Prognos för silverpriset: Kommer metallen att nå nya höjder i 2024?

Varför oss?

Sedan silverpriset nådde rekordhöga 49,51 amerikanska dollar per troy ounce (oz) i april 2011 har det fortsatt att falla och kämpat för att återhämta ens hälften av sina vinster. Det högsta priset på vitmetall under de senaste åren var under COVID-19-pandemin, då det nådde över 28 dollar/oz i maj 2021.

Tvärtom har guld – silvrets mer populära rival – upprepade gånger slagit sitt eget rekordpris under 2023.

Den senaste tidens globala ekonomiska osäkerhet efter pandemin och geopolitiska oro med krig i Ukraina och Mellanöstern har dock återställt metallens gnista som en av de säkra tillflyktsorterna. Efter guldet steg silverpriset under 2023 och nådde så högt som 26 dollar/oz, trots centralbankernas aggressiva räntehöjningar.

Prisgraf för silver från 2000 till 2024

Silver, som ofta kallas “fattigmansguld” på grund av sin prisvärdhet, erbjuder en alternativ investering till traditionella tillgångar och fungerar som ett skydd mot inflation med sitt historiska värdebevarande. Dess omfattande användning i industriella tillämpningar, inklusive elektronik och förnybar energi, gör att det också kan dra nytta av den ökande efterfrågan inom industrin.

I den här artikeln utforskar vi silverprisprognosen för 2024 och framåt, med hänsyn till dess senaste utveckling och faktorer som påverkar dess pris.

Viktiga slutsatser

  • Feds räntesänkningscykel, som nu förväntas i andra halvåret av 2024, kan ge en skjuts åt silverpriset.
  • Den långsammare byggsektorn kan vara en motvind för silverpriset under 2024.
  • Silverprisprognosen förväntas förbli förhöjd över 23 dollar/oz under 2024.
  • Silverpriset kan handlas högt till 30-34 dollar/oz senare i år om Fed går vidare med en räntesänkning.

Sammanfattning av prognosen för silverpriset

År Prognosintervall Nyckelfaktorer
2024 17 $ – 36 $/oz
  •  Fed:s räntesänkningar
  • Industriell efterfrågan
  • Begränsat utbud
2025 20 $ – 35 $/oz
  • Feds räntesänkningar fortsätter
  • Lägre utbud
  • Dämpad efterfrågan
2026-2030 Allmän stämning: Positiv trend
  • Inflation

Silverprisets utveckling under 2023

I linje med guldet hade silverpriset stärkts under hela 2023, på grund av oro för en hotande lågkonjunktur och förväntningar på att den amerikanska centralbanken skulle lätta på sina penningpolitiska åtstramningar.

I början av 2023 fortsatte silverpriset sin uppgång från det sista kvartalet 2022 och öppnade starkt på över 24 dollar/oz, handlades mellan 23 och 25 dollar/oz innan det toppade på mer än 26 dollar/oz i maj 2023, den högsta nivån sedan april 2022.

Förloppet för Feds penningpolitik, precis som för guld, var den mest inflytelserika faktorn i silverprisets rörelse. Federal Reserves aggressiva penningpolitik, som inleddes i mars 2022, stärkte den amerikanska dollarn mot andra valutor och höjde räntorna för  obligationer, vilket satte press på icke avkastande tillgångar som guld och silver.

I september 2023 beslutade Fed att pausa räntehöjningarna och behöll riktmärkesintervallet för Federal Fund Rate på 5,25% till 5,50%, och har hållit det oförändrat sedan dess när inflationstakten svalnade.

I juli 2023 steg den amerikanska inflationstakten med 3,2%, en nedgång från 4,9% i april 2023 och från den högsta nivån på fyra decennier på över 9% som nåddes 2022.

Det väckte förhoppningar om att den amerikanska centralbanken så småningom skulle påbörja sina räntesänkningar.

För helåret 2023 var silverpriset relativt oförändrat jämfört med en uppgång på 2,9% under 2022.

Analys av silverpriset: Faktorer som påverkar metallen under 2024

I början av 2024 kämpade silverpriset för att behålla sina vinster på grund av en förväntad minskad industriell efterfrågan. Dessutom kastade en starkare än förväntad amerikansk inflation i januari tvivel över utsikterna för en tidig räntesänkning från Fed.

I skrivande stund den 27 februari sjönk silverpriset med cirka 3,9% från år till år (YTD) till 22,8 dollar/oz.

Prisgraf för silver under februari 2024

Innan vi hoppar till silverprisprognoserna, låt oss snabbt sammanfatta faktorer som kan påverka priset på ädelmetallen 2024.

Makroekonomi: Väntar på Feds nästa drag

Både guld- och silverinvesterare förväntar sig att Fed kanske inte har bråttom att sänka räntan redan i mars som tidigare förväntat, med tanke på optimistiska amerikanska ekonomiska data och starkare inflation än förväntat i januari 2024.

USA skapade 353 000 nya jobb i januari 2024, en ökning från 261 000 i december 2023, enligt US Bureau of Labor Statistics (BLS). Samtidigt var arbetslösheten oförändrad på 3,7%.

Konsumentprisindex (KPI) i världens största ekonomi steg med 3,1% i januari 2024, en inbromsning från 3,4% i december, men det var mindre än väntat.

Därför räknar analytiker nu med att Fed kan börja sänka räntorna i slutet av första halvåret.

Daria Efanova, Head of Research på Londonbaserade Sucden Financial, sade i ett webbinarium den 31 januari:

“Vi tror att den amerikanska ekonomin i synnerhet kommer att kunna ta smällen av högre räntor längre, och därför prissätter vi fallet för en sänkning mer i maj-juni perioden.”

ING Banks analytiker – James Knightley, Padhraic Garvey och Chris Turner – skrev också in maj som starten på Feds räntesänkning. De skrev i en notering den 31 januari:

“I maj tror vi att fortsatt dämpade mått på kärninflationen kommer att ge Fed förtroendet att sänka styrräntan till 4% i slutet av detta år jämfört med konsensusprognosen på 4,5%t och 3% i mitten av 2025.”

Industriell efterfrågan

Förutom att silver används som investering är det en strategisk metall med ett bredare spektrum av industriella och medicinska tillämpningar jämfört med guld. Endast 10% av guldproduktionen går till industriell användning, medan över 50% av silverproduktionen används i industriella tillämpningar.

På grund av dess industriella användning är silverpriserna mycket känsliga för den globala ekonomiska aktiviteten. En avtagande ekonomisk tillväxt kan minska efterfrågan på nybyggnation och fordonstillverkning. Som ett resultat kan en långsam ekonomisk tillväxt minska efterfrågan på silver.

Silver Institute förutspår att den industriella efterfrågan kommer att öka med 4 % till en ny rekordnivå 2023, ledd av efterfrågan inom den gröna ekonomin, såsom investeringar i solceller, kraftnät och 5G-nätverk.

En återkommande tillväxt för konsumentelektronik och fordonsproduktion stödde också de robusta utsikterna för industriell efterfrågan på silver.

Under 2024 förutspår Silver Institute att den globala efterfrågan på silver kommer att öka med en procent, tack vare den fortsatt starka industriella användningen och en återhämtning i efterfrågan på smycken och silvervaror.

Trots detta kan den dämpade byggsektorn dra ner den industriella efterfrågan i år, särskilt i Kina, där den kämpande fastighetsindustrin – en gång landets ekonomiska motor – har tyngts av skulder.

I slutet av januari beslutade en domstol i Hong Kong att den skuldtyngda kinesiska fastighetsjätten Evergrande Group ska likvideras.

Sucden Financials Daria Efanova kommenterade:

“Överlag är det mycket penningpolitik, mycket dollarn, alla dessa saker påverkar verkligen silverpriserna. Men jag tror att det vi särskilt har märkt är att byggsidan, som står för 50% av efterfrågan på silver, faktiskt börjar påverka silveruppgången och i synnerhet signalerar att den är mycket högre än guld.”

I en separat kommentar via e-post den 29 februari berättade Efanova för Techopedia att under de senaste månaderna har industriella prestandafaktorer spelat en mer betydande roll för att begränsa prisuppgången, vilket resulterat i att guld överträffar silver, med guld-till-silver-förhållandet som når 90, en nivå som inte setts sedan slutet av 2021.

Kvoten mellan guld och silver visar hur mycket silver som behövs för att köpa ett ounce guld. En guld-silver-kvot på 90 innebär att det krävs 90 ounces silver för att köpa ett ounce guld. Ett högre förhållande indikerar att silverpriset är billigare än guldpriset och vice versa när förhållandet är lägre.

Analytiker förväntar sig att Kina kanske inte kommer att kunna upprätthålla sin nuvarande ekonomiska tillväxt i år. Capital Economics förutspår att Kinas ekonomi kommer att växa med cirka 6% på årsbasis, men att tillväxten kommer att avta till under 4% i slutet av året.

Capital Economics chef för China Economics, Julian-Evans Pritchard, konstaterade:

“Kinas ekonomi har återfått viss styrka den senaste tiden. Vi förväntar oss att detta kommer att fortsätta till 2024, tack vare stöd från finanspolitiken och en ytterligare ökning av hushållens utgifter. Men eftersom fastighetsbyggandet sannolikt kommer att fortsätta att minska och exporten kommer att göra detsamma, kommer återhämtningen att sakna momentum.”

Den nederländska långivaren ING justerade sin prognos för Kinas ekonomiska tillväxt 2024 till 4,8% från den tidigare uppskattningen på 5%.

ING:s chefsekonom för Greater China, Lynn Song, sade i en kommentar den 7 februari:

“I vårt basscenario förväntar vi oss en måttlig nivå av policystöd, men givet en mindre gynnsam baseffekt, ett genomgående negativt sentiment och en svag fastighetsmarknad som förblir ett överhäng, kan det bli svårare att nå en tillväxt på 5% i år.”

Kina, världens näst största ekonomi, har varit den främsta drivkraften bakom efterfrågan på de flesta bas- och ädelmetaller. Enligt International Energy Agency (IEA) står Kina för mer än 60% av den globala försäljningen av elfordon.

Landet stod också för över 95% av den globala tillverkningskapaciteten för solceller på 450 gigawatt (GW) år 2022, visade data från IEA. Byrån förutspådde att den globala tillverkningskapaciteten för solceller skulle fördubblas under 2023 och 2024, och att Kina återigen skulle stå för 90% av ökningen.

Wahyu Laksono, grundare av den Jakarta-baserade tradercommunityn Traderindo, har en mer optimistisk inställning till den globala ekonomin än de andra. Anledningen är att Peking nyligen beslutade att sänka reservkravskvoten (RRR) – den mängd likviditet som bankerna måste ha – med 50 baspunkter från och med den 5 februari. Åtgärden kommer att tillföra 1 biljon yuan (138 miljarder dollar) i långfristig likviditet.

“Detta kommer att öka likviditeten på marknaden avsevärt”, säger Laksono till Techopedia.

Sammantaget förväntas den globala ekonomiska tillväxten 2024 vara i stort sett oförändrad jämfört med förra året. Internationella valutafonden (IMF) såg i sin World Economic Outlook från januari att den globala ekonomin skulle växa stadigt med 3,1% i år från 2023 för att sedan stiga till 3,2% 2025.

Begränsad tillgång

Silver, liksom guld, har ett begränsat utbud, vilket ger stabila fundamenta eftersom utbudet ofta släpar efter efterfrågan. Rena silvergruvor är sällsynta eftersom metallen ofta hittas tillsammans med andra mineraler, som koppar, zink och aluminium.

Under 2023 uppskattade Silver Institute att det globala silverutbudet skulle öka med 2% till 1,02 miljarder ounces efter knappt någon tillväxt under 2022. Medan utbudet återhämtade sig 2023, släpade det efter efterfrågan som nådde 1,16 miljarder ounces, en minskning med 6% från 2022.

Faktum är att Silverinstitutets data visade att marknaden har varit underförsörjd sedan 2021.

År 2024 förutspår Silver Institute att det globala silverutbudet kommer att öka med 3% och nå det högsta värdet på 8 år, 1,2 miljarder ounces, främst på grund av en återhämtning i gruvproduktionen. Gruvproduktionen förväntas nå den högsta nivån sedan 2018 på 843 moz.

Industrikoncernen varnade dock för att silverproduktionen är utsatt för risker på grund av nedstängningen av zinkgruvor på grund av svaga priser.

Geopolitiska risker

Efanova på Sucden Financial tillade att de geopolitiska spänningarna kan förbli höga i Ukraina och Mellanöstern 2024. Hon berättade för Techopedia:

“Dessutom kan det amerikanska presidentvalet också påverka silverpriserna, med en potentiell andra mandatperiod för president Trump som leder till ökad efterfrågan på säkra tillgångar, inklusive silver.”

I USA hålls presidentval den 5 november, där den sittande presidenten Joe Biden ställer upp för omval och kan komma att ställas mot den tidigare presidenten Donald Trump, som vill ha en andra mandatperiod.

Silverprisprognos 2024: Är silver en bra investering?

För 2024 är de flesta silverprisprognoser fortfarande hausseartade, även om priset sannolikt inte kommer att överträffa sin högsta nivå någonsin.

Wahyu Laksono förväntade sig att silverpriset skulle kunna handlas mellan 17 och 30 dollar/oz år 2024.

Han berättade för Techopedia:

“Starten på Feds räntesänkningscykel 2024 kan utlösa en hausseartad trend i ädelmetaller och avsevärt öka silverpriset. Om det [silver] kan bryta sig över 26 dollar kommer det att gå mot nästa betydande motståndsnivå på 30 dollar.”

ANZ Researchs silverprisprognos såg att metallen skulle handlas till 24,7 dollar per ounce 2024, upp från ett genomsnitt på 23,2 dollar per ounce 2023.

ANZ Researchs Daniel Hynes och Soni Kumari skrev i en kommentar den 16 februari:

“Silver kommer i stort sett att följa guld, medan stark efterfrågan från industri och investeringar kommer att driva priserna över 25 dollar/oz under H2 2024.”

Trading Economics, som tillhandahåller ekonomiska data, förutspådde att silver skulle handlas till 22,97 dollar/oz i slutet av Q1 och stiga till 24,39 dollar om 12 månader, per den 27 februari.

“Trots nuvarande fluktuationer förväntas silverpriserna öka i år på grund av en försvagad dollar och lägre statsräntor till följd av Feds förväntade övergång till en mer ackommoderande penningpolitik”, enligt Trading Economics.

Investing Haven förväntade sig att silver skulle handlas runt 28 dollar/oz 2024. När silver bryter 28-dollarsnivån kan metallen testa 32-36-dollarsnivån, vilket webbplatsen för prisprognoser förväntade sig skulle hända under första halvåret av 2024. För hela 2024 beräknades silver i genomsnitt uppgå till 34,7 dollar/oz.

J.P. Morgan förväntade sig att silver skulle handlas runt 30 dollar/oz under det fjärde kvartalet 2024, efter guldets uppåtgående trend som stöds av Feds nedskärningscykel och fallande amerikanska realräntor.

I sin silverprisprognos för 2024 förväntade sig ING att priset på den vita metallen skulle handlas till 23,50 dollar, i stort sett oförändrat från de uppskattade 23,25 dollar för 2023 per den 14 februari.

Sammanfattning: Silverprisprognoser för 2024

Källa Q1 2024/H1 2024 ($/oz) Slutet av 2024 ($/oz)
ANZ Research 23,2-24,1 $ 24,7 $
Trading Economics 22,97 $ 24,39 $
Investing Haven 28-36 $ 34,7 $
J.P. Morgan 30 $
ING 23,50 $
Wahyu Laksono 17-30 $

Prognos för silverpris 2025

Det finns få analytiker och prisplattformar som tillhandahåller silverprisprognoser för 2025 eftersom prognoser på längre sikt är utmanande.

I sin silverprisprognos den 16 februari förväntade sig ANZ Research att metallen skulle stiga till 25,3 dollar år 2025 från 24,7 dollar år 2024.

Under tiden såg ING att silverpriset år 2025 skulle förbli oförändrat på 23,50 dollar/oz från 2024.

Traderindos Laksono förväntade sig att silver skulle handlas högre mellan 20 och 35 dollar/oz år 2025 när Feds räntesänkningar fortsätter. Han kommenterade:

“Efterfrågan kanske inte förbättras nämnvärt, men en lägre produktion kommer att balansera den.”

Sammanfattning: Silverprisprognoser för 2025

Analytiker/källa Slutet av 2025 ($/oz)
ANZ Research 25,30 $
ING 23,50 $
Wahyu Laksono 20-35 $

Långsiktig prognos för silverpriset 2030

De flesta analytiker gav ingen silverprisprognos för 2030 på grund av olika faktorer som kan påverka dess pris, vilket gör långsiktiga prognoser felaktiga.

Laksono förutspådde dock att silver skulle kunna handlas mellan 30 och 40 dollar på lång sikt. Han berättade för Techopedia:

“Ädelmetaller förväntas fortsätta att vara hausseartade på grund av stigande inflation. Inflation är en naturlig företeelse; så länge som fiatpengar trycks kommer deras värde att urholkas av inflationen. Guld fungerar som en hedge mot inflation, och det gör även silver.”

Coinpriceforecast, erbjöd också en långsiktig silverprisprognos.

Webbplatsen för prisprognoser förutspådde att silverpriset skulle nå 64,44 dollar/oz år 2030, vilket överträffar 2011 års rekordhöga nivå. Webbplatsen gav ingen anledning till hoppet i silverpriset.

Slutsatsen: Är silver en bra investering?

De flesta analytiker som nämns i denna artikel förutspådde att Feds räntesänkningscykel under de sista sex månaderna av detta år skulle hålla silverpriset över 23 dollar, medan möjligheten till en ny rekordhög nivå förblev avlägsen.

En potentiell nedgång i den industriella efterfrågan från byggsektorn skulle kunna begränsa silverprisets uppgång.

Kom ihåg att prognosmakare och analytiker kan få och får fel i sina förutsägelser. Du bör alltid göra dina egna efterforskningar för att avgöra om silver är en bra investering som passar dina finansiella mål.

Vanliga frågor om silverprognoser i 2024 och framåt

Är silver en bra investering?

Hur högt kan silverpriset stiga?

Ska jag investera i silver?

Referenser

  1. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230920a1.pdf
  2. https://www.bls.gov/opub/ted/2023/consumer-prices-up-3-2-percent-from-july-2022-to-july-2023.htm#:~:text=The%20Consumer%20Price%20Index%20for,year%20ended%20in%20July%202022
  3. https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20240131a1.pdf
  4. https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
  5. https://www.dol.gov/newsroom/economicdata/empsit_01052024.pdf
  6. https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
  7. https://www.bls.gov/opub/ted/2024/consumer-price-index-2023-in-review.htm
  8. https://vimeo.com/908199989
  9. https://think.ing.com/articles/fed-indicates-march-likely-too-soon-for-a-rate-cut/
  10. https://www.silverinstitute.org/wp-content/uploads/2023/04/World-Silver-Survey-2023.pdf
  11. https://www.silverinstitute.org/global-silver-demand-forecasted-to-rise-to-1-2-billion-ounces-in-2024/
  12. https://www.bbc.com/news/business-67562522
  13. https://www.capitaleconomics.com/q1-china-economic-outlook-stronger-start-weaker-end-2024
  14. https://think.ing.com/articles/china-begins-year-of-the-dragon-with-weak-economic-momentum/
  15. https://www.iea.org/reports/global-ev-outlook-2023/executive-summary
  16. https://www.iea.org/reports/renewable-energy-market-update-june-2023/is-there-enough-global-wind-and-solar-pv-manufacturing-to-meet-net-zero-targets-in-2030
  17. https://english.news.cn/20240125/5d00bba4b8ab45faaf5c69aab292452d/c.html
  18. https://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2024/01/30/world-economic-outlook-update-january-2024
  19. https://www.silverinstitute.org/silver-supply-demand/
  20. https://tradingeconomics.com/commodity/silver
  21. https://investinghaven.com/forecasts/silver-price-forecast-2024/
  22. https://www.jpmorgan.com/insights/global-research/outlook/market-outlook
  23. https://think.ing.com/forecasts/
  24. https://coinpriceforecast.com/silver
Fitri Wulandari
Financial Journalist
Fitri Wulandari
Finansskribent

Fitri började sin journalistiska karriär som affärsreporter för den engelskspråkiga dagstidningen The Jakarta Post 2001, med fokus på makroekonomi och energi. Hon började bevaka råvaror när hon började på Dow Jones Newswires 2004. Sedan dess har Fitri rapporterat om olje- och gasindustrin, kol, jordbruk, elektricitet och förnybar energi för globala nyhetsorganisationer, däribland Reuters och Bloomberg.