Sedan kryptovalutamarknaden nådde en rekordhög värdering på cirka 3,73 biljoner dollar i mitten av december 2024 har den handlats i intervall när investerare söker efter ledtrådar för att bedöma om 2025 kommer att inleda gynnsamma förutsättningar för en förlängd tjurrusning.
Det finns flera risker på kryptomarknaden som investerare måste se upp för. Det gäller bland annat tempot i den amerikanska centralbanken Federal Reserves räntesänkningscykel samt kryptoregleringar.
Viktiga insikter om de 6 största kryptoriskerna
- Marknaderna för risktillgångar prissätter att den amerikanska centralbanken sänker räntorna i en långsammare takt än tidigare förväntat.
- MicroStrategys kritiker anser att företagets aggressiva strategi utsätter investerare på kryptomarknaden för operativa risker på företaget.
- Införandet av nya lagar kan leda till marknadsvolatilitet, tillslag mot vissa typer av kryptovalutor, nya efterlevnadskrav och begränsningar av DeFi-aktiviteter.
- Kryptonätverk kan också riskera teknisk föråldring om de inte lyckas hålla jämna steg med sin rival.
- Donald Trump, USA:s tillträdande president, har gett flera löften till kryptoindustrin, vilket kan påverka marknaden 2025.
- Visa fullständig lista
Kryptorisker att vara uppmärksam på under 2025
1. Amerikanska Feds räntesänkningscykel
Institutionaliseringen av krypto har resulterat i att likviditeten har blivit den främsta drivkraften på kryptovalutamarknaderna.
Sedan september 2024 har den amerikanska centralbanken sänkt räntorna till stor glädje för marknadsinvesterarna. Den senaste amerikanska arbetsmarknadsdatan har dock visat att den amerikanska ekonomin växer snabbare än väntat, vilket har ökat farhågorna för en inflationsspiral i världens största ekonomi.
Marknaderna för risktillgångar räknar nu med att Fed kommer att sänka räntan i en långsammare takt än vad som tidigare förväntats. James Knightley, internationell chefsekonom på ING, skrev i en forskningsnot:
”Ett oförändrat beslut från Fed i januari är nu garanterat – marknaden prissätter mindre än 1 bp av en räntesänkning på 25 bp – och risken för en förlängd paus har ökat i och med att marknaden inte längre fullt ut diskonterar en räntesänkning förrän i september.”
🔎 Has price discovery died in today's markets? @samcallah explains why liquidity, not fundamentals, drives Bitcoin’s price—and how it affects investors.
👉 Is Bitcoin just a macro play now?
🎙️ Listen now: https://t.co/erOP8U0pYq pic.twitter.com/2xzwFa8sB1
— Laura Shin (@laurashin) September 26, 2024
2. Microstrategys hävstång för Bitcoin-spel
MicroStrategy har blivit den största företagsinnehavaren av Bitcoin (BTC), med innehav värda över 41 miljarder dollar från och med januari 2025. Företaget använder en blandning av eget kapital och skuldfinansiering för att finansiera sitt Bitcoin-förvärv.
Hittills har företaget pumpat in över 27,9 miljarder dollar på Bitcoin-marknaden. Företaget vill nu samla in 42 miljarder dollar genom aktie- och räntebärande instrument för att köpa Bitcoin under de kommande tre åren.
MicroStrategys kritiker anser att företagets aggressiva strategi utsätter kryptomarknadsinvesterare för operativa risker på företaget och gör Bitcoin sårbart under björnmarknader. 21shares sa i en rapport:
”Med detta sagt, om MicroStrategys aktiekurs skulle sjunka avsevärt, kan det utlösa ett scenario där skuldinnehavare utövar sina rättigheter att konvertera sin skuld till eget kapital. Denna tvingade konvertering kan pressa företaget att vidta drastiska åtgärder för att uppfylla sina ekonomiska skyldigheter, inklusive potentiellt sälja sin Bitcoin.
Thoughts on MSTR Liquidation Risk:
The only liquidation risk I can see is via their convertible debt offerings:
1) If convertible debt buyers do not convert to shares before maturity, it forces MSTR to sell BTC to reimburse debt holders.
2) This would happen if MSTR doesn’t… pic.twitter.com/GFIOeAqQPL
— Willy Woo (@woonomic) November 27, 2024
3. Kryptoregleringar
Nyheter relaterade till regleringar på kryptomarknaden har främst varit positiva under de senaste tre månaderna av 2024. Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet har väckt hopp om att USA kommer att införa kryptovänliga lagar under 2025.
Under 2024 godkände USA:s representanthus kryptorelaterade lagförslag som Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act (FIT 21). Kryptointresserade hoppas nu att 2025 ska ge branschen tydligare regelverk.
Införandet av nya lagar kan dock leda till marknadsvolatilitet, tillslag mot vissa typer av kryptovalutor, nya krav på efterlevnad samt begränsningar för aktiviteter inom decentraliserad finans (DeFi).
FIT21 Bill Likely Dead 🥳
Bullish DeFi https://t.co/guKe5ZE4Ir pic.twitter.com/Ddy5lmtIAL
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) November 7, 2024
4. Donald Trump
Den tillträdande amerikanska presidenten har gett flera löften till kryptobranschen. Investerare är mest optimistiska kring Trumps plan att skapa en strategisk Bitcoin-reserv i USA. Trump har också antytt att decentraliserad finans (DeFi) kan få en fördelaktig reglering samt att det kan bli tydligare regelverk framöver.
Eventuella förseningar eller uteblivna löften riskerar dock att skada investerarnas förtroende och kan leda till en marknadskorrigering. Om Trump skulle ändra sig kan detta också bromsa det institutionella deltagandet och försvåra lanseringen av börshandlade fonder (ETF:er) för kryptovalutor som Ripple (XRP) och Solana (SOL).
JUST IN – Trump, if President, pledges to form a Bitcoin Reserve, using 210,000 Bitcoin seized by the Department of Justice, as the core of a new “Strategic National Bitcoin Stockpile.” pic.twitter.com/ucvlyP3BDx
— Disclose.tv (@disclosetv) July 27, 2024
5. Tekniska risker
Kryptovalutors blockkedjor strävar ständigt efter att förbättra sin prestanda genom tekniska uppgraderingar för att nå skalbarhet. Misslyckanden och buggar som uppstår vid systemuppgraderingar kan leda till nätverksavbrott, sårbarheter i smarta kontrakt, centraliseringsrisker och andra oförutsedda problem.
Kryptonätverk riskerar också att bli teknologiskt föråldrade om de inte kan hålla jämna steg med konkurrenterna. Negativt sentiment kring ett kryptoprojekts långsiktiga hållbarhet kan minska efterfrågan på dess token bland investerare.
One of the biggest and longest-standing UX pain points in Ethereum (approve then swap) will be solved in 2025.
Not to mention all of the other things coming along with the below upgrades (smarter EOA’s, sponsored gas payments, advanced permissions etc). pic.twitter.com/JaXjsadxzm
— sassal.eth/acc 🦇🔊 (@sassal0x) November 20, 2024
6. Geo-politiska risker
Geopolitiska spänningar utgör en central risk för marknader med riskfyllda tillgångar. Eskaleringar i de pågående krigen i Ukraina och Gaza kan få investerare att bli mer riskaverta.
Vidare kan Trumps andra presidentperiod leda till geopolitiska spänningar relaterade till tullar och ekonomiska sanktioner. Trump har redan uttryckt intresse för att köpa Grönland från Danmark, återta kontrollen över Panamakanalen och göra Kanada till den 51:a delstaten i USA.
This is a really remarkable chart of tariffs as % of total federal revenue. The Second Industrial Revolution, perhaps the most fertile era for technology development and deployment in human history, was 1870-1914. pic.twitter.com/nn0zt1QVjT
— Marc Andreessen 🇺🇸 (@pmarca) December 30, 2024
Kort sammanfattning av årets största kryptorisker
2025 innebär ett nytt år av osäkerheter som investerare måste navigera genom. Marknadsrisker som uppstår från penningpolitik, regleringar och geopolitiska spänningar kommer att påverka marknadsstämningen och prisrörelserna de kommande månaderna.
Att vara väl informerad och förberedd på dessa osäkerheter kan inte bara skydda investerarnas portföljer utan också ge individer möjlighet att kapitalisera på nya möjligheter.