När du köper via affiliate-länkar på vår webbplats kan vi få en provision utan extra kostnad för dig. Läs mer om 
Marknadsfluktuationer kan vara oförutsägbara, och investerare behöver effektiva verktyg för att hantera risker. En stop loss-order är ett sådant verktyg som hjälper till att begränsa potentiella förluster. I denna text kommer du att lära dig hur stop loss-order fungerar, deras fördelar, risker och olika typer.
Vad är en stop loss-order?
En stop loss-order är ett verktyg för riskhantering som används av investerare och handlare för att begränsa potentiella förluster om en position inte ger det förväntade resultatet.
Det är en order som läggs hos en mäklare för att sälja en värdepapper (för långa positioner) när det når ett visst pris, känt som stoppris. Försäljning vid stoppriset resulterar i den maximala förlust som investeraren är villig att acceptera om värdepapperets pris fortsätter att sjunka.
Hur fungerar en stop loss-order?
Investerare lägger stop loss-order genom att ge sin mäklare följande uppgifter:
- Ticker-symbolen för det värdepapper de vill handla med;
- Val av stop loss-ordertyp;
- Antalet värdepapper som ska säljas;
- Stoppris.
Ordern förblir aktiv tills värdepapperets marknadspris faller till eller under det fördefinierade stoppriset. Då omvandlas stop loss-ordern till en marknadsorder, och positionen säljs till bästa tillgängliga pris. Detta hjälper investerare att begränsa sin nedsiderisk.
Till exempel köper en investerare 100 aktier i en aktie för 50 $ per aktie. De lägger en stop loss-order hos sin mäklare på 45 $ per aktie. Om aktiens pris sjunker till 45 $ eller lägre utlöses stop loss-ordern, omvandlas till en marknadsorder, och de 100 aktierna säljs till rådande marknadspris, vilket kan skilja sig något från 45 $.
Stop loss-order för korta positioner
Stop loss-order kan användas både för långa och korta positioner. En lång position är den vanligaste, där investeraren förväntar sig att värdepapperets pris kommer att stiga i framtiden.
Men sofistikerade handlare använder korta positioner för att satsa mot ett värdepappers utveckling. Till exempel, om de förväntar sig att värdet på en aktie kommer att sjunka, lånar de aktierna från sin mäklare med förväntan att köpa tillbaka dem vid ett senare tillfälle till ett lägre pris för att stänga positionen.
I dessa fall används stop loss-ordern, istället för att sälja värdepapperet vid stoppriset, för att återköpa tillgången om priset börjar stiga, eftersom detta resulterar i förluster för den som har en kort position.
Risker med slippage
Slippage avser skillnaden mellan det stoppris som investeraren sätter och det faktiska pris till vilket värdepapperet säljs (eller köps för korta positioner). Detta inträffar under perioder av hög marknadsvolatilitet eller om tillgången är mycket illikvid och mäklaren har svårt att snabbt genomföra ordern.
När en stop loss-order triggas omvandlas den till en marknadsorder för att sälja värdepapperet till nästa bästa tillgängliga pris. Men i snabbt rörliga marknader kan detta pris vara betydligt lägre än förväntat.
Likviditeten hos värdepapperet påverkar också slippage vid stop loss-order. Om handelsvolymerna och likviditeten är låga blir det svårare för marknadsgaranter att hitta köpare som kan ta den andra sidan av ordern. Detta tvingar igenom ordern längre ner genom flera prisnivåer och ökar slippagen.
Konsekvenserna av slippage vid stop loss-order inkluderar:
- Ökade förluster: Istället för att begränsa förluster till en definierad gräns, som 5% eller 10%, kan slippage resultera i en större förlust än vad investeraren ursprungligen förväntade sig.
- Gap-risk: Prisgap mellan handelssessioner och efter nyhetshändelser kan resultera i kraftigt lägre öppningspriser. Stop loss-order kan triggas när dessa prisgap inträffar, vilket förvärrar effekterna av slippage.
- Prisosäkerhet: Det faktiska genomförandepriset blir mer osäkert, vilket minskar tillförlitligheten hos stop loss-order att uppnå sitt avsedda syfte.
För att minska vissa risker från slippage kan investerare använda bredare stop loss-nivåer, trailing stops eller stop limit-order, som lägger till ett prisintervall för genomförande efter att stop loss har triggats.
Men dessa alternativ har också kompromisser som behöver utvärderas. Att hantera slippage förblir en inneboende utmaning med de flesta typer av stop loss-order.
Fördelar
De främsta fördelarna med att använda stop loss-order inkluderar följande:
| Fördelar | Beskrivning |
|---|---|
| Riskhantering | Stop loss-order begränsar potentiella förluster om ett värdepappers pris börjar sjunka snabbt. Investerare kan använda dem för att sätta gränser baserade på sin risktolerans och definiera stoppriser därefter. |
| Kontroll av känslor | Stop loss-order främjar disciplin genom att åsidosätta känslomässiga fördomar som annars kan övertala investerare att behålla förlustbringande positioner för länge. |
| Automatisk genomförande | När en stop loss triggas genomförs den automatiskt utan att det behövs en manuell marknadsorder. Detta säkerställer att snabba åtgärder vidtas om förluster börjar öka. |
Nackdelar
Samtidigt inkluderar potentiella nackdelar med att använda stop loss-order följande:
| Nackdelar | Beskrivning |
|---|---|
| Prisförändringar | I snabbt rörliga och mycket volatila marknader kan stop loss-order genomföras till priser som är avsevärt lägre än det angivna stoppriset på grund av stora skillnader mellan köp- och säljkurser eller snabbt fallande värdepapperspriser. |
| Avgifter | Många mäklare tar ut handelsprovisioner och avgifter för att genomföra stop loss-transaktioner. Dessa transaktionskostnader ökar förlusterna från en position som stängs när den når stoppriset. |
| Tidiga triggrar | Priser kan fluktuera tillfälligt innan de rör sig i den förväntade riktningen. Detta kan resultera i att en stop loss-order triggas för tidigt. |
Hur väljer man ett stopppris?
Att välja ett lämpligt stopp-loss-pris innebär att balansera risktolerans med utrymme för normala prisfluktuationer. Några vanliga metoder inkluderar:
- Procent: En fast procentandel under inköpspriset baserat på den maximalt accepterade förlusten. En stopp-loss på 10 % skulle aktiveras efter en prisnedgång på 10 % för tillgången.
- Volatilitet: Att sätta stopppriset baserat på den förväntade volatiliteten ger en buffert för normala prisfluktuationer. Högvolatila värdepapper kräver bredare stopp.
- Stödnivåer: Teknisk analys kan hjälpa handlare att identifiera var stödnivåerna för en tillgång finns, och dessa kan användas som stopppris. Dessa nivåer indikerar att köpare kan komma in och trycka upp priserna igen när tillgångens pris närmar sig detta område. Därför fungerar de som vägledning för att sätta stopppriser.
- Trender och mönster: Dessa är stoppnivåer som tillåter utrymme för existerande nedåtgående trender och prismönster att fortsätta utan att positionen avslutas i förtid.
Typer av stopp-loss-order
Det finns flera varianter av stopp-loss-order som investerare kan använda:
Standard stopp-loss-order
Den mest grundläggande typen utlöser en marknadsorder att sälja när stopppriset nås. Utförandet sker till marknadspriser.
Stopp-limit-order
Detta är en mer avancerad order med två komponenter: stopppriset, som utlöser nästa steg, och en limitorder som utförs när stopppriset nås. Limitordern används för att skydda handlare från effekterna av slippage under volatila marknadsperioder.
Trailing stopp-loss
Stopppriset justeras automatiskt uppåt när priset stiger för att säkra vinster men samtidigt förhindra nedåtrisk. Denna order följer marknadspriset med en angiven procent eller belopp och utförs endast om priset faller under den gränsen i förhållande till det aktuella marknadspriset.
Sammanfattning av vad som menas med stop loss-order
Utan en stopp-loss-order på plats är investerare utsatta för obegränsade förluster på både långa och korta positioner.
Därför är denna typ av order ett utmärkt verktyg för att skydda portföljer från att drabbas av ogynnsamma nedgångar.
