Quando você compra por meio de links afiliados em nosso site, podemos ganhar uma comissão sem nenhum custo adicional para você. Saiba Um Bond é um instrumento financeiro de renda fixa que representa um empréstimo feito por um investidor a um alguém que precisa desse empréstimo. Dessa forma, saiba o que são e como funcionam os Bonds no artigo a seguir.
O que são Bonds?
Um contrato bond detalha o valor do empréstimo, a taxa de juros, o cronograma de pagamento, a data de vencimento e outros termos e condições importantes.
Os Bonds são emitidos por governos, municípios, empresas e outras entidades para financiar seus projetos e operações.
Quando um investidor compra um Bonds, ele está emprestando dinheiro ao emissor do Bond. Em troca, ele recebe pagamentos de juros calculados com base em uma taxa predefinida e o pagamento total do principal no vencimento.
Os Bonds são usados para levantar capital e, na maioria das vezes, são negociados como títulos de balcão.
Tipos de Bonds
Os Bonds podem ser classificados de acordo com o tipo de entidade que os emite ou como os investidores são compensados.
Esta é uma visão geral das categorias mais comuns de Bonds existentes:
Elementos-chave de um Bond
Os Bonds têm vários elementos que os investidores analisam para determinar se são uma oportunidade de investimento atraente.
Estes são os fatores mais relevantes a serem considerados ao avaliar um desses ativos financeiros:
| Elemento-chave | Descrição |
| Valor de face | Também chamado de valor nominal. O valor pago ao detentor do Bond após o vencimento do instrumento. |
| Taxa de cupom | Essa é a taxa de juros que o emissor deve pagar sobre o valor nominal do Bond. Os pagamentos geralmente são feitos a cada trimestre, embora alguns instrumentos tenham frequências de pagamento semestrais ou mensais. |
| Data de vencimento | É a data em que o valor principal do Bonds deve ser reembolsado ao detentor do título. |
| Preço de emissão | O preço inicial pelo qual o Bond é vendido pela primeira vez aos investidores. Os Bonds que são oferecidos acima de seu valor nominal são negociados com prêmio, enquanto os que são oferecidos abaixo desse limite são vendidos com desconto. |
| Classificação de crédito | Uma carta que mostra a qualidade de crédito do emissor e seu risco de inadimplência nos pagamentos da dívida. Os Bonds de alto rendimento têm classificações mais baixas, enquanto os de grau de investimento são aqueles emitidos pelas entidades mais sólidas, como o governo dos Estados Unidos. |
Como funcionam os Bonds?
Quando uma organização precisa levantar capital, ela pode emitir Bonds que podem ser comprados pelos investidores.
Este é um resumo de como os Bonds funcionam:
Os investidores em Bonds assumem o risco de crédito de que o emissor possa ficar inadimplente e não consiga pagar integralmente o valor principal do Bond ou mesmo os juros.
A percepção comum é que quanto mais alta for a classificação de crédito do emissor, menores serão as chances de isso acontecer.
Tipos de rendimentos de Bonds
O rendimento dos Bonds refere-se à taxa de retorno do investidor. Algumas das métricas mais comuns relacionadas ao rendimento usadas para analisar Bonds incluem:
Os rendimentos variam entre os Bonds com base em fatores como sua classificação de crédito, o tempo restante até o vencimento e as taxas de juros vigentes no mercado.
Bonds com vencimentos mais longos e níveis mais altos de risco tendem a pagar rendimentos mais altos.
Preços de Bonds e taxas de juros
Os preços dos Bonds e as taxas de juros têm uma relação inversa. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos Bonds caem. Quando as taxas caem, os preços dos Bonds aumentam.
Por exemplo, digamos que um Bond tenha uma taxa de cupom fixa de 4%. Se a taxa de juros de referência subir para 5%, ninguém pagará o preço total pelo título de 4% quando novos Bonds pagarem 5%. O preço deve cair o suficiente para tornar esse rendimento menor atraente para os participantes do mercado.
Além disso, quanto mais longo for o vencimento do Bond, mais sensível será seu preço às mudanças na taxa de juros referencial. A volatilidade dos preços pode afetar os investidores que vendem Bonds antes do vencimento.
Riscos associados aos investimentos em Bonds
Há dois riscos principais a serem considerados ao investir nesses títulos de renda fixa: risco de crédito e risco de liquidez.
A seguir, uma breve descrição do que significa cada um desses riscos.
Risco de crédito
O risco de crédito refere-se às chances de inadimplência do emissor dos Bonds e de não pagamento integral do valor principal e dos juros do instrumento.
As agências de classificação de risco avaliam o risco de crédito atribuindo aos emissores uma classificação de crédito.
Os Bonds com grau de investimento têm as classificações mais altas e são considerados como tendo o menor risco de crédito em comparação com os “junk bonds” de alto rendimento.
Os Bonds do Tesouro dos EUA têm a mais alta classificação de crédito possível, uma vez que são garantidos pela fé e crédito totais do governo dos EUA – uma nação que nunca deixou de pagar sua dívida soberana em toda a sua história.
Os Bonds corporativos e municipais normalmente apresentam um risco de inadimplência maior do que os governamentais.
Risco de liquidez
O risco de liquidez é o risco de não conseguir encontrar um comprador para vender os Bonds pelo valor de mercado. Os Bonds recém-emitidos são altamente líquidos. Bonds mais antigos negociados no mercado de balcão (OTC, do Inglês, over-the-counter) em mercados secundários podem enfrentar riscos de liquidez mais altos. Os investidores exigem rendimentos mais altos em Bonds menos líquidos.
Alguns Bonds têm opções de compra ou venda embutidas que afetam sua liquidez. Os Bonds resgatáveis permitem que o emissor pague o principal do título antes da data de vencimento. Os Bonds com opção de venda permitem que os investidores vendam o título de volta ao emissor antes do vencimento, sob determinadas condições.
Como investir em Bonds?
Atualmente, os investidores têm várias opções para obter exposição a Bonds.
Estas são as quatro alternativas mais comuns:
Os Bonds desempenham um papel importante nos portfólios de investimento, pois proporcionam renda, diversificação e menor volatilidade em comparação com as ações.
Entretanto, os Bonds ainda apresentam algum grau de risco, como taxa de juros, inflação e risco de inadimplência, que os investidores devem considerar.
Vantagens de investir em Bonds
| Vantagens | Descrição |
| Renda estável
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Os Bonds fornecem pagamentos de juros fixos em intervalos regulares. Isso proporciona um fluxo de caixa constante para o investidor. |
| Baixa volatilidade | Os preços dos Bonds são menos voláteis do que os das ações, uma vez que os pagamentos regulares de cupom reduzem a volatilidade do instrumento. |
| Diversificação | Os Bonds geralmente se movimentam independentemente das ações. Isso reduz o risco do portfólio por meio da diversificação. |
| Preservação do capital
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Os Bonds prometem o reembolso total do principal no vencimento, presumindo-se que não haja inadimplência. Isso ajuda a preservar o capital dos investidores. |
| Vantagens fiscais | Alguns Bonds municipais e do Tesouro oferecem renda de juros isenta de impostos. Isso aumenta os retornos após os impostos. |
| Liquidez | O mercado de Bonds é gigantesco e uma quantidade significativa de capital entra e sai dele todos os dias. Isso aumenta a liquidez dos Bonds e reduz os intervalos entre compra e venda. |
| Reivindicação mais alta | Em caso de falência, os Bonds têm um crédito mais alto do que as ações e outros títulos de renda variável. |
Desvantagens de investir em Bonds
Há também algumas desvantagens associadas a esse tipo de investimento que devem ser consideradas:
| Desvantagem | Descrição |
| Risco de taxa de juros | Os preços dos Bonds caem quando as taxas de juros sobem. Isso pode levar a retornos menores ou perdas de capital se os Bonds forem vendidos antes da data de vencimento. |
| Risco de inflação
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A inflação corrói lentamente o poder de compra dos pagamentos de juros e do valor principal dos Bonds. Os retornos reais podem ser significativamente menores do que os retornos nominais quando a inflação é alta. |
| Risco de inadimplência | Qualquer Bonds tem o risco de que o emissor possa entrar em inadimplência e deixar de pagar uma parte ou a totalidade dos compromissos financeiros associados ao instrumento. |
| Custo de oportunidade | Os Bonds podem ter desempenho inferior ao das ações e de outros ativos durante certos períodos. Por exemplo, quando as taxas de juros estão baixas. |
| Resgate antecipado | Os Bonds resgatáveis introduzem incerteza com relação ao período de retenção e aos retornos totais. |
| Falta de vantagem
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Ao contrário das ações, os Bonds não oferecem nenhum potencial de alta se os negócios do emissor tiverem um desempenho melhor do que o esperado, pois o pagamento de juros permanecerá o mesmo, independentemente do comportamento dos lucros corporativos. |
