Quando você compra por meio de links afiliados em nosso site, podemos ganhar uma comissão sem nenhum custo adicional para você. Saiba Formador de Mercado Automatizado (AMM) é uma exchange descentralizada que usa contratos inteligentes para facilitar as negociações. Isto posto, saiba o que é e como funciona um Formador de Mercado Automatizado no artigo abaixo.
O que é um Formador de Mercado Automatizado (AMM)?
Um formador de mercado automatizado (AMM) é uma exchange descentralizada (DEX) que usa contratos inteligentes para facilitar as negociações.
Para entender a definição do formador de mercado automatizado e como ele funciona, primeiro precisamos aprender como as exchanges centralizadas (CEX) funcionam.
Quando você negocia criptomoedas em uma CEX, a exchange combina suas ordens de compra/venda com as ordens de venda/compra de outro trader. A CEX também pode atuar como um provedor de liquidez (LP) para garantir que as negociações sejam facilitadas de maneira suave e eficiente. Aqui, a CEX é o formador de mercado, e o processo é conhecido como criação de marketing de livro de pedidos.
Nas finanças descentralizadas (DeFi), a negociação de ativos ocorre sem ordens intermediárias correspondentes e fornecendo liquidez. É aqui que entram os AMMs.
Os AMMs surgiram como inovações revolucionárias que podem potencialmente interromper a forma como as bolsas de valores operam. Ao usar AMMs, agora podemos negociar ativos ponto a ponto (P2P) sem um intermediário.
AMM Explicado: DEX vs CEX
Abaixo estão as principais diferenças entre AMMs usados em DEXs e livros de pedidos usados em CEXs.
DEXS – AMMS
CEXS – ORDER BOOKS
Nenhum intermediário está envolvido na negociação; Os comerciantes trocam tokens diretamente uns com os outros.
A CEX corresponde às ordens de compra e venda feitas pelos traders.
Contratos inteligentes são usados para automatizar a negociação.
Nenhum contrato inteligente é usado.
Qualquer pessoa pode fornecer liquidez e ganhar uma parte das taxas de negociação.
A maior parte da liquidez é fornecida por CEXs, corretoras e instituições financeiras.
Alta derrapagem pode ocorrer em negociações devido à baixa liquidez.
A liquidez é tipicamente alta e, portanto, a derrapagem comercial é baixa.
Pares exóticos estão disponíveis.
Criptomoedas menos conhecidas podem não estar disponíveis para negociação.
Qualquer pessoa pode criar pools de liquidez para facilitar a negociação.
Os ativos são listados pela CEX.
Como funciona um Formador de Mercado Automatizado (AMM) Work?
Existem três maneiras diferentes de funcionamento de um AMM.
CPMM é o modelo AMM mais popular, que se baseia na fórmula matemática x*y=k. Na fórmula, X é o saldo do token A e Y é o saldo do token B em um pool de liquidez AB. A fórmula afirma que o produto K não deve mudar. Por exemplo, em um pool ETH-UNI, toda vez que um trader compra ETH em troca de UNI, o preço do ETH sobe ligeiramente, pois haverá menos ETH restante no pool. Enquanto isso, o preço do UNI cairá ligeiramente, garantindo que o produto K seja constante. O pool ETH-UNI manterá um saldo constante, pois o valor do ETH sempre será igual ao valor do UNI no pool. Os arbitradores são incentivados a intervir se o preço do ETH-UNI em um AMM se afastar dos preços em outras exchanges. CSMM é baseado na fórmula matemática x + y = k. Este modelo é conhecido por facilitar negociações de derrapagem zero, mas não permite liquidez infinita. O modelo CSMM é vulnerável a arbitradores que drenam uma das reservas se houver discrepâncias de preços. O modelo CSMM raramente é usado. O CMMM foi introduzido pela Balancer. Este modelo permite pools de liquidez de mais de dois ativos e permite que os pesos dos ativos estejam fora da proporção de 1:1.
Um Exemplo de Como Funciona o AMM: Uniswap
Vamos ver como ocorre a negociação em um popular AMM multi-chain – Uniswap.
Você também pode se tornar um LP no Uniswap:
Desvantagens de Modelos AMM
Perda impermanente
A perda impermanente refere-se à perda no valor de mercado dos tokens depositados em um pool de liquidez versus mantê-los em uma carteira.
A perda impermanente pode ocorrer quando o preço de dois tokens em um par diverge um do outro, ou seja, quando o preço de um token aumenta/diminui a uma taxa mais rápida do que o outro.
A perda é chamada de impermanente porque o LP só perceberá a perda quando retirar seus tokens do pool.
Mercados ineficientes
Fornecer liquidez a um AMM nem sempre resulta em lucro. Se não houver liquidez suficiente nos pools, os volumes de negociação em AMMs serão baixos, resultando em taxas de negociação escassas ganhas.
A baixa liquidez também pode levar a uma maior derrapagem, especialmente em negociações de grandes ordens.
Resultado Final
Os AMMs transformaram a forma como negociamos criptomoedas. Com o tempo, esse modelo tem potencial para entrar no mundo das finanças tradicionais.
Existem compensações quando se trata de AMMs, pois a descentralização é priorizada em relação à eficiência de capital. A boa notícia é que os AMMs ainda estão em desenvolvimento e só vão se tornar mais eficientes com atualizações técnicas e maior participação das massas.
