Quando você compra por meio de links afiliados em nosso site, podemos ganhar uma comissão sem nenhum custo adicional para você. Saiba A taxa de crescimento anual composta (CAGR) é uma medida usada para avaliar a taxa de crescimento anualizada de um investimento ou métrica em um período específico superior a um ano. Assim, saiba o que é e como funciona a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) no artigo a seguir.
O que é a taxa de crescimento anual composta (CAGR)?
Ela representa o ritmo constante de crescimento que produziria o mesmo resultado cumulativo se a composição ocorresse anualmente.
O CAGR (do Inglês, Compound Annual Growth Rate) ajuda a suavizar a volatilidade das taxas de crescimento ao longo do tempo e ajuda a ilustrar o desempenho de um determinado investimento para fazer comparações objetivas.
O que o CAGR mede?
O CAGR mede o crescimento anual como se o crescimento fosse constante durante o período de análise. Ele pressupõe o reinvestimento dos retornos e a composição dos ganhos anteriores a cada período.
Por exemplo, um investimento que cresceu de US$ 100 para US$ 150 em dois anos teria um CAGR de 22,5%. Isso ocorre porque um crescimento composto de 22,5% a cada ano transformaria US$ 100 em US$ 150 no período de dois anos.
O CAGR ajuda a normalizar os retornos ao longo do tempo, suavizando a volatilidade. Um investimento pode crescer 50% em um ano, mas cair 25% no ano seguinte. O retorno médio aritmético seria de 12,5%, mas o CAGR considera o efeito de composição, que reduz o retorno.
Cálculo do CAGR
Ele é calculado com a seguinte fórmula:
CAGR = (Valor final / Valor inicial)(1/N) – 1
Onde:
Por exemplo, se um investimento cresceu de US$ 10.000 para US$ 15.000 em 5 anos:
CAGR = (US$ 15.000 / US$ 10.000)(1/5) – 1 = 8%
Isso significa que o investimento teve um CAGR de 8% nesse período de 5 anos.
Exemplo de CAGR
A ABC Company teve uma receita anual de US$ 100 milhões há cinco anos. No ano atual, as receitas atingiram US$ 150 milhões.
CAGR = (US$ 150 milhões / US$ 100 milhões)(1/5) – 1 = 8%
Isso significa que as receitas cresceram a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 8% durante esse período de cinco anos.
A ABC Company pode comparar seu CAGR de receita de 8% com as médias do setor e com concorrentes específicos para avaliar seu desempenho.
O CAGR histórico de 8% também pode fornecer uma suposição de taxa de crescimento estimada para projeções de receita.
Por que usar a taxa de crescimento anual composta
O CAGR serve a vários propósitos úteis na análise financeira, incluindo os seguintes:
CAGR vs. Retorno médio
O CAGR é diferente do cálculo de um retorno sobre investimento (ROI) médio aritmético simples, pois essa métrica ajusta os efeitos de composição ao longo do tempo.
Por exemplo, considere dois investimentos com os seguintes retornos anuais ao longo de 3 anos:
Ano
Investimento 1
Investimento 2
1
10%
40%
2
-20%
-20%
3
20%
10%
O investimento 1 tem um retorno médio de 3,33% derivado de (10% + -20% + 20%) / 3
O investimento 2 tem um retorno médio de 10% derivado de (40% + -20% + 10%) / 3
No entanto, os números do CAGR são:
CAGR do investimento 1: 1,83%
CAGR do investimento 2: 7,20%
O CAGR mostra o impacto da composição e reflete uma taxa de crescimento anual mais precisa em ambos os investimentos.
Limitações do CAGR
Embora útil, ele tem algumas limitações que os analistas devem considerar:
Aplicações do CAGR no mundo real
A taxa de crescimento anual composta tem várias aplicações comuns em negócios e investimentos, incluindo as cinco mencionadas abaixo:
1. Medição do crescimento dos negócios
O CAGR é útil para avaliar o desempenho do crescimento passado. As empresas podem comparar a receita histórica ou o CAGR de lucro com as médias do setor ou com as metas de crescimento. As alterações no CAGR ao longo do tempo podem indicar tendências de melhoria ou piora.
2. Projeção de valores futuros
O CAGR histórico de métricas como lucros ou tamanho do mercado pode servir como premissas para prever valores futuros. O CAGR fornece uma taxa de crescimento esperada que pode ser usada para projetar resultados.
3. Análise de investimentos
Para os investidores, o CAGR revela uma taxa de retorno anual “suavizada” sobre ativos como ações, Bonds ou investimentos em portfólio. Ele mede o desempenho ajustando o crescimento composto ao longo do tempo.
4. Avaliação comparativa de opções de investimento
Um investidor pode comparar os números do CAGR em vários investimentos para avaliar os retornos históricos. CAGRs mais altos indicam melhor desempenho de crescimento composto em diferentes investimentos.
5. Avaliação dos administradores de fundos
O CAGR fornece uma métrica simples para avaliar os gestores de fundos de investimento. A comparação do CAGR de um gestor com índices de referência pré-selecionados revela se ele superou ou não esses retornos historicamente.
Práticas recomendadas a serem consideradas ao usar o CAGR
Para aplicar o CAGR de forma eficaz:
O resultado final
O CAGR mede o crescimento anualizado em um horizonte de vários anos, ajustando a composição. Ele oferece uma maneira direta de avaliar o crescimento, suavizar a volatilidade, projetar valores futuros com base em tendências históricas e comparar o desempenho entre investimentos ou métricas financeiras.
Embora o cálculo do CAGR dependa de várias suposições, ele continua sendo um indicador de crescimento amplamente utilizado. A aplicação adequada do CAGR fornece percepções úteis sobre o crescimento histórico e a trajetória futura potencial.
