Likviditetspool (DeFi Likviditetspool)

Lär dig vad en likviditetspool är och hur dessa smarta kontrakt möjliggör handel utan centraliserade mellanhänder, hur investerare tjänar passiv inkomst, samt de risker och bästa praxis som är förknippade med att delta i likviditetspooler.

Vad är en likviditetspool?

En likviditetspool är ett smart kontrakt som innehåller en reserv av två eller fler kryptovalutatokens på en decentraliserad börs (DEX). Likviditetspooler uppmuntrar investerare att tjäna passiva inkomster på kryptovalutor som annars skulle vara inaktiva.

Den exakta proceduren för att gå med i en likviditetspool kan variera beroende på plattform, men processen innebär vanligtvis att man skapar ett konto på en decentraliserad finansplattform (DeFi), ansluter en Ethereum-plånbok till kontot och sätter in två olika typer av tokens i plattformens pool för att bilda ett handelspar. (De flesta likviditetspooler kräver att krypto deponeras i par med lika värde).

Vad likviditetspooler gör

Likviditetspooler gör det möjligt för köpare och säljare av kryptovalutor att handla tokens på en DEX utan behov av en centraliserad orderbok eller traditionell market maker. Istället hanteras all handelsaktivitet av det smarta kontrakt som kontrollerar poolen.

Automatiserade AMM-algoritmer (Automated Market Maker) i kontraktet bestämmer priset på varje token och justerar priserna i realtid beroende på tillgång och efterfrågan. Detta säkerställer att utbudet av varje token i en pool alltid står i proportion till de andra tokens i poolen.

Investerare som lägger till sina tokens till poolen får en andel av börsens handelsavgifter eller något annat investeringsincitament. Värdet på det intjänade incitamentet är proportionellt mot den mängd likviditet som investeraren tillhandahöll.

Likviditetspoolernas historia

I de tidiga faserna av DeFi använde decentraliserade börser traditionella bankorderböcker för att matcha köpare med säljare. Detta tillvägagångssätt var problematiskt av ett antal skäl:

• Orderböckerna krävde en betydande mängd datorkraft för att matcha köpare med säljare, och processen var långsam.
• Höga gasavgifter gjorde det svårt för mindre handlare att delta på marknaden.
• Traditionella orderböcker är sårbara för front-running. Användare med snabbare uppkopplingar kunde se och genomföra affärer före användare med långsammare uppkopplingar.

År 2017 kom Bancor Networks grundare på ett sätt att motverka dessa problem genom att utföra affärer mot likviditeten i en pool av crowdsourcade tillgångar. Denna enda förändring anses vara ansvarig för DeFis snabba tillväxt.

Betydelsen av likviditetspooler

Likviditetspooler spelar en viktig roll i blockkedjans låneprotokoll, yield farming, försäkringar i kedjan och spelprotokoll.

Traditionell finansiering (TradFi) måste para ihop en köpare med en säljare innan en transaktion kan slutföras. Däremot kan DeFi-plattformar automatiskt genomföra en handel mot likviditeten i plattformens pool.

Detta är viktigt eftersom det innebär att DeFi-plattformar inte behöver matcha det förväntade priset för en transaktion med det utförda priset. Om det utförda priset för affären är högre än det förväntade priset kommer köparen helt enkelt att få färre tokens än förväntat och säljaren kommer att få fler tokens. Detta kallas för slippage.

För att kompensera potentiella förluster som orsakas av slippage tar poolen ut en liten avgift för varje transaktion och delar upp avgiften mellan likviditetsleverantörer i ett förhållande som är proportionerligt mot deras andel av poolen.

Totalt låst värde

DeFi-likviditet uttrycks vanligtvis i termer av totalt låst värde (TVL). TVL representerar det totala värdet av tillgångar som är låsta i en viss DeFi-plattform. Vanligtvis inkluderar detta mängden kryptovaluta som är låst i smarta kontrakt, samt alla andra tillgångar som plattformen har tokeniserat.

TVL är ett viktigt mått för DeFi-protokoll eftersom det ger investerare en indikation på en plattforms totala likviditet.

Plattformar med högre TVL anses generellt ha större potential för tillväxt än plattformar med lägre TVL.

Risker

Även om likviditetspooler ger användarna möjlighet att få avkastning på krypto som annars skulle vara inaktiv, finns det också risker med att använda dem för att bygga upp passiva inkomster.

• När tillgångar har lagts till i en likviditetspool kontrolleras de av ett smart kontrakt. Om en illvillig aktör får tillgång till ett smart kontrakt som kontrollerar en likviditetspool kan denne stjäla alla medel i poolen.
• Om utvecklare av smarta kontrakt ger sig själva tillåtelse att ändra poolens regler finns det alltid en risk att utvecklaren manipulerar kontraktet för egen vinning genom att ändra avgiftsstrukturen, förhållandet mellan tokens eller andra viktiga parametrar i poolen.
• Om förhållandet mellan tokens i en likviditetspool blir ojämnt på grund av betydande prisförändringar kan likviditetsleverantören (LP) drabbas av permanent eller tillfällig förlust av sina investerade tillgångar.

Det är viktigt för investerare att vara medvetna om riskerna och vidta lämpliga åtgärder för att skydda sina investeringar. Detta inkluderar att utföra due diligence innan man investerar i en pool.

Bästa praxis

Innan likviditetsgaranter investerar i en pool bör de noggrant undersöka plattformen i fråga och själva poolen.

Bästa praxis för att säkerställa att en pools likviditetsregler är rättvisa och förutsägbara och att likviditetsgaranternas intressen skyddas inkluderar:

• Leta efter pooler som har en hög handelsvolym och en betydande mängd likviditet;
• Kontrollera om poolen för likvida tillgångar stöds av ett starkt utvecklargemenskap och har en aktiv användarbas;
• Kontrollera plattformsteamets referenser;
• Läsa teamets vitböcker och innehåll på webbplatsen;
• Hitta recensioner från andra användare;
• Säkerställa att likviditetspoolen har en transparent styrningsstruktur och transparenta beslutsprocesser;
• Leta efter bevis på att poolen har genomgått oberoende säkerhetsrevisioner.

Populära likviditetspooler

Idag använder många decentraliserade plattformar likviditetspooler för att handla digitala tillgångar på ett automatiserat och tillståndsfritt sätt. Populära plattformar som centrerar sin verksamhet på likviditetspooler inkluderar:

• Uniswap: Uniswap är en decentraliserad börs som fungerar på Ethereums blockkedja och tillåter användare att handla alla ERC-20-token. Uniswap har flera likviditetspooler. Några av deras mest populära pooler stöder ETH / USDT, ETH / DAI och ETH / USDC utbyten.
• Curve: Curve är en decentraliserad börs som specialiserar sig på stablecoins och tillhandahåller handel med låg slippage för tillgångar med liknande värden. Curve har flera likviditetspooler. Några av deras mest populära pooler stöder BTC / renBTC / WBTC / sBTC och USDT / USDC / DAI.
• Balancer: Balancer är en decentraliserad börs som gör det möjligt för användare att skapa anpassade likviditetspooler med upp till åtta tokens. Några av de populära Balancer-poolerna inkluderar ETH / USDC / DAI / WBTC, WBTC / renBTC / sBTC och LINK / ETH.
• SushiSwap: SushiSwap är en decentraliserad börs som erbjuder likviditetspooler med högavkastande jordbruksincitament för likviditetsleverantörer. Några av de mest populära SushiSwap-poolerna inkluderar ETH / USDC, ETH / USDT och ETH / WBTC.