród za bloki o połowę służy więc jako ograniczenie łącznej podaży bitcoina, aby kopanie bitcoina nie stało się czynnikiem inflacyjnym.

Powody halvingu bitcoina

Główne powody stojące za halvingiem bitcoina obejmują:

Dlaczego halving bitcoina ma znaczenie?

Halving bitcoina jest istotny dla inwestorów, górników oraz szerokiej społeczności kryptowalutowej, ponieważ wpływa na podaż, popyt, dynamikę wydobycia oraz cenę zarówno BTC, jak i innych kryptowalut podlegających nastrojom rynkowym.

Narracja o rzadkości bitcoina jest wzmacniana przez halving, ponieważ podkreśla on charakter kryptowaluty jako magazynu wartości.

Przyciąga to inwestorów poszukujących aktywów o ograniczonej podaży, zwłaszcza w obliczu presji inflacyjnej dotykającej tradycyjne waluty fiat.

Halvingi niezwiązane z bitcoinami

BitcoinSV i Bitcoin Cash również mają doświadczyć kolejnych halvingów w 2024 roku. Jednak każdy blockchain ma swój własny harmonogram, który jest inny niż ten ustalony dla Bitcoina.

Na przykład blockchain litecoina został uruchomiony w 2011 roku na bazie kopii kodu źródłowego Bitcoina, ale z czasem przetwarzania bloków wynoszącym 2,5 minuty.

Ponieważ jest on szybszy, niż 10-minutowy czas przetwarzania bitcoina, nagroda za blok maleje o połowę co 840 000 bloków, aby utrzymać czteroletni harmonogram.

Pierwszy halving litecoina miał miejsce w 2015 roku i poskutkował zmniejszeniem nagrody za blok z 50 LTC do 25 LTC. Drugi, z 2019 roku, zmniejszył ją do 12,5 LTC. Zaś trzeci odbył się w sierpniu 2023 roku i zmniejszył nagrodę do 6,25 LTC.

Przewiduje się więc, że nagroda za blok litecoina spadnie do zera w 2142 roku, ponieważ jest ona dwa lata opóźniona względem bitcoina.

Tymczasem na blockchainie Dash halving następuje co 210 240 bloków, skutkiem czego redukcja nagrody za wydobycie następuje co roku.

W poniższej tabeli przedstawiamy wybrane harmonogramy halvingów:

Jak halving wpływa na wydobycie kryptowalut?

Ponieważ halvingi są planowane na podstawie liczby bloków, górnicy wiedzą, kiedy spodziewać się zmniejszenia nagród. Dzięki temu mogą odpowiednio zaplanować swoją działalność wydobywczą oraz zakupy sprzętu.

To ważne, ponieważ zmniejszenie nagród za blok o połowę może zwiększyć konkurencję i potencjalnie zmusić mniej efektywnych górników do opuszczenia sieci.

Jednak w przeszłości wartość kryptowalut takich jak BTC w przeliczeniu na waluty fiat wzrosła po halvingu, co pozwoliło górnikom na kontynuowanie działalności z zyskiem.

Nie zmienia to natomiast faktu, że z biegiem czasu zarobki górników będą zależeć wyłącznie od opłat transakcyjnych. Te zaś są determinowane przez to, jak intensywnie blockchain jest używany do transakcji i aplikacji. Często górnicy łączą sie w pule wydobywcze aby zminejszyć koszty i zwiększyć zyski.

Zmiany w dynamice wydobycia przyczyniają się do ogólnego zdrowia i bezpieczeństwa sieci bitcoina.

Jak halving wpływa na ceny kryptowalut?

Ponieważ wartość kryptowalut jest kształtowana przez podaż i popyt, zmniejszenie emisji nowych monet po każdym halvingu zazwyczaj sprzyja wzrostowi cen.

Na przykład wykres halvingów bitcoina pokazuje, że cena bitcoina rosła po każdym z nich. Spójrzmy chociażby na halving 2020. Wartość BTC podniosła się wtedy z 5000 $ w marcu 2020 roku do imponujących 60 000 $ rok później.

Jednak analiza firmy inwestującej w aktywa cyfrowe, Greyscale Associates, stwierdza:

„Postrzeganie halvingów bitcoina jako katalizatora wzrostu cen może być kuszące… W końcu cena BTC historycznie podążała w górę w okolicach każdego halvingu, ale przypisywanie wzrostów wyłącznie temu wydarzeniu upraszcza złożoną dynamikę, która ma miejsce.

 

Halving jest przewidywalnym, zaplanowanym wydarzeniem w ekosystemie bitcoina, wokół którego wiruje mnóstwo nieprzewidywalnych czynników. Dopiero zrozumienie tych ostatnich wyposaża nas w bardziej kompleksową perspektywę sprzyjającą świadomemu podejmowaniu decyzji w świecie bitcoina.”

Jak przygotować się na halving Bitcoina?

Ponieważ halving Bitcoina ma miejsce mniej więcej co cztery lata, a zmienność cen zwykle wzrasta w tym okresie, kluczowe jest, aby inwestorzy i entuzjaści kryptowalut odpowiednio się przygotowali.

Dobrym sposobem jest śledzenie informacji na temat planowanej daty halvingu oraz zrozumienie jego potencjalnego wpływu na rynek.

Jeśli chodzi o datę, nie jest ona stała. Wynika to z faktu, że halving następuje po wydobyciu 210 000 bloków, więc jego dokładny termin zależy od tempa tworzenia tychże.

Dlatego warto monitorować najnowsze dane dotyczące bitcoina i śledzić relacje prasowe, aby być na bieżąco z harmonogramem.

Poza tym powinieneś zrozumieć, jak kurs bitcoina zmieniał się przed i po poprzednich halvingach, a także jak wpływały one na zachowanie rynku kryptowalut.

Co prawda dane historyczne niekoniecznie przewidują przyszłe zmiany cen, ale mogą wskazywać potencjalne trendy i nastroje, co pomaga w podejmowaniu świadomych decyzji inwestycyjnych.

Upewnij się także, że twoje portfolio kryptowalutowe jest zdywersyfikowane między różnymi kryptowalutami lub innymi aktywami, co złagodzi ryzyko związane ze zmiennością cen w okresie halvingu.

Ponadto ustal cele i strategie inwestycyjne przed jego wystąpieniem w oparciu o swoją tolerancję ryzyka, aby mieć jasne punkty wejścia i wyjścia, które nie będą zamglone przez emocje.

Najczęstsze mity na temat halvingu bitcoina

Istnieje powszechne przekonanie, że halving bitcoina spowoduje natychmiastowy wzrost cen. Co więcej, dane historyczne wydają się to potwierdzać, ponieważ po dotychczasowych halvingach rozpoczynały się rynki byka.

Pamiętajmy jednak, że korelacja (nawet silna) nie gwarantuje związku przyczynowego.

Na cenę bitcoina w okresie halvingu wpływają też nastroje rynkowe i czynniki makroekonomiczne.

Innym błędnym przekonaniem jest to, że halving bezpośrednio oddziałuje na rentowność wydobycia bitcoina, ponieważ zmniejsza nagrody za blok.

Jednak prawda jest taka, że zyski górników zależą od wielu czynników, w tym od trudności sieci, kosztów operacyjnych i opłat transakcyjnych.

Gdy nagroda za blok zostaje zmniejszona o połowę, górnicy muszą optymalizować swoje operacje, aby pozostać rentownymi po halvingu.

Robią to np. poprzez modernizację sprzętu wydobywczego lub zwiększenie efektywności energetycznej, co pozwala zmaksymalizować zasoby obliczeniowe i obniżać koszty.

Pamiętajmy również o tym, że chociaż nagroda za blok jest mniejsza, rosnący wolumen transakcji BTC może zwiększyć wartość opłat transakcyjnych, które otrzymują górnicy.

Chociaż istnieją obawy, że halving może zmniejszyć bezpieczeństwo i stabilność sieci Bitcoin, jest ona zaprojektowana tak, aby dostosowywać trudność wydobycia w odpowiedzi na zmiany w hash rate.

Jeśli więc górnicy opuszczą sieć, ponieważ niższe nagrody uczynią ich operacje nierentownymi, trudność wydobycia zmniejszy się, aby tempo tworzenia bloków utrzymało stabilną częstotliwość 10 minut.

Przyszłość halvingów Bitcoina

W miarę jak Bitcoin zbliża się do maksymalnej podaży wynoszącej 21 mln monet, znaczenie wydarzeń halvingu prawdopodobnie będzie się nasilać.

Oczekuje się, że kolejne będą miały miejsce w roku 2028 i dalej co cztery lata, aż do osiągnięcia maksymalnej podaży w okolicach 2140 roku. Wtedy nagroda za blok zostanie stopniowo zredukowana do zera.

To jeszcze nie wszystko. Rosnąca adopcja kryptowalut w głównym nurcie, szczególnie widoczna po wprowadzeniu funduszy ETF opartych na bitcoinie, może prowadzić do większej świadomości i oczekiwań związanych z wydarzeniami halvingu.

FAQ