Tokenomics

Varför oss?

Vad är Tokenomics?

Tokenomics, som kommer från orden “token” och “economics”, är en studie av tillgång, efterfrågan, distribution och värdering av kryptovalutor. Definitionen av tokenomics inkluderar allt från utfärdandet och brännmekanismen för en kryptovaluta till dess användbarhet och mer. Det är ett komplext och tvärvetenskapligt ämne.

Investerare studerar tokenomics för att analysera om en token har en hållbar ekonomisk design. En kryptovaluta kan förlora sitt värde över tid om utbudet är för stort eller överstiger efterfrågan. Detta fenomen är känt som inflation.

Vad är en token?

En token är en kryptovaluta som utfärdas för ett specifikt ändamål eller används som en form av utbyte på en viss blockkedja. Den kan ha flera användningsområden, säkerhetsincitament, betalningar av transaktionsavgifter och styrning som är centrala för tokens efterfrågan.

När det gäller utbud har de flesta kryptovalutatokens planerade utsläppsscheman kodade i sig. Detta gör det möjligt för investerare att förutsäga antalet tokens som kommer att cirkulera under en viss tidsperiod. Utsläppstakten och scheman är viktiga faktorer för att bestämma inflationstakten för en token.

Tokenomics förklarat: Huvuddragen i Tokenomics

Låt oss ta en närmare titt på de egenskaper hos en kryptovaluta som spelar en avgörande roll för dess utbud och efterfrågan.

A breakdown of tokenomics' features

Utgivning

Emission är processen att skapa en ny kryptovaluta som inte har funnits tidigare. Några av de viktiga frågorna att ställa när man studerar tokenomics är:

  • Hur utfärdas token?
  • Vilken konsensusmekanism följer dess blockkedja?

Låt oss ta Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) för detta tokenomics-studieexempel.

Bitcoins blockkedja använder konsensusmekanismen proof-of-work (PoW). Nya BTC-mynt skapas varje gång en miner lägger till ett nytt block i blockkedjan. Ny BTC kommer i omlopp via miners till en förutbestämd hastighet (vi kommer att prata om halvering senare).

Under tiden använder Ethereum blockchain konsensusmekanismen Proof-of-stake (PoS). Här låser validerare upp 32 ETH för att få chansen att validera transaktioner och skapa nya block. Nyskapad ETH distribueras till aktiva validatorer vid varje epok (cirka 6 minuter) baserat på deras prestanda.

Andra layer-one (L1) och layer-two (L2) tokens (t.ex. litecoin (LTC) och cardano (ADA) följer liknande utgivningsmekanismer som BTC och ETH.

Men inte alla kryptor har så komplexa utgivningsmekanismer. Det finns flera projekt som skapar hela sitt tokenutbud vid genesis. Dessa kryptor säljs vanligtvis i initiala mynterbjudanden (ICO).

Maximalt utbud, cirkulerande utbud och marknadsvärde

Tokenomics definierar dess maximala utbud och cirkulerande utbud. En krypto kan utformas för att ha ett begränsat utbud eller oändligt utbud.

Till exempel har BTC en begränsad tillgång på 21 miljoner mynt, medan tillgången på ETH är oändlig. BTC:s begränsade utbud anses vara ett av dess värdeförslag. Myntet ses som en hedge mot inflation och är också känt som “kryptoguld” på grund av dess begränsade utbud.

Det cirkulerande utbudet av en token är antalet mynt som för närvarande är i omlopp. Marknadsvärdet (eller marknadsvärderingen) för en kryptovaluta är lika med produkten av dess enhetspris och dess cirkulerande utbud.

Distribution

Du kommer att hitta flera kryptoprojekt som ger detaljerade sammanfattningar av deras token-distribution. Dessa distribuerar ofta tokens till tidiga investerare och riskkapitalister för kapitalanskaffning och till grundarna och teammedlemmarna som incitament.

Tokens kan distribueras på ett stegvis sätt med vesting- och cliff-perioder. Emissionen av dessa tokens kan påverka priset på en token om en innehavare väljer att dumpa sin andel på marknaden.

Förbränning

Burning är processen att skicka kryptovalutor till en oåterkallelig plånboksadress för att ta dem ur cirkulation.

Att bränna tokens kan hjälpa till att hålla inflationen i schack genom att minska dess cirkulerande utbud. Token burning kan skilja sig från en token till en annan. Projekt kan välja att bränna en viss procentandel av sitt cirkulerande utbud vid slumpmässiga eller förutbestämda perioder. Vissa blockkedjor som Ethereum har kodat för förbränning av en del av varje transaktionsavgift som användarna ådrar sig.

Inte alla kryptovalutor har förbränningsmekanismer (t.ex. BTC). Vissa kan till och med uppgraderas för att införa en förbränningsmekanism som Ethereum gjorde i augusti 2019 med “London-uppgraderingen”.

DeFi-incitament

Plattformar för decentraliserad finansiering (DeFi) erbjuder användarna avkastning för att låsa upp sina tokens i likviditetspooler eller stakingpooler. Denna process kan påverka det cirkulerande utbudet av en token och till och med minska säljtrycket.

Nytta

Nyttan av en token driver dess efterfrågan, vilket i slutändan kommer att påverka tokenpriset, börsvärdet och till och med cirkulationsutbudet (i fallet med ETH på grund av gasavgiftsförbränning).

Till exempel kommer ETH: s efterfrågan från dess användning för att betala gasavgifter på Ethereum. Användare kan inte använda DeFi-plattformar, köpa NFT:er eller spela blockkedjespel på Ethereum om de inte har ETH i sin plånbok för att betala för transaktioner.

Investerarspekulation kan också driva efterfrågan på en token. Detta är särskilt sant under tjurmarknader då investerare vill göra vinster på att handla kryptovalutor. Andra användningsområden för en token är betalningar, styrning, staking, säkerheter och yield farming.

Tekniska aspekter

Unika tekniska skillnader kan hjälpa kryptovalutor att sticka ut från mängden.

Bitcoin-protokollet genomgår en händelse som kallas halvering ungefär vart fjärde år när antalet nya BTC som skapas med varje block halveras. Denna halveringsmekanism säkerställer att BTC:s inflation sjunker över tid.

Under tiden har stakningen av ETH resulterat i en ökning av antalet vilande ETH-tokens. När mer ETH låses upp av stakers kommer färre tokens in på marknaden. Det minskade marknadsutbudet kan påverka ETH-priserna positivt.

Varför är Tokenomics viktigt?

Traditionella metoder för tillgångsvärdering som används för att bedöma tillgångar som aktier är inte helt kompatibla med kryptoinvesteringar. Varje kryptovaluta har sin unika uppsättning monetära egenskaper – utbud, utgivning och tekniska aspekter – därför vill investerare studera en kryptovalutas tokenomics innan de fattar sitt beslut.

Investerare kan identifiera röda flaggor, ohållbara kryptoprojekt och högrisk-tokens genom att analysera tokenomics. Några viktiga frågor att fundera över är:

  • Vad är nyttan med token?
  • Finns det en naturlig efterfrågan på denna krypto som kommer att hjälpa till att överleva på björnmarknaden?
  • Är tokenkoncentrationen med tidiga investerare och grundande medlemmar en risk för investeringar?
  • Vilken token är mer inflationsresistent bland alla tokens här?

Slutsats

Tokenomics är ett fascinerande ämne. Det är dynamiskt och utvecklas ständigt. Området kombinerar ekonomi, spelteori, marknadspsykologi, datavetenskap och mycket mer. Det finns så många rörliga delar som investerare måste analysera när de studerar en token.

Relaterade termer

Mensholong Lepcha
Crypto & Blockchain Writer
Mensholong Lepcha
Kryptovaluta skribent

Mensholong Lepcha är en ekonomijournalist som specialiserat sig på kryptovalutor och globala aktiemarknader. Han har arbetat för välrenommerade företag som Reuters och Capital.com. Mensholong är fascinerad av blockchain-teknik, NFT och den kontrariska investeringsskolan och har expertis i att analysera tokenomics, prisrörelser och tekniska detaljer i Bitcoin, Ethereum och andra blockchain-nätverk. Han har också skrivit artiklar om ett brett spektrum av finansiella ämnen inklusive råvaror, forex, centralbankens penningpolitik och andra ekonomiska nyheter.