Tokenomics

Tokenomics, derivado das palavras “token” e “economia”, é o estudo da oferta, demanda, distribuição e avaliação de criptomoedas. Assim, no artigo a seguir, conheça a definição completa de o que é Tokenomics e como funciona, com exemplos e significado.

O que é Tokenomics?

A definição de tokenômica inclui tudo, desde a emissão e o mecanismo de queima de uma criptomoeda até sua utilidade e muito mais. Trata-se de um assunto complexo e multidisciplinar.

Os investidores estudam a tokenômica para analisar se um token tem um projeto econômico sustentável. Uma criptomoeda pode perder seu valor ao longo do tempo se sua oferta for muito alta ou superar sua demanda. Esse fenômeno é conhecido como inflação.

O que é um token?

Um token é uma criptomoeda emitida para uma finalidade específica ou usada como uma forma de troca em um blockchain específico.

Ele pode ter vários casos de uso, incentivos de segurança, pagamentos de taxas de transação e governança que são fundamentais para a demanda do token.

Em termos de oferta, a maioria dos tokens de criptomoeda tem programações de emissão planejadas codificadas neles. Isso permite que os investidores prevejam o número de tokens que estarão circulando em um determinado momento.

A taxa de emissão e os cronogramas são fatores importantes para determinar a taxa de inflação de um token.

Explicação da Tokenomics: Principais características da Tokenomics

Vamos dar uma olhada mais de perto nas características de uma criptomoeda que desempenham papéis influentes em sua oferta e demanda.

Emissão

A emissão é o processo de criação de uma nova criptografia que não existia antes. Algumas das perguntas importantes a serem feitas ao estudar a tokenômica são:

• Como o token é emitido?
  
• Qual mecanismo de consenso sua blockchain segue?

Vamos usar o Bitcoin (BTC) e o Ether (ETH) para este exemplo de estudo tokenômico.

O blockchain do Bitcoin usa o mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW). Novas moedas BTC são criadas toda vez que um minerador adiciona um novo bloco ao blockchain.

Novas BTC entram em circulação por meio dos mineradores a uma taxa predeterminada (falaremos sobre a redução pela metade mais adiante).

Enquanto isso, o blockchain da Ethereum usa o mecanismo de consenso de prova de participação (PoS).

Aqui, os validadores bloqueiam 32 ETH para ter a chance de validar transações e criar novos blocos. A ETH recém-criada é distribuída aos validadores ativos a cada época (aproximadamente 6 minutos) com base em seu desempenho.

Outros tokens de camada um (L1) e camada dois (L2) (por exemplo, litecoin (LTC) e cardano (ADA)) seguem mecanismos de emissão semelhantes aos do BTC e da ETH.

Entretanto, nem todas as criptomoedas têm mecanismos de emissão tão complexos. Há vários projetos que criam todo o seu suprimento de tokens na gênese. Essas criptomoedas são normalmente vendidas em ofertas iniciais de moedas (ICO).

Oferta máxima, oferta circulante e capitalização de mercado

Tokenomics define seu suprimento máximo e suprimento circulante. Uma criptografia pode ser projetada para ter um suprimento limitado ou infinito.

Por exemplo, o BTC tem um suprimento limitado de 21 milhões de moedas, enquanto o suprimento de ETH é infinito. A oferta limitada do BTC é considerada uma de suas propostas de valor. A moeda é vista como uma proteção contra a inflação e também é conhecida como “ouro criptográfico” devido à sua oferta limitada.

O suprimento circulante de um token é o número de moedas atualmente em circulação. A capitalização de mercado (ou avaliação de mercado) de uma criptomoeda é igual ao produto de seu preço unitário e seu suprimento circulante.

Distribuição

Você encontrará vários projetos de criptomoedas que divulgam resumos detalhados de sua distribuição de tokens.

Esses projetos geralmente distribuem tokens para investidores iniciais e capitalistas de risco para captação de recursos e para os fundadores e membros da equipe como incentivos.

Os tokens podem ser distribuídos de forma escalonada com períodos de aquisição de direitos e de carência. A emissão desses tokens pode afetar o preço de um token caso o detentor opte por se desfazer de sua participação no mercado.

Queimando

A queima é o processo de envio de criptomoedas para um endereço de carteira irrecuperável a fim de retirá-las de circulação.

A queima de tokens pode ajudar a manter a inflação sob controle, reduzindo sua oferta circulante. A queima de tokens pode variar de um token para outro.

Os projetos podem optar por queimar uma determinada porcentagem de seu suprimento de circulação em períodos aleatórios ou predeterminados. Algumas cadeias de blocos, como a Ethereum, codificaram a queima de uma parte de cada taxa de transação incorrida pelos usuários.

Nem todas as criptomoedas têm mecanismos de queima (por exemplo, BTC). Algumas podem até ser atualizadas para introduzir um mecanismo de queima, como fez a Ethereum em agosto de 2019 com a “atualização de Londres”.

Incentivos DeFi

Finanças descentralizadas (DeFi) oferecem aos usuários retornos pelo bloqueio de seus tokens em pools de liquidez ou pools de staking. Esse processo pode afetar a oferta circulante de um token e até mesmo reduzir a pressão de venda.

Utilitário

A utilidade de um token impulsiona sua demanda, o que, em última análise, afetará o preço do token, a capitalização de mercado e até mesmo a oferta de circulação (no caso da ETH, devido à queima da taxa de gás).

Por exemplo, a demanda da ETH vem de seu uso para pagar taxas de gás na Ethereum. Os usuários não podem usar plataformas DeFi, comprar NFTs ou jogar jogos de blockchain na Ethereum se não tiverem ETH em suas carteiras para pagar pelas transações.

A especulação dos investidores também pode impulsionar a demanda por um token. Isso é especialmente verdadeiro durante os mercados em alta, pois os investidores procuram obter lucros com a negociação de criptomoedas. Outros casos de uso de um token são pagamentos, governança, staking, colateralização e produção agrícola.

Aspectos técnicos

Diferenças técnicas exclusivas podem ajudar a criptografia a se destacar das demais.

O protocolo Bitcoin passa por um evento chamado halving (redução pela metade) aproximadamente a cada quatro anos, quando o número de novos BTC criados a cada bloco é cortado pela metade. Esse mecanismo de redução pela metade garante que a inflação do BTC caia com o tempo.

Enquanto isso, o staking de ETH resultou em um aumento no número de tokens ETH inativos. À medida que mais ETH é bloqueada por stakers, menos tokens entram no mercado. A diminuição da oferta no mercado pode ter um impacto positivo nos preços da ETH.

Por que a Tokenomics é importante?

Os métodos tradicionais de avaliação de ativos usados para avaliar ativos como ações não são totalmente compatíveis com o investimento em criptomoedas. Cada criptomoeda vem com seu conjunto exclusivo de propriedades monetárias – oferta, emissão e aspectos técnicos – portanto, os investidores procuram estudar a tokenômica de uma criptomoeda antes de tomar uma decisão.

Os investidores podem identificar sinais de alerta, projetos de criptografia insustentáveis e tokens de alto risco analisando a tokenômica. Algumas perguntas importantes a serem ponderadas são:

• Qual é a utilidade do token?
• Existe uma demanda natural por essa criptografia que ajudará a sobreviver no mercado em baixa?
• A concentração do token com os primeiros investidores e membros fundadores é um risco para o investimento?
• Qual token é mais resistente à inflação entre o mar de tokens aqui?

Resultado final

Tokenomics é um assunto fascinante. Ela é dinâmica e está evoluindo.

O campo combina economia, teoria dos jogos, psicologia de mercado, ciência da computação e muito mais. Há muitas peças em movimento que os investidores precisam analisar ao estudar um token.